L'IA et les valeurs des semi-conducteurs restent fragiles 23/09/2026
Bilan des marchés
Les actions américaines ont rebondi lundi, portées par une envolée des valeurs technologiques, la baisse des prix du pétrole et le recul des rendements des bons du Trésor, permettant à Wall Street de se redresser après une semaine globalement négative.
Le S&P 500 a grimpé de 1,5 % à 7 764,70 points, tandis que le Nasdaq Composite a bondi de 2,3 % pour clôturer à un niveau record de 27 122,09 points, un premier record depuis juin. Le Dow Jones Industrial Average a gagné 366 points, soit 0,7 %, à 52 048,83 points.
Les valeurs de l'intelligence artificielle et des semi-conducteurs ont porté la hausse. Intel (INTC) a bondi de 12 %, Advanced Micro Devices (AMD) a grimpé d'environ 10 %, sa valorisation boursière atteignant 1 000 milliards de dollars, et Qualcomm (QCOM) a gagné plus de 9 %.
Les marchés ont également profité d'un net recul des prix de l'énergie. Le baril de West Texas Intermediate a chuté de 4,5 % à 95,78 dollars, tandis que le Brent a reculé de plus de 3 % à 100,34 dollars. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a baissé de plus de quatre points de base, à 4,95 %, atténuant une partie de la pression sur les valorisations des actions.
Mais ce répit a été de courte durée. Les prix du pétrole sont repartis à la hausse, les tensions ravivées entre les États-Unis et l'Iran ayant relancé les craintes de perturbations potentielles de l'offre, replaçant le risque géopolitique au cœur des préoccupations des marchés.
Les investisseurs ont également les yeux tournés vers le sommet Trump-Xi prévu cette semaine à Washington, où l'intelligence artificielle, les droits de douane, les minéraux de terres rares et le conflit iranien devraient occuper une place centrale.
Le calendrier de mardi comprend l'enquête manufacturière de la Fed de Richmond, ainsi que des interventions du président de la Fed de New York, John Williams, et du président de la Fed de Richmond, Tom Barkin. Côté résultats d'entreprises, AutoZone publiera ses chiffres avant l'ouverture des marchés, suivi de KB Home après la clôture.
Le boom de l'IA se heurte à un nouveau goulot d'étranglement : l'électricité
Le boom de l'intelligence artificielle crée une nouvelle contrainte pour l'industrie technologique : l'accès à l'électricité.
L'analyste de Morgan Stanley Stephen Byrd estime que les États-Unis pourraient faire face à un déficit de production électrique de 33 gigawatts d'ici 2028, la demande des centres de données augmentant plus vite que la capacité du réseau électrique à s'étendre.
Cette pénurie pourrait créer des opportunités pour les entreprises capables de fournir plus rapidement de l'électricité aux centres de données. Byrd a mis en avant Cipher Digital (CIFR), Hut 8 (HUT), Riot Platforms (RIOT), Galaxy Digital (GLXY) et TeraWulf (WULF), estimant que chacune d'entre elles devrait décrocher au moins un contrat de location significatif pour un centre de données au cours des six prochains mois.
Les équipementiers de production électrique pourraient eux aussi en profiter, les centres de données se tournant de plus en plus vers une électricité produite sur site, ou « derrière le compteur », plutôt que d'attendre un raccordement au réseau public. Morgan Stanley a mis en avant Bloom Energy (BE), GE Vernova (GEV) et Cummins (CMI), tandis que Solaris Energy Infrastructure (SEI) et Vistra (VST) pourraient bénéficier d'une activité de développement accrue.
SpaceX (SPCX) pourrait également apparaître comme un bénéficiaire inattendu après son acquisition d'APR Energy, un fournisseur de turbines à gaz mobiles et de centrales électriques, ce qui expose désormais l'entreprise à une autre contrainte critique du déploiement des infrastructures d'IA.
À mesure que les investissements dans l'IA s'accélèrent, la thématique des infrastructures pourrait de plus en plus s'étendre au-delà des semi-conducteurs et des centres de données, vers les entreprises capables de fournir l'une des ressources les plus rares de l'industrie : l'électricité.
Valeurs à suivre
- Lennar (LEN): L'action a bondi de plus de 4% après que Berkshire Hathaway a révélé avoir acquis plus de 2,7 millions d'actions du constructeur de maisons.
- Amgen (AMGN): L'action a gagné plus de 3% après que la biotech a annoncé des résultats positifs de phase 3 pour le dazodalibep, un traitement expérimental de la maladie de Sjögren modérée à sévère chez l'adulte.
- Grab Holdings (GRAB): L'action a bondi de plus de 7% après que le PDG Anthony Tan a révélé l'achat de 10,4 millions d'actions de l'entreprise singapourienne de VTC.
- SoFi Technologies (SOFI): L'action a progressé de plus de 1% après que la fintech a annoncé que le règlement en stablecoin est désormais actif sur l'ensemble de son programme de cartes de débit et de crédit.
- Capri Holdings (CPRI): L'action a bondi de 7% après que WWD a rapporté que la maison mère de Michael Kors et Jimmy Choo était en contact avec des acheteurs potentiels.
- Shopify (SHOP): L'action a gagné près de 7% après que l'entreprise a annoncé qu'elle utiliserait l'agent d'IA de Meta, Muse, pour permettre un paiement agentique sur sa plateforme.
Liste de surveillance: SOFI, SHOP, LEN, AMGN, MU, ARM, CTAS, PAYX, GIS, CBRL, XOM, MSTR
Principaux événements économiques du jour
Données économiques (heure de New York)
- 09:45 AM — PMI manufacturier flash USD
- 09:45 AM — PMI des services flash USD
- 10:05 AM — Discours du membre du FOMC Barr (USD)
- 10:30 AM — Stocks de pétrole brut USD
Résultats d'entreprises
Avant l'ouverture des marchés: Cintas Corp. (CTAS), Paychex Inc. (PAYX), General Mills (GIS), Manchester United (MANU), Cracker Barrel (CBRL)
Après la clôture des marchés: Stitch Fix (SFIX)
