--- [0] --- Les perspectives divisées de la Fed maintiennent les marchés sur le qui-vive 18/09/2025

Les actualités marquantes du jour

Bilan du marché américain :

• Les marchés ont fluctué mercredi après que la Fed, comme prévu, a abaissé son taux de référence de 0,25 %. Le Dow a grimpé de 260,42 points (0,57 %), tandis que le S&P 500 a reculé de 0,1 % et le Nasdaq a cédé 0,33 %. Le président de la Fed, Jerome Powell, qualifiant la mesure de « gestion des risques », a modéré les attentes concernant un cycle d'assouplissement prolongé.
• Les décideurs politiques prévoient désormais deux baisses supplémentaires en 2025, mais une seule en 2026, contre deux à trois anticipées par les opérateurs pour l'année prochaine. Sept des 11 secteurs ont clôturé en hausse, les valeurs financières ($XLF +0,97 %) en tête, les valeurs industrielles ($XLI +0,45 %) à la traîne, et l'énergie affichant une force modérée.

Les perspectives divisées de la Fed maintiennent les marchés sur le qui-vive

• La Fed a abaissé ses taux d'un quart de point mercredi, mais l'information la plus marquante a été le flou de ses indications. Le président Jerome Powell a décrit cette mesure comme une « baisse de gestion des risques », signalant une inquiétude croissante concernant la faiblesse du marché du travail, tout en tentant de projeter la confiance envers l'économie.
• Les responsables prévoient désormais trois baisses en 2025, mais une seule en 2026, une projection qui met en évidence de profondes divisions au sein du comité. Les analystes affirment que ce manque de consensus laisse les marchés dans l'incertitude, les contrats à terme continuant d'intégrer deux baisses cette année, bien que les probabilités soient jugées loin d'être garanties. Powell a reconnu que les risques inflationnistes persistent, notamment ceux liés aux tarifs douaniers, mais a souligné que la menace la plus importante est un ralentissement de l'embauche. Les économistes préviennent que le message mitigé de la Fed, qui équilibre les préoccupations inflationnistes avec la fragilité du marché du travail, maintiendra les marchés volatils et dépendants des données à l'approche des réunions d'octobre et de décembre.

Actions à surveiller :

• Lyft (LYFT) : L'action a bondi de 13 % après que l'entreprise a annoncé que les passagers pourront bientôt réserver des robotaxis Waymo directement via l'application Lyft, le lancement du service étant prévu pour l'année prochaine.
• Walmart (WMT) : Le poids lourd de la distribution a progressé de 2 % après que Bank of America a relevé son objectif de cours. L'analyste Robert Ohmes a souligné le rôle croissant de Walmart en tant que leader de l'intelligence artificielle axée sur le commerce de détail.
• American Express (AXP) : L'émetteur de cartes de crédit a progressé de 2,7 %, devenant la meilleure valeur du Dow Jones Industrial Average. Ces gains sont intervenus avant la baisse de taux attendue de la Fed. Visa (V) et Mastercard (MA) ont également terminé en hausse.
• Nvidia (NVDA) : Le leader des puces d'IA a reculé de 3 % après que leFinancial Times a rapporté que le régulateur d'internet chinois avait interdit aux grandes entreprises technologiques nationales d'acheter ses processeurs. Advanced Micro Devices (AMD) a également perdu plus de 1 % par contagion.

Liste de surveillance : TSLA, LYFT, NVDA, JPM, AAPL, RDDT, DRI, CBRL

L'actualité du jour

• Les marchés d'Asie-Pacifique ont évolué de manière mitigée jeudi après la baisse de taux largement anticipée de la Fed. Le Nikkei 225 japonais a bondi de 1,13 % pour atteindre un nouveau record, soutenu par les valeurs immobilières et technologiques. L'indice Hang Seng de Hong Kong a reculé de 0,17 % et le CSI 300 chinois a cédé 0,23 %.
• Les contrats à terme américains ont légèrement progressé pendant la nuit tandis que les investisseurs digéraient la décision de la Fed : les contrats à terme sur le S&P 500 et le Nasdaq 100 ont chacun gagné 0,2 %, tandis que les contrats à terme sur le Dow Jones Industrial Average ont progressé de 50 points, soit 0,1 %. Dans les échanges prolongés, Cracker Barrel Old Country Store (CBRL) a chuté après avoir publié des résultats du quatrième trimestre plus faibles que prévu. Sur le plan économique, les investisseurs surveilleront les inscriptions hebdomadaires au chômage et l'indice manufacturier de la Fed de Philadelphie.

Bitcoin

• Le bitcoin (BTC 117 535 $) a du mal à se maintenir au-dessus des 115 000 $ après la baisse de taux de 25 points de base de la Fed, qui a abaissé la fourchette de référence à 4,0 %-4,25 %. La banque centrale a également signalé 50 points de base supplémentaires d'assouplissement d'ici la fin de 2025.
• La réaction initiale du marché des cryptomonnaies a été modérée, les opérateurs évaluant le message prudent de la Fed. Le BTC est brièvement tombé sous les 115 000 $ avant de tenter de se maintenir au-dessus de ce seuil sur les clôtures horaires. Parallèlement, l'intérêt ouvert sur les contrats à terme bitcoin a augmenté, même si les volumes d'échanges au comptant continuent de diminuer.Liste de surveillance : Bitcoin : 99 000-125 000, Ethereum : 4 000-4 980, Solana : 160-214

Forex

• L'EUR/USD est stable près de 1,1815 dans les échanges asiatiques après la baisse de taux de 25 pb de la Fed, les opérateurs attendant le discours de la présidente de la BCE Lagarde plus tard jeudi. Le dollar s'est stabilisé après avoir touché un plus bas de 3,5 ans.
• Le yen (JPY) prolonge ses pertes face au dollar, pénalisé par des commandes de machines de base faibles et une incertitude politique qui pourrait retarder le resserrement de la BoJ. Un climat favorable au risque pèse également sur la devise à l'approche de la réunion de deux jours de la BoJ.Liste de surveillance : EUR/USD : 1,0700-1,1880, USD/JPY : 140-151

Matières premières de base

• L'or (XAU/USD) se consolide près de ses sommets historiques au-dessus de 3 700 $, après que la baisse de taux accommodante de la Fed a signalé deux réductions supplémentaires cette année. Les tensions géopolitiques en Ukraine et au Moyen-Orient apportent un soutien supplémentaire en tant que valeur refuge, bien qu'un modeste rebond du dollar limite la dynamique haussière.
• Le pétrole brut WTI (CL) s'échange autour de 63,60 $ dans les heures asiatiques, pénalisé par une hausse des stocks de distillats américains qui a suscité des inquiétudes sur la demande. Néanmoins, les risques d'approvisionnement liés à la Russie et les tensions géopolitiques persistantes pourraient amortir la baisse.Liste de surveillance : OR : 2600-3700, Pétrole américain : 55,60-75,80

Principaux événements économiques du jour : Heure de l'Est 08h30 : Inscriptions au chômage aux États-Unis 08h30 : Indice manufacturier de la Fed de PhiladelphieRésultats BMO (Avant l'ouverture du marché) : DRI Darden Restaurants FDS Factset Research AMC (Après la clôture du marché) : FDX, LENL'équipe d'analystes de TEFS vous souhaite une journée réussie !