Märkte uneinheitlich, Bullen bestimmen weiterhin die Woche 08/08/2025

Heiße Themen des Tages

US-Marktüberblick:

• Am Donnerstag fiel der Dow Jones um 0,5 %, der S&P 500 gab um 0,08 % nach, während der Nasdaq um fast 0,4 % zulegte. Der Dow schwankte im Tagesverlauf stark, mit einem Plus von 305 Punkten am Hoch und einem Minus von 394 Punkten am Tief. Trumps „reziproke“ Zölle traten um Mitternacht in Kraft, mit hohen Sätzen wie 41 % für Syrien und 40 % für Laos und Myanmar. Der durchschnittliche US-Importzoll liegt laut WSJ nun bei fast 18 % – dem höchsten Stand seit fast einem Jahrhundert.
• Die Märkte hielten sich stabil, unterstützt durch Ausnahmen. Apples Tim Cook präsentierte im Weißen Haus Pläne zur Inlandsfertigung und entging damit den jüngsten Sanktionen. Andere, darunter Hersteller von brasilianischem Orangensaft und chilenischem Kupfer, streben ähnliche Ausnahmeregelungen an. Anleger konzentrieren sich weiterhin auf die nächsten Schritte in Trumps Handelspolitik.

Wall Street schießt nach oben, während Main Street kämpft

• US-Aktien bewegen sich weiterhin nahe Rekordhöhen, angetrieben durch starke Ergebnisse des zweiten Quartals bei Finanz- und Technologiewerten, insbesondere bei Megacap-Namen, die vom KI-Boom profitieren. S&P 500 und Nasdaq legen in diesem Quartal deutlich zu, wobei auch Small Caps über ein „goldenes Kreuz“ ausgebrochen sind, ein bullisches technisches Signal. Zyklische Sektoren wie Industrie, zyklische Konsumgüter und Rohstoffe gewinnen ebenfalls an Dynamik. Hinter der optimistischen Marktstimmung stehen jedoch weniger ermutigende Wirtschaftsdaten. Der schwache Arbeitsmarktbericht für Juli signalisierte eine langsamere Einstellungstätigkeit, der ISM-Dienstleistungsindex zeigte eine Stagnation, und die Inflation bleibt hartnäckig. Handelsspannungen, einschließlich Trumps neu verhängter Zölle, erhöhen die Kosten und dämpfen die Geschäftsstimmung.
• Anleger setzen zunehmend auf eine Zinssenkung der Fed im September, wobei CME-Daten eine Wahrscheinlichkeit von 91 % für einen Schritt um 25 Basispunkte zeigen. Es bleibt jedoch unklar, wie stark die Fed die Zinsen senken wird und ob dies das Wachstum wiederbeleben kann. Während die Ergebnisse von Banken und Technologieunternehmen die Erwartungen übertreffen, liefern sie kaum Hinweise auf eine robuste Verbrauchergesundheit. Die Kluft zwischen der Rallye an der Wall Street und den Schwachstellen der Wirtschaft vergrößert sich, was Fragen aufwirft, wie lange die bullische Stimmung anhalten kann, bevor die Realität sie einholt.

. Aktien in Bewegung:

• Wynn Resorts (WYNN): Die Aktie gab um 1 % nach, nachdem der Gewinn im zweiten Quartal von 1,09 US-Dollar pro Aktie die LSEG-Schätzungen von 1,21 US-Dollar verfehlte, während der Umsatz von 1,74 Milliarden US-Dollar knapp unter der Prognose von 1,75 Milliarden lag.
• Take-Two Interactive Software (TTWO): Der Videospielhersteller kletterte um fast 4 %, nachdem er für das erste Geschäftsquartal einen Umsatz von 1,42 Milliarden US-Dollar meldete, womit die LSEG-Schätzung von 1,31 Milliarden übertroffen wurde, und hob seine Buchungsprognose für das Gesamtjahr an.
• Block (SQ): Die Aktie sprang um fast 7 %, nachdem der Eigentümer von Cash App seine Bruttogewinnprognose für das Gesamtjahr auf 10,17 Milliarden US-Dollar erhöhte, gegenüber zuvor 9,96 Milliarden.
• Microchip Technology (MCHP): Der Halbleiterhersteller rutschte um 6 % ab, nachdem er einen enttäuschenden Ausblick vorgelegt hatte. Er erwartet einen bereinigten Gewinn pro Aktie für das zweite Geschäftsquartal zwischen 0,30 und 0,36 US-Dollar gegenüber dem FactSet-Konsens von 0,31 US-Dollar, sowie einen Umsatz von 1,11 bis 1,15 Milliarden US-Dollar gegenüber der Schätzung von 1,13 Milliarden.
• Pinterest (PINS): Die Aktie brach um 10 % ein, nachdem der bereinigte Gewinn pro Aktie im zweiten Quartal von 0,33 US-Dollar die LSEG-Prognosen von 0,35 US-Dollar verfehlte.
• Texas Roadhouse (TXRH): Die Restaurantkette gab um über 2 % nach, da der Gewinn pro Aktie im zweiten Quartal von 1,86 US-Dollar unter dem FactSet-Konsens von 1,90 US-Dollar lag, obwohl der Umsatz von 1,51 Milliarden US-Dollar die Erwartungen von 1,50 Milliarden leicht übertraf.

Watchlist: PINS, SQ, TTWO, WYNN, FIG, CART, AKAM, TRIP, EXPE, SOUN

Das Geschehen heute

• Die Märkte im asiatisch-pazifischen Raum zeigten sich am Freitag uneinheitlich, nachdem zwei der drei wichtigsten Wall-Street-Indizes in der vorangegangenen Sitzung tiefer geschlossen hatten. Japans Nikkei 225 sprang um mehr als 2 %, während indische Aktien nachgaben, da Anleger Trumps neu angekündigte 50-prozentige Zölle für das Land einpreisten. Der Hang Seng in Hongkong verlor 0,76 %, und Chinas CSI 300 gab um 0,25 % nach.
• In den USA legten die Aktienfutures leicht zu, wobei die Dow-Futures um 84 Punkte (0,19 %) stiegen und sowohl die S&P-500- als auch die Nasdaq-100-Futures um 0,2 % zulegten. Händler achten auf die Ergebnisse von Under Armour (UAA), AMC Networks (AMCX) und Wendy’s (WEN), da keine größeren Wirtschaftsdaten anstehen.

Bitcoin

• Bitcoin kletterte um fast 2 % auf etwa 117.300 US-Dollar, und Ethereum sprang um über 5 % auf mehr als 3.870 US-Dollar, nachdem Präsident Trump eine Verordnung unterzeichnet hatte, die 401(k)-Pläne erlaubt, in Krypto, Immobilien und Private Equity zu investieren.
• Bitcoin-ETFs verzeichneten Nettozuflüsse von rund 92 Millionen US-Dollar und beendeten damit eine viertägige Verlustserie. Auch die Akzeptanz durch Unternehmen nimmt zu: Mehr als 150 börsennotierte Unternehmen haben in diesem Jahr rund 98 Milliarden US-Dollar in Bitcoin investiert, was ein wachsendes institutionelles Vertrauen und politische Unterstützung widerspiegelt. Watchlist: BTC: 99.000–123.000 | ETH: 3.000–3.800 | SOL: 200–260

Forex

• Der japanische Yen (JPY) steht in der asiatischen Sitzung am Donnerstag weiterhin unter Druck, da Berichte darauf hindeuten, dass der frühere Präsident Donald Trump allen japanischen Importen einen Zoll von 15 % auferlegen könnte. Zusammen mit der Unsicherheit über den nächsten Zinsschritt der Bank of Japan und einer insgesamt risikofreudigen Marktstimmung hat der Yen erneute Verkäufe angezogen. Das Paar USD/JPY hält sich stabil bei rund 147,50, gestützt durch eine leichte Erholung des US-Dollars von den jüngsten Tiefs.
• Unterdessen handelt EUR/USD leicht höher bei etwa 1,1665, da die Erwartungen einer Fed-Zinssenkung im September nach schwachen US-Arbeitsmarktdaten zunehmen. Das Paar erhielt zudem Unterstützung durch stärker als erwartete Einzelhandelsumsätze in der Eurozone, die im Juni im Jahresvergleich um 3,1 % stiegen. Die Märkte richten den Blick nun auf die deutsche Industrieproduktion, den EZB-Wirtschaftsbericht und die US-Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung als weitere Hinweise. Watchlist: EUR/USD: 1,1000–1,1670 | USD/JPY: 140–162

Grundstoffe

• Gold (XAU/USD) gab am Freitag im asiatischen Handel von einem Zweiwochenhoch nahe 3.410 US-Dollar nach, da Händler vor dem Wochenende Gewinne mitnahmen. Ein stärkerer US-Dollar und eine optimistische Aktienstimmung belasteten die Preise, obwohl anhaltende Handelsspannungen und starke Wetten auf eine Fed-Zinssenkung im September weiterhin eine grundlegende Unterstützung bieten.
• WTI-Rohöl fiel auf etwa 63,20 US-Dollar, belastet durch Erwartungen möglicher US-russischer Gespräche, nachdem Berichte aufkamen, dass sich Putin und Trump in den kommenden Tagen treffen würden. Der Rückgang wurde durch EIA-Daten abgefedert, die einen stärker als erwarteten Rückgang der US-Rohölbestände um 3,029 Millionen Barrel in der Woche zum 1. August zeigten. Watchlist: Gold: 2.600–3.500 | US-Öl: 55,60–75,80

Wirtschaftskalender (EST): 10:20 Uhr: Fed-Mitglied Bostic spricht Quartalsergebnisse: EMA Emera Inc. LAMR Lamar Advertising Company PAA Plains All American L.P. TEM Tempus Ai ESNT Essent Group AMC (Nach Börsenschluss): Ein schönes Wochenende! Das TEFS-Analystenteam wünscht Ihnen einen erfolgreichen Tag!