Märkte brechen aus: mit weniger Spielraum für Fehler 15/09/2025

HEISSE Nachrichten für heute

US-Marktüberblick:

• Die wichtigsten Indizes schlossen eine starke Woche ab. Insbesondere erreichte der Nasdaq Composite ein Allzeithoch und stieg um 2%, womit er seine zweite Woche in Folge mit Gewinnen verzeichnete. Der S&P 500 legte um 1,6% zu und verzeichnete damit seine beste Wochenperformance seit Anfang August, während der Dow seine erste positive Woche seit drei Wochen sicherte.
• Die solide Rally folgte auf frische Wirtschaftsberichte, die auf einen sich abschwächenden Arbeitsmarkt und eine gedämpfte Inflation hindeuten, was die Erwartungen befeuerte, dass die Federal Reserve die Zinsen senken wird, wenn sie ihre Sitzung am Mittwoch abschließt. Die Märkte preisten zuletzt eine Wahrscheinlichkeit von 96% für eine Zinssenkung um einen Viertelpunkt ein, mit nur einer geringen Wahrscheinlichkeit von 3,6% für eine größere Senkung um einen halben Punkt, laut dem CME FedWatch Tool. Am Montag steht die Veröffentlichung des Empire State Manufacturing Index an, wobei von Dow Jones befragte Ökonomen einen Wert von 4,5 erwarten – ein scharfer Rückgang gegenüber dem vorherigen Wert von 11,9.

Märkte brechen aus: mit weniger Spielraum für Fehler

• Aktien stiegen auf Rekordhochs, getragen von einer Welle vorsichtigen Optimismus. Doch manche fragen sich, ob die Hausse-Stimmung ins Übermaß abgleitet. Seit dem schwachen Arbeitsmarktbericht im August wetten die Märkte darauf, dass die Fed bald die Zinsen senken wird – nicht aus wirtschaftlicher Dringlichkeit, sondern als politischer Schritt im Sinne einer „guten Nachricht“. Diese Erzählung hat eine breite Rally gestützt: Momentum-Aktien kühlten sich ab, zurückgebliebene Sektoren holten auf, die Volatilität blieb niedrig, und der S&P 500 hat seinen Lauf ohne größeren Rückschlag fortgesetzt. Aktuelle Inflations- und Arbeitsmarktdaten verstärkten die Erwartungen an eine lockerere Fed-Politik. Die Kreditmärkte zeigen kaum Anspannung, der Goldanstieg wird als Diversifikation gesehen, und die Rally der Staatsanleihen zu Fünf-Monats-Tiefstrenditen erscheint gerechtfertigt. Doch die Risiken einer Stagflationsmischung – anhaltende Inflation plus sich verlangsamendes Wachstum – bleiben auf dem Radar der Anleger.
• Der Ausbruch des S&P 500 war breit angelegt und wurde von zyklischen Werten angeführt, was an die Soft-Landing-Muster der 1990er-Jahre erinnert, als Zinssenkungen nahe Höchstständen starken Renditen vorausgingen. Doch die Bewertungen sind hoch: Sogar die „übrigen 493 S&P-Aktien“ werden nun mit dem 20-Fachen der erwarteten Gewinne gehandelt, und obwohl Bullen argumentieren, dass Gewinne und Bilanzen dies stützen, könnte das Aufwärtspotenzial begrenzt sein. Da die Indizes gestreckt sind und die Fed zur Senkung bereit ist, erhält die Rally den Vorteil des Zweifels, wenngleich der geringere Spielraum für Fehler Raum für Enttäuschung lässt.

Aktien in Bewegung:

• Tesla (TSLA): Die Aktien des Elektrofahrzeugherstellers stiegen um 6% und bauten damit auf dem jüngsten Momentum auf. Die Aktie liegt nun fast 12% höher als vor einer Woche, trotz fehlender frischer Unternehmensnachrichten. Anleger scheinen optimistisch, dass sinkende Zinsen die Finanzierungskosten für potenzielle Käufer senken könnten.
• Joby Aviation (JOBY): Der Entwickler von eVTOL-Fluggeräten legte um 2% zu, nachdem angekündigt wurde, dass er an einem vom Weißen Haus unterstützten Pilotprogramm teilnehmen wird, das Anwendungen der Technologie hervorhebt.
• IonQ (IONQ): Das Unternehmen für Quantencomputing schoss um 15% nach oben, nachdem es die regulatorische Genehmigung des Vereinigten Königreichs zur Übernahme von Oxford Ionics erhalten hatte. Das Unternehmen hob zudem seine M&A-Strategie während einer Analystenveranstaltung hervor. Die Nachricht hob auch Wettbewerber, wobei Quantum Computing (QUBT) um 5% und Rigetti Computing (RGTI) um 12% zulegten.
• Super Micro Computer (SMCI): Das KI-Hardware-Unternehmen stieg um 3%, nachdem es mit groß angelegten Lieferungen seiner Nvidia-Blackwell-Ultra-Systeme an Kunden weltweit begonnen hatte.

Watchlist: TSLA, SMCI, IONQ, RGTI, NVDA, RBLX

Das heutige Geschehen

• Chinas wirtschaftliche Verlangsamung verschärfte sich im August, da eine Reihe wichtiger Datenpunkte hinter den Prognosen zurückblieb, wobei die schwache Binnennachfrage und Pekings Vorgehen gegen industrielle Überkapazitäten die Produktion belasteten. In Asien kletterte der südkoreanische Kospi im frühen Handel auf ein Rekordhoch, während der Hang-Seng-Index in Hongkong um 0,16% zulegte. Die Märkte in Japan und Malaysia waren wegen eines Feiertags geschlossen.
• In den USA blieben die Aktienfutures am Sonntagabend stabil, nachdem der Nasdaq Composite ein weiteres Allzeithoch erreicht hatte, während Anleger auf die entscheidende Fed-Sitzung dieser Woche warten. Die Futures auf den Dow Jones Industrial Average stiegen um 25 Punkte bzw. 0,05%, während die Futures auf den S&P 500 und den Nasdaq 100 jeweils um 0,05% zulegten. Am Montag steht die Veröffentlichung des Empire State Manufacturing Index an.

Bitcoin

• Native Markets sicherte sich das Ticker-Symbol für den Stablecoin USDH, während Pakistan die Lizenzierung für globale Krypto-Unternehmen im Rahmen von PVARA öffnete. Ein Bitcoin-Wal (BTC 115.500 US-Dollar), der im vergangenen Monat 4 Milliarden US-Dollar in Ether umgetauscht hatte, nahm den Verkauf wieder auf, als BTC kurzzeitig die Marke von 116.000 US-Dollar überschritt. Zwei lange inaktive Wallets bewegten außerdem 1.176 BTC (136 Millionen US-Dollar) an eine Börse.
• Bitcoin blieb im Laufe des vergangenen Tages stabil und handelte um 115.500 US-Dollar, wobei es Mühe hatte, über die Marke von 116.000 US-Dollar zu steigen. Ein Bitcoin-Wal (BTC 115.500 US-Dollar), der im vergangenen Monat 4 Milliarden US-Dollar in Ether umgetauscht hatte, nahm den Verkauf wieder auf, als BTC kurzzeitig 116.000 US-Dollar überschritt. Zwei lange inaktive Wallets bewegten außerdem 1.176 BTC (136 Millionen US-Dollar) an eine Börse; Bitcoin hielt sich im Laufe des vergangenen Tages stabil und handelte um 115,5 Tausend US-Dollar, wobei es Mühe hatte, über die Marke von 116.000 US-Dollar zu steigen. Watchlist: Bitcoin: 99.000-125.000, Ethereum: 4000-4980, Solana: 160-214

Forex

• Der japanische Yen ist gegenüber einem schwächeren US-Dollar stabil, bleibt aber in einer monatelangen Spanne gefangen, da Unsicherheit über Zinserhöhungen der Bank of Japan und eine starke Risikobereitschaft die Nachfrage nach sicheren Häfen begrenzen. Politische Entwicklungen in Japan könnten eine Straffung weiter verzögern, während Wetten auf Fed-Zinssenkungen den Dollar unter Druck halten und auf USD/JPY lasten.
• Der Euro rutschte auf rund 1,1730 ab, nachdem Fitch die Kreditwürdigkeit Frankreichs inmitten politischer Spannungen herabgestuft hatte. Händler blicken nun auf die Rede von EZB-Präsidentin Christine Lagarde und die Fed-Zinsentscheidung am Mittwoch, wobei die Märkte die erste US-Zinssenkung seit Dezember erwarten. Watchlist: EUR/USD: 1.0700-1.1700, USD/JPY: 140-151

Grundstoffe

• Gold (XAU/USD) kehrte die frühen Verluste der asiatischen Sitzung bei rund 3.626 US-Dollar um und handelt am oberen Ende seiner jüngsten Spanne, gestützt durch Erwartungen an Fed-Zinssenkungen und die Nachfrage nach sicheren Häfen infolge geopolitischer Risiken. Händler bleiben vor der FOMC-Entscheidung dieser Woche vorsichtig, die für USD-Bewegungen und die nächste Richtung von Gold entscheidend sein wird.
• WTI-Rohöl stieg um 0,5% auf rund 62,65-62,70 US-Dollar in Asien, bleibt aber in einer wochenlangen Spanne knapp über dem Dreimonatstief der vergangenen Woche gefangen. Geopolitische Spannungen bieten etwas Unterstützung, obwohl Nachfragebedenken und Sorgen über ein Überangebot die Gewinne weiterhin begrenzen. Watchlist: GOLD: 2600-3700, US-Öl: 55.60-75.80

Wichtige Wirtschaftsereignisse heute: EST-Zeit 08:30: USD Empire State Manufacturing Index Quartalsergebnisse BMO (Vor Marktöffnung): HAIN The Hain Celestial Group AMC (Nach Marktschluss): RLGT, PLAY Das TEFS-Analystenteam wünscht Ihnen einen erfolgreichen Tag!