Test de l'inflation : l'IPC sur le devant de la scène 14/10/2026

Bilan du marché

Les actions américaines ont terminé en légère baisse mardi, les investisseurs ayant digéré des résultats mitigés des grandes banques et la faiblesse persistante des valeurs des semi-conducteurs, à l'approche de données clés sur l'inflation.

Le S&P 500 a reculé de 0.02% à 7,805.45, tandis que le Nasdaq Composite a cédé 0.15% à 27,204.38. Le Dow Jones Industrial Average a perdu 180 points, soit 0.35%, pour clôturer à 51,670.10, effaçant un gain antérieur de plus de 460 points.

JPMorgan Chase (JPM) a publié des bénéfices et un chiffre d'affaires du troisième trimestre inférieurs aux attentes de Wall Street, bien que la banque ait relevé ses prévisions de revenu net d'intérêts pour 2026. Ces résultats donnent le ton, prudent, à la saison des résultats, alors que les investisseurs évaluent l'impact de la hausse des taux d'intérêt et de l'incertitude économique.

Les valeurs des semi-conducteurs ont prolongé leur baisse, le VanEck Semiconductor ETF (SMH) reculant pour une sixième séance consécutive. Les inquiétudes concernant des valorisations tendues dans l'IA, la concurrence croissante de la Chine et une forte correction des valeurs technologiques sud-coréennes continuent de peser sur le sentiment de marché.

Malgré cette faiblesse récente, les analystes anticipent une forte croissance des bénéfices dans l'ensemble du secteur des semi-conducteurs. Selon FactSet, les entreprises de semi-conducteurs et d'équipements pour semi-conducteurs devraient afficher une croissance des bénéfices d'environ 130%, contre environ 30% pour l'ensemble du S&P 500.

Par ailleurs, la hausse des prix du pétrole continue de peser sur les consommateurs, le prix moyen de l'essence aux États-Unis s'établissant à $4.34 le gallon, contre $3.08 un an plus tôt. La décision du président Donald Trump d'assouplir temporairement les restrictions sur les exportations de diesel russe n'a guère atténué les inquiétudes concernant le coût des carburants.

L'attention se tourne désormais vers la publication, mercredi, de l'indice des prix à la consommation (CPI) de septembre, un indicateur clé pour les anticipations de politique monétaire de la Réserve fédérale et pour les rendements du Trésor.

La saison des résultats se poursuit également, avec Bank of America (BAC), Morgan Stanley (MS) et le fabricant néerlandais d'équipements pour semi-conducteurs ASML (ASML), qui doivent publier leurs résultats avant l'ouverture des marchés américains.

Entre données sur l'inflation, résultats bancaires et faiblesse des semi-conducteurs, les marchés pourraient connaître une nouvelle séance volatile, les investisseurs réévaluant les perspectives de croissance et les risques liés aux taux d'intérêt.

Les valeurs des semi-conducteurs prolongent leurs pertes face aux inquiétudes sur les dépenses liées à l'IA

Les valeurs des semi-conducteurs ont prolongé leur série de pertes mardi, signant leur plus longue séquence de baisses en 16 mois, les investisseurs se montrant de plus en plus prudents quant à la soutenabilité des dépenses liées à l'intelligence artificielle.

L'iShares Semiconductor ETF (SOXX) a reculé pour une sixième séance consécutive, sa plus longue série de baisses depuis mai 2025. Par ailleurs, 22 des 30 entreprises composant le PHLX Semiconductor Index (SOX) ont chuté de plus de 20% par rapport à leurs sommets historiques, illustrant l'ampleur du récent repli du secteur.

SK Hynix (SKHY) a chuté pour une septième séance consécutive, perdant 19.5% sur cette période. Applied Materials (AMAT) a plongé de 6.7% mardi, devenant la pire performance du S&P 500, sa journée investisseurs n'ayant pas convaincu Wall Street.

Les inquiétudes se sont intensifiées après les propos du PDG de Broadcom (AVGO), Hock Tan, qui a identifié l'accès au capital comme une contrainte majeure pour l'expansion des infrastructures d'IA. Les analystes préviennent que les dépenses en matériel pour l'IA dépassent de plus en plus les flux de trésorerie disponibles, rendant les entreprises dépendantes de financements externes.

L'attention se porte désormais sur la journée investisseurs très attendue d'Anthropic, prévue mercredi, où les investisseurs chercheraient, selon certaines sources, un chiffre d'affaires récurrent annuel dépassant $80 billion. Cet événement pourrait constituer un catalyseur clé pour le sentiment des valeurs liées à l'IA.

Selon les analystes de Jefferies et Mizuho, les investisseurs sont de moins en moins disposés à financer une expansion agressive de l'IA sans preuves plus tangibles de rentabilité et de retours durables.

Pour les marchés, cette correction traduit un basculement plus large, de l'enthousiasme pour la croissance des infrastructures d'IA vers un examen plus rigoureux des besoins de financement, des valorisations et de l'équilibre économique à long terme du boom de l'IA.

Valeurs à suivre

• Valeurs des puces mémoire : Les valeurs des semi-conducteurs et du stockage ont reculé à la suite d'une correction en Corée du Sud, les inquiétudes sur les valorisations s'étant intensifiées après que la chinoise CXMT a dévoilé son projet de lancer une puce mémoire plus avancée d'ici la fin de l'année. SK Hynix (SKHY), Western Digital (WDC) et Seagate Technology (STX) ont chacune chuté de plus de 5%, tandis que Micron Technology (MU) a reculé de 3.7% et Sandisk (SNDK) a perdu 4.6%.
• JPMorgan Chase (JPM) : L'action a gagné près de 1% après que la banque a relevé ses prévisions annuelles de revenu net d'intérêts, compensant des bénéfices et un chiffre d'affaires du troisième trimestre décevants, inférieurs aux attentes de Wall Street.
• Wells Fargo (WFC) : L'action a reculé de 1.1% après des résultats trimestriels mitigés. Le bénéfice par action de $1.87 a légèrement dépassé les prévisions de $1.85, tandis que le chiffre d'affaires de $21.87 billion est resté en deçà des prévisions de $22.3 billion.
• Goldman Sachs (GS) : L'action a bondi de 2.8% après que la banque d'investissement a annoncé un chiffre d'affaires trimestriel de $18.68 billion, dépassant largement les attentes des analystes de $16.71 billion.
• Johnson & Johnson (JNJ) : L'action a chuté de plus de 2% malgré des résultats trimestriels supérieurs aux attentes. Le bénéfice ajusté a atteint $2.59 par action pour un chiffre d'affaires de $25.4 billion, dépassant les prévisions de $2.54 par action et $25.28 billion, respectivement.

Liste de surveillance : SNDK, MU, TSLA, META, ASML, MS, FAST, BAC, MSTR, COIN, NVDA, GOOGL, SPCX

Principaux événements économiques du jour

Données économiques (heure de l'Est)

• 05:40 AM — Discours de Bowman, membre du FOMC (USD)
• 08:30 AM — USD IPC sous-jacent, IPC
• 01:30 PM — Discours de Barkin, membre du FOMC (USD)

Résultats d'entreprises

Avant l'ouverture du marché : ASML Holding (ASML), Bank of America (BAC), Morgan Stanley (MS), BlackRock (BLK), Progressive Corp. (PGR), Fastenal Company (FAST)

Après la clôture du marché : Home Bancshares (HOMB), Equity Bancshares (EQBK)