Ist die Inflationsrate ein Warnsignal für Ärger im Bullenmarkt? 13/02/2025

Heiße Themen des Tages

US-Marktüberblick:

• Der S&P 500 gab am Mittwoch nach, und die Zinsen schossen in die Höhe, nachdem die Verbraucherpreisdaten für Januar höher als erwartet ausfielen und Sorgen weckten, dass die Inflation wieder an Fahrt gewinnen könnte. Der breite Marktindex sank um 0,27 %, während der Dow Jones Industrial Average um 0,5 % auf 44.368,56 fiel. Der Nasdaq Composite verzeichnete ein leichtes Plus von 0,03 %. Die Rendite zehnjähriger Staatsanleihen, ein wichtiger Referenzwert für Hypotheken, Autokredite und Kreditkarten, schoss auf ein Tageshoch von 4,66 % hoch.
• Die Aktien großer Technologiekonzerne, darunter Amazon und Alphabet, gaben nach, während auch Konsum- und Bankaktien – anfällig für sinkende Ausgaben und eine wirtschaftliche Abkühlung – zurückgingen. Der heißer als erwartet ausgefallene Inflationsbericht trübt die Aussichten auf eine baldige Wiederaufnahme der Zinssenkungen durch die Federal Reserve und schürt sogar Spekulationen über eine mögliche Zinserhöhung. Bereits früher am Tag, vor der Veröffentlichung der Verbraucherpreisdaten, bekräftigte Präsident Donald Trump seine Forderung nach niedrigeren Zinsen. Unter den S&P-500-Sektoren schloss nur der Bereich Kommunikationsdienste (+0,11 %) im positiven Bereich, während der Energiesektor (-2,41 %) der größte Verlierer war.

Ist die Inflationsrate ein Warnsignal für Ärger im Bullenmarkt?

• Neue Inflationssorgen erschütterten die Märkte am Mittwoch und weckten Zweifel an der Aktienrallye und der Fähigkeit der Fed, die Zinsen zu senken. Die Verbraucherpreisdaten für Januar zeigten einen stärkeren als erwarteten Preisdruck, wodurch sich die Inflation weiter vom 2-%-Ziel der Fed entfernte. Händler haben nun ihre Erwartungen an Zinssenkungen gesenkt, wobei einige sogar eine mögliche Erhöhung für denkbar halten. Die Märkte waren in den vergangenen Wochen stabil, gestützt durch die Ruhe am Anleihenmarkt und die Zoll- und Einwanderungspolitik von Präsident Donald Trump. Ein starker Anstieg der Rendite zehnjähriger Staatsanleihen auf 4,64 % gefährdet nun jedoch diese Stabilität, treibt die Kreditkosten in die Höhe und weckt Sorgen, dass die Renditen in diesem Jahr über 5 % steigen könnten.
• Historische Daten deuten darauf hin, dass die Märkte im ersten Quartal nach einem Wahljahr schwächer werden, und die Inflationserwartungen steigen. Die Verbraucherstimmungsumfrage der University of Michigan spiegelte wachsende Sorgen wider, während Analysten warnen, dass weitere Zölle zusätzlichen Druck erzeugen könnten. Trump fordert weiterhin niedrigere Zinsen, doch letztlich bestimmen die Marktkräfte die Anleiherenditen. Sollten diese weiter steigen, könnten Aktien in Zukunft turbulentere Zeiten erleben.

Aktien in Bewegung:

• Reddit (RDDT): Die Social-Media-Plattform brach um 17 % ein, nachdem sie niedrigere Nutzerzahlen als erwartet meldete. Die täglichen aktiven Nutzer lagen im vierten Quartal im Durchschnitt bei 101,7 Millionen und blieben damit hinter den Erwartungen der Wall Street zurück.
• The Trade Desk (TTD): Die Aktien des Werbetechnologie-Unternehmens stürzten um 25 % ab, nachdem der Umsatz im vierten Quartal mit 741 Millionen US-Dollar unter der Konsensschätzung der von LSEG befragten Analysten von 759 Millionen US-Dollar lag.
• Robinhood (HOOD): Das Digital-Finance-Unternehmen schoss um 13 % nach oben, nachdem es einen stärker als erwarteten Umsatz im vierten Quartal vorgelegt hatte. Robinhood meldete für den Zeitraum 1,01 Milliarden US-Dollar und übertraf damit die Schätzung der LSEG-Analysten von 944,6 Millionen US-Dollar.
• AppLovin (APP): Die App-Technologieaktie stieg um 20 %, nachdem die Ergebnisse für das vierte Quartal besser als erwartet ausfielen und die Umsatzprognose für das laufende Quartal stark war.
• Fastly (FSLY): Der Cloud-Dienstleister sackte um 16 % ab, nachdem er eine schwache Jahresprognose vorlegte und einen Verlust zwischen 9 und 15 Cent pro Aktie in Aussicht stellte.

Das Geschehen heute

• Die Märkte im asiatisch-pazifischen Raum legten am Donnerstag zu und entkoppelten sich damit von der Wall Street, die über Nacht nachgab, nachdem heißer als erwartete US-Inflationsdaten die Hoffnungen auf eine geldpolitische Lockerung der Federal Reserve dämpften. Japans Nikkei 225 gewann 1,48 %, während der Topix um 1,34 % zulegte. Südkoreas Kospi kletterte um 0,96 %, wobei der Small-Cap-Index Kosdaq um 0,5 % zulegte. Der Hang Seng Index in Hongkong stieg um 1,52 %, während der CSI 300 auf dem chinesischen Festland um 0,13 % nachgab.
• In den USA legten die S&P-500-Futures am Mittwochabend um fast 0,2 % zu, während Händler Unternehmensgewinne bewerteten und weitere Inflationsdaten erwarteten. Die Nasdaq-100-Futures stiegen um 0,3 %, während die Futures auf den Dow Jones Industrial Average um 72 Punkte, oder fast 0,2 %, zulegten. Anleger konzentrieren sich auf den Erzeugerpreisindex am Donnerstag, der die Großhandelsinflation abbildet, sowie auf die neuesten Daten zu den Erstanträgen auf Arbeitslosenunterstützung. Die Berichtssaison geht weiter, mit Airbnb, Coinbase und Palo Alto Networks, die nach Börsenschluss Ergebnisse vorlegen werden. Bislang haben über 69 % der S&P-500-Unternehmen berichtet, wobei fast 77 % die Erwartungen der Wall Street laut FactSet übertroffen haben.

Watchlist: DE, APP, RDDT, FSLY, BROS, HOOD, TTD, META, COIN

Bitcoin

• Nachdem Bitcoin (BTC) am frühen Mittwoch aufgrund heißer als erwarteter US-Inflationsdaten kurz über 94.000 US-Dollar gefallen war, hat sich die Kryptowährung erholt und ist auf 97.500 US-Dollar gestiegen. Die jüngste Rallye deutet darauf hin, dass Leerverkäufer, die seit Trumps Amtseinführung weitgehend dominiert haben, möglicherweise Gewinne mitnehmen.
• Auch andere Kryptowährungen haben sich erholt, doch Bitcoin führt mit einem Plus von 1,4 % in den vergangenen 24 Stunden und übertrifft damit den breiteren CoinDesk-20-Index, der um 0,5 % zulegte. Zur positiven Stimmung sowohl bei Kryptowährungen als auch an den traditionellen Märkten trägt Präsident Trumps Aussage bei, er habe ein „äußerst produktives“ Telefonat mit dem russischen Präsidenten Putin über die Beendigung des Krieges in der Ukraine geführt. Watchlist: Bitcoin: 89.000-108.000, Ethereum: 2200-3000, Solana: 180-276

Forex

• USD/JPY schoss am Mittwoch um über 1 % nach oben und durchbrach damit die Widerstandsniveaus bei 153,00 und 154,00, angetrieben von einem Anstieg der US-Anleiherenditen infolge heißer als erwartete Inflationsdaten. Das Paar handelt derzeit nahe 154,50, nachdem es den 200-Tage-Durchschnitt (SMA) bei 152,76 überwunden hat. Es steht jedoch vor einem Widerstand bei 154,90, wobei Bullen auf 155,26 blicken, während die Unterstützung bei 153,00 liegt.
• EUR/USD stieg währenddessen um 0,2 %, hatte aber Mühe, den Aufwärtsschwung zu halten. Das Paar verbrachte den größten Teil der Sitzung nahe den Tagestiefs, bevor es sich leicht erholte, als die Märkte den unerwarteten Anstieg der Verbraucherpreise verarbeiteten. Anleger richten ihren Fokus nun auf den US-Erzeugerpreisindex (PPI) am Donnerstag, während europäische Daten diese Woche in den Hintergrund treten. Watchlist: EUR/USD: 1,0200-1,0550, USD/JPY: 153,6-158,80

Grundstoffe

• Die Goldpreise stabilisierten sich am späten Mittwoch, obwohl die US-Inflation im Januar auf über 3 % anstieg. Händler kürzten ihre Erwartungen an Fed-Zinssenkungen für 2025 auf nur noch 30 Basispunkte, während Fed-Chef Jerome Powell die Notwendigkeit einer restriktiven Politik angesichts der Inflationssorgen und der eskalierenden Zolldrohungen von Präsident Donald Trump bekräftigte. XAU/USD handelt nahe 2.897 US-Dollar und bleibt damit stabil.
• Unterdessen fiel das Rohöl der Sorte West Texas Intermediate (WTI) im frühen Donnerstagshandel leicht auf 71,10 US-Dollar. Die Ölpreise gaben nach, nachdem Trump Telefonate mit dem russischen Präsidenten Wladimir Putin und dem ukrainischen Präsidenten Wolodymyr Selenskyj geführt hatte, um über die Beendigung des Krieges in der Ukraine zu sprechen. Zudem stiegen die US-Rohölbestände laut EIA in der vergangenen Woche um 4,07 Millionen Barrel, was zusätzlichen Druck auf WTI ausübte. Watchlist: GOLD 2600-2902, US-Öl: 70,00-79,00

Wichtige Wirtschaftsereignisse heute: Ostküstenzeit 08:30 Uhr: US-PPI, Kern-PPI 08:30 Uhr: US-Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung 13:01 Uhr: US-30-Jahres-Anleiheauktion

Quartalsergebnisse

Vor Börsenöffnung in den USA SONY CME Group IncSony Group Corp. DE Deere and Company MCO Moody's Corp. DUK Duke Energy Corp.

Nach Börsenschluss in den USA: AMAT, PANW, COIN, ABNB

Das TEFS-Analystenteam wünscht Ihnen einen erfolgreichen Tag!