Hausse ou statu quo ? La décision de la Fed au centre de l'attention 28/10/2026

Bilan des marchés

Les actions américaines ont progressé mardi, les valeurs de semi-conducteurs prolongeant leur rebond et propulsant le Nasdaq vers sa meilleure séance depuis près d'un mois, à la veille de la décision de politique monétaire de la Réserve fédérale et des résultats des grandes entreprises technologiques.

Le Nasdaq Composite a grimpé de 1.18% à 26,477.81, tandis que le S&P 500 a gagné 0.60% à 7,722.60. Le Dow Jones Industrial Average a avancé de 15.99 points, soit 0.03%, à 52,377.57, la faiblesse de Boeing ayant compensé des gains plus larges.

Les valeurs liées à l'intelligence artificielle ont mené la hausse pour une deuxième séance consécutive. Broadcom (AVGO) a bondi d'environ 4%, Advanced Micro Devices (AMD) a progressé de plus de 5%, et Tesla (TSLA) a gagné près de 4%, tandis que Nvidia (NVDA) a également avancé.

Ce rebond a fait suite au dépôt de dossier d'introduction en bourse d'Anthropic et à de nouveaux accords sur les infrastructures d'IA, contribuant à restaurer une partie de la confiance après le repli technologique de la semaine dernière. Les gains sont toutefois restés concentrés sur les grandes valeurs de croissance plutôt que sur l'ensemble du marché.

Boeing (BA) a chuté de près de 11% après ses résultats trimestriels, limitant la progression du Dow. Les valeurs énergétiques ont également sous-performé, les prix du pétrole reculant dans un contexte de nouveaux efforts diplomatiques concernant le Moyen-Orient.

Les investisseurs font désormais face à un mercredi charnière. La Réserve fédérale devrait très largement laisser sa fourchette de taux directeur inchangée entre 3.75% et 4%, le communiqué de politique monétaire étant attendu à 14h00 (heure de New York) et la conférence de presse du président Kevin Warsh à 14h30.

Microsoft (MSFT) et Alphabet (GOOGL) publieront leurs résultats après la clôture des marchés, remettant la demande en IA, les dépenses d'infrastructure et les marges au centre de l'attention. Leurs perspectives pourraient déterminer si le rebond mené par les semi-conducteurs se prolonge.

Avec la décision de la Fed et les résultats des méga-capitalisations qui tombent à quelques heures d'intervalle, les traders doivent se préparer à des mouvements marqués sur les actions, les obligations et le dollar.

La décision de la Fed met en lumière Kevin Warsh et les risques inflationnistes

La Réserve fédérale aborde l'annonce de politique monétaire de mercredi sous pression, devant concilier des risques d'inflation persistants avec des signes de ralentissement de la dynamique économique, les investisseurs étant autant focalisés sur les indications du président Kevin Warsh que sur la décision de taux elle-même.

Les contrats à terme sur taux d'intérêt anticipent très majoritairement un maintien de la fourchette cible des fonds fédéraux à 3.75%–4%. Un statu quo reporterait l'attention sur l'évaluation par la Fed de l'inflation, des prix de l'énergie et de la possibilité d'un resserrement supplémentaire plus tard dans l'année.

Cette décision intervient dans un contexte de volatilité renouvelée sur les marchés pétroliers et d'inquiétudes quant au fait que la hausse des coûts énergétiques pourrait compliquer les efforts de maîtrise de l'inflation. Les rendements du Trésor se sont également montrés sensibles aux variations des anticipations de taux.

Bank of America a avancé que les pressions inflationnistes pourraient justifier une hausse d'un quart de point, bien qu'une telle décision irait à l'encontre de l'anticipation dominante du marché et pourrait déstabiliser les actifs risqués.

Les investisseurs scruteront la conférence de presse de Warsh à la recherche d'indices sur la réunion de décembre, l'équilibre des risques pesant sur la croissance et l'inflation, et la manière dont les décideurs interprètent les dernières publications économiques.

L'annonce est prévue à 14h00 (heure de New York), suivie de la conférence de presse à 14h30. Avec les résultats de Microsoft et d'Alphabet attendus après la clôture, mercredi présente un ensemble de catalyseurs de marché exceptionnellement concentré.

Pour les actions, la question clé est de savoir si la Fed peut maintenir une politique stable sans signaler que les coûts d'emprunt doivent rester restrictifs plus longtemps.

Un ton plus restrictif pourrait peser sur les valeurs technologiques aux valorisations élevées, tandis qu'un message rassurant pourrait contribuer à soutenir le rebond de cette semaine.

Valeurs en mouvement

• Seagate Technology (STX): L'action a chuté d'environ 6%–7% après la clôture malgré la publication d'un bénéfice ajusté de $7.68 par action pour le premier trimestre fiscal, sur un chiffre d'affaires de $4.20 milliards, et des prévisions supérieures aux attentes. Les investisseurs ont pris leurs profits après une forte hausse portée par l'IA.
• Robinhood Markets (HOOD): L'action a reculé d'environ 5%–7% en fin de séance après qu'un chiffre d'affaires trimestriel d'environ $1.4 milliard est légèrement en deçà des attentes. Le courtier a publié un bénéfice ajusté de $0.60 par action et des dépôts clients record.
• NXP Semiconductors (NXPI): L'action a reculé d'environ 7% après que le fabricant de puces a annoncé un chiffre d'affaires de $3.8 milliards pour le troisième trimestre, en hausse de 19% sur un an, malgré l'annonce d'une autorisation de rachat d'actions supplémentaire de $5 milliards.
• Visa (V): L'action a légèrement reculé d'environ 2% après la clôture, les bénéfices trimestriels ayant dépassé les prévisions mais le chiffre d'affaires étant globalement conforme aux attentes, laissant les investisseurs en quête d'une hausse plus marquée.
• Enphase Energy (ENPH): L'action a chuté de plus de 10% après que l'équipementier solaire a publié des prévisions de chiffre d'affaires pour le quatrième trimestre de $225 millions à $255 millions, bien en deçà des environ $298 millions attendus par les analystes.

Liste de surveillance : MSFT, GOOGL, AVGO, AMD, NVDA, TSLA, STX, HOOD, NXPI, V, ENPH, GEV, APH, ADP, PSX, NOW, KLAC, TMUS

Principaux événements économiques du jour

Données économiques (EST)

• 8h30 — USD Balance commerciale des biens, stocks de gros préliminaires
• 10h30 — USD Stocks de pétrole brut
• 14h00 — USD Taux des fonds fédéraux / Déclaration du FOMC
• 14h30 — USD Conférence de presse du FOMC

Résultats

Avant l'ouverture des marchés : GE Vernova (GEV), Amphenol (APH), Automatic Data Processing (ADP), Phillips 66 (PSX)

Après la clôture des marchés : Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOGL), ServiceNow (NOW), KLA (KLAC), T-Mobile (TMUS)