El IPP y los resultados empresariales mantienen ocupados a los mercados 15/10/2026

Resumen del mercado

Las acciones estadounidenses cayeron el miércoles, ya que unos datos de inflación más elevados de lo esperado y la renovada preocupación por el gasto en inteligencia artificial lastraron a los valores tecnológicos, lo que provocó un fuerte retroceso del Nasdaq.

El S&P 500 retrocedió un 1.11%, mientras que el Nasdaq Composite cayó un 1.88%. El Dow Jones Industrial Average cedió 49 puntos, un 0.09%, sostenido por las subidas de valores sanitarios como UnitedHealth Group (UNH) y Amgen (AMGN).

El Índice de Precios al Consumo (IPC) de septiembre subió un 0.6% respecto al mes anterior y un 3.7% interanual, lo que intensificó la preocupación de que la inflación persistente mantenga los tipos de interés elevados durante más tiempo.

Los costes energéticos se sumaron a las presiones inflacionarias, con un precio medio de la gasolina en EE. UU. de $4.33 por galón, frente a $3.08 un año antes. El crudo West Texas Intermediate subió un 1.01% y cerró en $95.09 por barril, mientras los analistas se preguntaban si la flexibilización temporal de las restricciones a las exportaciones de diésel ruso reduciría de forma significativa los costes del combustible.

Los valores tecnológicos sufrieron fuertes ventas mientras los inversores examinaban la creciente dependencia de la deuda para financiar la infraestructura de inteligencia artificial. CoreWeave (CRWV) se desplomó más de un 15%, mientras que Oracle (ORCL) cayó casi un 9%, reflejo de la preocupación por los costes de financiación y la sostenibilidad del agresivo gasto de capital. Las acciones de semiconductores también prolongaron sus recientes descensos.

Los valores bancarios estuvieron bajo presión, con Bank of America (BAC) cayendo casi un 5% después de que sus ingresos del tercer trimestre no alcanzaran las expectativas de Wall Street.

La atención se centra ahora en el Índice de Precios de Producción (IPP), las ventas minoristas y las solicitudes semanales de subsidio por desempleo del jueves, cuya publicación está prevista para las 8:30 a. m., hora del Este. Estos datos podrían influir aún más en la rentabilidad de los bonos del Tesoro y en las expectativas sobre la política de la Reserva Federal.

La temporada de resultados también continúa, con U.S. Bancorp (USB), PNC Financial Services (PNC) y Charles Schwab (SCHW) a la espera de presentar sus cifras.

Con la inflación todavía obstinadamente elevada y las valoraciones relacionadas con la inteligencia artificial sometidas a un mayor escrutinio, los inversores se preparan para una volatilidad continuada tanto en acciones como en bonos.

Las expectativas de subida de tipos de la Fed aumentan tras un dato de inflación más caliente de lo esperado

La Reserva Federal afronta una decisión de tipos de interés muy reñida a finales de este mes, después de que los datos de inflación de septiembre, más fuertes de lo esperado, elevaran las expectativas de otra subida de tipos.

Las probabilidades que el mercado asigna a una subida de un cuarto de punto en la reunión del 27 y 28 de octubre se dispararon hasta casi el 40%, desde el 22% del día anterior, lo que refleja la creciente preocupación de que la inflación siga siendo demasiado persistente como para que los responsables de política monetaria hagan una pausa.

El informe de inflación de septiembre mostró presiones de precios generalizadas, con los precios de los bienes subyacentes subiendo un 0.25%, su mayor incremento mensual desde enero de 2025. Los economistas de Jefferies y Nationwide sostienen que la elevada inflación, la resiliente actividad económica y el aumento de los costes energéticos refuerzan los argumentos a favor de un mayor endurecimiento monetario.

Sin embargo, otros analistas esperan que la Fed mantenga los tipos sin cambios en octubre, tras el aumento de 25 puntos básicos de septiembre. ING y Natixis señalan comentarios recientes de responsables de la Fed que sugieren que no hay urgencia por volver a subir los tipos, junto con la preocupación de que un endurecimiento adicional pueda debilitar el crecimiento económico.

El calendario político añade otra consideración, ya que la decisión de la Fed está programada apenas seis días antes de las elecciones legislativas de mitad de mandato en EE. UU. Algunos economistas creen que los responsables de política monetaria podrían preferir esperar hasta diciembre para contar con más datos económicos.

El presidente de la Fed, Kevin Warsh, ha insistido en mantener las reuniones de política monetaria abiertas al debate en lugar de anticipar decisiones, lo que deja a los inversores ante una mayor incertidumbre sobre el próximo movimiento.

La atención se centra ahora en las próximas declaraciones de Warsh en las reuniones del FMI y el Banco Mundial, antes de que la Fed entre en su periodo de silencio comunicativo el sábado.

Para los mercados, la decisión de octubre sigue estando muy equilibrada, y es probable que las tendencias de inflación, la rentabilidad de los bonos del Tesoro y las orientaciones de la Fed impulsen la volatilidad a medida que los inversores reevalúan la trayectoria de los tipos de interés.

Valores en movimiento

• Dell Technologies (DELL) y Hewlett Packard Enterprise (HPE): Sus acciones se desplomaron más de un 8% y casi un 5%, respectivamente, después de que Barclays rebajara la calificación de ambos valores desde sobreponderar a igual ponderación. Los analistas cuestionaron si sus notables repuntes de 2026, que superan el 350% en el caso de Dell y el 185% en el de HPE, podrían sostenerse.
• Morgan Stanley (MS): Sus acciones cayeron un 3% después de que el banco de inversión reportara unos ingresos de banca de inversión del tercer trimestre por debajo de las expectativas de Wall Street.
• IonQ (IONQ): Sus acciones cayeron un 8% después de que la empresa de computación cuántica anunciara una emisión de acciones por $2 billion. El movimiento se produjo tras su acuerdo para adquirir la firma de ciberseguridad Elisity en una operación íntegramente en acciones valorada en hasta $1.3 billion.
• Bending Spoons (BSP): Sus acciones se dispararon un 40% después de que Berkshire Hathaway anunciara una inversión adicional de $330 million, lo que elevó su participación accionarial al 4%. La inversión se suma a un compromiso anterior de $600 million con la tecnológica italiana.
• CoreWeave (CRWV): Sus acciones se desplomaron un 15% ante la intensificación de la preocupación por la financiación de la infraestructura de inteligencia artificial, tras una fuerte venta masiva de los bonos de la compañía. La deuda no garantizada con vencimiento en 2032 cotizó por debajo de 80 centavos de dólar, mientras que otros valores relacionados con la inteligencia artificial también cayeron: Nebius (NBIS) perdió un 9% y Lumentum (LITE) retrocedió un 7%.
• Bank of America (BAC): Sus acciones cayeron un 7% después de que la entidad reportara un fuerte descenso de su beneficio del tercer trimestre, lastrado por una multa de $1.2 billion del Tesoro de EE. UU. relacionada con infracciones de blanqueo de capitales.

Lista de seguimiento: RKLB, MU, DELL, TSM, SCHW, USB, GOOGL, META, SPCX, MSTR, CVX, UNH

Principales eventos económicos de hoy

Datos económicos (hora del Este)

• 08:30 AM — USD IPP subyacente, IPP
• 08:30 AM — USD Ventas minoristas
• 08:30 AM — USD Índice de manufactura de la Fed de Filadelfia
• 08:30 AM — USD Solicitudes de subsidio por desempleo
• 08:30 AM — USD Índice de manufactura Empire State
• 10:00 AM — USD Inventarios empresariales
• 12:00 PM — USD Inventarios de petróleo crudo
• 04:30 PM — USD Discurso del miembro del FOMC Hammack

Resultados empresariales

Antes de la apertura del mercado: Taiwan Semiconductor (TSM), Charles Schwab (SCHW), Prologis (PLD), U.S. Bancorp (USB), PNC Financial (PNC), Ericsson (ERIC)

Después del cierre del mercado: Interactive Brokers (IBKR), J.B. Hunt Transport, Alcoa Corp. (AA)