L'IPC va mettre le rally à l'épreuve 11/09/2025

Les actualités brûlantes du jour

Bilan du marché américain :

• Le S&P 500 a enregistré son deuxième sommet historique consécutif, propulsé par le remarquable rally d'Oracle. Le Nasdaq Composite a clôturé quasiment stable, tandis que le Dow Jones a chuté de plus de 200 points. Les actions Oracle ont bondi de 36 %, leur meilleure performance quotidienne depuis 1992, après que l'entreprise a présenté des prévisions optimistes pour son activité cloud. Ce mouvement a également été perçu comme un signal positif pour le thème plus large de l'intelligence artificielle, avec des actions liées comme Broadcom, AMD et Micron progressant par sympathie.
• Sur le front macroéconomique, l'IPP a reculé en août, s'apaisant après le bond le plus marqué de juillet en trois ans. La lecture plus faible que prévu a renforcé les attentes des investisseurs selon lesquelles la Fed pourrait poursuivre les baisses de taux. Parallèlement, Klarna (KLAR) a fait ses débuts sur le marché, bondissant jusqu'à 32 % avant de se stabiliser avec un gain de 14 % à 45 $ par action, donnant à la fintech suédoise une valorisation d'environ 32 milliards de dollars.

Point d'attention du marché : l'IPC sous les projecteurs

• L'IPC d'août de jeudi est considéré comme le test clé pour les marchés. Une baisse de taux la semaine prochaine semble pratiquement acquise après des données d'emploi plus faibles et un IPP plus modéré, mais l'ampleur et la trajectoire de l'assouplissement futur dépendent de l'IPC. Les économistes s'attendent à ce que l'inflation globale grimpe à 2,9 % en glissement annuel, avec un indice de base stable à 3,1 %. Le risque réside dans les services de base (logement, transport, médical), qui pourraient maintenir l'inflation persistante et tempérer l'enthousiasme de la Fed pour de nouvelles baisses.
• Malgré ces risques, le S&P 500 et le Nasdaq ont clôturé à de nouveaux sommets mercredi, indiquant que les investisseurs restent confiants dans la capacité de la Fed à tenir ses engagements. Les traders préviennent toutefois qu'un chiffre d'IPC élevé pourrait déclencher une secousse brutale avant l'arrivée des baisses de taux. Le consensus des économistes ne garantit pas l'exactitude ; les prévisions de récession pour 2023 se sont notoirement révélées erronées. Et si Trump parvenait un jour réellement à écarter Solomon, « DJ D-Sol » pourrait toujours continuer à mixer des disques.

Actions en mouvement :

• Broadcom (AVGO) : Le géant des semi-conducteurs a progressé de plus de 9 %, les investisseurs considérant les solides perspectives d'Oracle comme un signal positif pour les perspectives de croissance de Broadcom.
• Joby Aviation (JOBY) : L'action a progressé de 1 % après qu'Uber a annoncé des plans pour lancer des services d'hélicoptère Blade en 2026, soutenus par une collaboration élargie avec Joby.
• Trade Desk (TTD) : Les actions ont chuté de 8,8 % après que Morgan Stanley a abaissé sa notation à pondération neutre depuis surpondérer, citant des inquiétudes concernant des défis d'exécution et une concurrence croissante.
• Bill Holdings (BILL) : L'action a grimpé de 3 % suite à un rapport de Reuters selon lequel l'investisseur activiste Starboard Value a nommé quatre administrateurs, dont l'un de ses partenaires, au conseil d'administration de l'entreprise.
• Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) : Les actions ont augmenté de plus de 4 % après que l'entreprise a annoncé un chiffre d'affaires d'août de 335,77 milliards de nouveaux dollars taïwanais, en hausse de 33,8 % par rapport à l'année précédente.

Liste de surveillance : AVGO, ORCL, NVDA, TSM, BILL, KR, CMCM, KLAR

L'actualité du jour

• Les actions Asie-Pacifique ont progressé mercredi, faisant écho aux gains de Wall Street, alors que les attentes d'une baisse de taux de la Réserve fédérale se renforçaient et que les investisseurs analysaient les chiffres de l'inflation chinoise d'août. Sur le continent, le CSI 300 a ajouté 0,21 % pour clôturer à 4 445,36, tandis que l'indice Hang Seng de Hong Kong a grimpé de 1,04 % et l'indice Hang Seng Tech a gagné 1,82 %. Le Nikkei 225 japonais a bondi de 0,87 % pour clôturer à un niveau record de 43 837,67.
• Dans les échanges américains, les contrats à terme sur le S&P 500 ont peu varié mercredi soir après le nouveau sommet historique de l'indice, tandis que les contrats à terme sur le Nasdaq 100 ont progressé de 0,1 % et les contrats à terme sur le Dow ont gagné 35 points, soit 0,08 %. Les acteurs du marché surveillent également les demandes hebdomadaires d'allocations chômage et les données budgétaires fédérales attendues jeudi, Kroger devant publier ses résultats avant l'ouverture et Adobe après la clôture.

Bitcoin

• Aujourd'hui, dans l'espace des actifs numériques, la Fondation Polygon a annoncé avoir restauré le consensus et la finalité après un dysfonctionnement logiciel ayant temporairement désynchronisé certains nœuds. Le président de la SEC américaine, Paul Atkins, a également commenté le Project Crypto, ajoutant à l'attention réglementaire.
• Malgré un sentiment baissier persistant, plusieurs analystes suggèrent que la faiblesse pourrait être temporaire. Le Bitcoin a bondi au-dessus des 114 000 dollars après que des données PPI américaines plus faibles que prévu ont renforcé les attentes d'une baisse de taux de la Réserve fédérale. Historiquement, le Bitcoin a eu tendance à montrer de la volatilité autour de tels changements de politique avant de reprendre sa trajectoire ascendante. Liste de surveillance : BTC : 99 000–124 800 | ETH : 4 000–4 800 | SOL : 200–220

Forex

• Le yen a prolongé sa consolidation face au dollar, freiné par l'incertitude politique intérieure et un climat propice au risque qui réduit la demande de valeurs refuges. Les trajectoires de politique divergentes entre la Fed et la BoJ maintiennent l'USD/JPY soutenu.
• L'EUR/USD s'est négocié près de 1,1700 en Asie alors que les traders attendaient la décision de la BCE, où les taux devraient rester à 2,15 %. L'IPP américain plus modéré a renforcé les paris sur une baisse de la Fed, limitant la force du dollar. Liste de surveillance : EUR/USD : 1,1000–1,1700 | USD/JPY : 140–150

Matières premières

• Le pétrole brut WTI s'est négocié près de 63,50 dollars dans les premières heures asiatiques de jeudi, prolongeant sa progression de trois jours alors que les risques géopolitiques s'intensifiaient après l'interception de drones par la Pologne. Les gains ont été freinés par les données de l'EIA montrant une hausse de 3,9 millions de barils des stocks américains pour la semaine se terminant le 5 septembre.
• L'or a légèrement reculé après la hausse de mercredi, pénalisé par un dollar plus ferme et un appétit pour le risque amélioré sur les actions. Néanmoins, les attentes d'une baisse de taux de la Fed la semaine prochaine pourraient limiter la baisse et maintenir le métal soutenu avant les données de l'IPC américain. Liste de surveillance : Or : 2 600–3 700 | Pétrole US : 55,60–75,80

Calendrier économique (EST) : 08h30 : USD IPC de base, IPC 08h30 : USD Demandes d'allocations chômage 02h00 : USD Solde du budget fédéral Résultats : KR Kroger Company CMCM Cheetah Mobile AMC (Après la clôture du marché) : ADBE, RH L'équipe d'analystes de TEFS vous souhaite une journée réussie !