Wall-St-Fokus: NVDA-Elend, Fed-Turbulenzen 28/08/2025

Die wichtigsten Nachrichten des Tages

US-Marktüberblick:

• Die Märkte setzten am Mittwoch ihre Gewinnserie fort, wobei S&P 500 und Nasdaq Composite jeweils um etwa 0.2% zulegten. Der breite Index verzeichnete einen weiteren Rekordschluss, während der Dow Jones Industrial Average um 0.3% zulegte, da sich Anleger auf die Nvidia-Ergebnisse nach Handelsschluss vorbereiteten. Die Aktien des Chipherstellers gaben nach, obwohl sie die meisten Analystenerwartungen übertrafen, da ein starkes Quartal vor dem Hintergrund jahrelanger überdimensionierter Umsatzsteigerungen gedämpft wirkte.
• Unterdessen ignorierten Händler weitgehend den politischen Lärm um die Unabhängigkeit der Federal Reserve. Anfang dieser Woche teilte Präsident Donald Trump der Fed-Gouverneurin Lisa Cook mit, dass sie entlassen sei — ein Schritt, den Cook vor Gericht anfechten will. Am Mittwoch sagte Trumps Chef-Wirtschaftsberater Kevin Hassett, Cook solle sich von der Zentralbank beurlauben lassen, trotz ihrer Pläne, rechtlich vorzugehen.

Nvidia verfehlt Wall Streets KI-Glauben

• Nvidia meldete am Mittwochabend stärker als erwartete Gewinne und einen optimistischen Ausblick, doch der Umsatz im Rechenzentrumssegment für das zweite Quartal verfehlte die Prognosen leicht, was die Aktie nachbörslich nach unten schickte. Das Segment stieg trotzdem im Jahresvergleich um 56% und machte fast 90% des Umsatzes aus, obwohl Exportbeschränkungen für Chips nach China die Ergebnisse belasteten.
• Analysten bezeichneten den anfänglichen Ausverkauf als Überreaktion. Gene Munster von Deepwater Asset Management sagte, das Verfehlen spiegle Exportregeln wider, nicht eine nachlassende Nachfrage, und prognostizierte, dass sich die Aktie erholen könnte, sobald Anleger sich auf die solide Prognose konzentrieren. Chris Rolland von Susquehanna beschrieb das Quartal ähnlich als „einfach in Ordnung“. Der Bericht kommt zu einer Zeit, in der die Begeisterung für KI-Titel abgekühlt ist. Nvidia, das erste Unternehmen, das eine Bewertung von $4 Billionen erreichte und nun 8% des S&P 500 ausmacht, wird als Barometer für den Trend angesehen. Strategen warnten, dass der breitere Markt eine Pause einlegen könnte, falls die Aktie seitwärts driftet, wobei die Aufmerksamkeit wahrscheinlich wieder auf den Zinspfad der Federal Reserve zurückfällt.

Aktien in Bewegung:

• Snowflake (SNOW): stieg um 12%, nachdem das Unternehmen die Erwartungen für das zweite Quartal mit einem bereinigten Gewinn pro Aktie von $0.35 bei einem Umsatz von $1.14 Milliarden übertraf, verglichen mit Prognosen von $0.27 und $1.09 Milliarden, und einen optimistischen Ausblick gab.
• NetApp (NTAP): fiel um mehr als 6%, da der Gewinn im ersten Quartal von $1.55 pro Aktie bei einem Umsatz von $1.56 Milliarden nur leicht über den Schätzungen lag, während die Prognose unverändert blieb.
• CrowdStrike (CRWD): gab im späten Handel um fast 8% nach. Obwohl die Ergebnisse die Erwartungen übertrafen, sank die operative Marge im Jahresvergleich, und die Umsatzprognose für das dritte Quartal von $1.21–$1.22 Milliarden verfehlte den Konsens von $1.23 Milliarden.
• Nutanix (NTNX): fiel um 5%, obwohl das Unternehmen die Erwartungen im vierten Quartal übertraf, da seine Umsatzprognosen für das erste Quartal und das Gesamtjahr von $670–$680 Millionen und $2.9–$2.94 Milliarden in etwa den Schätzungen der Wall Street entsprachen.

Watchlist: NVDA, SNOW, NTAP, CRWD, NTNX, BOX, URBN

Das heutige Geschehen

• Die Aktien im Asien-Pazifik-Raum zeigten am Donnerstag ein gemischtes Bild, während Händler die jüngste Zinsentscheidung der Bank of Korea verarbeiteten. Die Zentralbank hielt die Zinsen zum zweiten Mal in Folge stabil bei 2.5%, was den Erwartungen entsprach, trotz anhaltender Handelsgegenwinde. Japans Nikkei 225 legte um 0.24% zu, während Hongkongs Hang Seng um 0.79% verlor und der chinesische Festland-CSI-300 um 0.18% nachgab.
• US-Aktienfutures zogen sich am Mittwochabend zurück, während die Wall Street die Quartalsergebnisse von Nvidia einschätzte. S&P-500-Futures gaben um 0.3% nach, Nasdaq-100-Kontrakte fielen um fast 0.5%, und Dow-Futures verloren 12 Punkte bzw. 0.03%. Die Märkte werden heute die Reaktion auf die Nvidia-Ergebnisse verarbeiten und dabei die Aufmerksamkeit auf die Federal Reserve und den zunehmenden Konflikt mit Ex-Präsident Trump richten. Auf der Datenfront stehen vor Handelsbeginn das US-BIP und die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe an.

Bitcoin

• An den Kryptomärkten kaufen Privatanleger weiterhin Bitcoin (BTC) bei Kursrückgängen, sowohl am Spot- als auch am Futures-Markt, obwohl anhaltende Verkäufe größerer Akteure die Dynamik gebremst haben. Analysten sagen, das Risiko einer weiteren Liquidationskaskade in Richtung $105,000 habe sich verringert, doch die Stimmung passt weiterhin nicht zu den breiteren Volumendaten.
• Bitcoin (BTC) wurde bei $112,899 gehandelt, ein Plus von 2.4% gegenüber dem Montagstief von $108,665. Ether (ETH) erholte sich stärker und gewann 8.3% von seinem Tief bei $4,310 bis zu einem Tageshoch von $4,663, bevor er sich auf $4,572 abschwächte. Watchlist: Bitcoin: 99 000-125 000, Ethereum: 4000-4980, Solana: 160-214

Forex

• EUR/USD zog in der asiatischen Sitzung am Donnerstag Richtung 1.1650 an, da der Dollar unter Druck geriet. Der Schritt folgte auf dovishe Kommentare des New Yorker Fed-Präsidenten John Williams, der betonte, man müsse mehr Daten abwarten, bevor man die Erwartungen einer Zinssenkung im September verfestige. Politische Unsicherheit in Frankreich, wo Oppositionsparteien wahrscheinlich nicht die Vertrauensabstimmung von Premierminister Bayrou unterstützen werden, sorgte zusätzlich für Schlagzeilen aus der Eurozone.
• USD/JPY gab auf rund 147.20 nach, wobei der Greenback durch Sorgen über die Unabhängigkeit der Fed belastet wurde, nachdem Ex-Präsident Trump zuletzt versucht hatte, eine Fed-Gouverneurin abzusetzen. Hawkishe Äußerungen des BoJ-Chefs Kazuo Ueda, der anmerkte, dass sich Bedingungen für eine weitere Zinserhöhung formierten, stützten ebenfalls den Yen. Händler blicken nun auf die Revision des US-BIP, die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe und die ausstehenden Hausverkäufe später in der Sitzung. Watchlist: EUR/USD: 1.0700-1.1700, USD/JPY: 140-151

Grundstoffe

• WTI-Rohöl fiel am Donnerstag im asiatischen Handel auf $63.40 und gab frühere Gewinne wieder ab, da Anzeichen für eine schwächere US-Treibstoffnachfrage gegen Ende der sommerlichen Fahrsaison auftauchten. Händler beobachten außerdem Indiens Haltung gegenüber dem US-Druck, russische Ölimporte einzuschränken, während anhaltende Angriffe auf russische Energieinfrastruktur den Preisen künftig Unterstützung bieten könnten.
• Gold (XAU/USD) hielt sich nahe $3,397 und legte um 0.12% zu, während die Märkte eine rund 90-prozentige Wahrscheinlichkeit für eine Fed-Zinssenkung im September einpreisen. John Williams von der New Yorker Fed bekräftigte eine datenabhängige Haltung und rückte die kommenden PCE-, VPI- und Beschäftigungsdaten in den Fokus. Spannungen zwischen dem Weißen Haus und der Fed untermauerten die Nachfrage nach sicheren Häfen, obwohl Gold einen klaren Ausbruch über $3,400 benötigt, um Schwung aufzubauen. Watchlist: GOLD: 2600-3500, US Oil: 55.60-75.80

Wichtige Wirtschaftstermine heute: EST-Zeit 08:30 am: US-BIP (vorläufig) (USD) 08:30 am: Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe (USD) 10:00 am: Ausstehende Hausverkäufe (USD) 06:00 pm: Rede von Fed-Mitglied Waller (USD)

Quartalszahlen Vor US-Marktöffnung: TD Toronto Dominion Bank LI LI Auto Inc. DKS Dick's Sporting Goods Inc. DG Dollar General Corp. Nach US-Marktschluss: DELL, MRVL, AFRM, ULTA

Das TEFS-Analystenteam wünscht Ihnen einen erfolgreichen Tag!