L'avertissement de Walmart vient-il de réveiller les baissiers ? 21/02/2025

Actualités CHAUDES du jour

Résumé du marché américain :

• Lors de la séance de négociation standard de jeudi, le Dow a reculé de 1,01%. Le S&P 500 a chuté de 0,43% et s'est retiré de ses récents sommets historiques, tandis que le Nasdaq Composite a glissé de 0,47%. Les acteurs du marché ont cité plusieurs facteurs pour ce repli, au-delà de la chute de 6,5% de Walmart, notamment des inquiétudes inflationnistes persistantes et un recul des actions Palantir.
• Les rendements des bons du Trésor à 2 et 10 ans ont baissé pour la quatrième fois en cinq séances de négociation. Les demandes hebdomadaires d'allocations chômage ont légèrement augmenté, bien que les vastes réductions soutenues par le président Trump et le Department of Government Efficiency ne se soient pas encore pleinement reflétées dans les chiffres. L'indicateur manufacturier de la Fed de Philadelphie s'est refroidi après la hausse du mois dernier, mais reste suffisamment solide pour soutenir l'optimisme. Par ailleurs, Musalem de la Fed a averti qu'un scénario proche de la stagflation ne pouvait être écarté.

L'avertissement de Walmart vient-il de réveiller les baissiers ?

• L'action Walmart a été touchée jeudi après que le géant de la distribution a présenté des prévisions prudentes qui ont éclipsé un trimestre par ailleurs solide. L'avertissement de l'entreprise concernant une possible baisse des bénéfices — la première depuis des années — a effrayé les investisseurs, suscitant des inquiétudes sur l'évolution des dépenses des consommateurs et l'incertitude économique persistante.
• Malgré des résultats solides, une hausse de son dividende et un maintien de ventes fortes, les prévisions prudentes de Walmart laissaient entrevoir des défis à venir. Le détaillant a évoqué la pression exercée par des consommateurs se tournant vers des produits essentiels à plus faible marge, comme l'épicerie et les produits pharmaceutiques, plutôt que vers des marchandises générales plus rentables. Pourtant, tout le monde n'est pas inquiet. Certains analystes voient dans les prévisions de Walmart un cas classique de sous-promesse pour mieux surprendre. Compte tenu des antécédents de l'entreprise à dépasser les attentes, ils considèrent ce repli comme une opportunité d'achat plutôt qu'un signal d'alarme. Par ailleurs, des inquiétudes économiques plus larges, notamment l'inflation et une potentielle stagflation, continuent de peser sur le sentiment du marché.

Actions en mouvement :

• Rivian Automotive (RIVN) – Les actions du fabricant de véhicules électriques ont grimpé de plus de 3% après avoir annoncé une perte ajustée de 46 cents par action au quatrième trimestre, dépassant les prévisions des analystes qui anticipaient une perte de 65 cents, selon LSEG. Le chiffre d'affaires a également dépassé les attentes.
• Block (SQ) – L'action de la société fintech a chuté de 6% après des résultats du quatrième trimestre plus faibles que prévu. Block a affiché un bénéfice ajusté de 71 cents par action pour un chiffre d'affaires de 6,03 milliards de dollars, en deçà des prévisions des analystes de 87 cents par action et de 6,29 milliards de dollars de chiffre d'affaires, selon LSEG.
• Celsius Holdings (CELH) – Le géant des boissons énergisantes a bondi de 28% dans les échanges après-bourse après avoir présenté des résultats supérieurs aux attentes. Celsius a annoncé un bénéfice ajusté de 14 cents par action pour un chiffre d'affaires de 332 millions de dollars au quatrième trimestre, dépassant les estimations des analystes.
• Akamai Technologies (AKAM) – Les actions de l'entreprise de cloud computing ont chuté de plus de 6% après avoir publié des prévisions de bénéfices et de chiffre d'affaires pour le premier trimestre inférieures aux attentes de Wall Street.

L'actualité du jour

• Les actions de Hong Kong ont bondi vendredi à un sommet de trois ans, menant les marchés régionaux tandis que les investisseurs pesaient la hausse de l'inflation au Japon face aux nouvelles menaces tarifaires du président américain Donald Trump. Le Nikkei 225 japonais a progressé légèrement de 0,25%, tandis que le Topix est resté stable. L'inflation au Japon a atteint 4% en janvier, marquant son plus haut niveau en un an.
• Par ailleurs, les contrats à terme sur actions américaines ont montré peu de mouvement en début de vendredi après que les principaux indices ont glissé sur les prévisions prudentes de bénéfices de Walmart. Les contrats à terme du Dow ont légèrement reculé de 14 points, ceux du S&P 500 ont baissé de 0,09%, et ceux du Nasdaq-100 ont oscillé près du point d'équilibre. Les marchés se préparent à une volatilité potentielle alors que les investisseurs attendent la publication de données clés, notamment les PMI flash manufacturier et services, la confiance des consommateurs et les attentes d'inflation. Avec l'expiration des options en jeu, les actions pourraient connaître des fluctuations accrues à l'approche du week-end.

Liste de surveillance : DBX, RIVN, SQ, AKAM, CELH, VIPS, SMCI, OXY

Bitcoin

• L'évolution du prix du Bitcoin se stabilise entre 96 000 $ et 98 000 $ après un recul de 10,3% par rapport à son sommet historique du 20 janvier 2025. Par ailleurs, le S&P 500 a chuté de 1% le 20 février, et le dollar américain a atteint un plus bas de 70 jours face à un panier de devises étrangères. Au cours des six derniers mois, le Bitcoin a évolué en tandem avec l'indice du dollar américain (DXY), suscitant des spéculations sur une correction imminente.
• Les deux actifs ont gagné en momentum de septembre 2024 à janvier 2025 avant de peiner à maintenir leur élan haussier. Alors que certains analystes estiment que les politiques du président Donald Trump pourraient renforcer le dollar grâce à la discipline budgétaire, l'inflation persistante et le ralentissement des ventes au détail laissent présager une possible stagflation. L'impact total des récents tarifs douaniers et des coupes budgétaires reste incertain, mais un rapport du directeur des investissements de Raymond James, Larry Adam, suggère que ces mesures pourraient amputer la croissance du PIB américain de 0,6% et faire grimper l'inflation de 0,5%. Bien que cela ne soit pas nécessairement baissier pour le Bitcoin, une telle incertitude économique pourrait peser sur l'appétit pour le risque des investisseurs. Reste à voir si l'influence du DXY sur le Bitcoin se poursuit ou s'affaiblit. Liste de surveillance : Bitcoin : 89 000-109 370, Ethereum : 2200-3000, Solana : 180-276

Forex

• Le yen japonais s'est affaibli vendredi après les commentaires du ministre des Finances Katsunobu Kato, bien que les pertes aient été contenues par des attentes croissantes de nouvelles hausses de taux de la Banque du Japon (BoJ). Les données du CPI national japonais, plus solides que prévu, ont réaffirmé cette perspective, soutenant les rendements élevés des obligations d'État japonaises (JGB) et réduisant l'écart de taux avec les autres grandes économies. Par ailleurs, le sentiment baissier plus large entourant le dollar américain a contribué à limiter les gains de l'USD/JPY.
• Sur le marché euro-dollar, l'EUR/USD montre des signes d'un possible retournement baissier après des gains récents, oscillant autour de 1,0500 durant la séance asiatique de vendredi. La paire se négocie dans un motif de biseau ascendant, signalant généralement un affaiblissement de l'élan acheteur. Si le RSI à 14 jours dépasse la barre des 70, une correction baissière pourrait suivre, testant potentiellement le support clé de la moyenne mobile exponentielle à neuf jours à 1,0453. Les traders surveilleront attentivement toute confirmation supplémentaire d'un changement de tendance. Liste de surveillance : EUR/USD : 1.0200-1.0550, USD/JPY : 153.6-158.80

Matières premières de base

• Le pétrole West Texas Intermediate (WTI) reste dans une fourchette étroite vendredi, consolidant son rebond de quatre jours depuis son plus bas de l'année. Malgré les espoirs d'une forte demande américaine en carburant et les inquiétudes concernant l'approvisionnement en Russie, le WTI oscille autour de 72,40 $, sans parvenir à maintenir son élan haussier. Le contexte fondamental mitigé suggère que les traders devraient faire preuve de prudence avant de prendre des paris directionnels agressifs.
• Par ailleurs, l'or (XAU/USD) recule légèrement par rapport à son sommet historique mais reste bien soutenu. Les inquiétudes concernant les politiques tarifaires du président américain Donald Trump et le risque d'une guerre commerciale mondiale continuent d'alimenter la demande pour ce métal refuge. De plus, les attentes selon lesquelles les mesures protectionnistes pourraient faire grimper l'inflation renforcent l'attrait de l'or comme couverture contre la hausse des prix. Bien que la faiblesse du dollar américain puisse limiter les risques de baisse, les traders de l'or restent attentifs à de nouveaux catalyseurs. Liste de surveillance : OR 2600-2945, Pétrole américain : 70.00-79.00

Principaux événements économiques du jour : Heure EST 09h45 : PMI flash manufacturier et services des États-Unis 10h00 : Ventes de logements existants aux États-Unis 10h00 : Confiance des consommateurs aux États-Unis 10h00 : Attentes d'inflation aux États-Unis 11h30 : Discours du membre du FOMC Jefferson

Résultats BMO (Avant l'ouverture du marché américain) VIPS Vipshop Holdings ABR Arbor Realty Trust SHO Sunstone Hotel Investors AMC (Après la clôture du marché américain) : Passez un bon week-end !

L'équipe d'analystes de TEFS vous souhaite une journée réussie !