L’IPC est-il un signal d’alerte pour le marché haussier ? 13/02/2025

Actualités brûlantes du jour

Bilan du marché américain :

• Le S&P 500 a chuté et les taux d’intérêt ont bondi mercredi après que les données sur les prix à la consommation de janvier soient ressorties plus élevées que prévu, suscitant des craintes que l’inflation puisse regagner de l’élan. L’indice large du marché a cédé 0,27 %, tandis que le Dow Jones Industrial Average a chuté de 0,5 %, à 44 368,56. Le Nasdaq Composite a réussi une légère hausse de 0,03 %. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans, référence clé pour les prêts hypothécaires, les prêts automobiles et les cartes de crédit, a grimpé à un plus haut de séance de 4,66 %.
• Les actions des grandes entreprises technologiques, notamment Amazon et Alphabet, ont reculé, tandis que les valeurs de consommation et bancaires — vulnérables à une baisse des dépenses et à un ralentissement économique — ont également cédé du terrain. Le rapport sur l’inflation, plus élevé que prévu, atténue les perspectives d’une reprise prochaine des baisses de taux par la Réserve fédérale et alimente même les spéculations sur une possible hausse à la place. Plus tôt dans la journée, avant la publication de l’IPC, le président Donald Trump a réitéré son appel à des taux d’intérêt plus bas. Parmi les secteurs du S&P 500, seuls les services de communication (+0,11 %) ont clôturé en territoire positif, tandis que l’énergie (-2,41 %) a été le plus grand perdant.

L’IPC est-il un signal d’alerte pour le marché haussier ?

• De nouvelles inquiétudes inflationnistes ont ébranlé les marchés mercredi, jetant le doute sur le rallye des actions et la capacité de la Fed à baisser les taux. L’IPC de janvier a montré des pressions sur les prix plus fortes que prévu, éloignant davantage l’inflation de l’objectif de 2 % de la Fed. Les traders ont désormais réduit leurs attentes de baisses de taux, certains spéculant même sur une possible hausse. Les marchés étaient stables ces dernières semaines, soutenus par le calme du marché obligataire et les politiques tarifaires et migratoires du président Donald Trump. Toutefois, une forte hausse du rendement des bons du Trésor à 10 ans à 4,64 % menace désormais cette stabilité, augmentant les coûts d’emprunt et alimentant les craintes que les rendements puissent dépasser 5 % cette année.
• Les données historiques suggèrent que les marchés s’affaiblissent au premier trimestre suivant une année électorale, et les attentes d’inflation sont en hausse. L’enquête sur le sentiment des consommateurs de l’Université du Michigan a reflété des préoccupations croissantes, tandis que les analystes préviennent que de nouveaux tarifs pourraient ajouter de la pression. Trump continue d’appeler à des taux d’intérêt plus bas, mais en fin de compte, ce sont les forces du marché qui dictent les rendements obligataires. S’ils continuent de grimper, les actions pourraient connaître davantage de turbulences à l’avenir.

Actions en mouvement :

• Reddit (RDDT) : la plateforme de médias sociaux a chuté de 17 % après avoir annoncé des chiffres d’utilisateurs inférieurs aux attentes. Le nombre moyen d’utilisateurs actifs quotidiens uniques s’est établi à 101,7 millions au quatrième trimestre, en deçà des projections de Wall Street.
• The Trade Desk (TTD) : les actions de la société de technologie publicitaire ont plongé de 25 % après avoir publié un chiffre d’affaires de 741 millions de dollars au quatrième trimestre, manquant l’estimation consensuelle de 759 millions de dollars des analystes interrogés par LSEG.
• Robinhood (HOOD) : l’entreprise de finance numérique a bondi de 13 % après avoir dévoilé un chiffre d’affaires du quatrième trimestre plus solide que prévu. Robinhood a annoncé 1,01 milliard de dollars pour la période, dépassant l’estimation de 944,6 millions de dollars des analystes de LSEG.
• AppLovin (APP) : l’action technologique d’applications a grimpé de 20 % après des résultats du quatrième trimestre meilleurs que prévu et de solides prévisions de revenus pour le trimestre en cours.
• Fastly (FSLY) : le fournisseur de services cloud a chuté de 16 % après avoir publié des prévisions annuelles faibles, anticipant une perte comprise entre 9 et 15 cents par action.

L’actualité du jour

• Les marchés d’Asie-Pacifique ont progressé jeudi, divergeant de Wall Street, qui a reculé du jour au lendemain après que des données d’inflation américaine plus élevées que prévu ont atténué les espoirs d’un assouplissement de la politique de la Réserve fédérale. Le Nikkei 225 japonais a gagné 1,48 %, tandis que le Topix a progressé de 1,34 %. Le Kospi sud-coréen a grimpé de 0,96 %, avec le Kosdaq des petites capitalisations en hausse de 0,5 %. L’indice Hang Seng de Hong Kong a augmenté de 1,52 %, tandis que le CSI 300 de la Chine continentale a cédé 0,13 %.
• Aux États-Unis, les contrats à terme sur le S&P 500 ont progressé de près de 0,2 % mercredi soir, les traders évaluant les résultats des entreprises et attendant davantage de données sur l’inflation. Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 ont augmenté de 0,3 %, tandis que les contrats à terme sur le Dow Jones Industrial Average ont gagné 72 points, soit près de 0,2 %. Les investisseurs se concentreront sur l’indice des prix à la production de jeudi, qui suit l’inflation en gros, ainsi que sur les dernières données relatives aux demandes d’allocations chômage. La saison des résultats se poursuit, avec Airbnb, Coinbase et Palo Alto Networks qui doivent publier leurs résultats après la clôture du marché. À ce jour, plus de 69 % des entreprises du S&P 500 ont publié leurs résultats, avec près de 77 % dépassant les estimations de Wall Street, selon FactSet.

Liste de surveillance : DE, APP, RDDT, FSLY, BROS, HOOD, TTD, META, COIN

Bitcoin

• Après avoir chuté juste au-dessus de 94 000 dollars plus tôt mercredi en raison de données d’inflation américaine plus élevées que prévu, le bitcoin (BTC) a rebondi, grimpant à 97 500 dollars. Le récent rallye suggère que les vendeurs à découvert, qui ont largement dominé depuis l’investiture de Trump, pourraient être en train de sécuriser leurs profits.
• D’autres cryptomonnaies ont également rebondi, mais le bitcoin est en tête avec un gain de 1,4 % au cours des dernières 24 heures, surperformant la hausse de 0,5 % de l’indice plus large CoinDesk 20. Ajoutant au sentiment positif tant sur les marchés cryptos que traditionnels, le président Trump a affirmé avoir eu un appel « très productif » avec le président russe Poutine concernant la fin de la guerre en Ukraine. Liste de surveillance : Bitcoin : 89 000-108 000, Ethereum : 2200-3000, Solana : 180-276

Forex

• L’USD/JPY a bondi de plus de 1 % mercredi, franchissant les niveaux de résistance de 153,00 et 154,00, porté par une flambée des rendements du Trésor américain suite à des données d’inflation plus élevées que prévu. La paire se négocie actuellement près de 154,50 après avoir dépassé la moyenne mobile simple (MMS) à 200 jours à 152,76. Elle fait toutefois face à une résistance à 154,90, les haussiers visant 155,26 et un support à 153,00.
• Par ailleurs, l’EUR/USD a progressé de 0,2 % mais a eu du mal à maintenir son élan haussier. La paire a passé la majeure partie de la séance près de ses plus bas intrajournaliers avant de rebondir légèrement, les marchés digérant le bond inattendu de l’IPC. Les investisseurs se tournent désormais vers le rapport sur l’indice des prix à la production (IPP) américain de jeudi, les données européennes étant reléguées au second plan cette semaine. Liste de surveillance : EUR/USD : 1,0200-1,0550, USD/JPY : 153,6-158,80

Matières premières de base

• Les prix de l’or se sont stabilisés en fin de journée mercredi malgré une hausse de l’IPC américain au-delà de 3 % en janvier. Les traders ont réduit leurs attentes de baisses de taux de la Fed à seulement 25 à 30 points de base pour 2025, tandis que le président de la Fed, Jerome Powell, a réitéré la nécessité d’une politique restrictive dans un contexte de préoccupations inflationnistes et de menaces tarifaires croissantes du président Donald Trump. Le XAU/USD se négocie près de 2 897 dollars, restant stable.
• Parallèlement, le pétrole brut West Texas Intermediate (WTI) a légèrement reculé à 71,10 dollars en début de séance jeudi. Les prix du pétrole ont chuté après que Trump a tenu des appels avec le président russe Vladimir Poutine et le président ukrainien Volodymyr Zelensky pour discuter de la fin de la guerre en Ukraine. De plus, les stocks de brut américains ont augmenté de 4,07 millions de barils la semaine dernière, selon l’EIA, exerçant une pression supplémentaire sur le WTI. Liste de surveillance : OR 2600-2902, Pétrole US : 70,00-79,00

Principaux événements économiques du jour : heure de l’Est 8 h 30 : IPP américain, IPP de base 8 h 30 : demandes d’allocations chômage américaines 13 h 01 : adjudication d’obligations américaines à 30 ans

Résultats

Avant l’ouverture du marché américain SONY CME Group IncSony Group Corp. DE Deere and Company MCO Moody's Corp. DUK Duke Energy Corp.

Après la clôture du marché américain : AMAT, PANW, COIN, ABNB

L’équipe d’analystes de TEFS vous souhaite une journée réussie !