Wochenschluss: Konsolidiert der Markt, oder macht er sich bereit für den September? 28/08/2026

Marktrückblick

US-Aktien legten am Donnerstag zu, nachdem starke Quartalszahlen von Nvidia (NVDA) und anderen großen Technologiekonzernen die Begeisterung für den KI-Trend neu entfachten und den Nasdaq deutlich nach oben trieben.

Der Nasdaq Composite kletterte um 1,6% auf 26.541,35 Punkte, während der S&P 500 um 0,7% auf 7.730,99 Punkte zulegte. Der Dow Jones Industrial Average gewann 106 Punkte bzw. 0,2% und schloss bei 53.569,44 Punkten. Damit verzeichneten sowohl der Nasdaq als auch der S&P 500 sowie der breitere Technologiesektor die stärkste Sitzung seit dem 4. August.

Nvidia (NVDA) sprang um 8,7%, nachdem der Konzern die Wall-Street-Schätzungen übertraf und einen stärker als erwarteten Wachstumsausblick lieferte, was das Vertrauen in robuste Investitionen in die KI-Infrastruktur bekräftigte.

Die Stärke beschränkte sich nicht auf Halbleiter. Salesforce (CRM) sprang um mehr als 22% nach besser als erwarteten Umsatzzahlen, während Adobe (ADBE) um 5,7% zulegte und Autodesk (ADSK) um 6,2% rallyte und damit eine breitere Erholung bei Softwarewerten befeuerte.

Bitcoin (BTC) bewegte sich in die entgegengesetzte Richtung und gab um etwa 0,6% auf 79.624 US-Dollar nach, nachdem er im Wochenverlauf kurzzeitig die Marke von 81.000 US-Dollar überschritten hatte. Die Kryptowährung tut sich schwer, ihren Ausbruch fortzusetzen, nachdem sie im Bereich von 80.000 bis 82.000 US-Dollar auf Widerstand gestoßen ist.

Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf die Rede von Fed-Chef Kevin Warsh am Freitag in Jackson Hole, bei der Investoren nach neuen Signalen zu Inflation, Zinssätzen und dem Ausblick für die Geldpolitik suchen werden.

Die Rally am Donnerstag brachte zudem alle drei großen US-Indizes auf Kurs für wöchentliche Gewinne, wobei der Dow auf seine erste positive Woche seit drei Wochen zusteuert.

Warsh vor entscheidendem Test in Jackson Hole

Fed-Chef Kevin Warsh wird am Freitag seine mit Spannung erwartete Rede in Jackson Hole halten, wobei Investoren nach klareren Signalen zum Zinspfad und zum Umgang der Fed mit der hartnäckigen Inflation suchen.

Seit seiner Amtsübernahme im Mai hat Warsh weitgehend auf klassische Forward Guidance verzichtet und lässt stattdessen Wirtschaftsdaten und die Finanzmärkte die Erwartungen prägen. Dieser Ansatz hat bei Investoren Unsicherheit darüber hinterlassen, unter welchen Bedingungen die Fed die Zinsen anheben oder senken würde.

Die Rede kommt zu einem heiklen Zeitpunkt für die Anleihemärkte. Die Renditen längerfristiger Staatsanleihen sind in den vergangenen Wochen deutlich gestiegen, was den Druck auf Warsh erhöht zu erklären, wie die Fed die Inflation einschätzt und was eine weitere geldpolitische Maßnahme auslösen würde.

Die Märkte werden besonders darauf achten, ob Warsh signalisiert, dass weitere Zinserhöhungen möglich bleiben, sollte sich die Inflation nicht abschwächen. Eine klarere restriktive Botschaft könnte Anleiheinvestoren beruhigen, während eine Rede, die sich hauptsächlich auf breitere strukturelle Themen konzentriert, als taubenhaft interpretiert werden und erneut Aufwärtsdruck auf die langfristigen Renditen ausüben könnte.

Warsh könnte zudem auf seine umfassenderen Bemühungen eingehen, die Fed neu auszurichten, darunter Überprüfungen der Inflationsanalyse, der Bilanz, der Wirtschaftsdaten, der Technologie und der Kommunikation der Notenbank.

Angesichts erhöhter Anleiherenditen und wachsender Unsicherheit über die Reaktionsfunktion der Fed könnten Warshs Äußerungen am Freitag zu einem der wichtigsten Marktkatalysatoren der Woche werden.

Aktien in Bewegung

• Gap (GAP): Die Aktie sprang um rund 14%, nachdem der Einzelhändler Michael Francis zum neuen CEO von Old Navy ernannt hatte. Gap übertraf zudem die Gewinnerwartungen für das zweite Quartal und meldete einen bereinigten Gewinn von 52 Cent je Aktie gegenüber erwarteten 48 Cent.
• Marvell Technology (MRVL): Die Aktie fiel um 6%, da sich Investoren auf einen schwächeren Margenausblick konzentrierten. Der Chiphersteller erwartet für das laufende Quartal einen bereinigten Gewinn von etwa 1,10 US-Dollar je Aktie, leicht über den Schätzungen, während die Bruttomargenprognose auf oder unter dem Konsens lag.
• Workday (WDAY): Die Aktie legte um knapp 1% zu, nachdem der Anbieter von Unternehmenssoftware im zweiten Quartal sowohl bei Gewinn als auch bei Umsatz die Erwartungen der Wall Street übertroffen hatte.
• Rubrik (RBRK): Die Aktie fiel um 7%, obwohl Gewinn und Umsatz im zweiten Quartal die Schätzungen übertrafen. Investoren konzentrierten sich auf eine schwächer als erwartete Bruttomarge von 81% gegenüber dem Konsens von 81,7%.
• Autodesk (ADSK): Die Aktie sank um 5%, nachdem das Softwareunternehmen einen schwächer als erwarteten Gewinnausblick vorgelegt hatte. Für das dritte Quartal wird ein bereinigter Gewinn je Aktie von 3,04 bis 3,09 US-Dollar erwartet, unter dem Konsens von 3,14 US-Dollar.

Watchlist: NVDA, AMD, CRM, OKTA, GAP, MRVL, WDAY, ADSK, RBRK, S, FRO, MSTR, IREN

Wichtige Wirtschaftstermine heute

Wirtschaftsdaten (EST)

• 09:00 AM — USD FOMC-Mitglied Hammack spricht
• 09:45 AM — USD Chicago PMI
• 10:00 AM — USD Verbrauchervertrauen
• 10:00 AM — USD Inflationserwartungen
• 10:00 AM — USD Vorläufige Revision der Lohnabrechnungen (Benchmark)
• 10:00 AM — USD Fed-Vorsitzender Warsh spricht
• Jackson-Hole-Symposium, Tag 2

Quartalszahlen

Vor Börseneröffnung: Frontline (FRO), Hafnia Limited (HAFN), Miniso Group (MNSO), Chagee Holdings (CHA)