Columbus Day Trading: Erhöht geringe Liquidität das Risiko? 12/10/2026

Marktüberblick

US-Aktien legten am Freitag zu, angeführt von Technologiewerten, und erholten sich von einer volatilen Woche, die von erhöhten Anleiherenditen, steigenden Ölpreisen und erneutem Druck auf Aktien aus dem Bereich künstliche Intelligenz geprägt war.

Der Nasdaq Composite legte um 0.64% auf 27,366.17 zu, während der S&P 500 um 0.59% auf 7,811.54 stieg. Der Dow Jones Industrial Average kletterte um 423 Punkte bzw. 0.83% und schloss bei 51,654.95.

Die Aktienmärkte bauten ihre Gewinne aus, nachdem Präsident Donald Trump erklärt hatte, der russische Präsident Wladimir Putin habe zugestimmt, die USA und die globalen Märkte mit Diesel zu beliefern, was die Sorgen um die Energieversorgung linderte. Der Ölpreis gab nach dieser Ankündigung leicht nach, nachdem WTI bei rund $92 je Barrel und Brent-Rohöl über $104 geschlossen hatte.

Technologiewerte stützten die Erholung: SpaceX (SPCX) legte um 1% zu, nachdem das Unternehmen landesweit Mobilfunkspektrum erworben hatte, während Palo Alto Networks (PANW) um 5% sprang.

Die Ölpreise setzten ihren Rückgang am Montag fort, da sich die geopolitischen Spannungen offenbar entspannten. Trump erklärte, Russland und die Ukraine würden darauf verzichten, die Energieinfrastruktur des jeweils anderen Landes anzugreifen, während diplomatische Annäherungsversuche zwischen Iran und Saudi-Arabien die Hoffnung auf eine verbesserte regionale Stabilität nährten.

Der Fokus richtet sich nun auf eine ereignisreiche Woche mit Unternehmenszahlen und Wirtschaftsdaten. Große Banken, darunter JPMorgan Chase (JPM), Bank of America (BAC), Citigroup (C), Goldman Sachs (GS), Morgan Stanley (MS) und Wells Fargo (WFC), werden voraussichtlich ihre Quartalsergebnisse vorlegen.

Der Verbraucherpreisindex für September wird am Mittwoch veröffentlicht, gefolgt vom Erzeugerpreisindex am Donnerstag, wobei beide Berichte die Erwartungen an die Geldpolitik der Federal Reserve beeinflussen könnten.

Am Montag ist Columbus Day, wobei die US-Börsen regulär geöffnet bleiben. Angesichts möglicherweise geringerer Handelsvolumina werden Anleger Ölpreise, Anleiherenditen und die Positionierung vor wichtigen Gewinn- und Inflationsdaten genau beobachten.

Vierjähriger Bullenmarkt gerät unter Druck steigender Renditen

Der Bullenmarkt an der Wall Street feiert diese Woche sein viertes Jubiläum, wobei der S&P 500 seit seinem Tief im Oktober 2022 um mehr als 118% zugelegt hat. Steigende Anleiherenditen nähren jedoch Zweifel daran, ob die von der Technologiebranche getragene Rally ihren Schwung aufrechterhalten kann.

Der S&P 500 ist von 3,577 auf rund 7,811 gestiegen, angetrieben vor allem von der Begeisterung für künstliche Intelligenz und starken Gewinnen der Technologiebranche.

Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen ist unterdessen auf über 5.2% gestiegen, während sich die Rendite 30-jähriger Anleihen der Marke von 5.6% genähert hat – Niveaus, die seit mehr als zwei Jahrzehnten nicht mehr erreicht wurden. Höhere Renditen belasten die Aktienbewertungen, erhöhen die Finanzierungskosten der Unternehmen und machen Anleihen für Anleger attraktiver.

Besonders stark betroffen sind Aktien mit Bezug zur künstlichen Intelligenz, deren hohe Bewertungen von der Erwartung eines deutlichen künftigen Gewinnwachstums abhängen.

Auch die Marktbreite hat sich verringert: Technologiewerte entwickeln sich überdurchschnittlich, während Industrie- und Transportaktien Schwäche zeigen – ein Hinweis auf wachsende Vorsicht hinsichtlich der Konjunkturaussichten.

Dennoch stimmt die Geschichte optimistisch: Seit 1950 verzeichneten Bullenmärkte, die ihr viertes Jubiläum erreichten, im fünften Jahr laut Carson Investment Research im Durchschnitt Gewinne von fast 19%.

Einige Strategen erwarten eine breitere Marktbeteiligung, da Anleger in unterdurchschnittlich gelaufene Sektoren umschichten, anstatt teuren Technologiewerten hinterherzujagen.

Für Anleger stellt sich die entscheidende Frage, ob das durch künstliche Intelligenz getriebene Gewinnwachstum die hohen Renditen und den Bewertungsdruck aufwiegen kann. Der Bullenmarkt bleibt zwar intakt, doch sein fünftes Jahr könnte mit größerer Volatilität einhergehen.

Aktien in Bewegung

• Telekomaktien: T-Mobile (TMUS) brach um 13% ein, während AT&T (T) und Verizon (VZ) jeweils um 10% nachgaben, da SpaceX (SPCX) seine Ambitionen mit Starlink Mobile ausweitete und damit Sorgen über einen stärkeren Wettbewerb schürte. Betreiber von Sendemasten legten zu: Crown Castle (CCI) sprang um 12%, American Tower (AMT) gewann knapp 8% und SBA Communications (SBAC) stieg um 6%.
• Teva Pharmaceutical Industries (TEVA): Die Aktie stieg um 6%, nachdem die FDA Weltruza zugelassen hatte, die einmal monatlich zu injizierende Behandlung des Unternehmens für Erwachsene mit Schizophrenie.
• Avient (AVNT): Die Aktie brach um mehr als 7% ein, nachdem CEO Ashish Khandpur zurückgetreten war; Mike Frank wurde als sein Nachfolger benannt.
• Archer Aviation (ACHR): Die Aktie legte um 3% zu, nachdem Barclays die Coverage mit einer Overweight-Einstufung und einem Kursziel von $8 aufgenommen hatte, was ein Aufwärtspotenzial von etwa 69% gegenüber dem Schlusskurs vom Donnerstag impliziert.
• Delta Air Lines (DAL): Die Aktie fiel um knapp 2%, nachdem die Ergebnisse für das dritte Quartal die Erwartungen verfehlt hatten. Der bereinigte Gewinn lag bei $1.72 je Aktie bei einem Umsatz von $17.59 Milliarden, unter den Prognosen von $1.75 und $17.67 Milliarden. Höhere Treibstoffkosten veranlassten die Fluggesellschaft zudem, ihre Gewinnprognose für das Gesamtjahr zu senken.

Beobachtungsliste: CRWD, SPCX, MU, MSFT, META, TSLA, RKLB, MSTR, CVX, XOM

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