Informe JOLTS: ¿Está perdiendo impulso el mercado laboral? 29/09/2026

Resumen del mercado

Las acciones estadounidenses cayeron el lunes, mientras los rendimientos del Tesoro se adentraban aún más en máximos plurianuales, renovando la presión sobre la renta variable y, en particular, sobre las acciones tecnológicas sensibles a los tipos de interés.

El Dow Jones Industrial Average cayó 347 puntos, o 0.67%, hasta 51,481.51. El S&P 500 cayó 0.77%, hasta 7,683.69, mientras que el Nasdaq Composite perdió 0.92% y cerró en 26,820.38.

El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años superó el 5.2%, mientras que el del bono a 30 años sobrepasó el 5.5%, extendiendo el fuerte movimiento al alza de la semana pasada. Las acciones se recuperaron algo de los mínimos de la sesión después de que informes indicaran que el presidente Donald Trump estaría dispuesto a aliviar las sanciones a Irán en temas nucleares, lo que hizo caer los precios del petróleo.

Las acciones tecnológicas y de inteligencia artificial estuvieron entre las más rezagadas. Advanced Micro Devices (AMD) cayó 3.6%, Micron Technology (MU) perdió 2.6% y Meta Platforms (META) retrocedió 4.8%, mientras que Amazon (AMZN) y Microsoft (MSFT) bajaron cada una alrededor de 1%.

Nvidia (NVDA) fue en contra de la tendencia, con un avance de 1.7% tras anunciar planes de añadir otros $150 billion a su autorización de recompra de acciones, con lo que el programa total asciende a $235 billion.

Boeing (BA) fue otro de los grandes lastres, con una caída de casi 7% después de que la Administración Federal de Aviación (FAA) indicara que retrasaría la certificación del 737 Max 10 mientras evalúa un nuevo problema de software.

Los futuros de acciones bajaban a primera hora del martes, mientras los inversores seguían centrados en los elevados rendimientos del Tesoro. La atención se dirige ahora al dato de confianza del consumidor de septiembre y a las ofertas de empleo JOLTS de agosto, que podrían aportar nuevas pistas sobre el mercado laboral y la trayectoria de los tipos de interés.

AMD (AMD) también seguirá en el centro de atención después de anunciar la adquisición de la empresa de inteligencia artificial World Labs por $8.2 billion.

Los rendimientos de los bonos siguen subiendo mientras aumenta la presión sobre las tecnológicas

Los rendimientos del Tesoro prolongaron su imparable ascenso el lunes, lo que generó preocupación por que el mayor coste de financiación pudiera acabar por desbordar a las acciones tecnológicas que han ayudado a mantener al mercado en general cerca de máximos históricos.

El rendimiento del bono a 10 años alcanzó un máximo intradía de 5.27%, el más alto desde 2007, mientras que el del bono a 30 años subió hasta 5.56%, un máximo de 24 años. Ambos han subido durante cinco sesiones consecutivas, con el rendimiento a 10 años avanzando casi 48 puntos básicos solo en septiembre.

Varios factores están impulsando la venta masiva de bonos: la elevada emisión de deuda pública y corporativa en EE. UU., el crecimiento económico resiliente, los elevados precios del petróleo y las expectativas de nuevas subidas de tipos por parte de la Reserva Federal. Las empresas de inteligencia artificial están intensificando la competencia por el capital, ya que los hyperscalers han emitido aproximadamente $247 billion en deuda este año.

Los mayores rendimientos ya han presionado a los sectores sensibles a los tipos de interés, incluidas las small caps, las utilities y las constructoras de viviendas. El sector tecnológico ha resistido mejor, pero esa resiliencia está siendo puesta a prueba cada vez más, ya que los mayores tipos de descuento presionan las valoraciones de las acciones de crecimiento de larga duración.

El crédito corporativo podría mostrar tensiones incluso antes que la renta variable. Se proyecta que la emisión de bonos del Tesoro y corporativos se acerque a un récord de $8 trillion en 2026, lo que aumentará la competencia por el capital de los inversores y podría obligar a las empresas a ofrecer mayores rendimientos para atraer financiación.

Para los mercados, la pregunta clave es, cada vez más, hasta qué punto pueden seguir subiendo los rendimientos antes de que la presión se traslade de forma más decisiva a las acciones tecnológicas y de inteligencia artificial.

Acciones en movimiento

• Meta Platforms (META): Las acciones cayeron 3% en la negociación previa a la apertura, devolviendo parte de la ganancia de casi 13% de la semana pasada, impulsada por el entusiasmo en torno a su agente de IA personal Muse. El descenso se produjo mientras las acciones relacionadas con la inteligencia artificial retrocedían de forma generalizada.
• Newmont (NEM): Las acciones cayeron más de 4% mientras el precio del oro bajaba 3%. El aumento de los rendimientos de los bonos a nivel mundial, incluido el del Tesoro a 10 años por encima de 5.2%, presionó la demanda de activos que no generan intereses.
• Acciones de energía: Occidental Petroleum (OXY) y ConocoPhillips (COP) avanzaron alrededor de 2% cada una, mientras que Exxon Mobil (XOM) y Chevron (CVX) subieron aproximadamente 1.5%, ya que el crudo estadounidense subió más de 4% hasta superar los $96 el barril.
• Aerolíneas: United Airlines (UAL) y American Airlines (AAL) cayeron más de 2% cada una, mientras que Southwest Airlines (LUV) y Delta Air Lines (DAL) retrocedieron más de 1.5%, ante la preocupación por el aumento de los costes del combustible de aviación derivado de los mayores precios del petróleo.

Lista de seguimiento: XOM, CVX, AMD, NVDA, SNDK, MU, BA, CCL, KMX, JEF, MTN, TSLA, AAPL

Eventos económicos clave de hoy

Datos económicos (EST)

• 10:00 AM — USD Confianza del Consumidor
• 10:00 AM — USD Ofertas de Empleo JOLTS
• 11:00 AM — USD Interviene el miembro de la Fed, Bowman
• 12:40 PM — USD Interviene el miembro de la Fed, Barr
• 01:00 PM — USD Interviene el miembro de la Fed, Goolsbee
• 01:30 PM — USD Interviene el miembro de la Fed, Musalem
• 02:00 PM — USD Interviene el miembro de la Fed, Williams
• 03:00 PM — USD Interviene el miembro de la Fed, Waller

Resultados empresariales

Antes de la apertura del mercado: Carnival Corp. (CCL), CarMax (KMX), Uranium Energy (UEC)

Después del cierre del mercado: AAR Corp (AIR), Concentrix Corp. (CNXC)