Apple, Nvidia s'en sortent — pour l'instant 14/04/2025

Les actus chaudes du jour

Résumé du marché américain :

• Wall Street a traversé la semaine dernière l'une des périodes les plus turbulentes de mémoire récente, alors que des variations extrêmes ébranlaient les marchés et propulsaient l'indice de volatilité CBOE au-dessus de 50 jeudi. Les investisseurs ont vu le S&P 500 enregistrer une solide hausse de plus de 5 %, bien que cela soit survenu après de brusques revirements ayant effacé une grande partie du spectaculaire rebond de mercredi. Parallèlement, l'indice du dollar américain a bondi de 3 %, et les rendements des bons du Trésor à 10 ans ont grimpé de 11 %, soulignant l'incertitude des investisseurs. Le chaos a débuté avec une présentation visuelle spectaculaire dévoilée dans la Rose Garden, ravivant les craintes de guerre commerciale. Bien qu'une brève trêve dans les hostilités ait eu lieu, les perspectives pour le deuxième trimestre restent sombres.
• D'ici vendredi, le sentiment s'est de nouveau détérioré alors que de grandes banques publiaient des résultats accompagnés de prévisions modérées ou prudentes, ajoutant à la morosité générale. La Chine a riposté par de fortes hausses tarifaires, portant les droits de douane à 125 %, et a lancé une critique cinglante en qualifiant les États-Unis de « blague », signalant la fin de l'escalade réciproque. Désormais, tous les regards se tournent vers la prochaine vague de résultats d'entreprises, alors que le marché se prépare à une semaine potentiellement décisive.

Apple, Nvidia s'en sortent — pour l'instant

• Apple (AAPL) et Nvidia (NVDA) ont bénéficié d'un répit à court terme après que l'administration Biden — via une directive publiée tardivement vendredi par le Bureau des douanes et de la protection des frontières des États-Unis — a exempté les smartphones, ordinateurs portables, semi-conducteurs et composants technologiques associés d'un vaste tarif « réciproque » de 145 % sur les importations chinoises. Toutefois, le secrétaire au Commerce Howard Lutnick a clairement indiqué que ces exemptions n'étaient pas permanentes, suggérant que ces produits pourraient bientôt faire l'objet de tarifs plus ciblés dans le cadre d'un effort plus large visant à stimuler la fabrication nationale de puces.
• Le président Trump a approfondi l'incertitude dimanche, en insistant sur le fait qu'il n'existait pas de véritables exceptions et que ces marchandises avaient simplement été réaffectées à une autre « catégorie » tarifaire. Selon les analystes, ces revirements incessants ont créé une confusion massive pour le secteur technologique, perturbant la planification et la confiance des investisseurs. Néanmoins, certains experts estiment que ces exemptions pourraient signaler une ouverture pour des discussions commerciales entre les États-Unis et la Chine, même si la voie à suivre reste hautement imprévisible.

Actions en mouvement :

• Apple (AAPL) — L'action Apple a grimpé d'environ 4 %, portant son gain hebdomadaire à environ 5,2 %, le fabricant de l'iPhone rebondissant après les pertes subies plus tôt ce mois-ci en lien avec les craintes croissantes autour des tarifs chinois. Face à la montée des taxes, les analystes préviennent qu'Apple pourrait être contraint d'augmenter les prix de l'iPhone aux États-Unis, compte tenu de sa forte dépendance à la fabrication chinoise.
• MicroStrategy (MSTR) — L'entreprise liée au bitcoin a bondi de 10,2 % vendredi, reflétant les gains sur les marchés des cryptomonnaies alors que le prix du Bitcoin remontait.
• Stellantis (STLA) — L'action Stellantis a reculé d'environ 0,5 % après que le constructeur automobile a annoncé une baisse de 9 % en glissement annuel de ses livraisons mondiales de véhicules au premier trimestre, à 1,2 million d'unités, en grande partie en raison d'une production nord-américaine affaiblie.
• JPMorgan Chase (JPM) — L'action JPMorgan a progressé de 4 % après que la banque a publié un chiffre d'affaires du premier trimestre supérieur aux attentes, à 46,01 milliards de dollars, dépassant les estimations de LSEG de 44,11 milliards de dollars. Le PDG Jamie Dimon a toutefois tempéré cet optimisme, avertissant de « vents contraires importants » pour l'économie américaine.

L'actualité du jour

• Les marchés Asie-Pacifique ont progressé lundi après que le président Donald Trump a temporairement suspendu les tarifs sur certains produits électroniques de consommation, ravivant l'appétit pour le risque. L'indice Hang Seng de Hong Kong a bondi de 2,59 %, l'indice technologique Hang Seng Tech grimpant de 3,13 %. Le Nikkei 225 japonais a progressé de 1,58 %, tandis que le Topix, plus large, a ajouté 1,50 %. Le Kospi sud-coréen a gagné 0,88 %, et le Kosdaq a rebondi de 1,60 %.
• Les contrats à terme sur les indices américains ont également légèrement progressé en début de séance, les investisseurs digérant le dernier revirement tarifaire de Trump. Les contrats à terme sur le S&P 500 ont progressé de 0,86 %, ceux sur le Nasdaq-100 ont bondi de 1,31 %, et ceux sur le Dow ont grimpé de 109 points, soit 0,27 %. Wall Street tourne désormais son attention vers une semaine décisive de résultats, avec des publications majeures attendues de Goldman Sachs (GS), Bank of America (BAC) et Citigroup (C). D'autres noms de premier plan doivent également publier leurs résultats, notamment Netflix (NFLX) et United Airlines (UAL).

Watchlist : TSLA, AAPL, JPM, NVDA, MTB, GS, PLTR

Bitcoin

• Le Bitcoin (BTC) a effectué un retour impressionnant la semaine dernière, grimpant de plus de 7 % pour s'échanger autour de 84 712 $, signalant une forte demande aux niveaux inférieurs. Le cofondateur de BitMEX, Arthur Hayes, a suggéré sur X que les turbulences sur le marché obligataire américain pourraient inciter à de nouvelles mesures de politique, poussant potentiellement le Bitcoin vers un « mode uniquement à la hausse ».
• Le cabinet d'analyse Glassnode a noté que le BTC a construit un support solide près de 79 000 $, avec environ 40 000 pièces accumulées à ce niveau. L'analyste technique et créateur des bandes de Bollinger, John Bollinger, a également donné son avis, affirmant que le Bitcoin semble former un « classique fond en W des bandes de Bollinger », tout en soulignant la nécessité d'une confirmation. Les traders surveillent également l'indice du dollar américain (DXY), qui évolue sous la barre des 100. Une baisse continue du dollar pourrait renforcer davantage le rebond du Bitcoin. Si le BTC maintient son momentum au-dessus des niveaux actuels, cela pourrait améliorer le sentiment général du marché, alimentant potentiellement un rebond de certains altcoins sélectionnés. Alors, quelles cryptomonnaies sont susceptibles de surfer sur la vague haussière du Bitcoin ? Watchlist: Bitcoin: 74 000-100 000, Ethereum:1500-2600, Solana: 80-150

Forex

• Le yen japonais (JPY) continue d'attirer des flux vers les valeurs refuges, alors que l'escalade des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine pèse lourdement sur le sentiment mondial. Bien que la devise ait effacé une partie de ses gains de la séance asiatique, elle reste proche de son niveau le plus fort depuis fin septembre 2024 face à un dollar américain (USD) globalement plus faible. Les espoirs d'un éventuel accord commercial entre le Japon et les États-Unis, ainsi qu'un écart de politique monétaire grandissant entre la Banque du Japon, accommodante, et la Réserve fédérale, soutiennent davantage le yen, à faible rendement.
• Parallèlement, l'euro a glissé face au dollar malgré la faiblesse générale du billet vert. La paire EUR/USD a reculé à environ 1,1360 en début de séance lundi, après deux jours consécutifs de hausse. Ce repli reflète l'inquiétude croissante des investisseurs face aux retombées de la guerre commerciale, le futur chancelier allemand Friedrich Merz ayant averti que les politiques de Trump pourraient précipiter une crise financière. Le président de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, a également souligné que l'issue économique du conflit commercial dépendait de la rapidité avec laquelle les incertitudes seraient résolues. Watchlist: EUR/USD: 1.0700-1.1140, USD/JPY: 143-150

Matières premières

• Le pétrole West Texas Intermediate (WTI) a subi une nouvelle pression vendeuse lundi, chutant de plus de 0,5 % autour de 60,65 $, les craintes que la guerre commerciale sino-américaine n'érode la demande mondiale de carburant pesant sur le sentiment. Une hausse surprise de la production de l'OPEP+ a davantage limité les gains, restreignant le potentiel de hausse de la matière première malgré la faiblesse générale du dollar américain et les craintes de récession offrant une certaine protection à la baisse.
• Parallèlement, l'or (XAU/USD) se consolide juste sous un nouveau plus haut historique proche de 3 230 $, après une hausse portée par la demande de valeurs refuges. Malgré des conditions techniques légèrement suracheteuses, le métal reste bien soutenu par un USD baissier, les paris sur des baisses de taux de la Fed et l'incertitude géopolitique persistante. La pause de 90 jours décidée par le président Trump sur les tarifs généralisés n'a guère calmé les marchés, les tensions commerciales croissantes continuant de pousser les investisseurs vers la sécurité de l'or. Watchlist: GOLD 2600-3230, US Oil: 57.00-70.00

Principaux événements économiques du jour : Heure EST 12h00 : USD Le membre du FOMC Barkin s'exprime 13h00 : USD Le membre du FOMC Waller s'exprime 13h00 : USD Le membre du FOMC Harker s'exprime

Résultats

BMO (Avant l'ouverture du marché américain) GS Goldman Sachs Group MTB M&T Bank Corp. ALOT AstroNova Inc. AMC (Après la clôture du marché américain) : FBK, KMTS, APLD L'équipe d'analystes de TEFS vous souhaite une journée réussie !