¿Por qué esta liquidación se siente diferente? 08/04/2025

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Resumen del mercado de EE. UU.:

• El Dow Jones Industrial Average cayó por tercera sesión consecutiva tras la introducción por parte del presidente Donald Trump de nuevos aranceles, advirtiendo el presidente sobre la posibilidad de tarifas aún más altas contra China para el lunes. Fue una jornada de trading altamente volátil, ya que los inversores intentaban determinar cuándo podrían estabilizarse los mercados en medio de la incertidumbre relacionada con los aranceles. El Dow experimentó la mayor fluctuación intradía en puntos jamás registrada. Al cierre, el Dow cayó un 0.91%, el S&P 500 retrocedió un 0.23%, mientras que el Nasdaq Composite logró una modesta ganancia del 0.10%.
• En un momento dado, las acciones protagonizaron un breve repunte, llevando brevemente al Dow a territorio positivo. Rumores sobre una posible suspensión temporal de los aranceles circularon en redes sociales, alimentando el repunte. Sin embargo, la Casa Blanca negó estas afirmaciones, diciendo a CNBC que cualquier mención de una pausa de 90 días era "noticias falsas". Como resultado, los principales índices revirtieron su curso y volvieron a caer. Más tarde el lunes, Trump reafirmó a los periodistas que no había planes para detener la estrategia arancelaria.

¿Por qué esta liquidación se siente diferente?

• Los mercados no son ajenos a la volatilidad, pero la última caída ha adquirido un tono claramente diferente. Esto es lo que hace única esta liquidación: a pesar de las fuertes caídas, las previsiones de beneficios corporativos se han mantenido en su mayoría sin cambios, señal de que el miedo, y no los fundamentos, está impulsando la caída. Los futuros de acciones estadounidenses han abierto a la baja durante varias sesiones consecutivas, evocando un pánico no visto desde el colapso de Lehman en 2008.
• De forma inusual, el dólar estadounidense está cayendo junto con las acciones, eliminando un refugio seguro típico. Mientras tanto, los flujos de inversión pasiva y las estrategias algorítmicas podrían estar amplificando la volatilidad. Y a diferencia de las liquidaciones pasadas provocadas por grietas económicas, esta es en gran medida inducida por la política, con la repentina escalada arancelaria del presidente Trump actuando como el desencadenante. A medida que la incertidumbre se profundiza, los inversores luchan por encontrar un ancla clara en los fundamentos, dejando que el sentimiento dirija el rumbo del mercado. Sin una respuesta política coordinada o un cambio de tono desde Washington, la volatilidad podría seguir siendo la fuerza dominante a corto plazo.

Acciones en movimiento:

• Acciones de salud — Las acciones de Humana [HUM], CVS Health [CVS] y UnitedHealth [UNH] repuntaron después de que The Wall Street Journal informara que la administración Trump planea aumentar las tasas de pago a las aseguradoras de Medicare el próximo año en un 5.06%, significativamente por encima del aumento del 2.23% propuesto anteriormente por la administración Biden.
• Levi Strauss [LEVI] — La acción de ropa ganó más de un 1% después de que la compañía publicara sus resultados del primer trimestre. Las ganancias ajustadas se situaron en 38 centavos por acción, lo que refleja un aumento del 52% interanual, mientras que los ingresos aumentaron un 3% hasta $1.53 mil millones.
• Broadcom [AVGO] — Las acciones del fabricante de chips avanzaron más de un 2% después de anunciar un nuevo programa de recompra de acciones de $10 mil millones, vigente hasta el 31 de diciembre.
• En una rara nota positiva, CASI Pharmaceuticals (CASI +1%) se disparó hasta un 5% antes de reducir las ganancias, tras revelar una propuesta de compra de $20 millones por sus operaciones con base en China.

La acción de hoy

• Los mercados de Asia-Pacífico avanzaron el martes, recuperándose de las pérdidas de la sesión anterior provocadas por las acciones arancelarias del presidente de EE. UU. Donald Trump y las amenazas de tarifas aún más altas sobre los productos chinos. El Nikkei 225 de Japón se disparó un 5.31%, mientras que el índice Hang Seng de Hong Kong aumentó un 1.58%, y el índice Hang Seng Tech se disparó un 3.57%. El lunes, el mercado de valores de Hong Kong había liderado las caídas regionales, con el índice Hang Seng desplomándose más del 13%, marcando su caída diaria más pronunciada desde 1997, según datos de FactSet.
• Trump intensificó las tensiones comerciales el lunes, advirtiendo sobre un arancel adicional del 50% a las importaciones chinas si Pekín no reducía sus gravámenes sobre los productos estadounidenses. Los futuros de acciones de EE. UU. subieron el lunes por la noche, tras el tercer día consecutivo de pérdidas del S&P 500 después del anuncio arancelario. Los futuros vinculados al S&P 500 subieron un 0.9%, mientras que los futuros del Nasdaq-100 ganaron alrededor de un 1%. Los futuros del Dow saltaron 444 puntos, lo que representa un aumento de casi 1.2%. En el calendario económico del martes, la Federación Nacional de Negocios Independientes tiene previsto publicar su índice de sentimiento de las pequeñas empresas de marzo, mientras que más adelante en la semana, los inversores estarán atentos al próximo informe del índice de precios al consumidor (IPC).

Lista de seguimiento: CVS, HUM, MRNA, LEVI, AVGO, COIN, NVDA, TSLA, META

Bitcoin

• Bitcoin cayó a $74,436 el lunes, su nivel más bajo desde noviembre, antes de recuperarse hasta alrededor de $79,000, aún casi un 28% por debajo de su máximo de enero de $109,225. Los analistas advierten que la criptomoneda podría caer por debajo del soporte clave en $73,745.
• A pesar de superar brevemente a las acciones tras los anuncios arancelarios de Trump, Bitcoin lucha por mantener terreno en medio de la alta volatilidad del mercado. El volumen de trading semanal también ha caído bruscamente hasta $91 mil millones, más de un 45% por debajo del promedio de noviembre, ya que muchos traders se retiran a la espera. Lista de seguimiento: Bitcoin: 74 000-100 000, Ethereum:1500-2600, Solana: 80-150

Forex

• El yen japonés se recuperó ligeramente el martes, atrayendo a compradores en las caídas tras las pérdidas nocturnas. Las expectativas de subida de tasas del BoJ y los temores de recesión global impulsaron los flujos hacia refugios seguros, mientras que un dólar estadounidense más débil —presionado por expectativas moderadas de la Fed— también respaldó al JPY. Aun así, el leve optimismo en el sentimiento de riesgo y las preocupaciones sobre los aranceles de EE. UU. a Japón limitan por ahora el potencial alcista del yen.
• El euro rompió una racha de dos días de pérdidas, subiendo a cerca de 1.0975 durante la sesión asiática mientras se reanudaba la venta del dólar. El movimiento estuvo respaldado por una configuración técnica alcista, manteniendo intacto el potencial de subida a corto plazo, aunque una caída decisiva por debajo de la EMA de 200 horas desafiaría esta perspectiva positiva. Lista de seguimiento: EUR/USD: 1.0700-1.0950, USD/JPY: 148-150

Materias primas

• El oro (XAU/USD) recuperó terreno en las primeras operaciones asiáticas del martes, rebotando tras una caída de tres días cerca de la zona de $2,956. Los renovados temores de una guerra comercial global, provocados por la escalada arancelaria del presidente Trump, revivieron el apetito por refugios seguros. Las expectativas de recortes agresivos de tasas por parte de la Fed también pesaron sobre el dólar, apoyando al lingote. Sin embargo, la mejora del sentimiento de riesgo podría limitar mayores avances por ahora.
• El crudo WTI subió más de un 1% hasta justo por debajo de los $61 medios tras los movimientos volátiles del lunes. La debilidad del dólar respaldó el repunte en las materias primas cotizadas en dólares. Aun así, la preocupación de que los aranceles de EE. UU. puedan provocar una recesión global y debilitar la demanda de combustible, junto con un aumento sorpresa de la oferta de la OPEP+, podría atenuar el impulso alcista. Lista de seguimiento: GOLD 2600-3100, US Oil: 59.00-79.00

Principales eventos económicos de hoy: Hora del este (EST) 06:00 am: USD Índice NFIB de pequeñas empresas 02:00 pm: USD Discurso del miembro de la FOMC Daly

Resultados

BMO (antes de la apertura del mercado de EE. UU.) RPM RPM Intern. Inc. WDFC WD-40 Company TLRY Tilary Brands AMC (después del cierre del mercado de EE. UU.): CALM, KRUS, AEHR El equipo de analistas de TEFS le desea un día exitoso.