Fed treibt ab, Bullen marschieren weiter 10/07/2025

Die wichtigsten Nachrichten heute

US-Marktüberblick:

• Die Märkte erholten sich nach einem zweitägigen Rückgang, gestützt durch die Nachricht über eine neue dreiwöchige Handelswaffenruhe. Bitcoin stieg auf ein neues Allzeithoch, Nvidia wurde das erste Unternehmen, das eine Marktkapitalisierung von $4 Billionen überschritt, und drohende Zolldrohungen konnten die Rallye nicht aufhalten. Der S&P 500 und der Dow Jones beendeten jeweils ihre zweitägige Verluststrecke mit einem Plus von 0,6 % bzw. 0,5 %, während der Nasdaq um 0,9 % zulegte und auf einem neuen Höchststand schloss.
• Alle Augen richten sich nun auf den heutigen Ergebnisbericht von Delta Airlines, der inoffiziell den Kern der Berichtssaison einleiten wird. Da die Indizes trotz wenig neuer Umsatzdaten Rekorde erreichen, könnte die Volatilität schnell zunehmen – also seien Sie vorbereitet. Präsident Trump kündigte einen 50-prozentigen Zoll auf Kupferimporte an, gültig ab dem 1. August, und erhob die gleiche Abgabe gegen Brasilien, wobei er die rechtlichen Probleme des ehemaligen Präsidenten Bolsonaro und das, was er als „unfaire“ Handelspraktiken bezeichnete, anführte. Unterdessen kletterte Bitcoin über $112.000, angetrieben von einem technologiegeführten Anstieg mit Nvidia an der Spitze.

Fed treibt ab, Bullen marschieren weiter

• Die Vertreter der Federal Reserve waren bei ihrer Sitzung am 17. und 18. Juni uneins darüber, wie schnell und wie aggressiv die Zinssätze gesenkt werden sollten. Während die meisten eine gewisse Lockerung später in diesem Jahr unterstützten, gingen die Ansichten auseinander – einige favorisierten einen Schritt schon im Juli, andere zogen es vor, die Zinsen stabil zu halten.
• Die Bedenken konzentrierten sich auf widersprüchliche Signale: schwächere Verbraucherausgaben und Arbeitsmarktdaten gegenüber einer Inflation, die noch immer über dem 2-%-Ziel liegt, insbesondere da Trumps Zolldrohungen den Preisdruck weiter anheizen könnten. Trotz des politischen Drucks von Präsident Trump, der scharfe Zinssenkungen und sogar Powells Rücktritt fordert, hielt die Fed die Zinsen stabil und betonte einen vorsichtigen, datenbasierten Ansatz. Die Märkte warten nun auf die Sitzung Ende Juli, wobei für 2025 weiterhin zwei Zinssenkungen prognostiziert werden – allerdings ohne Konsens darüber, wann diese beginnen werden.

Aktien in Bewegung:

• Die Aktien von UnitedHealth Group (UNH) gaben um mehr als 1 % nach, nachdem Berichte aufkamen, dass die Abteilung für Gesundheitsbetrug des Justizministeriums die Medicare-Abrechnungspraktiken des Unternehmens untersucht.
• Mobileye Global (MBLY) fiel um 7 %, nachdem Intel (INTC) Pläne ankündigte, 45 Millionen Aktien im Rahmen eines Sekundärangebots zu verkaufen.
• Bloom Energy (BE) sprang um mehr als 18 % nach oben, nachdem JPMorgan die Aktie von neutral auf übergewichten hochgestuft hatte, unter Verweis auf Vorteile aus Trumps neuem Steuergesetz.
• Monster Beverage (MNST) fiel um mehr als 3 %, nachdem Rothschild & Co. die Aktie von kaufen auf neutral herabgestuft hatte, unter Verweis auf Unsicherheit bezüglich Aluminiumzölle und erhöhte Erwartungen für 2026.

Watchlist: NVDA, AVGO, AMD, DAL, CAG, TSLA, MSFT, META

Das Geschehen heute

• Die Märkte im asiatisch-pazifischen Raum handelten am Donnerstag uneinheitlich, während Anleger die Zinsbeibehaltung der Bank of Korea und neue US-Zoll-Schlagzeilen verarbeiteten. Japans Nikkei 225 eröffnete um 0,45 % im Minus, während der singapurische Referenzindex ein weiteres Rekordhoch erreichte. Futures für Hongkongs Hang Seng Index deuteten auf eine etwas schwächere Eröffnung hin.
• Über Nacht in den USA hielten sich die Aktien-Futures nahezu unverändert, nachdem sich der S&P 500 moderat von den jüngsten Verlusten im Zusammenhang mit erneuten Handelsängsten erholt hatte. Futures auf den S&P 500 und den Nasdaq 100 lagen knapp unter der Nulllinie, während Dow-Futures leicht nachgaben. Der Marktfokus verschob sich am späten Mittwoch, als Präsident Trump einen 50-prozentigen Zoll auf brasilianische Importe ankündigte, gültig ab dem 1. August, und den Schritt mit politischen Spannungen um Brasiliens ehemaligen Präsidenten Jair Bolsonaro verband. Unterdessen warten Trader auf den Bericht über die Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung am Donnerstagmorgen, um Hinweise auf die Widerstandsfähigkeit des Arbeitsmarkts zu erhalten.

Bitcoin

• Bitcoin erreichte am Mittwochnachmittag ein neues Allzeithoch von über $112.000, angetrieben von einer breiteren, von Nvidia (NVDA) angeführten Tech-Rallye. Trotz wochenlangem engem Handel stieg die führende Kryptowährung im Gleichschritt mit den Aktien, während die Risikobereitschaft der Anleger zurückkehrte. Käufe von Bitcoin durch börsennotierte Unternehmen übertrafen im zweiten Quartal die ETF-Zuflüsse, was auf eine wachsende institutionelle Überzeugung hindeutet.
• Dennoch ist Bitcoin im vergangenen Monat nur um 2 % gestiegen, was zeigt, dass es zwar als „digitales Gold“ angenommen wird, aber weiterhin an die Marktstimmung gebunden bleibt. Angesichts der Erwartung, dass sich die Unternehmenskäufe verstärken und der Kongress sich einer Kryptoregulierung nähert, erwarten viele Trader in der zweiten Hälfte des Jahres 2025 weitere Höchststände. Watchlist: BTC: 99.000–113.000 | ETH: 2.000–2.800 | SOL: 140–183

Forex

• Der japanische Yen gab am Donnerstag nach und handelte nahe den Sitzungstiefs gegenüber dem US-Dollar, da Bedenken über Trumps 25-prozentige Zölle auf japanische Güter die Stimmung belasteten. Die Nachfrage nach sicheren Häfen hielt die Verluste in Grenzen, doch das Paar USD/JPY blieb durch die breitere Dollarschwäche unter Druck.
• Der Euro legte leicht zu, wobei EUR/USD nahe 1,1730 lag, gestützt durch den Rückgang des Dollars nach den taubenhaften FOMC-Protokollen und der Nachricht, dass die EU nicht in Trumps neueste Zollliste aufgenommen wurde, die acht Nationen mit Abgaben von 20 % bis 50 % ins Visier nimmt. Watchlist: EUR/USD: 1,1000–1,1850 | USD/JPY: 140–162

Grundstoffe

• West Texas Intermediate (WTI) fiel am frühen Donnerstag auf etwa $67,15, nachdem die US-Rohölbestände laut EIA-Daten unerwartet um 7,07 Millionen Barrel gestiegen waren. Anhaltende Zollunsicherheit belastete ebenfalls die Ölpreise, obwohl geopolitische Spannungen im Roten Meer weitere Verluste abfedern könnten.
• Gold setzte seine Erholung den zweiten Tag in Folge fort, gestützt durch Nachfrage nach sicheren Häfen inmitten erneuter Handelsängste und eines schwächeren Dollars. Sinkende Anleiherenditen und wachsende Erwartungen von Fed-Zinssenkungen unterstützten weiterhin den XAU/USD, der von jüngsten Tiefstständen nahe der $3.282-Marke abprallte. Watchlist: Gold: 2.600–3.500 | US Oil: 55,60–75,80

Wirtschaftskalender (EST):

08:30 Uhr: USD Erstanträge Arbeitslosenunterstützung 09:00 Uhr: USD FOMC-Mitglied Musalem spricht 13:01 Uhr: USD 30-jährige Anleiheauktion 13:15 Uhr: USD FOMC-Mitglied Waller spricht Quartalsergebnisse: BMO (vor Marktöffnung) DAL Delta Airlines CAG ConAgra Brands SMPL The Simply Good Foods AMC (nach Marktschluss): LEVI, PSMT, WDFC Das TEFS-Analystenteam wünscht Ihnen einen erfolgreichen Tag!