À la limite des haussiers : cassure ou repli ? 18/02/2025

Les actualités brûlantes du jour

Bilan du marché américain :

• Le Nasdaq 100 et le S&P 500 ont clôturé à de nouveaux sommets historiques, portés par les solides performances de Nvidia et du secteur des semi-conducteurs, alimentant la dernière étape de la tendance haussière. Les investisseurs sont restés confiants à l'approche du week-end prolongé de trois jours, l'absence de commentaires de Trump sur les tarifs douaniers ou d'autres surprises ayant apaisé la nervosité du marché. Wall Street a clôturé une semaine gagnante, avec le Dow Jones en hausse de 0,6 %, le S&P 500 en progression de 1,5 % et le Nasdaq Composite bondissant de 2,6 %, propulsé par la dynamique technologique.
• Parmi les secteurs du S&P 500, quatre sur onze ont terminé en territoire positif, menés par les services de communication, en hausse de 0,61 %. La santé a été à la traîne, en baisse de 1,09 %. La saison des résultats a impressionné, avec des résultats du quatrième trimestre remarquables et seulement des ajustements modestes des prévisions du premier trimestre et de l'année entière. Avec 75 % des entreprises du S&P 500 ayant publié leurs résultats, les bénéfices sont en hausse de 15,3 %, selon LSEG, et 75 % ont dépassé les estimations, au-dessus de la moyenne à long terme de 67 %. La dynamique haussière du marché, portée par des bénéfices solides et la force du secteur technologique, souligne l'optimisme continu des investisseurs.

À la limite des haussiers : cassure ou repli

• Alors que les investisseurs américains reviennent du long week-end, le marché actions semble prêt à s'élancer vers des niveaux records, mais une cassure pourrait être suivie d'un repli plus marqué en raison de vents saisonniers contraires, avertit Jonathan Krinsky, analyste technique chez BTIG. Krinsky note que le S&P 500 approche de la résolution de sa fourchette de négociation pluriannuelle, ayant clôturé vendredi seulement 0,07 % sous son record du 10 janvier de 5827,04. Malgré une résilience portée par des bénéfices solides compensant les inquiétudes liées à l'inflation et aux tarifs, son schéma de fanion à sommet plat suggère qu'une cassure pourrait être imminente.
• Cependant, Krinsky prévient qu'une dynamique saisonnière faible pourrait entraîner un repli jusqu'en mars, bien que les haussiers restent maîtres de la situation à moins que le S&P 500 ne tombe sous 6 000 points. Son inquiétude provient de l'amplitude du marché : alors que le S&P 500 flirte avec des sommets records, moins de 60 % de ses composantes se situent au-dessus de leur moyenne mobile sur 50 jours, indiquant une participation limitée au rebond. De plus, les valeurs à petite capitalisation continuent de sous-performer, l'ETF iShares Russell 2000 par rapport au S&P 500 chutant à son plus bas niveau depuis juillet. Malgré ces avertissements, Krinsky voit des points positifs, notamment dans les valeurs des matériaux, et il se montre également optimiste concernant les valeurs de casinos et de jeux d'argent. Le marché se trouve à un tournant critique, avec des opportunités sectorielles émergeant au milieu d'une incertitude plus large.

Valeurs en mouvement :

• Airbnb (ABNB) : le titre a bondi de 14,5 % après que les résultats du quatrième trimestre de l'entreprise de voyage ont dépassé les attentes. Airbnb a annoncé un bénéfice de 73 cents par action sur un chiffre d'affaires de 2,48 milliards de dollars.
• Twilio (TWLO) : les actions ont plongé de 15 % après que l'entreprise de communications cloud a publié des prévisions de bénéfices décevantes pour le premier trimestre. Twilio prévoit un bénéfice compris entre 88 et 93 cents par action, en deçà de l'estimation de 99 cents des analystes de LSEG.
• Applied Materials (AMAT) : le fabricant de puces a chuté de 8,2 % après avoir présenté des prévisions de chiffre d'affaires plus faibles que prévu, éclipsant des bénéfices trimestriels plus solides qu'anticipé.
• Palo Alto Networks (PANW) : l'action de l'entreprise de cybersécurité a glissé de 0,9 % après avoir annoncé un flux de trésorerie disponible trimestriel inférieur aux attentes des analystes.
• DraftKings (DKNG) : les actions ont bondi de 15,2 % après que l'entreprise de paris sportifs a relevé la limite inférieure de ses prévisions de chiffre d'affaires pour l'année entière, renforçant la confiance des investisseurs.

La séance du jour

• Les marchés Asie-Pacifique ont globalement progressé mardi suite aux commentaires de soutien du président chinois Xi Jinping, qui a exhorté le secteur privé à démontrer ses « talents » lors d'un rare symposium à huis clos. Le Nikkei 225 japonais a gagné 0,56 %, tandis que l'indice plus large Topix a progressé de 0,53 %. Le Kospi sud-coréen a grimpé de 0,55 %, et le Kosdaq des petites capitalisations a ajouté 0,37 %. Le CSI 300 chinois continental a légèrement progressé de 0,22 %, inversant les pertes précédentes. L'indice Hang Seng de Hong Kong a bondi de 2,09 %, l'indice Hang Seng Tech faisant un saut de 3,18 %, rebondissant après une chute de plus de 2 % lundi suite aux propos de Xi.
• Parallèlement, les contrats à terme sur actions américaines ont débuté la semaine de négociation raccourcie par le jour férié en territoire positif. Les contrats à terme du Dow Jones Industrial Average ont gagné 37 points, soit 0,08 %. Les contrats à terme du S&P 500 ont progressé de 0,2 %, et ceux du Nasdaq 100 ont augmenté de 0,29 %. La saison des résultats se poursuit, avec des publications attendues d'Occidental Petroleum et d'Arista Networks plus tard dans la journée.

Liste de surveillance : MDT, BIDU, DKNG, META, SMCI, TSLA, ANET, OXY

Bitcoin

• Le Bitcoin a du mal à prendre de l'élan malgré une forte hausse de l'activité du marché. Au cours des 24 dernières heures, le volume d'échanges a bondi de plus de 51 %, mais le prix du BTC reste quasiment stable. Actuellement à 96 752,07 $, le Bitcoin a reculé de 0,21 % sur la journée et de 0,56 % sur la semaine. La cryptomonnaie a évolué entre 95 835,09 $ et 97 275,90 $ au cours des 24 dernières heures, signalant une phase de consolidation alors que les traders évaluent la direction du marché.
• Parallèlement, l'activité sur le marché des contrats à terme s'intensifie, l'intérêt ouvert augmentant de 1,42 % à 61,18 milliards de dollars, selon Coinglass. Cette hausse suggère des paris spéculatifs croissants, anticipant peut-être un mouvement de prix significatif. L'évolution actuelle du prix du Bitcoin indique un marché en pleine mutation. Alors que la flambée du volume et de l'intérêt ouvert sur les contrats à terme laisse présager une volatilité potentielle à venir, la dominance de marché déclinante et un déséquilibre des liquidations témoignent d'une incertitude persistante chez les traders. Liste de surveillance : Bitcoin : 89 000-108 000, Ethereum : 2200-3000, Solana : 180-276

Forex

• Le yen japonais s'est replié après avoir atteint un plus haut d'une semaine face au dollar américain, mais est resté résilient, les anticipations d'une hausse des taux par la Banque du Japon (BoJ) cette année limitant de nouvelles pertes. Par ailleurs, un rétrécissement de l'écart de rendement entre les États-Unis et le Japon, porté par des paris croissants sur des baisses de taux de la Réserve fédérale, a apporté un soutien supplémentaire au yen durant la séance européenne matinale de mardi.
• Parallèlement, l'euro s'est affaibli face au dollar américain, l'EUR/USD prolongeant ses pertes pour une deuxième séance consécutive, évoluant près de 1,0460 pendant les heures asiatiques. La paire a subi des pressions alors que le dollar américain se redressait après trois séances consécutives de pertes, soutenu par la hausse des rendements des bons du Trésor. Des commentaires fermes de la gouverneure de la Fed Michelle Bowman, qui a souligné des risques persistants de hausse de l'inflation et la nécessité de davantage de clarté avant des baisses de taux, ont renforcé le billet vert. En outre, l'euro est resté sous pression en raison de la projection de la Banque centrale européenne de trois baisses de taux cette année. Liste de surveillance : EUR/USD : 1,0200-1,0550, USD/JPY : 153,6-158,80

Matières premières

• L'or prolonge ses gains pour la deuxième journée consécutive, porté par les craintes d'une guerre commerciale mondiale potentielle et les anticipations de nouvelles baisses de taux de la Réserve fédérale. Le XAU/USD s'échange autour de 2 913 $, en hausse de plus de 0,50 % lors de la séance européenne matinale. La demande de valeur refuge pour le métal jaune reste forte, les investisseurs craignant que les tarifs réciproques proposés par le président américain Donald Trump n'aggravent les tensions commerciales. De plus, la perspective de taux d'intérêt plus bas de la part de la Fed soutient ce métal non rémunérateur. Malgré une modeste reprise des rendements obligataires américains et une légère hausse du dollar américain, l'or maintient sa dynamique haussière.
• Parallèlement, le pétrole West Texas Intermediate (WTI) rebondit à près de 71,20 $ lors de la séance asiatique matinale, porté par des perturbations d'approvisionnement suite à une attaque contre une station de pompage d'un pipeline pétrolier en mer Caspienne, qui a ralenti les flux depuis le Kazakhstan. Cependant, les gains du WTI pourraient rencontrer des vents contraires si d'éventuels pourparlers de cessez-le-feu dans le conflit russo-ukrainien ou un apaisement des tensions liées à la guerre commerciale pèsent sur le sentiment du marché. Liste de surveillance : OR 2600-2915, Pétrole US : 70,00-79,00

Événements économiques clés du jour : Heure de l'Est (US) 08h30 : USD Indice manufacturier Empire State 10h00 : USD Indice du marché immobilier NAHB 10h20 : Intervention du membre du FOMC Daly 13h00 : Intervention du membre du FOMC Barr

Résultats

BMO (Avant l'ouverture du marché américain) MDT Medtronic Plc. VMC Vulcan Materials Comp. BIDU Baidu Inc. ETR Entergy Corp.

AMC (Après la clôture du marché américain) : ANET, OXY, EQT, DVN

L'équipe d'analystes de TEFS vous souhaite une journée réussie !