INTU et ZM après la clôture : le logiciel reprend-il la tête ? 25/08/2026

Bilan du marché

Les actions américaines ont terminé en ordre dispersé lundi, la faiblesse des semi-conducteurs et d'autres valeurs technologiques ayant compensé le relâchement des tensions sur le marché obligataire, à l'aube d'une semaine chargée en catalyseurs.

Le S&P 500 a reculé de 0.3%, tandis que le Nasdaq Composite a chuté de 0.8%, les investisseurs réduisant leur exposition aux valeurs technologiques et aux semi-conducteurs. Le Dow Jones Industrial Average a résisté à la tendance, gagnant 140 points, soit 0.3%.

Les rendements des bons du Trésor ont reculé après des informations selon lesquelles le Treasury Department pourrait puiser dans son compte général d'environ 1 000 milliards de dollars pour aider à financer une expansion des achats d'obligations d'État. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a chuté de plus de 3 points de base, autour de 4.70%, offrant un certain répit après la récente flambée des coûts d'emprunt à long terme.

L'appétit pour le risque est resté prudent, les investisseurs continuant de digérer le repli du marché de la semaine dernière tout en se positionnant en vue de plusieurs catalyseurs potentiellement importants. Nvidia (NVDA) publiera ses résultats après la clôture de mercredi, un rapport qui devrait constituer un test important pour le sentiment lié à l'IA et pour l'ensemble du secteur technologique.

L'inflation sera également sous les projecteurs mercredi, avec la publication de l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) pour juillet. Ces données pourraient influencer les anticipations concernant la prochaine décision de politique monétaire de la Federal Reserve, après qu'une inflation persistante et des prix de l'énergie élevés ont poussé les marchés vers des perspectives de taux plus restrictives.

L'attention se tournera ensuite vers Jackson Hole vendredi, où le président de la Fed, Kevin Warsh, doit s'exprimer lors du symposium annuel de la banque centrale. Ses propos seront scrutés de près pour tout signal concernant l'inflation, les taux d'intérêt et la récente volatilité du marché obligataire, notamment après l'annonce par le gouvernement de mesures visant à contenir les rendements à long terme.

Mardi propose un calendrier plus léger mais toujours actif. Bank of Montreal (BMO) et Dick's Sporting Goods (DKS) publient leurs résultats avant l'ouverture, suivis d'Intuit (INTU), Box (BOX) et Zoom Communications (ZM) après la clôture.

Sur le plan économique, les données sur la confiance des consommateurs attendues à 10h00, heure de l'Est, offriront un nouvel éclairage sur la résilience des ménages. Les investisseurs surveilleront les signes indiquant que la hausse des coûts d'emprunt et les pressions persistantes sur les prix commencent à peser davantage sur les consommateurs — et ce que cela pourrait signifier pour la croissance et la trajectoire de politique monétaire de la Fed.

Le Bitcoin franchit la barre des $80,000 alors que le rallye des cryptomonnaies s'accélère

Le Bitcoin (BTC) a bondi au-dessus de $80,000 mardi, la demande institutionnelle renouvelée et l'amélioration de l'appétit pour le risque prolongeant l'un des rallyes les plus vigoureux de la cryptomonnaie depuis des années.

Le jeton a grimpé de plus de 2% pour atteindre environ $80,500, prolongeant la hausse de plus de 20% enregistrée sur trois jours la semaine dernière — sa plus forte progression de ce type depuis 2023. Le mouvement initial a été alimenté en partie par un puissant short squeeze qui a effacé plus de 4 milliards de dollars de positions baissières sur les cryptomonnaies.

Une nouvelle demande liée aux ETF apporte désormais un soutien supplémentaire. Les fonds bitcoin spot américains ont attiré environ 1,9 milliard de dollars d'entrées nettes la semaine dernière, leur meilleure collecte hebdomadaire depuis octobre, tandis que les produits axés sur l'ether ont également connu un regain d'achats.

Le rallye a également bénéficié de la baisse des rendements des bons du Trésor à la suite de l'expansion des achats d'obligations à plus longue échéance par le gouvernement, ainsi que des inquiétudes concernant l'inflation et la hausse de la dette américaine, qui ont renforcé l'intérêt pour des actifs rares comme le bitcoin.

D'autres cryptomonnaies ont participé au mouvement, l'Ether (ETH) s'échangeant près de $2,500 et le XRP (XRP) prolongeant un gain hebdomadaire d'environ 50%.

Les analystes préviennent que le bitcoin a eu du mal à maintenir ses précédents rebonds marqués, mais le renforcement des flux vers les ETF, la hausse de l'activité de trading et un positionnement de plus en plus haussier sur les options à plus long terme suggèrent que ce mouvement pourrait avoir plus de durabilité qu'un simple rallye de rachat de positions courtes.

Valeurs à suivre

• Alibaba (BABA) : Les actions cotées aux États-Unis ont chuté de 2% après que l'entreprise a annoncé son intention d'émettre 10,2 milliards de dollars de nouvelles actions destinées à des investisseurs non américains. Alibaba a précisé que le produit de cette émission serait consacré à des projets liés à l'intelligence artificielle, avec un accent particulier sur les infrastructures d'IA.
• Fabricants de semi-conducteurs — iShares Semiconductor ETF (SOXX), Marvell Technology (MRVL), Advanced Micro Devices (AMD), Intel (INTC) : Les valeurs des semi-conducteurs ont entamé la semaine sous pression après une baisse de 5.5% du secteur la semaine dernière. Le SOXX a reculé de près de 2%, Marvell a chuté d'environ 3.5%, tandis qu'AMD et Intel ont tous deux perdu environ 2%.
• Valeurs de la mémoire — Sandisk (SNDK), Western Digital (WDC), Seagate Technology (STX), Micron Technology (MU) : Les valeurs de la mémoire ont également reculé, Sandisk perdant plus de 5%, Western Digital et Seagate cédant près de 4%, et Micron chutant d'environ 3.5%.
• Nucor (NUE), Steel Dynamics (STLD) : Les sidérurgistes ont progressé après l'échec des négociations commerciales entre les États-Unis et le Canada. Nucor a gagné plus de 4% et Steel Dynamics a progressé de 3.5%, à l'approche des droits de douane de rétorsion canadiens prévus pour le 8 septembre.
• Robinhood (HOOD), Coinbase (COIN) : Les actions ont reculé d'environ 1%, le bitcoin marquant une pause près de $77,000 après le rallye de 22% de la semaine dernière. Les deux titres avaient enregistré de fortes hausses pendant la flambée des cryptomonnaies sur trois jours.

Liste à surveiller : COIN, MSTR, MARA, WDC, SNDK, MU, AMD, NVDA, INTU, BOX, DKS, ZM

Principaux événements économiques du jour

Données économiques (heure de l'Est)

• 9h00 — USD Indice des prix des logements (HPI)
• 10h00 — USD Confiance des consommateurs
• 10h00 — USD Ventes de logements neufs
• 10h00 — USD Indice manufacturier de Richmond

Résultats

Avant l'ouverture du marché : Bank of Montreal (BMO), Dick's Sporting Goods (DKS), Vipshop Holdings (VIPS)

Après la clôture du marché : Intuit (INTU), Zoom Communications (ZM), Semtech Corp (SMTC), Box Inc. (BOX)