Freitag der 13.: PPI verstärkt die Nervosität an den Märkten 13/11/2026

Marktüberblick

Die Wall Street schloss am Donnerstag leicht niedriger, nach einer volatilen Sitzung, die von starken Schwankungen bei Technologieaktien, erneutem Druck durch die Anleiherenditen und steigenden Ölpreisen geprägt war. Der S&P 500 erholte sich von einem frühen Rückgang von fast 1%, schaffte es jedoch nicht, im positiven Bereich zu schließen.

Der S&P 500 verlor 0,35% auf 7.592,40, der Nasdaq Composite gab um 0,39% auf 25.366,09 nach, und der Dow Jones Industrial Average sank um 189,40 Punkte bzw. 0,36% auf 52.297,09. Der Russell 2000 entwickelte sich unterdurchschnittlich und fiel um 1,66% auf 2.799,06.

Der Markt zeigte unter der Oberfläche eine auffällige Spaltung. Advanced Micro Devices (AMD) legte um 5,86% zu und Broadcom (AVGO) gewann 5,54%, während mehrere andere KI-nahe Werte Mühe hatten. Anleger unterschieden zwischen Unternehmen, die Marktanteile gewinnen können, und solchen, die mit Ausführungs- oder Finanzierungsrisiken konfrontiert sind.

Die Wiedereröffnung des Anleihemarkts nach dem Veteranentag rückte die Finanzierungskosten wieder in den Fokus. Die Rendite 10-jähriger Anleihen stieg über 5% und setzte damit die Neubewertung fort, die auf die höher als erwarteten Verbraucherpreiszahlen vom Dienstag folgte.

Der Energiesektor sorgte für eine weitere Quelle der Unsicherheit. Die Rohölpreise stiegen, nachdem Präsident Donald Trump erklärt hatte, kein Interesse mehr an einer Einigung mit dem Iran zu haben, was erneute Sorgen über geopolitische Lieferunterbrechungen und deren mögliche Auswirkungen auf die Inflation weckte.

Die Wirtschaftsdaten boten nur begrenzte Entlastung. Die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe lagen bei 200.000 und damit leicht über den Prognosen, doch die Daten vom Arbeitsmarkt konnten Inflation und Zinsen als dominierende makroökonomische Themen kaum verdrängen.

Trotz des Rückgangs am Donnerstag blieben die wichtigsten Indizes auf Wochensicht im Plus. Der S&P 500 lag seit Freitag um etwa 2,9% höher, während der Nasdaq einen Gewinn von rund 3,2% hielt, was darauf hindeutet, dass die Käufer die Erholung nicht vollständig aufgegeben haben.

Der wichtigste Impulsgeber am Freitag ist der Erzeugerpreisindex für Oktober, der um 08:30 Uhr ET veröffentlicht wird. Die Konsensprognosen gehen von einem monatlichen Anstieg des Gesamt-PPI um 0,4% und einem Anstieg des Kern-PPI um 0,3% aus. Eine Überraschung könnte die Anleiherenditen, die Zinserwartungen und die Führungsrolle einzelner Sektoren vor dem Wochenende verschieben.

Wer kann Jensen Huang bei Nvidia ersetzen?

Nvidia (NVDA) steht vor einem entscheidenden Führungswechsel, nachdem Mitgründer Jensen Huang am Donnerstag nach mehr als drei Jahrzehnten als Vorstandsvorsitzender zurückgetreten ist. Finanzvorständin Colette Kress wurde zur interimistischen CEO ernannt, während der Verwaltungsrat nach einem dauerhaften Nachfolger sucht.

Der Abgang hinterlässt eine gewaltige Lücke. Huang trug dazu bei, Nvidia von einem Spezialisten für Gaming-Grafikchips in die Computing-Plattform zu verwandeln, die im Zentrum des KI-Booms steht. Anleger stehen nun vor der Frage, ob das Unternehmen diese Dynamik ohne seinen langjährigen Strategen und Dealmaker aufrechterhalten kann.

Kress, die seit 2013 als CFO tätig ist, bringt Erfahrung in der Steuerung von Nvidias rasantem Wachstum, der Finanzplanung und den Beziehungen zu institutionellen Investoren mit. Ihre Ernennung sorgt für Kontinuität, während der Verwaltungsrat Kandidaten sowohl innerhalb als auch außerhalb des Unternehmens prüft.

Ian Buck, die Führungskraft, die für Hyperscale- und High-Performance-Computing zuständig ist, gilt als weitere mögliche interne Wahl. Er trug zur Entwicklung von Nvidias CUDA-Softwareplattform bei, die es Entwicklern ermöglicht, GPUs für eine breite Palette von Computing-Workloads zu nutzen, und die eine wesentliche Quelle des Wettbewerbsvorteils des Unternehmens ist.

Buck unterhält zudem direkte Beziehungen zu großen Cloud-Kunden und verfügt über Kenntnisse der Produkt-Roadmap und der Lieferkette. Analysten argumentieren, dass diese Verbindungen dazu beitragen könnten, das Vertrauen in Nvidias technische Strategie und künftige Kapazitätszusagen zu bewahren.

Unter den externen Möglichkeiten haben Analysten Rene Haas genannt, CEO von Arm Holdings (ARM) und ehemaliger Nvidia-Manager mit Verständnis für Halbleitermärkte und die Arm-basierte Prozessorarchitektur. Auch Groq-Gründer Jonathan Ross wurde aufgrund seiner Erfahrung bei der Entwicklung spezialisierter KI-Chips genannt.

Die Wahl des Verwaltungsrats muss technische Vision mit Investorenkommunikation und kommerzieller Umsetzung in Einklang bringen. Bestehende Lieferverträge bleiben bestehen, doch Analysten sehen ein größeres Risiko bei künftigen Chip-Zuteilungen, strategischen Investitionen und Kundenvereinbarungen. Konkurrenten wie Advanced Micro Devices (AMD) und Broadcom (AVGO) könnten profitieren, falls der Übergang bei Nvidia Unsicherheit schafft.

Aktien in Bewegung

• Applied Materials (AMAT): Die Aktie fiel am Donnerstag um 3,58% und schloss bei $380,95, ein Minus von $14,13. Der Hersteller von Halbleiterausrüstung legte nach Handelsschluss Quartalszahlen vor, wobei Anleger die Nachfrage nach Chipfertigungsanlagen und KI-bezogene Investitionen im Blick hatten.
• Nebius Group (NBIS): Die Aktie fiel um 16,84%, da der KI-Infrastrukturwert unter starken Verkaufsdruck geriet. Der Rückgang stand in deutlichem Kontrast zu den Gewinnen mehrerer etablierter Halbleiteraktien.
• Cisco Systems (CSCO): Die Aktie stieg am Donnerstag um 1,24% und schloss bei $102,01, ein Plus von $1,25. Das Netzwerkunternehmen legte nach Handelsschluss Quartalszahlen vor und lenkte die Aufmerksamkeit auf seinen Ausblick und die Nachfrage nach KI-Infrastruktur.
• Lucid Group (LCID): Die Aktie fiel um 11,31% und verstärkte damit den Druck auf den Elektrofahrzeughersteller, was die Schwäche bei spekulativeren Wachstumswerten unterstrich.
• HubSpot (HUBS): Die Aktie kletterte um 6,39% und entwickelte sich damit in der gemischten Sitzung am Donnerstag besser als der breitere Markt.
• Valero Energy (VLO): Die Aktie legte um 3,09% zu, gestützt durch relative Stärke bei Energieaktien, während die Sorgen um die Rohölpreise im Fokus blieben.

Watchlist: PSFE, NBIS, GPN, LCID, HUBS, VLO, AMD, AVGO, NVDA, ARM, AMAT, CSCO, XOM, MU, SNDK, MSTR, SPCX, TSLA

Wichtige Wirtschaftstermine heute

Konjunkturdaten (ET)

• 08:30 AM — USD Erzeugerpreisindex (PPI), Kern-PPI
• 10:50 AM — USD FOMC-Mitglied Bowman spricht
• 12:00 PM — USD FOMC-Mitglied Daly spricht

Quartalszahlen

Vor Markteröffnung: Für diese Ausgabe sind keine bedeutenden US-Quartalsberichte angesetzt.