Columbus Day Trading : la faible liquidité va-t-elle accroître le risque ? 12/10/2026

Bilan du marché

Les actions américaines ont progressé vendredi, portées par les valeurs technologiques, se redressant après une semaine volatile marquée par des rendements du Trésor élevés, une hausse des prix du pétrole et une pression renouvelée sur les valeurs liées à l'intelligence artificielle.

Le Nasdaq Composite a gagné 0.64% à 27,366.17, tandis que le S&P 500 a progressé de 0.59% à 7,811.54. Le Dow Jones Industrial Average a grimpé de 423 points, soit 0.83%, pour clôturer à 51,654.95.

Les actions ont prolongé leurs gains après que le président Donald Trump a déclaré que le président russe Vladimir Poutine avait accepté de fournir du diesel aux marchés américains et mondiaux, atténuant les inquiétudes concernant l'approvisionnement énergétique. Le pétrole a légèrement reculé après cette annonce, le WTI ayant clôturé près de $92 le baril et le Brent terminant au-dessus de $104.

Les valeurs technologiques ont soutenu le rebond, SpaceX (SPCX) gagnant 1% après un accord d'acquisition de spectre sans fil à l'échelle nationale, tandis que Palo Alto Networks (PANW) a bondi de 5%.

Les prix du pétrole ont prolongé leur baisse lundi dans un contexte de signes d'apaisement des tensions géopolitiques. Trump a déclaré que la Russie et l'Ukraine s'abstiendraient de cibler leurs infrastructures énergétiques respectives, tandis que les ouvertures diplomatiques entre l'Iran et l'Arabie saoudite ont renforcé les espoirs d'une amélioration de la stabilité régionale.

L'attention se porte désormais sur une semaine chargée en résultats d'entreprises et en données économiques. Les grandes banques, dont JPMorgan Chase (JPM), Bank of America (BAC), Citigroup (C), Goldman Sachs (GS), Morgan Stanley (MS) et Wells Fargo (WFC), doivent publier leurs résultats trimestriels.

L'indice des prix à la consommation de septembre est attendu mercredi, suivi de l'indice des prix à la production jeudi, ces deux rapports pouvant influencer les anticipations concernant la politique de la Réserve fédérale.

Lundi marque le Columbus Day, bien que les marchés boursiers américains restent ouverts pour une séance normale. Avec des volumes potentiellement plus faibles, les investisseurs surveilleront de près les prix du pétrole, les rendements du Trésor et leur positionnement avant la publication des résultats clés et des données d'inflation.

Le marché haussier de quatre ans confronté à la pression croissante des rendements

Le marché haussier de Wall Street célèbre cette semaine son quatrième anniversaire, le S&P 500 ayant bondi de plus de 118% depuis son creux d'octobre 2022. Cependant, la hausse des rendements du Trésor suscite des inquiétudes quant à la capacité du rallye porté par la technologie à maintenir son élan.

Le S&P 500 est passé de 3,577 à environ 7,811, porté en grande partie par l'enthousiasme autour de l'intelligence artificielle et de solides résultats dans la technologie.

Parallèlement, le rendement du Trésor à 10 ans a dépassé 5.2%, tandis que le rendement à 30 ans s'est rapproché de 5.6%, atteignant des niveaux inédits depuis plus de deux décennies. Des rendements plus élevés pèsent sur les valorisations boursières, augmentent les coûts d'emprunt des entreprises et rendent les obligations plus attractives pour les investisseurs.

L'impact est particulièrement marqué pour les valeurs liées à l'intelligence artificielle, dont les valorisations élevées reposent sur des anticipations de croissance substantielle des bénéfices futurs.

La participation du marché s'est également réduite, les valeurs technologiques surperformant tandis que les valeurs industrielles et de transport montrent des signes de faiblesse, ce qui traduit une prudence croissante quant aux perspectives économiques.

Néanmoins, l'histoire incite à un certain optimisme. Depuis 1950, les marchés haussiers ayant atteint leur quatrième anniversaire ont enregistré des gains moyens de près de 19% au cours de leur cinquième année, selon Carson Investment Research.

Certains stratèges s'attendent à un élargissement de la participation, les investisseurs se tournant vers des secteurs sous-performants plutôt que de poursuivre des valeurs technologiques déjà chères.

Pour les investisseurs, la question clé est de savoir si la croissance des bénéfices portée par l'intelligence artificielle pourra compenser la hausse des rendements et les pressions sur les valorisations. Si le marché haussier reste intact, sa cinquième année pourrait s'accompagner d'une volatilité accrue.

Valeurs à suivre

• Valeurs télécoms : T-Mobile (TMUS) a chuté de 13%, tandis qu'AT&T (T) et Verizon (VZ) ont chacun reculé de 10% après que SpaceX (SPCX) a étendu ses ambitions pour Starlink Mobile, suscitant des inquiétudes quant à une concurrence accrue. Les opérateurs de tours ont rebondi, Crown Castle (CCI) bondissant de 12%, American Tower (AMT) gagnant près de 8% et SBA Communications (SBAC) progressant de 6%.
• Teva Pharmaceutical Industries (TEVA): L'action a grimpé de 6% après que la FDA a approuvé Weltruza, le traitement injectable mensuel de l'entreprise destiné aux adultes atteints de schizophrénie.
• Avient (AVNT): L'action a chuté de plus de 7% après la démission du PDG Ashish Khandpur, Mike Frank ayant été nommé pour lui succéder.
• Archer Aviation (ACHR): L'action a gagné 3% après que Barclays a initié la couverture du titre avec une recommandation de surpondération et un objectif de cours de $8, impliquant un potentiel de hausse d'environ 69% par rapport à la clôture de jeudi.
• Delta Air Lines (DAL): L'action a reculé de près de 2% après que les résultats du troisième trimestre ont déçu les attentes. Le bénéfice ajusté s'est établi à $1.72 par action pour un chiffre d'affaires de $17.59 billion, en deçà des prévisions de $1.75 et $17.67 billion. La hausse des coûts du carburant a également conduit la compagnie aérienne à abaisser ses prévisions de bénéfices pour l'ensemble de l'année.

À surveiller : CRWD, SPCX, MU, MSFT, META, TSLA, RKLB, MSTR, CVX, XOM

Principaux événements économiques du jour

Données économiques (EST)

• 12:10 PM — USD Intervention de Hammack, membre du FOMC

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