Septembers Watchlist: Arbeitsmarkt gegen Inflation 02/09/2025

Die wichtigsten Nachrichten des Tages

US-Marktüberblick:

• Die Wall Street kommt aus einem starken Aktienmonat. Im August stieg der 30 Werte umfassende Dow Jones Industrial Average um mehr als 3 %. Der S&P 500 legte um fast 2 % zu, während der technologieorientierte Nasdaq den Monat mit einem Plus von 1,6 % abschloss. Für den S&P 500 war es der vierte Monat in Folge mit Zugewinnen. Anleger erwarten nun die Veröffentlichung des August-Beschäftigungsberichts am Freitag und dessen mögliche Auswirkungen auf die Zinsentscheidung der Federal Reserve Mitte des Monats.
• Die Märkte schlossen am Freitag niedriger, nachdem der S&P 500 und der Dow am Vortag neue Höchststände erzielt hatten. Vor dem verlängerten Feiertagswochenende reduzierten Trader ihre Positionen, angetrieben durch den steilsten Inflationsanstieg seit März. Zugleich entschied ein US-Berufungsgericht spät am Freitag, dass Trumps globale Notfall-Zölle rechtswidrig waren. Trump kritisierte die Entscheidung als „höchst parteiisch“ und kündigte an, das Urteil vor dem Supreme Court der USA anzufechten.

Septembers Watchlist: Arbeitsmarkt gegen Inflation

• Der Labor Day signalisiert das Ende des Sommers und den Beginn einer geschäftigeren Saison für die Märkte. Anleger stellen sich diese Woche auf eine Flut von Beschäftigungsdaten ein, die den nächsten Zinsschritt der Fed prägen könnten. Die Zentralbank hat eine straffe Politik verfolgt, um die Inflation zu bekämpfen, doch der Arbeitsmarkt kühlt sich ab. Das macht Trader hypersensibel für jedes Zeichen dafür, ob das Wachstum zu stark nachlässt – oder gerade genug, um eine Zinssenkung zu rechtfertigen. Ökonomen sagen, das „Goldilocks“-Ergebnis wäre ein moderates Beschäftigungswachstum und ein leichter Anstieg der Arbeitslosigkeit: ein Beweis dafür, dass die Wirtschaft nicht stagniert, der Fed aber trotzdem Spielraum für eine lockerere Politik gibt. Das Alptraumszenario? Fallende Beschäftigung, Erwerbsbeteiligung und Arbeitslosigkeit gleichzeitig – eine Mischung, die sowohl schwache Nachfrage als auch schwindendes Angebot signalisiert, was die Fed nicht leicht beheben kann.
• Zugleich wächst der politische Druck. Trump attackiert Powell und droht sogar mit Klagen gegen die Fed, was vor der September-Sitzung für zusätzliche Unsicherheit sorgt. Fazit: Die Märkte werden beobachten, ob sich „schlechte Nachrichten“ in „gute Nachrichten“ für Aktien verwandeln – oder ob sie einfach nur Ärger bedeuten.

Aktien in Bewegung:

• Petco Health & Wellness (WOOF): Der Haustier-Einzelhändler und Betreiber von Tierarztdiensten sprang um 22 %, nachdem er seinen Ausblick für das bereinigte EBITDA für das Gesamtjahr angehoben hatte. Der Gewinn pro Aktie im zweiten Quartal übertraf die von FactSet erfassten Analystenprognosen.
• Celsius (CELH): Die Aktie des Energydrink-Herstellers stieg um über 4 %, nachdem PepsiCo (PEP) seinen Anteil auf 11 % erhöht hatte.
• Alibaba (BABA): Die Aktien des chinesischen E-Commerce-Schwergewichts legten um mehr als 13 % zu, nachdem ein ausgereifterer Chip vorgestellt wurde, mit dem Einschränkungen ausgeglichen werden sollen, die aus Nvidias (NVDA) Schwierigkeiten beim Verkauf seiner Halbleiter in China resultieren. Die Nvidia-Aktie gab um über 3 % nach.
• Caterpillar (CAT): Der führende Hersteller von Industrieausrüstung fiel um 4 %, nachdem er gewarnt hatte, dass Zölle das Unternehmen in diesem Jahr zwischen 1,5 und 1,8 Mrd. USD kosten könnten.
• Dell Technologies (DELL): Die Aktie rutschte um fast 8 % ab, nachdem das Unternehmen eine EPS-Prognose für das dritte Quartal unter den Erwartungen der Wall Street ausgegeben hatte, obwohl es sowohl bei Umsatz als auch bei Gewinn im Vorquartal die Erwartungen übertroffen hatte.

Watchlist: BABA, NVDA, NIO, SIG, AAPL, DELL, CAT, RBLX, RDDT

Das Geschehen heute

• Die Aktienmärkte im Asien-Pazifik-Raum entwickelten sich uneinheitlich, während Anleger den Gipfel der Shanghaier Organisation für Zusammenarbeit in Tianjin verarbeiteten, wobei die anhaltende Zollungewissheit die Stimmung dämpfte. Der Hintergrund folgt einem Urteil eines US-Berufungsgerichts vom Freitag, wonach die meisten globalen Zölle des ehemaligen Präsidenten Donald Trump rechtswidrig waren. Indien wird genau beobachtet, nachdem Trump behauptet hatte, das Land habe angeboten, die Zölle auf US-Importe auf null zu senken.
• Die US-Aktien-Futures veränderten sich am Montagabend kaum, während Trader die neuesten Handelsschlagzeilen zu Beginn eines für Aktien typischerweise schwachen Monats abwogen. Die Futures auf den Dow Jones Industrial Average stiegen um 41 Punkte bzw. 0,09 %. Die S&P-500-Futures legten um 0,12 % zu, während die Nasdaq-100-Futures um 0,13 % stiegen. Auf dem Wirtschaftskalender stehen US-Fertigungsdaten an, und Trump soll um 14 Uhr sprechen.

Bitcoin

• Bitcoin (BTC 110.243 USD) startete in den September – historisch seinen schwächsten Monat – mit einem Rückgang auf mehrwöchige Tiefstände. Die führende Kryptowährung fiel nach der Wocheneröffnung auf 107.270 USD, bevor sie sich inmitten erhöhter Volatilität erholte. Trader bleiben vorsichtig, da die US-Märkte wegen des Labor Day geschlossen sind und frische Zollungewissheit die Stimmung eintrübt.
• Zugleich steigt Gold erneut, wobei der ausgesprochene Gold-Befürworter Peter Schiff den Ausblick für Krypto als „alles andere als bullisch“ bezeichnet. Auch die institutionelle Nachfrage scheint sich abzukühlen: Der August verzeichnete Bitcoin-ETF-Abflüsse von rund 750 Mio. USD. Da sich der September oft als strafend für Bitcoin-Bullen erweist, ist die zentrale Frage, ob 2025 demselben Skript folgen wird. Watchlist: Bitcoin: 99.000-125.000, Ethereum: 4000-4980, Solana: 160-214

Forex

• USD/JPY: Der Yen fiel am Dienstag den dritten Tag in Folge, belastet durch Unsicherheit über die Zinserhöhung der BoJ und optimistische asiatische Aktien. Ein fester Dollar hob das Paar auf ein Wochenhoch nahe 147,85, obwohl die divergierende Politik von Fed und BoJ die Gewinne begrenzen könnte.
• EUR/USD: Der Euro gab auf 1,1695 nach und beendete damit einen dreitägigen Anstieg, da geopolitische Risiken und Sorgen über die französische Politik auf die Stimmung drückten. Anstehende Inflationsdaten aus der Eurozone und US-ISM-Daten stehen im Fokus. Watchlist: EUR/USD: 1,0700-1,1700, USD/JPY: 140-151

Rohstoffe

• WTI-Rohöl (CL): Öl fiel am Dienstag im frühen asiatischen Handel auf rund 64,35 USD, da US-Zölle auf indische Waren Nachfragesorgen anheizten. Hoffnungen auf eine Fed-Zinssenkung und anhaltende Russland-Ukraine-Spannungen könnten Verluste abfedern. Trader warten nun auf den wöchentlichen API-Rohölbestandsbericht.
• Gold (XAU/USD): Das Edelmetall setzte seine Rallye die sechste Sitzung in Folge fort und erreichte ein frisches Allzeithoch. Erwartungen einer Fed-Zinssenkung im September, Zollungewissheit und geopolitische Risiken befeuern weiterhin die Nachfrage nach sicheren Häfen, wobei eine moderate Dollar-Erholung den Anstieg kaum bremst. Watchlist: GOLD: 2600-3550, US-Öl: 55,60-75,80

Wichtige Wirtschaftsereignisse heute: EST-Zeit 10:00 Uhr: USD ISM-Einkaufsmanagerindex verarbeitendes Gewerbe, Preise 10:00 Uhr: USD Bauausgaben 14:00 Uhr: USD Rede von Präsident Trump

Quartalszahlen Vor Börsenöffnung (BMO): NIO NIO Inc. SIG Signet Jewelers Limited ASO Academy Sports and Outdoors Nach Börsenschluss (AMC): ZS, HQY Das TEFS-Analystenteam wünscht Ihnen einen erfolgreichen Tag!