Los mercados sopesan los riesgos de crecimiento y las solicitudes de subsidio por desempleo 08/10/2026

Resumen del mercado

Las acciones estadounidenses cayeron el miércoles, retrocediendo desde máximos históricos, ya que los elevados rendimientos del Tesoro siguieron presionando a la renta variable antes del inicio de la próxima temporada de resultados.

El S&P 500 retrocedió un 0,2%, alejándose del récord alcanzado un día antes, mientras que el Dow Jones Industrial Average cayó más de 340 puntos, o un 0,7%. El Nasdaq Composite también bajó un 0,2%.

Los rendimientos del Tesoro se moderaron después de que una sólida subasta de 39.000 millones de dólares en bonos a 10 años atrajera una demanda robusta. Los postores indirectos, incluidos los bancos centrales extranjeros, representaron más del 80% de las compras, muy por encima del promedio reciente del 72,4%. La subasta ayudó a que el rendimiento a 10 años retrocediera desde máximos de varias décadas.

Los mayores costes de financiación han pesado sobre el apetito por el riesgo en las últimas semanas, en particular en los sectores sensibles a los tipos de interés. Los industriales han sido, hasta ahora, los valores con peor desempeño de la semana, aunque los inversores mantienen la esperanza de que la próxima temporada de resultados aporte un nuevo impulso a la renta variable.

Los precios del petróleo subieron el jueves, ya que la renovada tensión geopolítica en Oriente Medio avivó las preocupaciones sobre posibles interrupciones del suministro. Informes que indican que Washington estaría considerando operaciones militares más amplias contra Irán añadieron incertidumbre a los mercados energéticos.

Ahora la atención se centra en la subasta del jueves de 22.000 millones de dólares en bonos del Tesoro a 30 años, junto con las solicitudes semanales de subsidio por desempleo en EE. UU. y los resultados de PepsiCo (PEP) antes de la apertura del mercado.

Con los rendimientos de los bonos, los riesgos geopolíticos y los resultados empresariales en el foco de atención, la volatilidad podría mantenerse elevada mientras los inversores evalúan la próxima dirección de la renta variable.

La Fed señala otra subida de tipos este año, pero el momento sigue siendo incierto

Los responsables de la Reserva Federal esperan subir los tipos de interés una vez más antes de que finalice 2026, ya que la inflación persistente y un mercado laboral resiliente mantienen la presión sobre los responsables de política monetaria, según las actas de su reunión de septiembre publicadas el miércoles.

La mayoría de los funcionarios consideró que otra subida probablemente sería apropiada este año, aunque las actas no ofrecieron indicios de si la medida llegaría en octubre o en diciembre.

La Fed subió por unanimidad su tipo de referencia en un cuarto de punto porcentual en septiembre, su primera subida desde 2023. De los 18 funcionarios que presentaron proyecciones económicas, 16 anticiparon otra subida antes de fin de año, sin que se prevean subidas adicionales para 2027.

La inflación sigue siendo la principal preocupación. El indicador de gasto en consumo personal, el preferido por la Fed, mostró una inflación general del 3,4% en agosto y una inflación subyacente del 3%, ambas por encima del objetivo del 2% del banco central, pero por debajo de las expectativas.

Los funcionarios también señalaron un mercado laboral cercano al pleno empleo y un crecimiento económico más sólido, lo que refuerza la preocupación de que la inflación pueda mantenerse elevada sin un nuevo endurecimiento monetario.

Aun así, los últimos datos de inflación y los comentarios de los funcionarios de la Fed sugieren que los responsables de política monetaria podrían mantener los tipos sin cambios en su reunión del 28 de octubre, dejando diciembre como una posible ventana para otra subida.

Mientras tanto, los rendimientos del Tesoro han subido a sus niveles más altos desde 2002, lo que refleja las expectativas de una política monetaria más restrictiva, una actividad económica resiliente y una fuerte inversión en infraestructura de inteligencia artificial.

Para los mercados, el mensaje es claro: la Fed sigue inclinada hacia un mayor endurecimiento, pero el momento dependerá de los datos económicos que se vayan conociendo. Con los rendimientos de los bonos ya elevados, cualquier cambio en las expectativas de tipos podría desencadenar una nueva ola de volatilidad en los mercados de renta variable y de renta fija.

Valores en movimiento

• Levi Strauss (LEVI): Las acciones cayeron casi un 2% en la negociación extendida después de que la empresa de ropa vaquera recortara su previsión de crecimiento de ingresos para el año completo, pese a elevar sus perspectivas de beneficios.
• Banks: Los valores financieros cayeron después de que los rendimientos del Tesoro a más largo plazo subieran a máximos de 24 años. Citigroup (C), Wells Fargo (WFC) y Goldman Sachs (GS) cayeron casi un 2% cada uno, mientras que JPMorgan Chase (JPM), Bank of America (BAC) y Morgan Stanley (MS) perdieron alrededor de un 1%.
• Webull (BULL): Las acciones se desplomaron un 20% después de que, según informes, un panel del Congreso planteara preocupaciones de seguridad nacional sobre los vínculos de la plataforma de trading con el gobierno chino.
• NetApp (NTAP): Las acciones subieron un 3% después de que Evercore ISI elevara la calificación de la empresa de almacenamiento de datos a sobreponderar desde neutral, citando el potencial alcista de su actual cartera de productos.
• Worthington Steel (WS): Las acciones se hundieron un 10% después de que el beneficio ajustado del primer trimestre cayera a 57 centavos por acción desde los 77 centavos del año anterior, lo que refleja el impacto de su adquisición de una participación mayoritaria en Klöckner & Co.

Watchlist: PEP, NG, LEVI, APLD, TSLA, MSFT, MU, SPCX, RKLB, GOOGL, XOM, MSTR

Principales eventos económicos de hoy

Datos económicos (EST)

• 08:30 AM — Solicitudes de subsidio por desempleo (USD)
• 10:00 AM — Inventarios mayoristas finales (USD)
• 01:01 PM — Subasta de bonos a 30 años (USD)
• 01:40 PM — Discurso del miembro del FOMC Musalem (USD)

Resultados empresariales

Antes de la apertura del mercado: PepsiCo (PEP), Novagold Resources (NG), Helen of Troy Ltd. (HELE)

Después del cierre del mercado: Park Aerospace (PKE)