La Fed dérive, les taureaux poursuivent leur marche 10/07/2025

Actualités brûlantes du jour

Bilan du marché américain :

• Les marchés ont rebondi après un repli de deux jours, portés par l'annonce d'une nouvelle trêve commerciale de trois semaines. Le Bitcoin a bondi vers un nouveau record absolu, Nvidia est devenue la première entreprise à dépasser $4 000 milliards de capitalisation boursière, et les menaces tarifaires imminentes n'ont pas réussi à faire dérailler le rallye. Le S&P 500 et le Dow Jones ont chacun mis fin à leur série de pertes de deux jours, gagnant respectivement 0,6 % et 0,5 %, tandis que le Nasdaq a bondi de 0,9 % pour clôturer à un nouveau sommet.
• Tous les regards se tournent désormais vers le rapport de résultats de Delta Airlines attendu aujourd'hui, qui lancera officieusement le cœur de la saison des résultats. Avec des indices atteignant des records malgré peu de nouvelles données sur les revenus, la volatilité pourrait s'accélérer rapidement, alors mieux vaut être préparé. Le président Trump a annoncé un tarif de 50 % sur les importations de cuivre, effectif au 1er août, et a imposé le même prélèvement au Brésil, citant les problèmes juridiques de l'ancien président Bolsonaro et ce qu'il a qualifié de pratiques commerciales « déloyales ». Parallèlement, le Bitcoin a grimpé au-delà des $112 000, porté par une hausse menée par la technologie avec Nvidia en tête.

La Fed dérive, les taureaux poursuivent leur marche

• Les responsables de la Réserve fédérale étaient divisés lors de leur réunion des 17 et 18 juin sur la rapidité et l'agressivité avec lesquelles réduire les taux d'intérêt. Alors que la plupart soutenaient un certain assouplissement plus tard cette année, les avis divergeaient, certains privilégiant une action dès juillet, d'autres préférant maintenir les taux stables.
• Les préoccupations se sont concentrées sur des signaux contradictoires : des dépenses de consommation et des données sur l'emploi plus faibles face à une inflation toujours supérieure à l'objectif de 2 %, en particulier avec les menaces tarifaires de Trump susceptibles d'alimenter les pressions sur les prix. Malgré la pression politique du président Trump, qui appelle à des baisses de taux marquées et même à la démission de Powell, la Fed a maintenu les taux stables et souligné une approche prudente et fondée sur les données. Les marchés attendent désormais la réunion de fin juillet, avec deux baisses toujours prévues pour 2025 — mais sans consensus sur leur date de début.

Actions en mouvement :

• Les actions d'UnitedHealth Group (UNH) ont chuté de plus de 1 % après des informations selon lesquelles la division fraude en santé du ministère de la Justice enquête sur ses pratiques de facturation Medicare.
• Mobileye Global (MBLY) a chuté de 7 % après que Intel (INTC) a annoncé son intention de vendre 45 millions d'actions via une offre publique secondaire.
• Bloom Energy (BE) a bondi de plus de 18 % après un relèvement de note par JPMorgan à surpondérer depuis neutre, citant les avantages de la nouvelle loi fiscale de Trump.
• Monster Beverage (MNST) a chuté de plus de 3 % après que Rothschild & Co. a abaissé la note de l'action à neutre depuis acheter, citant l'incertitude autour des tarifs sur l'aluminium et des attentes élevées pour 2026.

Liste de surveillance : NVDA, AVGO, AMD, DAL, CAG, TSLA, MSFT, META

L'actualité du jour

• Les marchés d'Asie-Pacifique ont évolué de manière mitigée jeudi, les investisseurs digérant le maintien des taux par la Banque de Corée et de nouvelles annonces tarifaires américaines. Le Nikkei 225 japonais a ouvert en baisse de 0,45 %, tandis que l'indice de référence de Singapour a atteint un nouveau record. Les contrats à terme sur l'indice Hang Seng de Hong Kong indiquaient une ouverture légèrement plus faible.
• Aux États-Unis, les contrats à terme sur actions sont restés quasiment stables durant la nuit, après que le S&P 500 a modestement rebondi des pertes récentes liées à de nouvelles craintes commerciales. Les contrats à terme du S&P 500 et du Nasdaq 100 se maintenaient juste sous la ligne stable, tandis que les contrats à terme du Dow reculaient légèrement. L'attention du marché s'est déplacée mercredi soir lorsque le président Trump a annoncé un tarif de 50 % sur les importations brésiliennes, effectif au 1er août, liant cette décision aux tensions politiques autour de l'ancien président brésilien Jair Bolsonaro. Parallèlement, les traders attendent le rapport sur les demandes d'allocations chômage de jeudi matin pour obtenir des indices sur la résilience du marché du travail.

Bitcoin

• Le Bitcoin a atteint un nouveau record absolu au-dessus de $112 000 mercredi après-midi, porté par un rallye technologique plus large mené par Nvidia (NVDA). Malgré des semaines de trading étroit, la cryptomonnaie phare a bondi de concert avec les actions, alors que l'appétit des investisseurs pour le risque revenait. Les achats de Bitcoin par des entreprises publiques ont dépassé les entrées d'ETF au deuxième trimestre, signalant une conviction institutionnelle croissante.
• Néanmoins, le Bitcoin n'a progressé que de 2 % au cours du mois écoulé, montrant que, bien qu'il soit de plus en plus perçu comme de « l'or numérique », il reste lié au sentiment de marché. Avec des attentes d'accélération des achats des entreprises et un Congrès se rapprochant d'une réglementation des cryptomonnaies, de nombreux traders anticipent de nouveaux sommets dans la seconde moitié de 2025. Liste de surveillance : BTC : 99 000–113 000 | ETH : 2 000–2 800 | SOL : 140–183

Forex

• Le yen japonais a glissé jeudi, se négociant près des plus bas de la séance face au dollar américain, les craintes concernant les tarifs de 25 % de Trump sur les produits japonais pesant sur le sentiment. La demande de valeurs refuges a limité les pertes, mais la paire USD/JPY est restée sous pression en raison de la faiblesse plus large du dollar.
• L'euro a légèrement progressé, l'EUR/USD évoluant près de 1,1730, soutenu par le repli du dollar après les minutes accommodantes du FOMC et la nouvelle que l'UE n'a pas été incluse dans la dernière liste tarifaire de Trump visant huit nations avec des droits de 20 % à 50 %. Liste de surveillance : EUR/USD : 1,1000–1,1850 | USD/JPY : 140–162

Matières premières

• Le pétrole West Texas Intermediate (WTI) a chuté à environ $67,15 en début de séance jeudi après que les stocks de brut américains ont augmenté de manière inattendue de 7,07 millions de barils, selon les données de l'EIA. L'incertitude tarifaire persistante a également pesé sur les prix du pétrole, bien que les tensions géopolitiques en mer Rouge puissent aider à amortir de nouvelles pertes.
• L'or a prolongé son rebond pour une deuxième journée consécutive, soutenu par la demande de valeurs refuges au milieu de craintes commerciales renouvelées et d'un dollar plus faible. Des rendements obligataires plus faibles et des attentes croissantes de baisses de taux de la Fed ont continué de soutenir le XAU/USD, qui a rebondi depuis des plus bas récents près du niveau de $3 282. Liste de surveillance : Or : 2 600–3 500 | US Oil : 55,60–75,80

Calendrier économique (EST) :

08h30 : USD Demandes d'allocations chômage 09h00 : USD Intervention du membre du FOMC Musalem 13h01 : USD Adjudication d'obligations à 30 ans 13h15 : USD Intervention du membre du FOMC Waller Résultats : BMO (avant l'ouverture du marché) DAL Delta Airlines CAG ConAgra Brands SMPL The Simply Good Foods AMC (après la clôture du marché) : LEVI, PSMT, WDFC L'équipe d'analystes de TEFS vous souhaite une journée réussie !