La Fed tire la sonnette d'alarme sur les tarifs douaniers 28/05/2025

Les actualités brûlantes du jour

Bilan du marché américain :

• Les actions américaines ont rebondi mardi, mettant fin à une série de quatre jours de pertes. Le Dow a bondi de plus de 700 points (1,8 %), le S&P 500 a progressé de 2 %, et le Nasdaq a mené la hausse avec un gain de 2,5 %. Plus de 90 % des valeurs du S&P 500 ont clôturé en hausse, tandis que le Russell 2000 a grimpé de 2,5 %, signalant une force généralisée du marché. Ce rebond a été alimenté par le soulagement suite à la décision de l'ancien président Donald Trump de reporter un tarif de 50 % sur les importations de l'UE, apaisant les tensions commerciales et redonnant confiance aux investisseurs.
• Tesla (TSLA) a bondi de 7 % après qu'Elon Musk a déclaré recentrer son attention sur ses entreprises, tandis qu'Apple, Microsoft et Nvidia ont également progressé. U.S. Steel (X) a gagné 2 % au milieu de rapports indiquant que Nippon Steel se rapproche d'un rachat à 55 $ par action. Toute l'attention se porte désormais sur les résultats de Nvidia (NVDA) après la clôture et sur le compte-rendu du FOMC, les traders cherchant des signaux sur la demande de puces et le prochain mouvement de politique de la Fed.

La Fed tire la sonnette d'alarme sur les tarifs douaniers

• Alors que Wall Street rebondit, la Réserve fédérale adopte une posture plus prudente. Le compte-rendu de la réunion de mai du FOMC, dont la publication est prévue aujourd'hui à 14 h, devrait révéler une inquiétude croissante quant au fait que la stratégie tarifaire du président Trump pourrait déclencher une stagflation — une inflation plus élevée combinée à un ralentissement de la croissance. Le président de la Fed, Jerome Powell, est passé d'un ton neutre à un avertissement selon lequel les risques d'inflation et de chômage sont tous deux en hausse. Ce sentiment s'est reflété dans la dernière déclaration de politique de la Fed, signalant un consensus croissant.
• Parallèlement, le S&P 500 avait grimpé de 18,5 % depuis ses plus bas de mars jusqu'en mai, les marchés ayant largement ignoré les avertissements de la Fed. Malgré cela, les contrats à terme intègrent désormais 95 points de base de baisses de taux jusqu'en 2026, la première étant attendue en septembre 2025. Le décalage entre l'optimisme du marché et la prudence de la Fed suggère que les investisseurs pourraient devoir réévaluer leur position — surtout si les tensions commerciales s'intensifient davantage.

Valeurs en mouvement :

• Newmont (NEM) — Les actions du géant minier aurifère ont reculé de 1 %, les prix spot de l'or ayant chuté en réaction à la décision du président Trump de reporter les tarifs douaniers sur l'Union européenne. Ce geste a apaisé l'anxiété du marché, réduisant la demande pour cet actif refuge, qui a chuté de plus de 1 %.
• V.F. Corporation (VFC) — Le géant de l'habillement a bondi de 13 % après que le PDG Bracken Darrell a acheté environ 85 800 actions, signalant sa confiance dans l'avenir de l'entreprise. Le directeur des opérations Abhishek Dalmia a également révélé l'achat de 50 000 actions. V.F. possède des marques telles que Timberland, The North Face et JanSport.
• Nvidia (NVDA) — Le fabricant de puces a progressé de 3 % suite à un rapport de Reuters indiquant qu'il lancera une version économique de sa puce Blackwell conçue spécifiquement pour la Chine. Des sources indiquent que la production de masse pourrait débuter dès juin.
• LifeStance Health (LFST) — Les actions ont bondi de 10 % après qu'UBS a relevé la note du titre à Achat depuis Neutre. L'analyste Kevin Caliendo a noté que le marché pourrait sous-estimer le potentiel de hausse de l'entreprise par rapport à ses fondamentaux.

La séance du jour

• Les marchés Asie-Pacifique ont évolué de manière mitigée mercredi, dans le sillage des gains modestes de Wall Street. Le Nikkei 225 japonais a gagné 0,31 %, tandis que l'indice Hang Seng de Hong Kong a reculé de 0,55 %, les investisseurs régionaux restant prudents avant des événements clés aux États-Unis.
• Aux États-Unis, les contrats à terme sur actions ont peu évolué mardi soir après que le Dow Jones Industrial Average a mis fin à une série de quatre jours de pertes. Les contrats à terme du Dow ont légèrement progressé de 21 points, soit moins de 0,1 %, tandis que ceux du S&P 500 et du Nasdaq 100 ont respectivement gagné 0,03 % et 0,02 %. Lors des échanges prolongés, les actions d'Okta (OKTA) ont chuté de plus de 12 % après que l'entreprise a maintenu ses prévisions pour l'année entière, citant une incertitude macroéconomique persistante. Toute l'attention se porte désormais sur Nvidia (NVDA), dont les résultats doivent être publiés après la clôture de mercredi. Les traders surveilleront attentivement les commentaires sur la manière dont les restrictions entre les États-Unis et la Chine pourraient affecter la demande, malgré la vigueur persistante des ventes de processeurs graphiques du fabricant de puces IA. Par ailleurs, les investisseurs examineront le compte-rendu de la réunion de mai de la Réserve fédérale, dont la publication est prévue mercredi après-midi, à la recherche d'indices supplémentaires sur les perspectives de politique de la banque centrale.

Liste de surveillance : OKTA, NVDA, CRM, DKS, M, TSLA, PLTR, SOUN

Bitcoin

• Le marché des cryptomonnaies reste relativement stable après un mois de mai volatil, le Bitcoin (BTC) évoluant autour de 108 500 $, en pause juste sous le niveau clé des 110 000 $. Cette pause survient alors que les traders attendent de nouvelles données sur l'inflation américaine et le dernier compte-rendu de la réunion du FOMC, qui pourraient influencer l'appétit pour le risque.
• L'Ethereum (ETH) reste résilient près de 2 650 $, tandis que des altcoins comme Solana (SOL) et Avalanche (AVAX) ont enregistré des gains modestes, reflétant un optimisme prudent. Parallèlement, une forte demande institutionnelle — attestée par les entrées continues dans les ETF Bitcoin au comptant — aide à soutenir le sentiment malgré l'incertitude macroéconomique. Les traders surveillent les signes d'une cassure, mais avec des vents contraires économiques et réglementaires toujours présents, l'élan à court terme reste limité. Liste de surveillance : Bitcoin : 74 000-111 500, Ethereum : 1500-2800, Solana : 80-183

Forex

• Le yen japonais (JPY) s'est affaibli pour une troisième séance consécutive mercredi, glissant vers un plus bas d'une semaine face au dollar américain. La pression vendeuse s'est intensifiée après que le ministre des Finances japonais Katsunobu Katō a évoqué une intervention potentielle pour freiner la hausse des rendements des obligations d'État japonaises (JGB), réduisant la demande pour la devise dans un contexte général d'appétit pour le risque. Parallèlement, une modeste reprise du dollar américain (USD) a contribué à faire remonter l'USD/JPY, bien que les gains puissent être limités par la divergence persistante des politiques entre la Banque du Japon et la Réserve fédérale.
• Par ailleurs, la paire EUR/USD a prolongé ses pertes pour une deuxième journée consécutive, évoluant près de 1,1310 durant les heures asiatiques. L'euro a subi des pressions à mesure que le dollar gagnait du terrain avant la publication du compte-rendu de la réunion du FOMC plus tard dans la journée. Une pression supplémentaire est venue de rapports indiquant que le Japon pourrait réduire ses émissions de dette, ce qui a stimulé la demande mondiale d'obligations et pesé sur les rendements des bons du Trésor américain, actuellement à 4,46 % (10 ans) et 4,97 % (30 ans). Liste de surveillance : EUR/USD : 1,0700-1,1600, USD/JPY : 140-151

Matières premières

• L'or (XAU/USD) est tombé sous les 3 300 $ mercredi après une modeste hausse durant la nuit, pénalisé par le regain de force du dollar américain et un climat de risque globalement positif. Des données économiques américaines plus solides que prévu ont réduit les craintes de récession, renforçant le dollar et pesant sur le métal refuge. Néanmoins, l'incertitude commerciale, les attentes de baisses de taux de la Fed et les préoccupations budgétaires continuent d'apporter un certain soutien fondamental à l'or.
• Parallèlement, le pétrole West Texas Intermediate (WTI) a dérivé autour de 60,90 $ en début de séance asiatique. Les espoirs de progrès dans les négociations nucléaires entre les États-Unis et l'Iran et la possibilité d'une hausse de la production de l'OPEP+ pèsent sur les prix. Les traders se concentrent désormais sur la prochaine réunion de l'OPEP+ prévue samedi pour obtenir une nouvelle orientation. Liste de surveillance : OR 2600-3500, Pétrole US : 55,60-70,00

Événements économiques clés du jour : Heure de l'Est (US) 10h00 : USD Indice manufacturier de Richmond 14h00 : USD Compte-rendu de la réunion du FOMC Résultats BMO (Avant l'ouverture du marché américain) BMO Bank of Montreal DKS Dick's Sporting Goods M Macy's AMC (Après la clôture du marché américain) : NVDA, CRM, A, NTNX

L'équipe d'analystes de TEFS vous souhaite une journée réussie !