Broadcom-Quartalszahlen stellen den KI-Trade auf die Probe 02/09/2026

Marktüberblick

Die US-Aktienmärkte gaben am Dienstag nach, nachdem ein starker Anstieg der Ölpreise Inflationssorgen schürte und die Anleiherenditen nach oben trieb, was Fragen aufwarf, ob die Federal Reserve ihre Geldpolitik noch in diesem Monat straffen könnte.

Der Dow Jones Industrial Average fiel um 419 Punkte bzw. 0,8% auf 52.766,88. Der S&P 500 gab um 0,7% auf 7.631,47 nach, während der Nasdaq Composite um 1% auf 26.099,77 zurückfiel, da höhere Renditen auf Technologiewerten lasteten.

Die Energiemärkte standen weiterhin im Mittelpunkt der Aufmerksamkeit, da sich die Spannungen zwischen den USA und dem Iran verschärften. US-Streitkräfte starteten neue Angriffe auf Ziele der iranischen Revolutionsgarden und weiteten damit die erneute militärische Konfrontation aus, die am Wochenende begonnen hatte. Die Sorte WTI verteuerte sich um 5,2% auf 90,22 US-Dollar je Barrel, während Brent um 4,6% auf 94,65 US-Dollar zulegte.

Die geopolitischen Risiken nehmen weiter zu, nachdem ein Tanker, der die Straße von Hormus durchquerte, am Montag von nicht identifizierten Projektilen getroffen wurde. Präsident Donald Trump warnte zudem, dass die USA auf weitere iranische Angriffe auf amerikanische Militärstützpunkte in der Region entschlossen reagieren würden.

Der Anstieg der Energiepreise erschwert den Ausblick für die Notenbanken zusätzlich. Die Anleiherenditen sind weltweit gestiegen, da Anleger abwägen, ob anhaltend hohe Ölpreise die Inflation neu anheizen und die Fed zu einer restriktiveren Geldpolitik zwingen könnten. Die nächste Sitzung der Notenbank steht nun in etwa zwei Wochen an.

Der erneute Druck kommt zu einem Zeitpunkt, an dem die Wall Street in den September startet, historisch gesehen den schwächsten Monat für US-Aktien. Der Blick richtet sich nun wieder auf den Arbeitsmarkt, mit den privaten ADP-Beschäftigtenzahlen am Mittwoch. Investoren werden zudem die Auftragseingänge der Industrie sowie das Beige Book der Federal Reserve auf weitere Hinweise zur wirtschaftlichen Lage hin beobachten.

Nach Handelsschluss sorgen Unternehmenszahlen für einen weiteren Impuls, da Hewlett Packard Enterprise (HPE), Snowflake (SNOW) und Broadcom (AVGO) ihre Ergebnisse vorlegen.

Dells KI-Server-Boom treibt Gewinnüberraschung und stärkeren Ausblick

Dell Technologies (DELL) legte ein stärker als erwartetes Quartal vor, da die beschleunigte Nachfrage nach KI-Infrastruktur Serverbestellungen, Umsatz und Auftragsbestand deutlich nach oben trieb.

Das Unternehmen meldete einen Quartalsumsatz von 47 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 58% gegenüber dem Vorjahr und mehr als die von Analysten erwarteten 44,9 Milliarden US-Dollar. Der bereinigte Gewinn erreichte 7,04 US-Dollar je Aktie, deutlich über dem Konsens von 4,91 US-Dollar und mehr als das Dreifache des Vorjahreswerts.

KI-Server blieben der Hauptträger. Dell verbuchte im Quartal Bestellungen für KI-Server im Wert von 60,9 Milliarden US-Dollar, während sich der Umsatz aus diesem Geschäftsbereich auf 16,4 Milliarden US-Dollar verdoppelte. Zum Ende der Periode wies das Unternehmen einen Auftragsbestand von 95 Milliarden US-Dollar aus, deutlich mehr als die 51,3 Milliarden US-Dollar im Vorquartal.

Das Management erwartet, dass sich diese Chance weiter ausweitet, und prognostiziert, dass KI bis zum Ende des Jahrzehnts rund 75% der gesamten Rechenzentrumsnachfrage ausmachen könnte, mit einem potenziellen Marktvolumen von mehr als 1 Billion US-Dollar über Cloud-, Souveränitäts- und Unternehmenskunden hinweg.

Die Stärke zeigte sich auch jenseits der KI-Server. Der Umsatz mit klassischen Servern und Netzwerktechnik stieg um 122% auf 10,5 Milliarden US-Dollar, der Speicherumsatz legte um 26% auf 4,9 Milliarden US-Dollar zu, und Dells PC-Geschäft wuchs um 20% auf 15 Milliarden US-Dollar.

Dell hob zudem seinen Ausblick an. Das Unternehmen rechnet für das Geschäftsjahr 2027 nun mit einem Umsatz von 192 Milliarden US-Dollar, gegenüber der bisherigen Prognose von 167 Milliarden US-Dollar, was einem jährlichen Wachstum von rund 70% entspricht. Der bereinigte Gewinn wird auf 25,50 US-Dollar je Aktie geschätzt, während auch die Umsatz- und Gewinnprognose für das Oktober-Quartal deutlich über den Erwartungen der Wall Street lag.

Die Ergebnisse unterstreichen Dells zunehmend wichtige Rolle beim Aufbau der KI-Infrastruktur, wobei die Nachfrage nach Systemen mit Nvidia (NVDA)-Technologie sowie groß angelegte Rechenprojekte zusätzliche potenzielle Wachstumstreiber liefern.

Aktien im Fokus

• MongoDB (MDB): Die Aktie fiel um 12%, obwohl die Ergebnisse für das zweite Quartal besser als erwartet ausfielen und der Ausblick optimistisch war. Das Unternehmen meldete einen bereinigten Gewinn von 1,90 US-Dollar je Aktie bei einem Umsatz von 772 Millionen US-Dollar und übertraf damit die Schätzungen von 1,61 US-Dollar und 734 Millionen US-Dollar.
• Credo Technology (CRDO): Die Aktie gab um knapp 4% nach, da Investoren sich auf eine leicht schwächere Bruttomarge konzentrierten. Die bereinigte Bruttomarge im ersten Quartal lag bei 68%, knapp unter dem Konsens von 68,3%, obwohl Gewinn und Umsatz beide die Erwartungen übertrafen.
• GitLab (GTLB): Die Aktie schoss um fast 20% nach oben, nachdem das Softwareunternehmen die Erwartungen für das zweite Quartal übertraf und seinen Ausblick für das Gesamtjahr anhob. Der bereinigte Gewinn von 24 Cent je Aktie und ein Umsatz von 286 Millionen US-Dollar lagen beide über den Schätzungen.
• Palo Alto Networks (PANW): Die Aktie zeigte sich kaum verändert, obwohl die Ergebnisse für das vierte Geschäftsquartal besser als erwartet ausfielen. Das Cybersicherheitsunternehmen meldete einen bereinigten Gewinn von 1,02 US-Dollar je Aktie bei einem Umsatz von 3,41 Milliarden US-Dollar und übertraf damit die Erwartungen der Wall Street bei beiden Kennzahlen.

Watchlist: DELL, MDB, PANW, HPE, AVGO, CRDO, FCEL, COIN, XOM, MU, WDC, GOOGL, AAPL

Wichtige Wirtschaftstermine heute

Konjunkturdaten (EST)

• 08:15 AM — USD ADP-Beschäftigungsveränderung außerhalb der Landwirtschaft
• 10:00 AM — USD Auftragseingänge der Industrie
• 10:30 AM — USD Rohöllagerbestände
• 02:00 PM — USD Beige Book

Quartalszahlen

Vor Börseneröffnung: Sprinkle Inc (CXM), FuelCell Energy (FCE)

Nach Börsenschluss: Broadcom Inc. (AVGO), Snowflake (SNOW), Hewlett Packard (HPE), NetApp (NTAP), Five Below (FIVE), C3.ai (AI)