L'or et le Bitcoin de retour sous les projecteurs ? 05/10/2026

Bilan des marchés

Les actions américaines ont terminé en hausse vendredi, clôturant une semaine volatile après qu'un rapport sur l'emploi plus faible que prévu a atténué les craintes d'une nouvelle hausse des taux de la Réserve fédérale ce mois-ci.

Le Dow Jones Industrial Average a progressé de 250 points, soit 0,5 %, à 51 176,46, tandis que le S&P 500 a gagné 0,7 % à 7 722,72. Le Nasdaq Composite a bondi de 1,2 % à 27 190,86 après avoir touché un record historique plus tôt dans la séance.

Cette avancée a apporté un certain soulagement après que la flambée des rendements du Trésor a pesé sur les actions pendant une bonne partie de la semaine. Des données plus faibles sur le marché du travail ont aidé à tempérer les attentes d'un nouveau resserrement de la Fed, même si des coûts d'emprunt élevés restent un risque majeur pour les actions.

Le rendement des bons du Trésor à 10 ans reste proche de son plus haut niveau depuis plus de deux décennies, ce qui maintient l'attention des investisseurs sur la question de savoir si des taux plus élevés pourraient finir par peser sur la croissance économique et les valorisations boursières, même si la Fed marque une pause.

Les valeurs technologiques ont mené le rallye de vendredi, Nvidia (NVDA) atteignant un record en séance et contribuant à pousser le Nasdaq vers de nouveaux sommets. Les investisseurs surveilleront désormais si cette dynamique portée par la technologie pourra se poursuivre la semaine prochaine.

L'or et le Bitcoin reviennent également sous les projecteurs. Un nouvel assouplissement des rendements du Trésor ou des attentes concernant les taux de la Fed pourrait soutenir ces deux actifs, tandis que l'incertitude géopolitique persistante pourrait renforcer la demande pour des réserves de valeur alternatives. À l'inverse, une nouvelle forte hausse des rendements pourrait rapidement remettre en question cette dynamique.

L'attention se tourne lundi vers le rapport ISM des services, suivi mercredi des minutes de la réunion de septembre de la Fed, puis vendredi de la première estimation d'octobre de l'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan.

Les résultats d'entreprises resteront également au centre de l'attention, avec Constellation Brands (STZ), Levi Strauss (LEVI), PepsiCo (PEP) et Delta Air Lines (DAL) parmi les sociétés qui doivent publier leurs chiffres cette semaine.

Avec un calendrier économique relativement léger, les rendements du Trésor, l'actualité géopolitique et les résultats d'entreprises devraient rester les principaux moteurs des marchés — tandis que l'or et le Bitcoin pourraient offrir un autre indicateur important de l'appétit pour le risque des investisseurs.

La réputation effrayante d'octobre est peut-être exagérée — mais les risques s'accumulent

Octobre a la réputation d'être un mois de turbulences sur les marchés, mais près d'un siècle d'histoire suggère que ce mois n'est pas aussi dangereux pour les actions que les investisseurs pourraient le penser.

Depuis 1928, le S&P 500 a enregistré en moyenne un gain de 0,5 % en octobre et a terminé le mois en hausse 58 % du temps, selon Dow Jones Market Data. Bien que cela le place dans la moitié la plus faible du calendrier, seuls février et septembre ont produit des rendements moyens négatifs sur la même période.

La réputation d'octobre reflète en grande partie plusieurs krachs boursiers historiques et points bas de marchés baissiers, notamment en 1929, 1987, 2008 et 2022.

Cette année, cependant, les investisseurs ont des raisons de rester prudents. Nicholas Colas, cofondateur de DataTrek Research, a pointé la hausse des rendements du Trésor et le leadership de marché de plus en plus étroit comme des vulnérabilités clés. Une grande partie du marché a subi des pressions en septembre, tandis que les valeurs technologiques liées à l'IA ont contribué à maintenir les grands indices relativement résilients.

Cette concentration pourrait devenir un risque plus important si les rendements du Trésor continuent de grimper. De solides attentes bénéficiaires ont jusqu'ici aidé à protéger les valeurs liées à l'IA face à des taux plus élevés, mais des coûts d'emprunt durablement élevés pourraient finir par mettre à l'épreuve même les valeurs les plus performantes du marché.

L'histoire offre néanmoins un certain soutien aux haussiers. Lors des années d'élections de mi-mandat depuis 1950, le S&P 500 a enregistré en moyenne un gain de 3,9 % durant le mois précédant le jour du scrutin. Le quatrième trimestre a également historiquement été la période la plus forte de l'année pour les actions américaines.

Pour l'instant, les rendements du Trésor restent la variable clé. Le rallye de vendredi a montré qu'un assouplissement des rendements peut rapidement raviver l'appétit pour le risque, tandis qu'un nouveau mouvement marqué à la hausse pourrait remettre les actions sous pression.

Les investisseurs surveilleront également le VIX pour détecter d'éventuels signes de tension. L'indice de volatilité a terminé vendredi près de 15,5, ce qui suggère que les marchés restent relativement calmes malgré des fragilités sous la surface.

Avec la politique de la Fed, des rendements du Trésor élevés et un leadership de marché étroit tous sous surveillance, octobre ne mérite peut-être pas sa réputation redoutée — mais ce contexte laisse peu de place à la complaisance.

Les valeurs à suivre

• Tesla (TSLA): L'action a grimpé de 5 % après que les livraisons du troisième trimestre ont dépassé les attentes de Wall Street. Tesla a livré 486 532 véhicules au cours du trimestre, au-delà des 461 100 attendus par les analystes.
• Broadcom (AVGO): L'action a gagné plus de 3 % après des informations selon lesquelles le fabricant de puces a accepté de fournir à Anthropic jusqu'à 42 milliards de dollars de financement pour soutenir des achats d'infrastructure, y compris des puces et d'autres matériels informatiques.
• Nike (NKE): L'action a chuté de près de 6 % après que le chiffre d'affaires du premier trimestre fiscal a manqué les attentes. Les ventes ont reculé de 4 %, pénalisées par une faiblesse persistante en Chine, tandis que l'entreprise a également annoncé des projets de réductions d'effectifs à partir de 2027.
• ON Semiconductor (ON), Synaptics (SYNA): Synaptics a bondi de 14 % et ON Semiconductor a gagné plus de 5 % après qu'ON a relevé son offre de rachat de Synaptics à 123 dollars par action, valorisant l'opération à environ 5,7 milliards de dollars.
• Nexalin Technology (NXL): L'action a plongé de 26 % après que l'entreprise de dispositifs médicaux a annoncé un accord de distribution et de fabrication de 10 ans avec Inovanexa Medical Technologies, remplaçant une lettre d'intention antérieure.

Watchlist: TSLA, ON, MSTR, COIN, XOM, CVX, AEHR, GOOGL, META, SPCX, RKLB

Principaux événements économiques du jour

Données économiques (heure de New York)

• 09:45 — PMI services final USD
• 10:00 — PMI services ISM USD

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