Wall Streets Rallye steht vor einem Realitätscheck 12/08/2025

Die wichtigsten Nachrichten des Tages

US-Marktüberblick:

• US-Aktien gaben am Montag leicht nach und entfernten sich von den jüngsten Rekordhochs, während Trader auf den CPI-Bericht für Juli am Dienstag warteten. Der S&P 500 verlor 0,3 %, der Dow Jones fiel um rund 200 Punkte (-0,5 %), und der Nasdaq gab 0,3 % ab. Die Märkte bleiben angesichts von Stagflationsrisiken und der Unsicherheit über den nächsten Zinsschritt der Fed angespannt.
• Investoren nahmen die Entscheidung von Präsident Donald Trump, seine 90-tägige Pause bei höheren Zöllen auf chinesische Waren zu verlängern, weitgehend gelassen hin. Die Volatilität schoss nach der plötzlichen Entlassung der Kommissarin des Bureau of Labor Statistics in die Höhe, was Fragen zur Zuverlässigkeit der offiziellen Inflationsdaten aufwarf und das Vertrauen in den 2,1-Billionen-Dollar-TIPS-Markt erschütterte. Trotzdem sehen Strategen von Morgan Stanley Spielraum für eine Rotation in Small-Cap- und geringer bewertete Aktien, insbesondere in den Sektoren Industrie und Finanzen, sofern der CPI den Erwartungen entspricht.

Wall Streets Rallye steht vor einem Realitätscheck

• Die Stifel-Strategen Barry Bannister und Thomas Carroll warnen, dass der Rekordlauf des S&P 500 allmählich an Schwung verlieren könnte. Large-Cap-Aktien werden auf Bewertungsniveaus gehandelt, die seit 2021 nicht mehr zu sehen waren, und der „Zoll-Tantrum“ vom April könnte bald eine Zugabe erleben. Das Duo rechnet mit einer milden Stagflation, da Unternehmen ihre Preise anheben, um Trumps Zölle auszugleichen, was das Lohnwachstum übertrifft und die Konsumausgaben belastet – den Motor von 70 % des US-BIP. Ihr Jahresendziel für den S&P liegt bei 5.500 Punkten, was einem möglichen Rückgang von 14 % gegenüber dem aktuellen Niveau entspräche.
• Während viele in diesem Herbst mit Zinssenkungen der Fed rechnen, zweifelt Stifel daran, dass dies angesichts angespannter Bewertungen und schwächelnder Einkaufsmanagerindizes die Risikofreude neu entfachen wird. Sie empfehlen Anlegern, angesichts der bevorstehenden Turbulenzen einen Wechsel zu defensiven Value-Titeln wie Philip Morris (PM) und Abbott Labs (ABT) zu erwägen.

Aktien in Bewegung:

• E.l.f. Beauty (ELF): Die Aktie des Kosmetikherstellers stieg um über 9 %, nachdem Morgan Stanley die Einstufung von „Equal Weight“ auf „Overweight“ angehoben hatte. Die Bank argumentierte, die Gewinnprognosen der Wall Street für E.l.f. seien „viel zu konservativ“, und verwies auf mögliches Aufwärtspotenzial durch strategische Preismaßnahmen und Umsätze aus der Rhode-Übernahme.
• C3.ai (AI): Der KI-Softwareanbieter stürzte um 22 % ab, nachdem er einen schwachen Ausblick für das erste Geschäftsquartal vorgelegt hatte. Das Unternehmen prognostizierte einen Umsatz zwischen 70,2 und 70,4 Mio. USD sowie einen Non-GAAP-Verlust im Bereich von 57,7 bis 57,9 Mio. USD, was die Anleger enttäuschte.
• Nvidia (NVDA), Advanced Micro Devices (AMD): NVDA legte um 0,5 % zu, AMD gewann 1,5 %, nachdem beide einen bahnbrechenden Deal mit der Trump-Regierung erzielt hatten. Im Rahmen der Vereinbarung führen beide Chiphersteller 15 % der China-bezogenen Chipverkäufe an die US-Regierung ab und erhalten dafür Exportlizenzen.
• CoreWeave (privat): Der Cloud-Infrastrukturanbieter sprang um 7 %, nachdem JPMorgan seine Einstufung Overweight bekräftigt und das Kursziel angehoben hatte. Die Bank hob die starken Aussichten in der Deal-Pipeline von CoreWeave hervor, wies aber darauf hin, dass die erhöhte Volatilität der Aktie Risikobereitschaft von Anlegern erfordert.
• Intel (INTC): Der Halbleiterriese legte um 6 % zu, vor dem Treffen von CEO Lip-Bu Tan im Weißen Haus, nachdem Präsident Trump öffentlich seinen Rücktritt wegen angeblicher Verbindungen zu chinesischen Firmen gefordert hatte.

Watchlist: INTC, CRWV, AMD, NVDA, CRCL, TME, COIN, ONON

Das Geschehen heute

• Die Aktienmärkte im Asien-Pazifik-Raum legten am Dienstag größtenteils zu, wobei Japans Nikkei 225 einen neuen Rekord aufstellte, da Trader die Verlängerung der Handelswaffenruhe zwischen den USA und China begrüßten, die beiden Wirtschaftsmächten mehr Zeit für eine Einigung verschafft. Im Fokus der Region steht auch die australische Notenbank, von der weithin eine Senkung ihres Leitzinses später am Tag erwartet wird.
• Die US-Aktien-Futures blieben Montagnacht vor wichtigen Inflationsdaten kaum verändert. Die Dow-Jones-Futures gaben 20 Punkte (-0,05 %) nach, während die Nasdaq-100-Futures um 0,11 % zulegten und die S&P-500-Futures um 0,2 % stiegen. Die CPI-Veröffentlichung am Dienstag wird den Ton für die Woche vorgeben, während der PPI-Bericht am Donnerstag zusätzliche Einblicke in die Großhandelsinflation liefert. Beide Daten erscheinen vor dem Fed-Symposium in Jackson Hole später im Monat, einem wichtigen Vorspiel zur Sitzung im September.

Bitcoin

• Die globale Marktkapitalisierung von Kryptowährungen hat die Marke von 4,1 Billionen US-Dollar durchbrochen, angetrieben von Bitcoins Vorstoß in Richtung 122.000 USD und Ethereums Rallye auf nahezu 4.300 USD, dem höchsten Stand seit 2021. Die institutionellen Zuflüsse erreichten in der vergangenen Woche mit 572 Mio. USD einen Rekord und heben den Gesamtwert seit Jahresbeginn auf 30,7 Mrd. USD, wobei Bitcoin und Ether die Entwicklung anführen.
• Regulatorischer Rückenwind trug zusätzlich bei, da Präsident Trump seine Pause bei höheren China-Zöllen verlängerte und Krypto-Beschränkungen lockerte, was Kursgewinne bei Coinbase (COIN), Robinhood (HOOD) und MicroStrategy (MSTR) auslöste. Analysten sprechen bereits vom „Krypto-Sommer“, wobei der IPO-Hype um Bullish, Galaxy Digital und Kraken zusätzlichen Schwung liefert. Watchlist: BTC: 99.000–123.000 | ETH: 4.000–4.350 | SOL: 200–260

Forex

• Der japanische Yen (JPY) schwächte sich am Dienstag ab und trieb USD/JPY auf ein Wochenhoch nahe 148,50, da politische Unsicherheit, Zollsorgen und die Erwartung einer verzögerten Straffung der BoJ die Währung belasteten. Die divergierenden geldpolitischen Aussichten der Fed und der BoJ hielten den Druck auf den Yen vor den US-CPI-Daten aufrecht.
• EUR/USD stieg auf 1,1620, gestützt durch eine verbesserte Stimmung vor dem Trump-Putin-Treffen zu Ukraine am Freitag. Trader warten auf US-Inflationsdaten, die den nächsten Zug der Fed beeinflussen könnten. Watchlist: EUR/USD: 1,1000–1,1650 | USD/JPY: 140–162

Rohstoffe

• Gold (XAU/USD) erholte sich im asiatischen Handel und machte Boden gut nach dem Rückgang vom Montag auf ein Wochentief von rund 3.341 USD. Eine schwächere Dynamik des US-Dollars angesichts steigender Wetten auf Zinssenkungen der Fed half dem Metall, wobei eine insgesamt positive Risikostimmung die Bullen vor der heutigen US-CPI-Veröffentlichung vorsichtig hält.
• WTI-Rohöl stieg auf rund 63,35 USD und erholte sich damit von einem Teil des Rückgangs der vergangenen Woche, während Trader die für Freitag geplanten Trump-Putin-Gespräche in Alaska zur Beendigung des Ukraine-Kriegs im Blick hatten. Die Gewinne bleiben durch anhaltende Deflationssorgen in China begrenzt. Der Fokus richtet sich nun auf den API-Rohölbestandsbericht später heute. Watchlist: Gold: 2.600–3.500 | US-Öl: 55,60–75,80

Wirtschaftskalender (EST): 08:30 Uhr: USD Kern-CPI, CPI 10:00 Uhr: Rede von FOMC-Mitglied Barkin 10:30 Uhr: Rede von FOMC-Mitglied Schmid 14:00 Uhr: USD Haushaltssaldo der Bundesregierung Quartalszahlen: SE Sea Limited CAH Cardinal Health Inc. CRCL Circle Internet Group TME Tencent Music Entertainment ONON On Holding AG Nach Börsenschluss (AMC): CRWV, EC Das TEFS-Analystenteam wünscht Ihnen einen erfolgreichen Tag!