Wie geht es mit der FED weiter? 19/02/2025

Die wichtigsten Nachrichten heute

US-Marktüberblick:

• Der S&P 500 schloss am Dienstag auf einem Rekordhoch, nachdem ein Anstieg in letzter Minute die Aktien kurz vor Handelsschluss nach oben trieb. Anleger schienen sich von den zunehmenden Handelsspannungen und Inflationssorgen nicht beeindrucken zu lassen und konzentrierten sich auf die Marktdynamik. Der breite Marktindex stieg um 0,24%, der Nasdaq Composite legte um 0,07% zu, während der Dow Jones Industrial Average 10 Punkte bzw. 0,02% gewann. Energieaktien führten die Rally an und stiegen um 1,9%, mit Halliburton und Valero Energy an der Spitze. Auch Technologieaktien verzeichneten moderate Gewinne.
• Unterdessen signalisierte Präsident Donald Trump, dass er wahrscheinlich Zölle von 25% oder mehr auf importierte Automobile, Halbleiter und Pharmaprodukte erheben werde. Das Weiße Haus erwartet, seine Überprüfung der Handelspolitik bis zum 1. April abzuschließen, mit einer offiziellen Ankündigung am darauffolgenden Tag. Auf die Frage nach möglichen Zöllen auf im Ausland hergestellte Autos erklärte Trump: „Es wird in der Größenordnung von 25% liegen.“ Trotz der Unsicherheit auf der Handelsfront blieb die Wall Street widerstandsfähig und trieb den Aktienmarkt zu einem weiteren historischen Meilenstein.

Wie geht es mit der FED weiter?

• Die Federal Reserve beeilt sich nicht, die Zinssätze zu senken, da die Inflation hartnäckig hoch bleibt. Anleger werden das Protokoll der Januar-FOMC-Sitzung, das am Mittwoch veröffentlicht wird, auf Hinweise analysieren, wie lange die Zinsen unverändert bleiben könnten. Obwohl sich die Inflation von den Höchstständen nach der Pandemie abgeschwächt hat, überstieg der 3%-Anstieg des Verbraucherpreisindex im Januar im Jahresvergleich das 2%-Ziel der Fed. Da der Arbeitsmarkt weiterhin robust ist – Arbeitslosigkeit bei 4% und steigende Löhne – hält die Fed die Zinsen seit Dezember nach vorherigen Senkungen bei 4,25%-4,5%.
• Fed-Vorsitzender Jerome Powell bekräftigte einen vorsichtigen Ansatz und warnte vor einer verfrühten Lockerung, während Trumps Fiskalpolitik und Zölle zusätzliche Unsicherheit schaffen. Die Markterwartungen für Zinssenkungen bleiben niedrig – nur 2,5% für März und 50:50-Chancen bis Juni, laut CME FedWatch. Trotzdem bleiben Anleger optimistisch, da der S&P 500 in diesem Jahr um 4% gestiegen ist und die Anleiherenditen nachgeben. Alle Augen richten sich nun auf den nächsten Schritt der Fed, da die Inflationsrisiken bestehen bleiben.

Aktien in Bewegung:

• Bumble (BMBL) – Die Aktie der Online-Dating-Plattform fiel um fast 13%, nachdem eine enttäuschende Prognose für das erste Quartal veröffentlicht wurde. Das Unternehmen erwartet ein bereinigtes EBITDA zwischen 60 und 63 Millionen US-Dollar, bei einem prognostizierten Umsatz zwischen 242 und 248 Millionen US-Dollar.
• Arista Networks (ANET) – Die Aktie des Rechenzentrumsunternehmens fiel um 4%, obwohl Gewinn, Umsatz und Prognose die Erwartungen der Wall Street übertrafen.
• Toll Brothers (TOL) – Die Aktien des Bauunternehmens fielen um 5%, nachdem der Umsatz im ersten Quartal bei 1,86 Milliarden US-Dollar lag und damit die Analystenprognose von 1,91 Milliarden US-Dollar (FactSet) verfehlte.
• Howard Hughes Holdings (HHH) – Die Aktien fielen um 5%, nachdem Bill Ackman sein Übernahmeangebot für das Immobilienunternehmen erhöht hatte, mit dem Ziel, es in ein „modernes“ Berkshire Hathaway zu verwandeln.

Das heutige Geschehen

• Die Aktien im asiatisch-pazifischen Raum handelten am Mittwoch uneinheitlich, da die Märkte auf den Vorschlag des US-Präsidenten Donald Trump für 25%-Zölle auf Autos, Halbleiter und Pharmaprodukte reagierten. Japans Nikkei 225 gab um 0,38% nach, während der Topix nach dem größten Handelsdefizit des Landes seit zwei Jahren um 0,31% fiel. Die japanische Geschäftsstimmung verbesserte sich jedoch den zweiten Monat in Folge, wobei der Reuters-Tankan-Index im Februar auf plus 3 stieg, nach plus 2 im Januar.
• Die US-Aktien-Futures waren nach einer starken Sitzung stabil. Dow-Futures legten 38 Punkte zu, während S&P 500- und Nasdaq 100-Futures um 0,09% bzw. 0,13% zulegten. Alle Augen richten sich auf die Fed, da das FOMC-Sitzungsprotokoll um 14:00 Uhr EST veröffentlicht wird. Die Märkte warten auf Signale zu künftigen politischen Schritten, während am Morgen auch Daten zu Baugenehmigungen und Baubeginnen erwartet werden.

Watchlist: ANET, SMCI, BMBL, TOL, META, NVDA, CVNA

Bitcoin

• Bitcoin fiel am 18. Februar 2025 unter 94.000 US-Dollar, da makroökonomische Sorgen, technische Instabilität und eine sich verändernde Marktstimmung Abwärtsdruck ausübten. Der Rückgang von 1,8% in dieser Woche spiegelt eine breitere Schwäche im Kryptomarkt wider, wobei die globale Marktkapitalisierung um 2,3% auf 3,11 Billionen US-Dollar schrumpfte.
• Die Sorgen der Anleger nahmen zu, nachdem Berichte aufkamen, dass die Europäische Union plant, unlizenzierte Stablecoins bis März 2025 zu verbieten, was Bedenken hinsichtlich der Liquidität weckte. Unterdessen erschütterte der durch eine präsidiale Unterstützung ausgelöste Zusammenbruch eines Meme-Coins in Argentinien das Vertrauen der Privatanleger und unterstrich die Risiken spekulativer Vermögenswerte. Technisch gesehen befindet sich Bitcoin weiterhin in einem aufwärts gerichteten Dreiecksmuster, was auf eine Konsolidierung hindeutet, sich aber schwer tut, weiter nach oben auszubrechen. Die Reserven der Bitcoin-Miner sanken in dieser Woche um 2.000 BTC, was auf sinkendes Vertrauen und zunehmenden Verkaufsdruck hindeutet. Sollte Bitcoin auf 93.500 oder 92.500 US-Dollar fallen, könnte dies einen weiteren Rückgang in Richtung 90.000 US-Dollar auslösen, wobei Liquiditätslücken die Volatilität erhöhen. Watchlist: Bitcoin: 89 000-108 000, Ethereum: 2200-3000, Solana: 180-276

Forex

• EUR/USD handelt am Mittwoch in der asiatischen Sitzung nahe 1,0450, gestützt durch einen schwächeren US-Dollar. Allerdings könnten Sorgen über Trumps vorgeschlagene 25%-Zölle auf Auto-, Arzneimittel- und Chipimporte sowie die anhaltenden Spannungen zwischen Russland und der Ukraine den Greenback als sicheren Hafen stärken und weitere Gewinne begrenzen. Unterdessen fiel der ZEW-Wirtschaftsstimmungsindex der Eurozone mit 24,2 gegenüber den erwarteten 24,3 leicht unter die Erwartungen.
• Der japanische Yen gewinnt nach einem Rückgang zu Beginn der Sitzung an Stärke und drückt USD/JPY vor dem Start des europäischen Handels auf die Spanne von 151,70-151,65. Die wachsenden Spekulationen auf weitere Zinserhöhungen der Bank of Japan angesichts anhaltender Inflation stützen weiterhin den Yen, während divergierende Politikerwartungen zwischen Fed und BoJ zusätzlichen Druck auf den Dollar ausüben. Watchlist: EUR/USD: 1.0200-1.0550, USD/JPY: 153.6-158.80

Grundstoffe

• Gold (XAU/USD) erholte sich von einem Intraday-Rückgang auf 2.924 US-Dollar und näherte sich während der europäischen Sitzung am Mittwoch seinem Allzeithoch. Anleger bleiben vorsichtig angesichts der Zollpläne des US-Präsidenten Donald Trump, die zu einem globalen Handelskrieg eskalieren könnten, was die Nachfrage nach dem sicheren Hafen-Metall antreibt. Unterdessen halten die Erwartungen weiterer Fed-Zinssenkungen den US-Dollar unter Druck und unterstützen damit die Goldpreise. Eine positive Risikostimmung könnte jedoch weitere Gewinne begrenzen, während Trader auf das FOMC-Sitzungsprotokoll warten.
• Rohöl der Sorte West Texas Intermediate (WTI) handelt um 71,70 US-Dollar und hält die Gewinne im frühen asiatischen Handel. Die Preisrally setzt sich fort, da Versorgungsstörungen in Russland die globalen Märkte verengen. Sorgen über einen möglichen Handelskrieg könnten jedoch weiteres Aufwärtspotenzial begrenzen. Watchlist: GOLD 2600-2925, US-Öl: 70.00-79.00

Wichtige Wirtschaftsereignisse heute: EST-Zeit 08:30 Uhr: USD Baugenehmigungen, Baubeginne 14:00 Uhr: USD FOMC-Sitzungsprotokoll

Gewinnausweise BMO (vor Öffnung des US-Marktes) ADI Analog Devices Inc. GRMN Garmin Ltd. PHG Koninklijke Philips NV AMC (nach Schließung des US-Marktes): CVNA, MFC, TPL

Das TEFS-Analystenteam wünscht Ihnen einen erfolgreichen Tag!