Los mercados digieren las secuelas de la Fed 17/09/2026

Resumen del mercado

Las acciones estadounidenses cayeron el miércoles después de que la Reserva Federal anunciara una subida de tipos de interés ampliamente esperada y señalara que un endurecimiento adicional podría estar por venir, ya que la inflación se mantiene elevada.

El Dow Jones Industrial Average cayó más de 630 puntos, o un 1,2%, lastrado por los valores financieros. El S&P 500 retrocedió un 0,5%, mientras que el Nasdaq Composite cerró marginalmente a la baja.

La Fed elevó su tipo de referencia en 25 puntos básicos, situando el rango objetivo en el 3,75%-4%. Los responsables de política monetaria también señalaron que podría producirse otra subida más adelante este año, con el presidente de la Fed, Kevin Warsh, subrayando que la inflación sigue siendo demasiado elevada.

La decisión llega después de que los precios al consumo de agosto subieran un 3,4% interanual y de que el precio del petróleo se mantenga por encima de los 100 dólares por barril, lo que refuerza la preocupación de que las presiones inflacionistas puedan resultar persistentes.

Los inversores dirigen ahora su atención a los datos económicos del jueves en busca de pistas sobre cómo está afectando a la economía el encarecimiento del crédito. Las solicitudes semanales de subsidio por desempleo se publicarán a las 8:30 a.m. hora del Este, mientras que los inicios de vivienda de agosto ofrecerán una nueva perspectiva sobre el sector inmobiliario, sensible a los tipos de interés.

Los mercados globales también sufrieron presión a primera hora del jueves. El índice Hang Seng de Hong Kong cayó un 0,5%, arrastrado por descensos en los valores de materiales básicos y tecnología.

El endurecimiento de la Fed genera ondas expansivas en los mercados globales

El retorno de la Reserva Federal a las subidas de tipos está generando presión mucho más allá de Wall Street, ya que el renovado ciclo de endurecimiento estadounidense amenaza con fortalecer el dólar, elevar el coste global de la financiación y presionar a la baja las valoraciones bursátiles.

Unos tipos estadounidenses más altos suelen respaldar al dólar mientras presionan a otras divisas, lo que encarece las importaciones denominadas en dólares, como el petróleo y otras materias primas. Esto podría complicar la lucha contra la inflación en otras regiones, especialmente mientras los precios de la energía se mantienen elevados.

Este cambio también podría dejar a otros bancos centrales con menos margen para relajar su política monetaria. La debilidad de las divisas y el riesgo de que los capitales fluyan hacia activos estadounidenses de mayor rentabilidad podrían obligar a algunos responsables de política monetaria a mantener condiciones financieras más restrictivas incluso donde el crecimiento interno se está desacelerando.

Los mercados de bonos constituyen otro canal de transmisión clave. Unos rendimientos elevados del Tesoro estadounidense pueden empujar al alza los rendimientos globales, incrementando los costes de financiación de las empresas y haciendo que los activos de renta fija resulten más competitivos frente a la renta variable.

Para las acciones, el impacto podría depender de la rapidez con la que suban los rendimientos. Un movimiento ordenado podría ser absorbido por los mercados, pero un incremento más brusco podría ejercer mayor presión sobre las valoraciones, en particular en áreas sensibles a los tipos de interés como la tecnología y los valores cíclicos.

El ciclo de endurecimiento de la Fed crea, por tanto, un delicado equilibrio para los mercados globales: una economía estadounidense resiliente puede respaldar el comercio mundial y la actividad empresarial, pero un dólar más fuerte y unos tipos de interés persistentemente elevados podrían poner a prueba cada vez más a las divisas, los bonos y las valoraciones bursátiles en todo el mundo.

Valores en movimiento

• Generac (GNRC): Las acciones se dispararon un 35% en la negociación extendida después de que Amazon (AMZN) recibiera warrants que le permiten adquirir hasta 1,69 millones de acciones de Generac a 200,93 dólares cada una, lo que representa una inversión potencial de unos 340 millones de dólares.
• Grandes bancos: Los valores financieros cayeron tras la decisión de tipos de la Fed, mientras los inversores sopesaban el impacto del encarecimiento del crédito en la actividad crediticia y el crecimiento económico. Bank of America (BAC) y Wells Fargo (WFC) cayeron casi un 3% cada uno, mientras que American Express (AXP) y Goldman Sachs (GS) retrocedieron casi un 4%.
• Valores de infraestructura de IA: El grupo rebotó tras varias sesiones de pérdidas. CoreWeave (CRWV) ganó más de un 4% y Nebius (NBIS) subió casi un 5%, encaminándose ambas a poner fin a rachas de cinco sesiones consecutivas a la baja. Lumentum (LITE) se disparó un 8%, Coherent (COHR) ganó un 6% y Dell Technologies (DELL) avanzó un 5%.
• SpaceX (SPCX): Las acciones ganaron un 5% después de que la compañía anunciara su próximo vuelo de prueba de Starship para el 22 de septiembre, que también se espera que incluya el despliegue de satélites Starlink V3.
• Honeywell (HON): Las acciones subieron casi un 3% después de que la dirección destacara la solidez de los pedidos del segundo trimestre y un buen arranque del tercer trimestre, lo que respalda unas perspectivas optimistas de cara al cierre del año y a 2027.

Lista de seguimiento: CRWV, JPM, BAC, GS, HON, SPCX, INTC, COHR, GNRC, LEN, AMD, MU, AAPL

Principales eventos económicos de hoy

Datos económicos (hora del Este)

• 08:30 AM — Índice de manufacturas de la Fed de Filadelfia (USD)
• 08:30 AM — Solicitudes de subsidio por desempleo e inicios de vivienda (USD)
• 10:00 AM — Ventas pendientes de vivienda (USD)

Resultados empresariales

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