Werden die Fed-Protokolle noch wichtig sein? 09/04/2025

Top-Themen des Tages

US-Marktüberblick:

• Die Aktien fielen am Dienstag, als eine kurze Erholungsrally schnell verpuffte und die Nervosität der Anleger wieder auflebte. Der frühere Optimismus war durch die Kommentare von Präsident Trump über laufende Gespräche mit südkoreanischen Beamten und die Ankündigung von Finanzminister Scott Bessent, dass er die kommenden Handelsgespräche mit Japan persönlich beaufsichtigen werde, angetrieben worden. Wie am Montag verschob sich die Marktstimmung nach einem Social-Media-Beitrag abrupt — dieses Mal ausgelöst durch einen Bericht des Weißen Hauses, der bestätigte, dass die Trump-Regierung mit dem 104%-Zollpaket fortfahren würde, unter Verweis auf Chinas Weigerung, Zugeständnisse zu machen. Der VIX — der Volatilitätsindikator der Wall Street — schloss auf einem Fünfjahreshoch und ließ die Märkte nervös und richtungslos zurück.
• Der Dow Jones Industrial Average fiel um 0,84 %, wobei Apple den Rückgang anführte, da die Sorgen über steigende Produktionskosten im Zusammenhang mit neuen Zöllen auf chinesische Importe zunahmen. Früher in der Sitzung war der Dow um bis zu 3,9 % gestiegen, was das Ausmaß der Wende verdeutlicht. Der S&P 500 fiel um 1,57 % und verzeichnete damit seine schärfste Intraday-Wende seit mindestens 1978, während der Nasdaq Composite um 2,15 % einbrach und damit die vierte Sitzung in Folge mit erhöhter Volatilität seit Einführung der Trump-Zollmaßnahmen abschloss.

Werden die Fed-Protokolle noch wichtig sein?

• Anleger werden das Protokoll der März-Sitzung der Federal Reserve, das um 14 Uhr ET erwartet wird, genau prüfen, obwohl sich die Lage seit diesem Treffen dramatisch verändert hat. Bei der Sitzung vom 19. bis 20. März beließen die politischen Entscheidungsträger die Zinsen unverändert bei 4,25 %–4,50 % und prognostizierten drei Zinssenkungen für 2025. Seitdem hat die umfassende Zollankündigung von Präsident Trump am 2. April Marktturbulenzen ausgelöst, die Aktien deutlich fallen ließen und neue Rezessionsängste weckten. Fed-Chef Jerome Powell schlug in einer anschließenden Rede einen restriktiveren Ton an und warnte vor erhöhten Risiken sowohl für die Inflation als auch für die Beschäftigung. Die Märkte preisen nun vier Zinssenkungen in diesem Jahr ein, was den raschen Stimmungswandel widerspiegelt.
• Während das Protokoll eine Momentaufnahme vor den Zöllen bietet, werden Anleger zwischen den Zeilen nach Anzeichen für interne Spaltungen bei Inflation, Handel und Finanzstabilität suchen. Auch Hinweise auf die Zukunft des Bilanzabbaus der Fed könnten sich ergeben, insbesondere nachdem Powell angedeutet hatte, dass der Prozess bereits im Juni pausieren könnte. Erfahrene Fed-Beobachter werden die Sprache auf subtile Hinweise analysieren — Begriffe wie „vorübergehend“, „anhaltend“ oder die Verwendung von Zählwörtern wie „einige“ oder „eine Mehrheit“, die oft Meinungsverschiedenheiten unter den Mitgliedern aufdecken. Das nächste FOMC-Treffen ist für den 6. bis 7. Mai geplant, aber das heutige Protokoll könnte dennoch helfen, Erwartungen zu formen — wenn auch nur als Referenzpunkt in einer sich schnell entwickelnden politischen Landschaft.

Aktien in Bewegung:

• UnitedHealth Group [UNH], Humana [HUM] — Führende Krankenversicherer legten zu, nachdem die Centers for Medicare and Medicaid Services (CMS) eine höher als erwartete Erhöhung der Zahlungen für Medicare-Advantage-Pläne angekündigt hatten. Die Aktien von UnitedHealth stiegen um 5,4 %, während Humana bei dieser Nachricht um 10,7 % zulegte.
• Lockheed Martin [LMT] — Die Aktien gewannen 2,9 % im Zuge eines breiteren Aufschwungs im Verteidigungssektor, nach dem Bekenntnis von Präsident Trump zu einem Verteidigungshaushalt von 1 Billion Dollar für das Fiskaljahr.
• Tilray Brands [TLRY] — Die Aktie des Cannabis-Unternehmens stürzte um 21,2 % ab, nachdem enttäuschende Ergebnisse für das dritte Quartal gemeldet wurden. Tilray verzeichnete ein bereinigtes EBITDA von 9 Millionen Dollar und verfehlte damit die Analystenprognose von 9,7 Millionen Dollar, so FactSet.
• Wells Fargo [WFC] — Die Aktien des Bankenriesen gaben leicht nach, nachdem sie zuvor am Tag um fast 4 % gestiegen waren. Piper Sandler stufte Wells Fargo von „Neutral“ auf „Overweight“ hoch und verwies auf eine attraktive Bewertung, die die sich verbessernden Aussichten des Unternehmens widerspiegelt.

Heutiges Geschehen

• Die Märkte im Asien-Pazifik-Raum fielen am Mittwoch stark, als die neuesten länderspezifischen Zölle von Präsident Donald Trump offiziell in Kraft traten. Der Nikkei 225 Japans verlor 3,14 % und der Topix fiel um 3,26 %. Der Kospi Südkoreas gab um 0,95 % nach und trat offiziell in einen Bärenmarkt ein. In Hongkong stürzte der Hang Seng Index um 3,86 % ab, und der Hang Seng Tech Index sank um 5,42 %, da sich die Sorgen über zunehmende Handelsspannungen verschärften. Die neuen Zölle, die auf der ursprünglichen 10%-Abgabe aufbauen, die am Wochenende eingeführt wurde, erhöhen den kumulierten Satz auf chinesische Importe auf 104 %.
• Die US-Aktienfutures fielen vor der Eröffnung am Mittwoch, da die Anleger über die wirtschaftlichen Auswirkungen der Zölle beunruhigt waren. Die Dow-Futures fielen um 469 Punkte (–1,2 %), die S&P-500-Futures sanken um 1,5 %, und die Nasdaq-100-Futures fielen um 1,8 %. Der S&P 500 bewegte sich nach vier Tagen starker Verkäufe — der schlimmsten Phase seit Beginn des Pandemie-Crashs 2020 — nahe am Bärenmarkt-Territorium. Neben den Handelsbedenken beobachten Anleger auch aufmerksam die Veröffentlichung des Protokolls der März-Sitzung der Federal Reserve am Mittwoch, das inmitten der zunehmenden Marktvolatilität Hinweise auf die künftige politische Richtung liefern könnte.

Watchlist: AAPL, TSLA, NVDA, PLTR, HUM, LMT, DAL, STZ

Bitcoin

• Bitcoin [BTC] fiel am Dienstag unter 77.000 $, nachdem er zuvor in der Sitzung kurz auf 80.000 $ gestiegen war, da die Kryptomärkte die vorsichtige Erholung bei traditionellen Vermögenswerten widerspiegelten. Die Bewegung spiegelt die anhaltende Marktnervosität wider, die durch die Zolleskalation von Präsident Trump ausgelöst wurde, die weiterhin auf der Anlegerstimmung lastet.
• Trotz des Rückgangs behält Bitcoin eine Marktkapitalisierung von 1,55 Billionen Dollar, nur 0,21 % unter dem Vortag, was auf relative Stabilität angesichts breiterer risikoscheuer Trends hinweist. Die Marktdominanz von Bitcoin sank auf 63,34 %, ein Rückgang von 0,26 % über 24 Stunden, da einige Trader aus BTC rotierten. Altcoins schneiden jedoch weiterhin schlechter ab, was den Status von Bitcoin als relativer sicherer Hafen des Kryptomarktes weiter untermauert. Watchlist: Bitcoin: 74.000-100.000, Ethereum:1400-2600, Solana: 80-150

Forex

• Das Paar EUR/USD stieg während der frühen europäischen Sitzung am Mittwoch leicht auf etwa 1,1065, gestützt durch einen schwächeren US-Dollar (USD) nach der Umsetzung des Plans für reziproke Zölle von Präsident Trump. Trader positionieren sich vorsichtig vor den FOMC-Sitzungsprotokollen und einer geplanten Rede des Fed-Mitglieds Thomas Barkin später am Tag. Angesichts steigender Rezessionsrisiken in der Eurozone preisen die Märkte zunehmend Zinssenkungen der EZB sowohl im April als auch im Juni ein, obwohl der Euro kurzfristig widerstandsfähig gegenüber dem USD geblieben ist.
• Währenddessen setzte der japanische Yen (JPY) seine Gewinne fort und testete während der asiatischen Sitzung erneut sein stärkstes Niveau gegenüber dem Dollar seit Oktober 2024. Die Bewegung spiegelt eine breite Nachfrage nach sicheren Häfen wider, da die Sorgen über die globalen wirtschaftlichen Auswirkungen der zunehmenden US-Handelsmaßnahmen wachsen. Erwartungen eines US-japanischen Handelsabkommens, nach Berichten, dass Trump zugestimmt hat, sich mit japanischen Beamten zu treffen, stützten ebenfalls die Stimmung gegenüber dem Yen. Divergierende politische Aussichten zwischen der Bank of Japan und der Federal Reserve setzen USD/JPY weiter unter Druck und erhöhen das Potenzial für weitere Abwärtsbewegungen. Watchlist: EUR/USD: 1.0700-1.1100, USD/JPY: 144-150

Basic Materials

• West Texas Intermediate (WTI)-Rohöl fiel am Mittwoch im frühen asiatischen Handel auf etwa 57,25 $ und setzte damit seinen Rückgang auf Niveaus fort, die zuletzt vor fast vier Jahren gesehen wurden. Der Rückgang spiegelt die zunehmenden Ängste vor einer US-Rezession, die eskalierenden Handelsspannungen zwischen den USA und China und die schwächere globale Nachfrage wider. Während die API einen Rückgang der US-Rohölbestände um 1,057 Millionen Barrel in der vergangenen Woche meldete, bot die Datenlage angesichts wachsender makroökonomischer Bedenken, die durch die aggressive Handelshaltung von Präsident Trump angetrieben wurden, kaum Unterstützung.
• Währenddessen zog Gold (XAU/USD) erneutes Kaufinteresse an und stieg über die wichtige 3.000-$-Marke, da Anleger sich in sichere Anlagen flüchteten. Die Bewegung erfolgt, während sich die Märkte auf eine zoll-bedingte globale Verlangsamung vorbereiten und zunehmend eine Rückkehr zu Zinssenkungen der Fed einpreisen, möglicherweise bereits im Mai. Während die steigenden Renditen von US-Anleihen das weitere Aufwärtspotenzial des Metalls kurzfristig begrenzen könnten, stützen Erwartungen mehrerer Zinssenkungen bis Jahresende weiterhin die Attraktivität von Gold vor dem Hintergrund breiter Risikoscheu. Watchlist: GOLD 2600-3100, US Oil: 57.00-70.00

Wichtige Wirtschaftsereignisse heute: EST-Zeit 10:00 am: USD Endgültige Großhandelsbestände 10:30 am: USD Rohöllagerbestände 11:00 am: Rede des FOMC-Mitglieds Barkin 02:00 pm: FOMC-Sitzungsprotokoll

Ergebnisse

BMO (Vor Eröffnung des US-Marktes) DAL Delta Air Lines SMPL The Simply Good Foods NEOG Neogen Sorp. AMC (Nach Schließung des US-Marktes): STZ, PSMT, LAKE Das TEFS-Analystenteam wünscht Ihnen einen erfolgreichen Tag!