Rezession abgewendet – oder nur verschoben? 10.04.2025

Die heißesten Themen des Tages

Rückblick auf den US-Markt:

• Ein angeschlagener Aktienmarkt schaffte am Mittwoch ein dramatisches Comeback, nachdem Präsident Donald Trump eine 90-tägige Verzögerung bestimmter Zölle für die meisten Länder ankündigte – mit China als wesentlicher Ausnahme. Der S&P 500 schoss um 9,5 % nach oben und verzeichnete damit seinen größten Tagesgewinn in Prozent seit dem 28. Oktober 2008. Der Dow Jones Industrial Average [DJIA] stieg ebenfalls stark, während der Nasdaq Composite [COMP] um 12,16 % zulegte und damit die technologiegetriebene Erholung anführte.
• In einem Social-Media-Beitrag am Mittwochnachmittag erklärte Trump, dass Chinas Zollsatz auf 125 % steigen werde (von 104 %), während andere Länder für die nächsten 90 Tage einen vorübergehenden Basissatz von 10 % erhalten würden. Trotz der Rally warnen Analysten, dass Marktturbulenzen in den kommenden Wochen wahrscheinlich anhalten werden, da Trumps sich entwickelnde Handelsstrategie weiterhin die Anlegerstimmung prägt.

Rezession abgewendet – oder nur verschoben?

• Die 90-tägige Verzögerung neuer Zölle durch Präsident Trump hat unmittelbare Rezessionsängste gemildert und Goldman Sachs veranlasst, seine frühere Abschwungprognose zurückzuziehen – obgleich das Institut weiterhin eine Rezessionswahrscheinlichkeit von 45 % für dieses Jahr ansetzt. Die Firma erwartet nun, dass die Federal Reserve die Zinsen bis September dreimal senken wird. Während die Pause Entlastung bietet, warnen Ökonomen, dass die US-Zölle auf einem Niveau bleiben, das seit der Großen Depression nicht mehr gesehen wurde, und dass die Unsicherheit anhält.
• Einige Experten glauben, dass die Verzögerung unbegrenzt verlängert werden könnte und damit Trumps vorgeschlagenem universellen Zollplan ähneln würde. Ob diese Pause ausreicht, um Unternehmensinvestitionen und Einstellungen wiederzubeleben, bleibt eine offene Frage. Die Märkte werden nun auf die Fed-Sitzungen im Juni und Juli blicken, um die nächsten wichtigen politischen Signale zu erhalten.

Aktien in Bewegung:

• Walmart [WMT] — Die Aktie stieg um 5 %, nachdem CFO John Rainey den Investoren mitteilte, dass das Unternehmen in Zeiten wirtschaftlicher Instabilität tendenziell Marktanteile gewinnt, und Walmart damit als widerstandsfähigen Akteur in unsicheren Zeiten positionierte.
• Trump Media & Technology Group [DJT] — Die Aktie stieg um 8 %, nachdem Präsident Trump in einem Truth-Social-Beitrag erklärte: „DIES IST EIN GROSSARTIGER ZEITPUNKT ZUM KAUFEN!!! DJT.“
• Tesla [TSLA] — Der von Elon Musk geführte Elektrofahrzeughersteller erholte sich um mehr als 5 % und machte damit einen Teil der jüngsten starken Rückgänge wett.
• Delta Air Lines [DAL] — Die Aktie der Fluggesellschaft sprang um mehr als 7 %, obwohl das Unternehmen seinen Ausblick für 2025 zurückzog und CEO Ed Bastian Zölle als negativen Faktor für Buchungen nannte.

Das heutige Geschehen

• Die Märkte im asiatisch-pazifischen Raum legten am Donnerstag größtenteils zu und folgten damit der stärksten Tagesrally der Wall Street seit 2008, nachdem Präsident Donald Trump eine 90-tägige Verzögerung erhöhter Zölle für alle Länder außer China angekündigt hatte. Japans Nikkei 225 führte die regionalen Gewinne an und schoss um 8,35 % nach oben, während der chinesische Festland-Index CSI 300 um 1 % zulegte. Der Hang Seng Index in Hongkong stieg um 1,92 % und kürzte damit frühere Gewinne, da Investoren angesichts Chinas Reaktion auf neue US-Zölle vorsichtig blieben. Washington erhöhte die Zölle auf chinesische Importe auf 125 %, worauf Peking mit einer Abgabe von 84 % auf US-Waren reagierte.
• Im US-Vorbörsenhandel fielen die S&P-500-Futures um 0,66 %, während die Nasdaq-100-Futures um 1,2 % zulegten. Die Futures des Dow Jones Industrial Average sanken um 108 Punkte, oder 0,3 %. Die Sitzung am Mittwoch verzeichnete außergewöhnliche 30 Milliarden gehandelte Aktien, das höchste Tagesvolumen seit fast zwei Jahrzehnten, was die erhöhte Volatilität unterstreicht. Für die kommenden Tage beobachten Trader wichtige Wirtschaftsdaten: der US-Verbraucherpreisindex (CPI) für März und die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe stehen am Donnerstag an, gefolgt vom Erzeugerpreisindex (PPI) am Freitag – beide könnten den nächsten Schritt der Fed beeinflussen.

Watchlist: TSLA, AAPL, JPM, NVDA, PLTR, WMT, DJT, KMX

Bitcoin

• Bitcoin [BTC] legte am Mittwochnachmittag stark zu und sprang um über 7 % auf 82.305 US-Dollar, nachdem Präsident Trump eine 90-tägige Aussetzung neuer Zölle angekündigt hatte, was eine erneute Risikobereitschaft an den Märkten auslöste. Andere große Kryptowährungen folgten diesem Beispiel: Ether [ETH], Dogecoin [DOGE] und XRP [XRP] stiegen jeweils um mehr als 12 %, während Solana [SOL] um über 14 % zulegte.
• Auch kryptonahe Aktien legten zu. MicroStrategy [MSTR], nun als Strategy umbenannt, schoss um 23 % nach oben. Robinhood [HOOD] stieg um 24 %, und Coinbase [COIN] legte um fast 17 % zu. Da es kaum kryptoeigene Auslöser gibt, spiegeln digitale Vermögenswerte zunehmend Aktien wider, während Trader makroökonomische Signale – insbesondere Zoll-Schlagzeilen der Trump-Regierung – nach Richtungshinweisen verfolgen. Watchlist: Bitcoin: 74.000-100.000, Ethereum: 1500-2600, Solana: 80-150

Forex

• Der japanische Yen (JPY) setzte seine Gewinne während der asiatischen Sitzung am Donnerstag fort, unterstützt von stärker als erwarteten japanischen PPI-Daten, die die Erwartung bekräftigten, dass die Bank of Japan (BoJ) ihren Zinserhöhungspfad beibehalten wird. Der Optimismus über ein mögliches US-Japan-Handelsabkommen sowie die zunehmenden Spannungen zwischen den USA und China stärkten die sichere-Hafen-Währung weiter. Ein leichter Rückgang des US-Dollars (USD) half zudem, USD/JPY nach unten zu drücken, wobei das Paar in Richtung der Mitte von 146,00 abrutschte.
• Unterdessen kletterte das Paar EUR/USD auf nahezu 1,0980, angetrieben von erneuter Euro-Stärke, nachdem der konservative deutsche Kanzlerkandidat Merz eine Koalitionsvereinbarung mit den Mitte-links-Sozialdemokraten erzielte, die auf Wirtschaftswachstum und Einwanderungsreform abzielt. Die Devisenmärkte richten ihren Blick nun auf den US-CPI-Inflationsbericht, der später am Donnerstag erscheint und die kurzfristige Richtung sowohl des USD als auch der allgemeinen Risikostimmung erheblich beeinflussen könnte. Watchlist: EUR/USD: 1,0700-1,1100, USD/JPY: 144-150

Grundstoffe

• Gold (XAU/USD) stieg im frühen asiatischen Handel am Mittwoch auf rund 3.080 US-Dollar und erhielt Unterstützung durch sichere-Hafen-Zuflüsse, da sich die Handelsspannungen zwischen den USA und China verschärften. Präsident Trumps Entscheidung, neue Zölle für alle Länder außer China auszusetzen, hat dazu beigetragen, die Goldnachfrage vor dem genau beobachteten US-CPI-Inflationsbericht am Donnerstag aufrechtzuerhalten.
• Unterdessen fiel West Texas Intermediate (WTI) Rohöl während der asiatischen Sitzung am Donnerstag auf 61,45 US-Dollar. Der anhaltende Handelskrieg zwischen den USA und China, gepaart mit wachsenden Ängsten vor einer globalen Konjunkturabschwächung, hat die Ölpreise belastet. Zusätzlichen Abwärtsdruck erzeugte ein EIA-Bericht über einen Anstieg der US-Rohölreserven um 2,553 Millionen Barrel in der vergangenen Woche, was auf eine schwächer als erwartete Nachfrage hindeutet. Watchlist: GOLD 2600-3100, US-Öl: 57,00-70,00

Wichtige Wirtschaftstermine heute: EST-Zeit

08:30 Uhr: USD-VPI, Kern-VPI 08:30 Uhr: USD-Arbeitslosenanträge 09:30 Uhr: FOMC-Mitglied Logan spricht 10:00 Uhr: FOMC-Mitglied Bowman spricht 10:00 Uhr: FOMC-Mitglied Schmid spricht 12:00 Uhr: FOMC-Mitglied Goolsbee spricht 14:00 Uhr: US-Bundeshaushaltssaldo

Unternehmenszahlen

Vor Börseneröffnung (US): KMX CarMax Inc BSVN Bank7 Corp. LOVE The Lovesac Comp. Nach Börsenschluss (US): keine Das TEFS-Analystenteam wünscht Ihnen einen erfolgreichen Tag!