Fed schlägt Zoll-Alarm 28/05/2025

Die wichtigsten Meldungen heute

US-Marktüberblick:

• US-Aktien legten am Dienstag zu und beendeten damit eine viertägige Verlustserie. Der Dow sprang um über 700 Punkte (1,8 %), der S&P 500 stieg um 2 %, und der Nasdaq führte mit einem Plus von 2,5 % an. Über 90 % der S&P-500-Aktien schlossen höher, während der Russell 2000 um 2,5 % zulegte, was auf eine breite Marktstärke hinweist. Die Erholung wurde durch Erleichterung über die Entscheidung des ehemaligen Präsidenten Donald Trump angetrieben, einen 50-prozentigen Zoll auf EU-Importe zu verschieben, was die Handelsspannungen beruhigte und die Anlegerstimmung hob.
• Tesla (TSLA) schoss um 7 % nach oben, nachdem Elon Musk erklärt hatte, seinen Fokus wieder auf seine Unternehmen zu richten, während auch Apple, Microsoft und Nvidia zulegten. U.S. Steel (X) stieg um 2 %, da Berichte auf eine bevorstehende Übernahme durch Nippon Steel für 55 USD pro Aktie hindeuten. Alle Augen richten sich nun auf die Nvidia-Quartalszahlen (NVDA) nach Börsenschluss und auf die FOMC-Protokolle, während Händler nach Signalen zur Chip-Nachfrage und zum nächsten geldpolitischen Schritt der Fed suchen.

Fed schlägt Zoll-Alarm

• Während die Wall Street rallyt, nimmt die Federal Reserve eine vorsichtigere Haltung ein. Die Protokolle der Mai-Sitzung des FOMC, deren Veröffentlichung für heute um 14 Uhr geplant ist, sollen wachsende Bedenken offenbaren, dass Präsident Trumps Zollstrategie eine Stagflation auslösen könnte – höhere Inflation gepaart mit sich verlangsamendem Wachstum. Fed-Vorsitzender Jerome Powell ist von einem neutralen Ton zu einer Warnung übergegangen, dass sowohl Inflations- als auch Arbeitslosigkeitsrisiken zunehmen. Diese Einschätzung spiegelte sich auch in der jüngsten geldpolitischen Erklärung der Fed wider und signalisierte einen wachsenden Konsens.
• Unterdessen war der S&P 500 bis Mai um 18,5 % von seinen Märztiefs gestiegen, wobei die Märkte die Warnungen der Fed weitgehend ignorierten. Trotzdem preisen die Futures nun 95 Basispunkte an Zinssenkungen bis 2026 ein, mit der ersten erwartet im September 2025. Die Diskrepanz zwischen Marktoptimismus und der Vorsicht der Fed deutet darauf hin, dass Anleger ihre Einschätzung möglicherweise überdenken müssen – insbesondere wenn sich die Handelsspannungen weiter verschärfen.

Aktien in Bewegung:

• Newmont (NEM) — Die Aktie des Goldminenkonzerns fiel um 1 %, da die Spot-Goldpreise als Reaktion auf Präsident Trumps Entscheidung, Zölle auf die Europäische Union zu verschieben, nachgaben. Der Schritt verringerte die Marktangst und untergrub die Nachfrage nach dem sicheren Hafen, der um mehr als 1 % nachgab.
• V.F. Corporation (VFC) — Der Bekleidungsriese schoss um 13 % nach oben, nachdem CEO Bracken Darrell rund 85.800 Aktien erworben hatte, was Vertrauen in die Zukunft des Unternehmens signalisiert. COO Abhishek Dalmia legte ebenfalls den Kauf von 50.000 Aktien offen. V.F. besitzt Marken wie Timberland, The North Face und JanSport.
• Nvidia (NVDA) — Der Chiphersteller stieg um 3 %, nachdem ein Reuters-Bericht enthüllte, dass das Unternehmen eine kostengünstigere Version seines Blackwell-Chips speziell für China auf den Markt bringen wird. Quellen zufolge könnte die Massenproduktion bereits im Juni beginnen.
• LifeStance Health (LFST) — Die Aktie sprang um 10 % nach oben, nachdem UBS die Aktie von Neutral auf Kaufen hochgestuft hatte. Analyst Kevin Caliendo merkte an, dass der Markt das Aufwärtspotenzial des Unternehmens im Verhältnis zu seinen Fundamentaldaten möglicherweise unterschätzt.

Das Geschehen heute

• Die Märkte im asiatisch-pazifischen Raum handelten am Mittwoch gemischt und folgten damit den moderaten Gewinnen der Wall Street. Japans Nikkei 225 stieg um 0,31 %, während der Hang-Seng-Index in Hongkong um 0,55 % nachgab, da regionale Anleger vor wichtigen US-Ereignissen vorsichtig blieben.
• In den USA blieben die Aktienfutures am Dienstagabend wenig verändert, nachdem der Dow Jones Industrial Average eine viertägige Verlustserie beendet hatte. Die Dow-Futures legten leicht um 21 Punkte, oder weniger als 0,1 %, zu, während die Futures auf den S&P 500 und den Nasdaq 100 um 0,03 % bzw. 0,02 % nach oben tickten. Im nachbörslichen Handel brachen die Okta-Aktien (OKTA) um mehr als 12 % ein, nachdem das Unternehmen seine Jahresprognose beibehalten und dabei anhaltende makroökonomische Unsicherheit als Grund angegeben hatte. Alle Augen richten sich nun auf Nvidia (NVDA), deren Ergebnisse nach Handelsschluss am Mittwoch veröffentlicht werden sollen. Händler werden genau auf Kommentare achten, wie die Beschränkungen zwischen den USA und China die Nachfrage beeinflussen könnten, trotz anhaltender Stärke bei den Verkäufen von Grafikprozessoren des KI-Chipherstellers. Zudem werden Anleger die Protokolle der Mai-Sitzung der Federal Reserve, deren Veröffentlichung für Mittwochnachmittag geplant ist, nach weiteren Hinweisen auf den geldpolitischen Ausblick der Zentralbank durchsehen.

Watchlist: OKTA, NVDA, CRM, DKS, M, TSLA, PLTR, SOUN

Bitcoin

• Der Kryptomarkt bleibt nach einem volatilen Mai relativ stabil, wobei Bitcoin (BTC) um die 108.500 USD schwankt und knapp unter der wichtigen Marke von 110.000 USD pausiert. Die Stagnation kommt, während Händler auf frische US-Inflationsdaten und die neuesten FOMC-Sitzungsprotokolle warten, die die Risikobereitschaft beeinflussen könnten.
• Ethereum (ETH) bleibt widerstandsfähig bei rund 2.650 USD, während Altcoins wie Solana (SOL) und Avalanche (AVAX) moderate Gewinne verzeichneten, was einen vorsichtigen Optimismus widerspiegelt. Unterdessen hilft eine starke institutionelle Nachfrage – erkennbar an den anhaltenden Zuflüssen in Spot-Bitcoin-ETFs – die Stimmung trotz makroökonomischer Unsicherheit zu stützen. Händler achten auf Anzeichen eines Ausbruchs, doch bei anhaltendem wirtschaftlichem und regulatorischem Gegenwind bleibt das kurzfristige Momentum begrenzt. Watchlist: Bitcoin: 74.000-111.500, Ethereum: 1500-2800, Solana: 80-183

Forex

• Der japanische Yen (JPY) schwächte sich am Mittwoch die dritte Sitzung in Folge ab und fiel auf ein Wochentief gegenüber dem US-Dollar. Der Verkaufsdruck verstärkte sich, nachdem Japans Finanzminister Katsunobu Katō eine mögliche Intervention signalisiert hatte, um die steigenden Renditen japanischer Staatsanleihen (JGB) zu bremsen, was die Nachfrage nach der Währung inmitten einer allgemein risikofreudigen Stimmung dämpfte. Unterdessen half eine moderate Erholung des US-Dollars (USD), USD/JPY anzuheben, obwohl die Gewinne durch die anhaltende geldpolitische Divergenz zwischen der Bank von Japan und der Federal Reserve begrenzt sein könnten.
• Anderweitig setzte das Paar EUR/USD seine Verluste den zweiten Tag in Folge fort und notierte während der asiatischen Handelsstunden bei etwa 1,1310. Der Euro geriet unter Druck, da der Dollar vor der später heute erwarteten Veröffentlichung der FOMC-Sitzungsprotokolle an Boden gewann. Zusätzlichen Gegenwind lieferten Berichte, dass Japan möglicherweise die Schuldenausgabe reduzieren könnte, was die globale Anleihennachfrage anregte und die US-Staatsanleiherenditen belastete, die derzeit bei 4,46 % (10 Jahre) und 4,97 % (30 Jahre) liegen. Watchlist: EUR/USD: 1,0700-1,1600, USD/JPY: 140-151

Grundstoffe

• Gold (XAU/USD) fiel am Mittwoch nach einem moderaten Anstieg über Nacht unter die Marke von 3.300 USD, belastet durch die erneuerte Stärke des US-Dollars und eine insgesamt positive Risikostimmung. Stärker als erwartete US-Wirtschaftsdaten reduzierten Rezessionsängste, stärkten den Dollar und belasteten das sichere-Hafen-Metall. Dennoch bieten anhaltende Handelsunsicherheit, Erwartungen an Zinssenkungen der Fed und fiskalische Bedenken dem Gold weiterhin eine gewisse fundamentale Unterstützung.
• Unterdessen driftete das West Texas Intermediate (WTI)-Rohöl in der frühen asiatischen Sitzung auf etwa 60,90 USD. Hoffnungen auf Fortschritte bei den US-iranischen Atomverhandlungen und das Potenzial für eine höhere OPEC+-Fördermenge belasten die Preise. Händler konzentrieren sich nun auf das kommende OPEC+-Treffen am Samstag für neue Richtungsimpulse. Watchlist: GOLD 2600-3500, US-Öl: 55,60-70,00

Wichtige Wirtschaftstermine heute: US-Ostküstenzeit 10:00 Uhr: USD Richmond-Fertigungsindex 14:00 Uhr: USD FOMC-Sitzungsprotokoll Quartalsergebnisse BMO (Vor Börsenöffnung in den USA) BMO Bank of Montreal DKS Dick's Sporting Goods M Macy's AMC (Nach Börsenschluss in den USA): NVDA, CRM, A, NTNX

Das TEFS-Analystenteam wünscht Ihnen einen erfolgreichen Tag!