Los riesgos geopolíticos mantienen a los mercados en vilo 21/08/2026
Resumen del mercado
Las acciones estadounidenses cayeron con fuerza el jueves ante la reanudación del alza en los rendimientos del Tesoro, lo que alimentó las preocupaciones de que unos costos de endeudamiento persistentemente altos puedan convertirse en un obstáculo creciente para el repunte bursátil, pese al programa ampliado de recompra de deuda del Departamento del Tesoro.
El Dow Jones Industrial Average cayó 704 puntos, o 1.3%, hasta 52,759.21, lastrado por un descenso del 9% en Walmart (WMT). El S&P 500 (SPX) bajó 0.9% hasta 7,641.16, mientras que el Nasdaq Composite (COMP) perdió 1% y cerró en 26,067.17.
Los rendimientos de los bonos volvieron a subir, con el rendimiento del Tesoro a 10 años avanzando más de 5 puntos básicos hasta 4.70% y el rendimiento a 30 años escalando hasta 5.25%. El nuevo repunte se produjo pese a los esfuerzos del Tesoro por sostener la liquidez mediante mayores compras de deuda gubernamental de vencimiento más largo, lo que genera dudas sobre si el programa puede ofrecer un alivio duradero.
El petróleo sumó otra fuente de presión, con precios al alza en medio de la escalada de tensiones entre Washington y Teherán. El presidente Donald Trump amenazó con una gran nueva campaña económica contra Irán, manteniendo firmemente en el radar los riesgos geopolíticos y de suministro energético.
La agenda económica del viernes es relativamente ligera, lo que deja a los mercados con pocos catalizadores importantes. Los datos preliminares (flash) del PMI manufacturero y las cifras de precios serán las publicaciones clave, mientras los inversores siguen atentos a los rendimientos del Tesoro, los precios del petróleo y la evolución geopolítica de cara al fin de semana.
El desplome del Tesoro regresa pese al plan de recompra
El breve alivio del mercado de bonos estadounidense resultó efímero el jueves, ya que los rendimientos del Tesoro a largo plazo reanudaron su ascenso, pese al programa ampliado de recompra de deuda del Departamento del Tesoro.
El rendimiento a 10 años subió cerca de 5 puntos básicos hasta 4.69%, mientras que el rendimiento a 30 años volvió a superar el 5.25%, cerca de su nivel más alto desde 2007. El repunte se produjo cuando la deuda nacional de EE. UU. alcanzó los $40 billones y los inversores siguieron exigiendo una mayor compensación por la inflación, el riesgo fiscal y el elevado endeudamiento gubernamental.
El petróleo sigue siendo un motor clave del movimiento. El crudo Brent superó los $93 por barril mientras el conflicto entre EE. UU. e Irán entraba en su sexto mes, manteniendo elevados los costos energéticos y las expectativas de inflación. Los analistas señalaron que el alza de los precios del crudo está ejerciendo actualmente más presión sobre los rendimientos que las dudas sobre la eficacia de la estrategia de recompra del secretario del Tesoro, Scott Bessent.
El panorama de oferta más amplio también se está volviendo más complicado. Los inversores se preparan para una emisión de bonos corporativos de potencialmente unos $200,000 millones en septiembre, gran parte de ella vinculada al financiamiento por parte de las hiperescaladoras de la construcción de centros de datos para IA. Esa oferta adicional podría competir con los Treasurys por el capital de los inversores y mantener elevados los costos de endeudamiento.
La presión se ha trasladado a la renta variable, con el S&P 500 (SPX), el Nasdaq Composite (COMP) y el Dow (DJIA) a la baja en la semana. Mientras tanto, el oro (GC00) y el bitcoin (BTCUSD) han atraído nueva demanda, ya que algunos inversores reconsideran su exposición tradicional al Tesoro.
Por ahora, los analistas ven un margen limitado para una caída sostenida de los rendimientos a largo plazo, a menos que la inflación se enfríe de forma más decisiva, el crecimiento económico se debilite o el mercado laboral se deteriore.
Acciones en movimiento
- Walmart (WMT): Las acciones se desplomaron 9% después de que los ingresos del segundo trimestre superaran las estimaciones, pero el crecimiento de ventas comparables de 2.6% no cumplió las expectativas. Las previsiones de ganancias para el tercer trimestre y el año completo también quedaron por debajo de los pronósticos de Wall Street.
- Deere (DE): Las acciones subieron casi 9% después de que las ganancias e ingresos del tercer trimestre fiscal superaran cómodamente las estimaciones. La empresa también elevó el límite inferior de su previsión de ingreso neto para el año completo.
- Webull (BULL): Las acciones ganaron más de 4% después de que el ingreso operativo ajustado y los ingresos del segundo trimestre superaran las expectativas, lo que apunta a una mayor rentabilidad y actividad de trading.
- Acciones cripto — Coinbase (COIN), Strategy (MSTR), Circle Internet (CRCL), Mara Holdings (MARA), American Bitcoin (ABTC): Las acciones repuntaron junto con el bitcoin y el ether después de que el presidente Donald Trump presionara al Congreso para avanzar en legislación favorable a las criptomonedas. Coinbase, Strategy y Circle ganaron cerca de 8%, Mara subió 12% y American Bitcoin sumó 7%.
Lista de seguimiento: MRNA, WMT, SNDK, XOM, COIN, MSTR, BJ, BKE, AAPL, MSFT
Principales eventos económicos de hoy
Datos económicos (EST)
- 9:45 AM — USD PMI manufacturero preliminar (Flash)
- 9:45 AM — USD PMI de servicios preliminar (Flash)
Resultados empresariales
Antes de la apertura del mercado: KE Holdings (BEKE), BJ's Wholesale (BJ), Buckle Inc. (BKE)
