El repunte de Wall Street se enfrenta a la prueba de la realidad 12/08/2025

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Resumen del mercado de EE. UU.:

• Las acciones estadounidenses cayeron ligeramente el lunes, retrocediendo desde sus recientes máximos históricos mientras los operadores esperaban el informe del IPC de julio del martes. El S&P 500 cayó un 0,3%, el Dow Jones perdió alrededor de 200 puntos (-0,5%) y el Nasdaq retrocedió un 0,3%. Los mercados siguen en vilo por los riesgos de estanflación y la incertidumbre sobre el próximo movimiento de la Reserva Federal en materia de tipos de interés.
• Los inversores restaron importancia en gran medida a la decisión del presidente Donald Trump de extender su pausa de 90 días en la subida de aranceles a los productos chinos. La volatilidad se disparó tras el repentino despido del comisionado de la Oficina de Estadísticas Laborales, lo que puso en duda la fiabilidad de las cifras oficiales de inflación y sacudió la confianza en el mercado de TIPS de 2,1 billones de dólares. Aun así, los estrategas de Morgan Stanley ven margen para una rotación hacia acciones de pequeña capitalización y de menor calidad, particularmente en industriales y financieras, si el IPC cumple con las expectativas.

El repunte de Wall Street se enfrenta a la prueba de la realidad

• Los estrategas de Stifel Barry Bannister y Thomas Carroll advierten que la racha récord del S&P 500 podría estar quedándose sin fuerzas. Las acciones de gran capitalización cotizan a valoraciones no vistas desde 2021, y el “berrinche arancelario” de abril podría tener pronto una repetición. El dúo prevé una leve estanflación a medida que las empresas suban precios para compensar los aranceles de Trump, superando el crecimiento salarial y presionando el gasto de los consumidores, motor del 70% del PIB de EE. UU. Su objetivo para el S&P a fin de año es de 5.500 puntos, lo que implica una posible caída del 14% desde los niveles actuales.
• Aunque muchos esperan recortes de tipos de la Fed este otoño, en Stifel dudan de que eso reavive el apetito por el riesgo dadas las valoraciones tensionadas y los PMI que se debilitan. Sugieren que los inversores consideren pasarse a nombres defensivos y de valor como Philip Morris (PM) y Abbott Labs (ABT) ante la turbulencia que se avecina.

Acciones en movimiento:

• E.l.f. Beauty (ELF): las acciones del fabricante de cosméticos subieron más de un 9% después de que Morgan Stanley elevara la calificación de la acción a sobreponderar desde neutral. El banco argumentó que las previsiones de beneficios de Wall Street para E.l.f. son “demasiado conservadoras”, citando el potencial alcista de movimientos estratégicos de precios y los ingresos derivados de la adquisición de Rhode.
• C3.ai (AI): la firma de software de IA se desplomó un 22% tras emitir unas previsiones débiles para el primer trimestre fiscal. La compañía proyectó ingresos entre 70,2 y 70,4 millones de dólares y una pérdida no-GAAP en el rango de 57,7 a 57,9 millones de dólares, lo que decepcionó a los inversores.
• Nvidia (NVDA), Advanced Micro Devices (AMD): NVDA subió un 0,5% y AMD ganó un 1,5% tras asegurar un acuerdo pionero con la administración Trump. Según el acuerdo, ambos fabricantes de chips remitirán el 15% de las ventas de chips relacionadas con China al gobierno de EE. UU. a cambio de licencias de exportación.
• CoreWeave (privada): el proveedor de infraestructura en la nube subió un 7% después de que JPMorgan reiterara su calificación sobreponderar y elevara su precio objetivo. La firma destacó las sólidas perspectivas de la cartera de acuerdos de CoreWeave, aunque señaló que la elevada volatilidad de las acciones exige tolerancia al riesgo por parte de los inversores.
• Intel (INTC): el gigante de semiconductores repuntó un 6% antes de la reunión del CEO Lip-Bu Tan en la Casa Blanca, tras el llamado público del presidente Trump a su dimisión por supuestos vínculos con empresas chinas.

Lista de seguimiento: INTC, CRWV, AMD, NVDA, CRCL, TME, COIN, ONON

La acción de hoy

• Las acciones de Asia-Pacífico avanzaron en su mayoría el martes, con el Nikkei 225 de Japón marcando un nuevo récord mientras los operadores celebraban la extensión de la tregua comercial entre EE. UU. y China, dando a ambas superpotencias económicas más margen para alcanzar un acuerdo. La atención en la región también se centra en el Banco de la Reserva de Australia, del que se espera de forma generalizada que recorte su tipo de referencia más tarde hoy.
• Los futuros de acciones estadounidenses apenas variaron el lunes por la noche antes de unos datos de inflación clave. Los futuros del Dow Jones cayeron 20 puntos (-0,05%), mientras que los futuros del Nasdaq 100 subieron un 0,11% y los del S&P 500 ganaron un 0,2%. La publicación del IPC del martes marcará el tono de la semana, y el informe del IPP del jueves aportará más información sobre la inflación mayorista. Ambos llegarán antes del simposio de la Fed en Jackson Hole a finales de este mes, un preludio clave de la reunión de política de septiembre.

Bitcoin

• La capitalización global del mercado cripto ha superado los 4,1 billones de dólares, impulsada por el avance de Bitcoin hacia los 122.000 dólares y el repunte de Ethereum cerca de los 4.300 dólares, su nivel más alto desde 2021. Las entradas institucionales alcanzaron un récord de 572 millones de dólares la semana pasada, lo que eleva el total acumulado del año a 30.700 millones de dólares, con Bitcoin y Ether liderando el avance.
• Los vientos regulatorios favorables añadieron impulso, ya que el presidente Trump extendió su pausa en la subida de aranceles a China y relajó las restricciones sobre las criptomonedas, impulsando las ganancias de Coinbase (COIN), Robinhood (HOOD) y MicroStrategy (MSTR). Los analistas lo llaman el “verano cripto”, con el revuelo por las OPI de Bullish, Galaxy Digital y Kraken sumando impulso. Lista de seguimiento: BTC: 99.000–123.000 | ETH: 4.000–4.350 | SOL: 200–260

Forex

• El yen (JPY) se debilitó el martes, llevando al USD/JPY a un máximo de una semana cerca de 148,50, mientras la incertidumbre política, las preocupaciones arancelarias y las expectativas de un endurecimiento retrasado del BoJ pesaban sobre la divisa. La divergencia entre las perspectivas de política de la Fed y el BoJ mantuvo la presión sobre el yen antes de los datos del IPC de EE. UU.
• El EUR/USD subió a 1,1620, respaldado por un mejor sentimiento antes de la reunión del viernes entre Trump y Putin sobre Ucrania. Los operadores esperan cifras de inflación de EE. UU. que podrían orientar el próximo movimiento de la Fed. Lista de seguimiento: EUR/USD: 1,1000–1,1650 | USD/JPY: 140–162

Materias primas

• El oro (XAU/USD) rebotó en la sesión asiática, recuperando terreno tras la caída del lunes a un mínimo de una semana cerca de 3.341 dólares. El menor impulso del dólar, en medio de crecientes apuestas por recortes de tipos de la Fed, ayudó a impulsar el metal, aunque un tono de riesgo generalmente positivo mantiene cautelosos a los alcistas antes de la publicación del IPC de EE. UU. de hoy.
• El crudo WTI subió a unos 63,35 dólares, recuperando parte de la caída de la semana pasada mientras los operadores vigilaban las conversaciones previstas para el viernes entre Trump y Putin en Alaska, orientadas a poner fin a la guerra en Ucrania. Las ganancias siguen limitadas por las persistentes preocupaciones de deflación en China. Ahora la atención se centra en el informe de inventarios de crudo del API más tarde hoy. Lista de seguimiento: Oro: 2.600–3.500 | Petróleo de EE. UU.: 55,60–75,80

Calendario económico (EST): 08:30 am: USD IPC subyacente, IPC 10:00 am: Comparece el miembro de la FOMC Barkin 10:30 am: Comparece el miembro de la FOMC Schmid 02:00 pm: USD Balance presupuestario federal Resultados: SE Sea Limited CAH Cardinal Health Inc. CRCL Circle Internet Group TME Tencent Music Entertainment ONON On Holding AG Tras el cierre del mercado (AMC): CRWV, EC El equipo de analistas de TEFS le desea un día exitoso.