¿El oro y el Bitcoin vuelven a ser protagonistas? 05/10/2026

Resumen del mercado

Las bolsas estadounidenses cerraron al alza el viernes, poniendo fin a una semana volátil después de que un informe de empleo más débil de lo esperado aliviara las preocupaciones sobre una nueva subida de tipos de la Reserva Federal este mes.

El Dow Jones Industrial Average subió 250 puntos, un 0.5%, hasta 51,176.46, mientras que el S&P 500 ganó un 0.7% hasta 7,722.72. El Nasdaq Composite repuntó un 1.2% hasta 27,190.86 tras tocar un máximo histórico durante la sesión.

El avance supuso cierto alivio después de que el repunte de los rendimientos del Tesoro presionara a la renta variable durante buena parte de la semana. Los datos más suaves del mercado laboral ayudaron a moderar las expectativas de un nuevo endurecimiento de la Fed, aunque el elevado coste de financiación sigue siendo un riesgo clave para las acciones.

El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años se mantiene cerca de su nivel más alto en más de dos décadas, lo que mantiene a los inversores atentos a si unos tipos más altos podrían acabar lastrando el crecimiento económico y las valoraciones bursátiles, incluso si la Fed mantiene los tipos sin cambios.

Las tecnológicas lideraron el repunte del viernes, con Nvidia (NVDA) alcanzando un máximo histórico intradía y ayudando a impulsar al Nasdaq a nuevos récords. Los inversores estarán ahora atentos a si este impulso liderado por la tecnología puede mantenerse en la nueva semana.

El oro y el Bitcoin también vuelven a situarse en el centro de atención. Una nueva relajación de los rendimientos del Tesoro o de las expectativas de tipos de la Fed podría dar soporte a ambos activos, mientras que la persistente incertidumbre geopolítica podría reforzar la demanda de reservas alternativas de valor. Por el contrario, otro repunte brusco de los rendimientos podría poner rápidamente en entredicho ese impulso.

La atención se centra ahora en el informe ISM de servicios del lunes, seguido de las actas de la reunión de septiembre de la Fed el miércoles y de la lectura preliminar de octubre del índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan el viernes.

Los resultados empresariales también seguirán en el foco, con Constellation Brands (STZ), Levi Strauss (LEVI), PepsiCo (PEP) y Delta Air Lines (DAL) entre las compañías que presentarán cuentas esta semana.

Con un calendario económico relativamente ligero, los rendimientos del Tesoro, la evolución geopolítica y los resultados empresariales seguirán siendo probablemente los motores clave de los mercados, mientras que el oro y el Bitcoin podrían ofrecer otra lectura importante sobre el apetito por el riesgo de los inversores.

La fama de octubre como mes temible podría estar exagerada, pero los riesgos van en aumento

Octubre tiene fama de ser un mes de turbulencias en los mercados, pero casi un siglo de historia sugiere que no es tan peligroso para las acciones como podrían pensar los inversores.

Desde 1928, el S&P 500 ha registrado una ganancia media del 0.5% en octubre y ha terminado el mes en positivo el 58% de las veces, según Dow Jones Market Data. Aunque esto lo sitúa en la mitad más débil del calendario, solo febrero y septiembre han registrado rentabilidades medias negativas en ese mismo periodo.

La reputación de octubre refleja en buena medida varios desplomes históricos del mercado y mínimos de mercados bajistas, entre ellos los de 1929, 1987, 2008 y 2022.

Este año, sin embargo, los inversores tienen motivos para mantener la cautela. Nicholas Colas, cofundador de DataTrek Research, señaló el repunte de los rendimientos del Tesoro y la creciente concentración del liderazgo del mercado como vulnerabilidades clave. Buena parte del mercado sufrió presión en septiembre, mientras que las tecnológicas ligadas a la inteligencia artificial ayudaron a mantener relativamente resilientes a los principales índices.

Esa concentración podría convertirse en un riesgo mayor si los rendimientos del Tesoro siguen subiendo. Unas sólidas expectativas de beneficios han ayudado a aislar a las acciones de inteligencia artificial de los tipos más altos, pero un coste de financiación persistentemente elevado podría acabar poniendo a prueba incluso a los valores más fuertes del mercado.

Pese a todo, la historia ofrece cierto respaldo a los alcistas. Durante los años de elecciones de mitad de mandato desde 1950, el S&P 500 ha registrado una ganancia media del 3.9% en el mes previo al día de las elecciones. El cuarto trimestre también ha sido históricamente el periodo más fuerte del año para la renta variable estadounidense.

Por ahora, los rendimientos del Tesoro siguen siendo la variable clave. El repunte del viernes demostró que una relajación de los rendimientos puede reactivar rápidamente el apetito por el riesgo, mientras que otro movimiento brusco al alza podría volver a presionar a las acciones.

Los inversores también estarán atentos al VIX en busca de señales de tensión. El índice de volatilidad cerró el viernes cerca de 15.5, lo que sugiere que los mercados se mantienen relativamente tranquilos pese a la debilidad de fondo.

Con la política de la Fed, los elevados rendimientos del Tesoro y la estrecha amplitud del mercado en el centro de atención, octubre podría no merecer su temible reputación, pero el escenario deja poco margen para la autocomplacencia.

Acciones en movimiento

• Tesla (TSLA): Las acciones subieron un 5% después de que las entregas del tercer trimestre superaran las expectativas de Wall Street. Tesla entregó 486,532 vehículos durante el trimestre, por encima de los 461,100 esperados por los analistas.
• Broadcom (AVGO): Las acciones ganaron más de un 3% tras conocerse que el fabricante de chips acordó proporcionar a Anthropic hasta $42 billion en financiación para respaldar la compra de infraestructura, incluidos chips y otro hardware informático.
• Nike (NKE): Las acciones cayeron casi un 6% después de que los ingresos del primer trimestre fiscal quedaran por debajo de lo esperado. Las ventas retrocedieron un 4%, lastradas por la persistente debilidad en China, mientras la compañía también anunció planes de reducción de plantilla a partir de 2027.
• ON Semiconductor (ON), Synaptics (SYNA): Synaptics se disparó un 14% y ON Semiconductor ganó más de un 5% después de que ON elevara su oferta de adquisición por Synaptics a $123 per share, valorando la operación en unos $5.7 billion.
• Nexalin Technology (NXL): Las acciones se desplomaron un 26% después de que la compañía de dispositivos médicos anunciara un acuerdo de distribución y fabricación a 10 años con Inovanexa Medical Technologies, que sustituye a una carta de intenciones anterior.

Lista de seguimiento: TSLA, ON, MSTR, COIN, XOM, CVX, AEHR, GOOGL, META, SPCX, RKLB

Eventos económicos clave de hoy

Datos económicos (EST)

• 09:45 AM — PMI de servicios final de EE. UU.
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