La Performance de Nvidia Suffira-t-elle à Sauver les Marchés ? 27/02/2025

Actualités brûlantes du jour

Bilan du marché américain :

• Mercredi, les actions se sont repliées par rapport à leurs plus hauts de séance, les inquiétudes concernant les politiques commerciales du président Donald Trump pesant sur le sentiment des investisseurs. Le S&P 500 a tout juste réalisé un gain marginal de 0,01 %, mettant fin à sa série de quatre jours de pertes. Le Dow Jones Industrial Average a chuté de 188 points, soit environ 0,4 %, tandis que le Nasdaq Composite a progressé de près de 0,3 %.
• Les marchés sont restés volatils au milieu de discussions tarifaires en cours et de résultats d'entreprises mitigés, les traders surveillant attentivement les résultats de Nvidia. Cependant, malgré un troisième trimestre consécutif de dépassement des attentes, l'action n'a pas réussi à prendre de l'élan, laissant les investisseurs attendre le prochain grand catalyseur : le rapport sur l'inflation de vendredi. La carte thermique du S&P 500 a montré que seuls trois des onze secteurs ont clôturé en territoire positif, la technologie menant la danse avec +1,09 %, tandis que les biens de consommation de base ont accusé un retard, en baisse de 1,91 %. Parallèlement, les valeurs des métaux et de l'exploitation minière nationales ont gagné du terrain après des informations selon lesquelles Trump avait chargé son administration d'envisager l'imposition de tarifs sur le cuivre.

Nvidia Dépasse les Attentes, Mais les Doutes Persistent

• Nvidia dépasse les attentes de Wall Street avec de solides résultats pour le quatrième trimestre, portés par la demande en IA, mais met en garde contre une concurrence croissante de Huawei. Le chiffre d'affaires a bondi de 78 % pour atteindre 39,33 milliards de dollars, les ventes annuelles ayant progressé de 114 % pour atteindre 130,5 milliards de dollars. L'entreprise prévoit un chiffre d'affaires de 43 milliards de dollars pour le premier trimestre, signalant une croissance continue mais à un rythme plus lent. Les ventes de centres de données, qui représentent désormais 91 % du chiffre d'affaires de Nvidia, ont bondi de 93 % pour atteindre 35,6 milliards de dollars, portées par une forte demande de puces IA Blackwell. Le PDG Jensen Huang a qualifié la demande d'« extraordinaire », tandis que la directrice financière Colette Kress a souligné son adoption record.
• Cependant, des inquiétudes subsistent concernant les modèles d'efficacité de l'IA comme le R1 de DeepSeek et la concurrence des puces IA personnalisées d'Amazon, Microsoft et Google. Malgré la vigueur de l'IA, les ventes réseau ont chuté de 9 %, et les revenus du jeu ont baissé de 11 % pour atteindre 2,5 milliards de dollars, en dessous des prévisions. Les ventes d'IA automobile, un segment en croissance, ont doublé d'une année sur l'autre pour atteindre 570 millions de dollars. Nvidia a également dépensé 33,7 milliards de dollars en rachats d'actions au cours de l'exercice 2025, témoignant de sa confiance dans ses perspectives à long terme. L'action est restée stable dans les échanges après clôture, les investisseurs évaluant les perspectives de croissance future.

Actions à suivre :

• Snowflake (SNOW) — L'action de la société d'analyse de données cloud a bondi de plus de 9 % suite à un rapport de résultats du quatrième trimestre plus solide que prévu. Snowflake a publié un bénéfice ajusté de 30 cents par action sur un chiffre d'affaires de 987 millions de dollars.
• Salesforce (CRM) — L'action du géant des logiciels d'entreprise a progressé de moins de 1 % après des résultats mitigés au quatrième trimestre. Salesforce a publié un bénéfice ajusté de 2,78 dollars par action, dépassant les projections des analystes.
• Nutanix (NTNX) — L'action de la société de cloud computing a bondi de 12 % après avoir présenté des résultats solides pour le deuxième trimestre fiscal, avec un bénéfice ajusté de 56 cents par action sur un chiffre d'affaires de 655 millions de dollars.
• C3.ai (AI) — L'action a chuté d'environ 2 % malgré le fait que la société de logiciels d'entreprise a dépassé les attentes en matière de bénéfices. C3.ai a publié une perte de 12 cents par action sur un chiffre d'affaires de 99 millions de dollars.
• Teladoc (TDOC) — L'action du fournisseur de soins de santé virtuels a chuté de 10 % après avoir annoncé une perte plus importante que prévu pour le quatrième trimestre, de 28 cents par action, dépassant les estimations des analystes d'une perte de 24 cents par action, selon LSEG.

L'actualité du jour

• Les marchés Asie-Pacifique ont été mitigés jeudi après la hausse de Wall Street malgré de nouvelles menaces tarifaires du président américain Donald Trump. Le Nikkei 225 japonais a évolué proche de la ligne de flottaison, tandis que Seven & i Holdings a chuté de plus de 10 % après que la tentative de rachat par la famille fondatrice n'a pas réussi à obtenir de financement. L'indice Hang Seng de Hong Kong a reculé de 0,18 %, et le CSI 300 chinois a baissé de 0,2 %.
• Les contrats à terme sur actions américaines ont légèrement progressé alors que les investisseurs analysaient les derniers résultats de Nvidia. Les contrats à terme sur le S&P 500 ont légèrement augmenté, ceux sur le Nasdaq 100 ont gagné 0,28 %, et ceux sur le Dow Jones Industrial Average ont progressé de 65 points, soit 0,15 %. Les traders surveillent les demandes d'allocations chômage de jeudi, mais se concentrent principalement sur l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) de vendredi, la mesure d'inflation privilégiée de la Réserve fédérale. Sur le plan des résultats, Warner Bros. Discovery et Dell Technologies publieront leurs résultats trimestriels plus tard dans la journée.

Liste à surveiller : SMCI, NVDA, TDOC, CRM, SNOW, AI, PARA, NTNX

Bitcoin

• Le déclin du bitcoin s'est accentué après des heures de stabilité proche de 89 000 $, chutant sous les 84 000 $, son niveau le plus bas depuis le 11 novembre. Le marché des cryptomonnaies dans son ensemble a suivi, avec des altcoins majeurs comme ETH et SOL enregistrant des pertes, bien que LTC ait contré la tendance avec une hausse quotidienne à deux chiffres. Vendredi dernier encore, le BTC était au-dessus de 99 000 $, mais une vente massive continue l'a fait chuter sous les 90 000 $ d'ici mardi. Il a brièvement rebondi à 89 000 $ avant qu'un nouveau rejet ne le fasse chuter à 83 500 $ sur Bitstamp.
• Cette baisse est due à l'escalade de la guerre commerciale de Trump, aux inquiétudes concernant l'inflation et aux sorties record des ETF Bitcoin. Les dépôts sur les plateformes d'échange ont augmenté, laissant présager davantage de pertes à venir. Le co-fondateur de BitMEX, Arthur Hayes, a averti que le BTC pourrait chuter à 70 000 $, effaçant les gains post-électoraux. Parallèlement, le marché des cryptomonnaies reste dans le rouge, avec ETH, SOL, BNB, DOGE, XRP, ADA et AVAX enregistrant de fortes baisses. Les liquidations horaires ont atteint 250 millions de dollars, selon CoinGlass. Liste à surveiller : Bitcoin : 83 000-109 500, Ethereum : 2000-3000, Solana : 150-276

Forex

• Le yen japonais s'affaiblit jeudi alors que les rendements des obligations d'État japonaises (JGB) continuent de baisser. Une hausse des rendements obligataires américains soutient le dollar, maintenant l'USD/JPY à un niveau élevé. Cependant, les attentes selon lesquelles la Banque du Japon continuera de relever ses taux d'intérêt aident à limiter la baisse du yen. Malgré les récents commentaires du gouverneur de la BoJ, Kazuo Ueda, sur l'augmentation des achats d'obligations, les investisseurs restent convaincus de nouvelles hausses de taux, ce qui soutient les rendements des JGB et apporte un certain soutien au yen.
• L'EUR/USD glisse à 1,0465 lors de la séance asiatique de jeudi, en baisse de 0,20 %, la nouvelle menace de Trump d'imposer des tarifs de 25 % sur l'Union européenne pesant sur l'euro. Les traders anticipent également deux baisses de taux d'un quart de point par la Réserve fédérale. Les investisseurs attendent désormais l'estimation du PIB américain du quatrième trimestre et les demandes hebdomadaires d'allocations chômage, prévues plus tard dans la journée, pour de nouvelles indications sur la direction du marché. Liste à surveiller : EUR/USD : 1.0200-1.0550, USD/JPY : 149-158.80

Matières premières

• L'or s'affaiblit alors que la hausse des rendements obligataires américains soutient le dollar, l'éloignant de ses plus bas de plusieurs mois. L'incertitude concernant les plans tarifaires de Trump et les craintes de guerre commerciale pourraient soutenir l'or, tandis que les attentes de baisses de taux de la Fed pourraient aider à limiter les pertes. Le XAU/USD prolonge sa baisse sous les 2 900 $, atteignant un plus bas d'une semaine. Une hausse modeste des rendements des bons du Trésor et un sentiment de risque amélioré pèsent sur le métal précieux alors que le dollar se renforce pour la deuxième journée consécutive.
• Le pétrole brut WTI reste proche d'un plus bas de deux mois à 68,70 $ le baril, pénalisé par des attentes d'offre en hausse et une demande en faiblissement. Les espoirs d'un accord de paix entre la Russie et l'Ukraine et un éventuel assouplissement des sanctions russes s'ajoutent aux perspectives baissières. Parallèlement, le projet de Trump de révoquer la licence pétrolière de Chevron au Venezuela alimente une incertitude supplémentaire sur les marchés de l'énergie. Liste à surveiller : OR 2600-2945, Pétrole US : 68.00-79.00

Événements économiques clés du jour : heure EST

08h00 : Intervention du membre du FOMC Barkin (USD) 08h30 : PIB préliminaire (USD) 08h30 : Demandes d'allocations chômage (USD) 08h30 : Commandes de biens durables (USD) 10h00 : Ventes de logements en attente (USD) 10h00 : Intervention du membre du FOMC Barr (USD) 11h45 : Intervention du membre du FOMC Bowman (USD)

Résultats

Avant l'ouverture du marché américain

RY Royal Bank of Canada TD Toronto Dominion Bank VST Vistra Corp. Après la clôture du marché américain : DELL, ADSK, MNST L'équipe d'analystes TEFS vous souhaite une journée réussie !