JOLTS-Bericht: Verliert der Arbeitsmarkt an Schwung? 29/09/2026

Marktüberblick

Die US-Aktienmärkte fielen am Montag, da die Renditen von Staatsanleihen weiter in mehrjährige Höchststände vorstießen und damit erneut Druck auf Aktien ausübten, insbesondere auf zinssensible Technologiewerte.

Der Dow Jones Industrial Average fiel um 347 Punkte bzw. 0.67% auf 51,481.51. Der S&P 500 fiel um 0.77% auf 7,683.69, während der Nasdaq Composite 0.92% verlor und bei 26,820.38 schloss.

Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen stieg auf über 5.2%, während die Rendite dreißigjähriger Anleihen 5.5% überschritt und damit den starken Anstieg der Vorwoche fortsetzte. Die Aktien erholten sich etwas von den Tagestiefs, nachdem Berichte, wonach Präsident Donald Trump offen für Sanktionserleichterungen gegenüber Iran im Atomstreit sei, die Ölpreise fallen ließen.

Technologie- und KI-Aktien gehörten zu den größten Verlierern. Advanced Micro Devices (AMD) fiel um 3.6%, Micron Technology (MU) verlor 2.6% und Meta Platforms (META) gab um 4.8% nach, während Amazon (AMZN) und Microsoft (MSFT) jeweils etwa 1% nachgaben.

Nvidia (NVDA) stemmte sich gegen den Trend und gewann 1.7%, nachdem das Unternehmen ankündigte, sein Aktienrückkaufprogramm um weitere $150 billion aufzustocken, womit sich das Gesamtprogramm auf $235 billion beläuft.

Boeing (BA) belastete ebenfalls deutlich und fiel um fast 7%, nachdem die Federal Aviation Administration mitteilte, die Zertifizierung der 737 Max 10 zu verzögern, während sie ein neues Softwareproblem prüft.

Die Aktien-Futures gaben am frühen Dienstag nach, da sich die Anleger weiterhin auf die erhöhten Anleiherenditen konzentrierten. Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf das Verbrauchervertrauen für September und die JOLTS-Daten zu den offenen Stellen für August, die neue Hinweise auf den Arbeitsmarkt und den weiteren Zinspfad liefern könnten.

AMD (AMD) dürfte ebenfalls im Fokus bleiben, nachdem das Unternehmen die Übernahme des KI-Unternehmens World Labs für $8.2 billion angekündigt hat.

Anleiherenditen steigen weiter, während der Druck auf Technologieaktien zunimmt

Die Renditen von US-Staatsanleihen setzten ihren unaufhaltsamen Anstieg am Montag fort und schürten Bedenken, dass höhere Finanzierungskosten die Technologieaktien, die den breiteren Markt in der Nähe von Rekordständen gehalten haben, letztlich überfordern könnten.

Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen erreichte im Tagesverlauf mit 5.27% den höchsten Stand seit 2007, während die Rendite dreißigjähriger Anleihen auf 5.56% kletterte, ein 24-Jahres-Hoch. Beide sind fünf Handelstage in Folge gestiegen, wobei die zehnjährige Rendite allein im September um fast 48 Basispunkte zulegte.

Mehrere Faktoren treiben den Ausverkauf bei Anleihen an: eine hohe Emissionstätigkeit von US-Staats- und Unternehmensanleihen, ein widerstandsfähiges Wirtschaftswachstum, erhöhte Ölpreise und Erwartungen an weitere Zinserhöhungen der Federal Reserve. KI-Unternehmen verschärfen den Wettbewerb um Kapital zusätzlich, da Hyperscaler in diesem Jahr Anleihen im Volumen von rund $247 billion begeben haben.

Höhere Renditen haben bereits zinssensible Bereiche wie Nebenwerte, Versorger und Wohnungsbauunternehmen unter Druck gesetzt. Der Technologiesektor hat sich bislang besser gehalten, doch diese Widerstandsfähigkeit wird zunehmend auf die Probe gestellt, da höhere Diskontierungssätze die Bewertungen langfristig ausgerichteter Wachstumsaktien belasten.

Unternehmensanleihen könnten schon vor den Aktienmärkten Anspannung zeigen. Die Emission von Staats- und Unternehmensanleihen dürfte sich 2026 einem Rekordwert von $8 trillion nähern, was den Wettbewerb um Anlegerkapital verschärft und Unternehmen möglicherweise dazu zwingt, höhere Renditen zu bieten, um Finanzierungen anzuziehen.

Für die Märkte stellt sich zunehmend die entscheidende Frage, wie weit die Renditen noch steigen können, bevor sich der Druck deutlicher auf Technologie- und KI-Aktien ausweitet.

Aktien im Fokus

• Meta Platforms (META): Die Aktie fiel im vorbörslichen Handel um 3% und gab damit einen Teil des fast 13%igen Kursgewinns der Vorwoche ab, der durch die Begeisterung über den persönlichen KI-Agenten Muse ausgelöst worden war. Der Rückgang erfolgte, da KI-bezogene Aktien insgesamt nachgaben.
• Newmont (NEM): Die Aktie fiel um mehr als 4%, während die Goldpreise um 3% nachgaben. Steigende globale Anleiherenditen, darunter die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen von über 5.2%, belasteten die Nachfrage nach zinslosen Anlagen.
• Energiewerte: Occidental Petroleum (OXY) und ConocoPhillips (COP) legten jeweils um rund 2% zu, während Exxon Mobil (XOM) und Chevron (CVX) um etwa 1.5% stiegen, da US-Rohöl um mehr als 4% auf über $96 je Barrel kletterte.
• Fluggesellschaften: United Airlines (UAL) und American Airlines (AAL) fielen jeweils um mehr als 2%, während Southwest Airlines (LUV) und Delta Air Lines (DAL) um mehr als 1.5% nachgaben, da höhere Ölpreise Bedenken hinsichtlich steigender Kerosinkosten aufkommen ließen.

Beobachtungsliste: XOM, CVX, AMD, NVDA, SNDK, MU, BA, CCL, KMX, JEF, MTN, TSLA, AAPL

Wichtige Wirtschaftsereignisse heute

Wirtschaftsdaten (EST)

• 10:00 AM — USD Verbrauchervertrauen
• 10:00 AM — USD JOLTS Offene Stellen
• 11:00 AM — USD FOMC-Mitglied Bowman spricht
• 12:40 PM — USD FOMC-Mitglied Barr spricht
• 01:00 PM — USD FOMC-Mitglied Goolsbee spricht
• 01:30 PM — USD FOMC-Mitglied Musalem spricht
• 02:00 PM — USD FOMC-Mitglied Williams spricht
• 03:00 PM — USD FOMC-Mitglied Waller spricht

Quartalszahlen

Vor Markteröffnung: Carnival Corp. (CCL), CarMax (KMX), Uranium Energy (UEC)

Nach Börsenschluss: AAR Corp (AIR), Concentrix Corp. (CNXC)