Trumps „Tag der Befreiung“: Was zu erwarten ist 02/04/2025

Die wichtigsten Nachrichten des Tages

US-Marktüberblick:

• Der S&P 500 legte am Dienstag in einer schwankungsreichen Sitzung leicht zu, geprägt von Unsicherheit über Präsident Donald Trumps bevorstehende Zoll-Einführung und neuen Anzeichen wirtschaftlicher Schwäche. Der Leitindex stieg um 0.38% und schloss bei 5,633.07, während der Nasdaq Composite mit einem Plus von 0.87% besser abschnitt und bei 17,449.89 schloss. Der Dow Jones Industrial Average gab lediglich 11.80 Punkte bzw. 0.03% auf 41,989.96 ab. Die Märkte schwankten den ganzen Tag stark und spiegelten damit die Turbulenzen des Montags — der S&P 500 stieg zeitweise um bis zu 0.7%, bevor er am Sitzungstief um fast 1% abrutschte.
• Zykliche Konsumwerte standen im Rampenlicht, wobei Tesla (TSLA) um 3.6% zulegte und Nike (NKE) um 2% stieg. Auf der S&P-500-Heatmap schlossen 9 von 11 Sektoren im positiven Bereich, angeführt vom zyklischen Konsumsektor (+1.04%), während der Gesundheitssektor mit einem Verlust von 1.83% hinterherhinkte.

Trumps „Tag der Befreiung“: Was zu erwarten ist

• Präsident Donald Trump wird am Mittwoch seinen lang erwarteten Plan für „reziproke Zölle“ vorstellen — genannt „Tag der Befreiung“ — wobei die neuen Abgaben unmittelbar in Kraft treten sollen. Während sie zunächst als Zölle beschrieben wurden, die den Importabgaben anderer Länder entsprechen würden, erwägt das Weiße Haus nun Berichten zufolge eine 20-prozentige Abgabe auf die meisten ausländischen Waren und Dienstleistungen. Das liegt deutlich unter einigen der höchsten globalen Zölle — etwa Indiens 70-prozentiger Abgabe auf Autoimporte — reicht aber trotzdem aus, um die Märkte zu erschüttern.
• Die Ankündigung kommt zu einem heiklen Zeitpunkt für die US-Wirtschaft, die bereits mit anhaltender Inflation, einer vorsichtigen Fed und steigenden Rezessionsrisiken zu kämpfen hat. Obwohl Anleger zunächst etwas Trost in der Möglichkeit eines weniger aggressiven Vorgehens fanden, bleiben viele vorsichtig. Der Mangel an konkreten Details hält die Wall Street in Atem, da Trumps Unberechenbarkeit die Tür für strengere Maßnahmen als erwartet offenlässt.
• Branchenspezifische Zölle — möglicherweise gegen Sektoren wie Autos, Pharmazeutika und Halbleiter — sind weiterhin im Spiel, abhängig von den Reaktionen der Handelspartner. Da Unsicherheit eines von Trumps bevorzugten Verhandlungsinstrumenten ist, könnte sich das volle Ausmaß des „Tags der Befreiung“ schnell und dramatisch entwickeln.

Aktien in Bewegung:

• Roblox (RBLX) — Die Aktie sprang um 5%, nachdem die Gaming-Plattform eine Zusammenarbeit mit Google enthüllte, um immersive Werbung durch neue belohnte Videoanzeigen zu erweitern, die Nutzern Vorteile im Spiel gewähren.
• On Holding (ONON) — Der Sportschuhhersteller gab um 3% nach, nachdem er Pläne offenlegte, zu einem Führungsmodell mit einem einzigen CEO zu wechseln.
• Progress Software (PRGS) — Die Aktie stieg um 12%, nachdem das Unternehmen im ersten Fiskalquartal stärker als erwartete Ergebnisse mit einem bereinigten Gewinn von $1.31 pro Aktie meldete, was die LSEG-Schätzung von $1.06 übertraf.
• Ulta Beauty (ULTA) — Der Kosmetikhändler stieg um 2%, nachdem Goldman Sachs die Aktie unter Verweis auf Wachstumspotenzial von neutral auf kaufen hochgestuft hatte.
• Tesla (TSLA) — Der Elektroauto-Riese legte um 4% zu, vor der für Mittwoch erwarteten Auslieferungsmeldung für das erste Quartal.

Das heutige Geschehen:

• Die asiatischen Märkte zeigten am Mittwoch gemischte Signale, während sich globale Anleger auf die lang erwartete Einführung neuer US-Zölle durch Präsident Donald Trump einstellten. Der für später am Tag erwartete Schritt hat bei Aktien Vorsicht ausgelöst, da Händler mögliche globale Handelsstörungen und deren wirtschaftliche Auswirkungen im Blick haben. Japans Nikkei 225 stieg um 0.10%, während der breitere Topix um 0.55% fiel, was eine vorsichtige Haltung lokaler Anleger widerspiegelt. In China stieg der CSI 300 um 0.15%, während der Hang Seng Index in Hongkong unverändert blieb, was die regionale Unentschlossenheit vor wichtigen politischen Entwicklungen aus Washington unterstreicht.
• Über Nacht verzeichnete die Wall Street gemischte Ergebnisse. Der S&P 500 legte um 0.38% zu, und der Nasdaq Composite stieg um 0.87%, getragen von der Stärke der Technologieaktien. Der Dow Jones Industrial Average gab unterdessen leicht um 11.80 Punkte auf 41,989.96 nach. Anleger richten ihre Aufmerksamkeit nun auf zwei wichtige Katalysatoren: Trumps Ankündigung „reziproker Zölle“ — die umfassend ausfallen soll — und den ADP-Bericht zur Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft, der einen wichtigen Puls-Check zur Gesundheit des Arbeitsmarktes liefern wird. Zusammen könnten diese den Ton für den Rest der Woche vorgeben.

Watchlist: ULTA, JNJ, NVDA, TSLA, ONON, RBLX, BABA

Bitcoin:

• Obwohl Bitcoin (BTC) am 1. April um 2.2% auf rund $84,069 zulegte, hat die Kryptowährung die Schwelle von $89,000 seit dem 7. März nicht überschritten. Während die jüngste Preisschwäche teilweise auf zunehmende, von den USA angeführte globale Handelsspannungen zurückgeführt wird, dämpften mehrere Gegenwinde die Stimmung bereits vor der Zollankündigung von Präsident Donald Trump.
• Manche argumentieren, dass Strategys BTC-Käufe in Höhe von $5.25 Milliarden seit Februar dazu beigetragen haben, die Unterstützung über $80,000 zu halten. Unabhängig vom Käufer schwächte sich die Aufwärtsdynamik von Bitcoin jedoch schon lange vor Trumps Ankündigung eines 10-prozentigen Zolls auf chinesische Importe am 21. Januar ab. Tatsächlich spiegelt die Schwäche bei BTC eine Kombination aus überhöhten Erwartungen hinsichtlich der Bitcoin-Anhäufung durch das US-Finanzministerium, einer milderen Inflation, die mögliche Zinssenkungen begünstigt, und einer breiteren risikoscheuen Stimmung wider, während Anleger in kurzfristige Staatsanleihen umschichten. Der Handelskrieg hat zusätzlichen Druck erzeugt, doch Bitcoins Fragilität bestand schon vorher. Watchlist: Bitcoin: 78,000–100,000, Ethereum: 1,900–2,900, Solana: 140–220

Forex:

• Der japanische Yen driftete in der asiatischen Sitzung am Mittwoch nach unten, wobei USD/JPY sich der 150.00-Marke näherte, da Händler zunehmend besorgt über die Auswirkungen der bevorstehenden Zollankündigung des US-Präsidenten Donald Trump waren. Bedenken, dass japanische Exporte ins Visier genommen werden könnten, setzten den JPY unter Druck, obwohl divergierende Politikerwartungen zwischen der Fed und der Bank of Japan tiefere Verluste begrenzen könnten.
• Unterdessen bewegte sich EUR/USD nahe 1.0800, da Anleger Wirtschaftsdaten weitgehend ignorierten und auf Klarheit über Trumps Plan für reziproke Zölle warteten, der später heute vorgestellt werden soll. Die Unsicherheit über Umfang und Zeitpunkt der Zölle hat die Devisenmärkte in einer Warteposition gehalten. Watchlist: EUR/USD: 1.0700–1.0950, USD/JPY: 148–151

Rohstoffe

• West Texas Intermediate (WTI) legte in der frühen asiatischen Sitzung am Mittwoch auf rund $70.95 zu, gestützt von erneuten Versorgungsbedenken. Der Anstieg folgt Äußerungen von US-Präsident Donald Trump, der mit Ölzöllen gegen Russland drohte, sollte Moskau versuchen, Friedensbemühungen in der Ukraine zu behindern. Die Gewinne könnten jedoch begrenzt sein, da sich Händler auf die Ankündigung neuer reziproker Zölle später am Tag einstellen. Zum gemischten Ausblick trug bei, dass die US-Rohölbestände laut API-Daten in der vergangenen Woche um 6.037 Millionen Barrel gestiegen sind, was die bullische Stimmung dämpfte.
• Gold (XAU/USD) gab nach früheren Gewinnen leicht nach und notierte in der asiatischen Sitzung knapp über der Marke von $3,100. Der Rückzug erfolgt, während sich Anleger vor Trumps mit Spannung erwarteten Zoll-Update neu positionieren. Ein stabiler Risikoappetit an den Aktienmärkten und überkaufte Signale im Tageschart haben das Aufwärtsmomentum begrenzt. Trotzdem stützen weiterhin dovishe Fed-Erwartungen, ein schwächelnder US-Dollar und zunehmende Handelsspannungen die sichere Nachfrage nach dem gelben Metall. Watchlist: Gold: 2,600–3,130, WTI Crude: 65.00–79.00

Wichtige Wirtschaftstermine heute (EST): 08:15 am: ADP-Beschäftigungsveränderung außerhalb der Landwirtschaft (USD) 10:00 am: Fabrikaufträge (USD) 10:30 am: Rohölbestände (USD) Vorläufig: Rede von Präsident Trump (USD)

Ergebniskalender:

Vor Marktöffnung: UNF Unifirst Corp BB Blackberry Limited CGNT Cognyte Software Ltd. Nach Handelsschluss: RH, PENG, FC

Das TEFS-Analystenteam wünscht Ihnen einen erfolgreichen Handelstag!