Wall Street gespalten: Bullische Aktien, vorsichtige Anleihen 12/09/2025

Top-Themen des Tages

US-Marktüberblick:

• Der Dow Jones Industrial Average schoss am Donnerstag um über 600 Punkte nach oben, während der S&P 500 um 0,9 % stieg und der Nasdaq Composite 0,7 % zulegte. Alle drei Indizes schlossen auf Rekordhöhen, wobei der Dow erstmals über 46.000 schloss.
• Der Verbraucherpreisindex für August verzeichnete einen monatlichen Anstieg von 0,4 % und übertraf damit die von Dow Jones befragten Ökonomen erwartete Prognose von 0,3 %. Auf Jahresbasis stieg die Inflation um 2,9 % und entsprach damit den Konsenserwartungen. Trotzdem wurde die Inflationsveröffentlichung weitgehend von den wöchentlichen Erstanträgen auf Arbeitslosenunterstützung überschattet, die unerwartet auf ihren höchsten Stand seit Oktober 2021 sprangen.

Wall Street gespalten: Bullische Aktien, vorsichtige Anleihen

• Aktien und Anleihen senden widersprüchliche Signale. Während sich Aktienanleger auf KI-getriebenes Wachstum und Verbraucherresilienz konzentrieren, strömen Anleihekäufer in langfristige Staatsanleihen und drücken die 10-jährige Rendite angesichts von Rezessionsängsten nahe 4 %.
• Der August-VPI lag bei 0,4 % monatlich und 2,9 % jährlich, aber anhaltend hohe Dienstleistungsinflation und Zolldruck bleiben im Hintergrund. Steigende Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung, die höchsten seit 2021, verstärkten die Bedenken, dass die erwarteten Zinssenkungen der Fed weniger eine Feinabstimmung als eine Abfederung einer sich verlangsamenden Wirtschaft sein könnten. Der Stillstand lässt Trader fragen, ob die Aktienrallye die Warnsignale des Anleihenmarkts überdauern kann.

Aktien in Bewegung:

• Adobe (ADBE): Die Aktien stiegen im späten Handel um fast 3 %, nachdem das Softwareunternehmen Ergebnisse für das dritte Geschäftsquartal über den Prognosen gemeldet hatte. Adobe hob zudem die Umsatzprognose für die Digital-Media-Sparte an.
• RH (RH): Der Einzelhändler für gehobene Wohneinrichtung fiel nachbörslich um 6 %, nachdem der Quartalsumsatz mit 899 Millionen Dollar unter den von LSEG befragten Analysten erwarteten 905 Millionen Dollar lag.
• Super Micro Computer (SMCI): Der KI-Hardware-Anbieter gab bekannt, mit dem Massenversand seiner Nvidia-Blackwell-Ultra-Systeme an Kunden weltweit begonnen zu haben, was die Aktie im nachbörslichen Handel um mehr als 4 % steigen ließ.
• SL Green Realty (SLG): Die Immobilieninvestmentgesellschaft legte um weniger als 1 % zu, nachdem Citi ihr Rating von neutral auf kaufen erhöht hatte.

Watchlist: ADBE, RH, SMCI, SLG, AVGO, ORCL, NVDA, RBLX

Heutiges Geschehen

• Japans Nikkei 225 setzte seine Gewinne fort, nachdem er am Donnerstag ein neues Rekordhoch erreicht hatte. In Südkorea sprang SK Hynix nach der Ankündigung des Abschlusses der HBM4-Chipentwicklung nach oben. Der Hang-Seng-Index Hongkongs stieg um 1,64 %, während der CSI 300 des Festlands leicht um 0,19 % zulegte. Chinesische Technologiewerte, die in Hongkong gehandelt werden, entwickelten sich überdurchschnittlich, wobei Alibaba (9988.HK) um mehr als 6 % und Baidu (9888.HK) um über 10 % zulegten, da beide Unternehmen hauseigene Chips zur Beschleunigung des KI-Trainings vorstellten.
• In den USA blieben die Aktienfutures über Nacht stabil, nachdem die Wall Street eine rekordverdächtige Sitzung verzeichnet hatte. Trader deuteten schwache Arbeitsmarktdaten und gedämpfte Inflation als Zeichen dafür, dass die Federal Reserve nächste Woche Zinssenkungen vornehmen wird. Die Futures für Dow, S&P 500 und Nasdaq bewegten sich alle nahe der Nulllinie. Auf der Datenseite werden am Freitag Verbraucherstimmung und Inflationserwartungen erwartet.

Bitcoin

• Bitcoin (BTC) hielt sich am Donnerstag nahe 115.000 Dollar, da frische US-VPI-Daten die Erwartungen an Fed-Zinssenkungen bekräftigten und starke Volatilität bei der Eröffnung der Wall Street auslösten. Die Marktmeinungen waren gespalten: Einige Trader erwarten, dass BTC/USD frühere VPI-Reaktionen widerspiegelt, indem er vor einem Rückgang auf neue Tiefststände zunächst steigt, während andere Spielraum für eine anhaltende Aufwärtsbewegung sehen.
• Zur Unsicherheit trägt ein bevorstehender Optionsverfall von 4,3 Milliarden Dollar bei, bei dem die Bullen im Vorteil sind, aber fragile Arbeitsmarktdaten und Skepsis hinsichtlich der KI-getriebenen Profitabilität trüben die Stimmung. Watchlist: BTC: 99.000–124.800 | ETH: 4.000–4.800 | SOL: 200–220

Forex

• Der japanische Yen blieb in der asiatischen Sitzung am Freitag unter Druck und rutschte inmitten innenpolitischer Unsicherheit weiter gegenüber dem Dollar ab. Bedenken, dass Japans nächster Premierminister die Bank of Japan drängen könnte, die Zinsen niedrig zu halten, belasteten die Währung, auch wenn lokale Daten die Hoffnung auf eine Zinserhöhung später in diesem Jahr am Leben hielten. Eine risikofreudige Marktstimmung und die breite Fed-BoJ-Politiklücke bevorzugen weiterhin den Aufwärtstrend von USD/JPY.
• EUR/USD schwächte sich nach Richtung 1,1725 ab, nachdem die Europäische Zentralbank ihren Einlagensatz am Donnerstag stabil bei 2,0 % gehalten hatte. Die Dollarstärke hielt das Paar gedämpft, obwohl Erwartungen einer Fed-Zinssenkung um 25 Basispunkte am 17. September die Verluste abfedern könnten. Trader warten nun auf deutsche HICP-Inflationsdaten und US-Verbraucherstimmungsdaten für neue Richtungshinweise. Watchlist: EUR/USD: 1.1000–1.1760 | USD/JPY: 140–150

Basic Materials

• Gold hielt sich am Freitag im asiatischen Handel fest über 3.650 Dollar und blieb nahe an Rekordhochs, da schwache US-Arbeitsmarktdaten die Wetten auf eine Lockerung der Fed befeuerten und den Dollar nach unten zogen. Geopolitische Spannungen und Handelsunsicherheit erhöhten zusätzlich die Nachfrage nach sicheren Häfen.
• WTI-Rohöl rutschte auf etwa 61,80 Dollar ab, belastet durch Überangebotsängste nach OPEC-Produktionssteigerungen und einem überraschenden Aufbau der US-Lagerbestände um 4 Millionen Barrel. Schwächere Nachfrage belastete zusätzlich, wobei geopolitische Risiken weitere Verluste begrenzen könnten. Watchlist: Gold: 2.600–3.700 | US Oil: 55.60–75.80

Wirtschaftskalender (EST): 10:00 am: USD Verbraucherstimmung 10:00 am: USD Inflationserwartungen Ergebnisse: Heute keine wichtigen Ergebnisse! Das TEFS-Analystenteam wünscht Ihnen einen erfolgreichen Tag!