Märkte wägen Wachstumsrisiken und Arbeitslosenanträge ab 08/10/2026
Marktüberblick
Die US-Aktienmärkte gaben am Mittwoch nach und entfernten sich von ihren Rekordhochs, da erhöhte Treasury-Renditen die Aktienkurse im Vorfeld der bevorstehenden Berichtssaison weiter unter Druck setzten.
Der S&P 500 gab um 0,2 % nach und entfernte sich damit von dem am Vortag erreichten Rekordstand, während der Dow Jones Industrial Average um mehr als 340 Punkte bzw. 0,7 % fiel. Der Nasdaq Composite verlor ebenfalls 0,2 %.
Die Treasury-Renditen gaben nach, nachdem eine starke Auktion von 10-jährigen Staatsanleihen im Volumen von 39 Milliarden US-Dollar auf robuste Nachfrage stieß. Indirekte Bieter, darunter ausländische Zentralbanken, entfielen auf mehr als 80 % der Käufe und lagen damit deutlich über dem jüngsten Durchschnitt von 72,4 %. Die Auktion trug dazu bei, die Rendite zehnjähriger Anleihen von ihren Mehrjahrzehnthochs zurückzuholen.
Höhere Finanzierungskosten haben in den vergangenen Wochen die Risikobereitschaft belastet, insbesondere in zinssensiblen Sektoren. Industriewerte waren bislang die schwächsten Performer der Woche, auch wenn Anleger weiterhin hoffen, dass die bevorstehende Berichtssaison den Aktienmärkten neuen Schwung verleihen könnte.
Die Ölpreise stiegen am Donnerstag, da erneute geopolitische Spannungen im Nahen Osten die Sorge vor möglichen Angebotsunterbrechungen verstärkten. Berichte, wonach Washington umfassendere Militäroperationen gegen Iran in Erwägung zieht, trugen zusätzlich zur Verunsicherung an den Energiemärkten bei.
Der Fokus richtet sich nun auf die für Donnerstag angesetzte Auktion 30-jähriger Staatsanleihen im Volumen von 22 Milliarden US-Dollar sowie auf die wöchentlichen US-Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe und die Quartalszahlen von PepsiCo (PEP) vor Handelsbeginn.
Da Anleiherenditen, geopolitische Risiken und Unternehmensgewinne gleichermaßen im Fokus stehen, dürfte die Volatilität erhöht bleiben, während Anleger die nächste Richtung der Aktienmärkte abwägen.
Die Fed signalisiert eine weitere Zinserhöhung in diesem Jahr, der Zeitpunkt bleibt jedoch unsicher
Vertreter der Federal Reserve rechnen damit, die Zinsen vor Ende 2026 noch einmal anzuheben, da anhaltende Inflation und ein robuster Arbeitsmarkt die Notenbanker weiter unter Druck setzen. Dies geht aus dem am Mittwoch veröffentlichten Protokoll der Sitzung im September hervor.
Die meisten Mitglieder hielten eine weitere Erhöhung in diesem Jahr für wahrscheinlich angemessen, wobei das Protokoll keinen Hinweis darauf gab, ob dieser Schritt im Oktober oder im Dezember erfolgen würde.
Die Fed hatte ihren Leitzins im September einstimmig um einen Viertelprozentpunkt angehoben – die erste Erhöhung seit 2023. Von den 18 Mitgliedern, die Wirtschaftsprognosen einreichten, erwarteten 16 eine weitere Erhöhung vor Jahresende, während für 2027 keine zusätzlichen Erhöhungen prognostiziert wurden.
Die Inflation bleibt die zentrale Sorge. Der von der Fed bevorzugte PCE-Preisindex zeigte im August eine Gesamtinflation von 3,4 % und eine Kerninflation von 3 % – beide Werte liegen über dem 2-%-Ziel der Notenbank, aber unter den Erwartungen.
Die Notenbanker verwiesen zudem auf einen Arbeitsmarkt nahe der Vollbeschäftigung sowie ein stärkeres Wirtschaftswachstum, was die Sorge verstärkte, dass die Inflation ohne weitere Straffung erhöht bleiben könnte.
Dennoch deuten jüngste Inflationsdaten und Äußerungen von Fed-Vertretern darauf hin, dass die Notenbank die Zinsen auf ihrer Sitzung am 28. Oktober unverändert lassen könnte, womit der Dezember als mögliches Zeitfenster für eine weitere Erhöhung offenbliebe.
Die Treasury-Renditen sind unterdessen auf den höchsten Stand seit 2002 gestiegen, was die Erwartungen einer strafferen Geldpolitik, eine robuste Wirtschaftstätigkeit und umfangreiche Investitionen in KI-Infrastruktur widerspiegelt.
Für die Märkte ist die Botschaft klar: Die Fed neigt weiterhin zu einer weiteren Straffung, doch der Zeitpunkt wird von den eingehenden Wirtschaftsdaten abhängen. Da die Anleiherenditen bereits erhöht sind, könnte jede Verschiebung der Zinserwartungen erneute Volatilität an den Aktien- und Anleihemärkten auslösen.
Aktien im Fokus
- Levi Strauss (LEVI): Die Aktie fiel im nachbörslichen Handel um knapp 2 %, nachdem der Jeans-Hersteller seine Umsatzwachstumsprognose für das Gesamtjahr gesenkt hatte, obwohl er seinen Gewinnausblick anhob.
- Banks: Finanzwerte gaben nach, da die Renditen länger laufender Staatsanleihen auf ein 24-Jahres-Hoch stiegen. Citigroup (C), Wells Fargo (WFC) und Goldman Sachs (GS) verloren jeweils knapp 2 %, während JPMorgan Chase (JPM), Bank of America (BAC) und Morgan Stanley (MS) rund 1 % einbüßten.
- Webull (BULL): Die Aktie brach um 20 % ein, nachdem ein Kongressausschuss Berichten zufolge Bedenken hinsichtlich der nationalen Sicherheit im Zusammenhang mit den Verbindungen der Handelsplattform zur chinesischen Regierung geäußert hatte.
- NetApp (NTAP): Die Aktie legte um 3 % zu, nachdem Evercore ISI das Datenspeicherunternehmen von „In Line“ auf „Outperform“ hochgestuft hatte und dabei Aufwärtspotenzial durch das bestehende Produktportfolio anführte.
- Worthington Steel (WS): Die Aktie fiel um 10 %, nachdem der bereinigte Gewinn je Aktie im ersten Quartal von 77 Cent im Vorjahr auf 57 Cent sank – ein Effekt der Übernahme der Mehrheitsbeteiligung an Klöckner & Co.
Watchlist: PEP, NG, LEVI, APLD, TSLA, MSFT, MU, SPCX, RKLB, GOOGL, XOM, MSTR
Wichtige Wirtschaftstermine heute
Wirtschaftsdaten (EST)
- 08:30 AM — USD Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung
- 10:00 AM — USD Großhandelslagerbestände (final)
- 01:01 PM — USD 30-jährige Anleiheauktion
- 01:40 PM — USD FOMC-Mitglied Musalem spricht
Quartalszahlen
Vor Handelsbeginn: PepsiCo (PEP), Novagold Resources (NG), Helen of Troy Ltd. (HELE)
Nach Handelsschluss: Park Aerospace (PKE)
