Apple-Quartalszahlen rücken nach Handelsschluss in den Mittelpunkt 02/11/2026

Marktüberblick

Die US-Börsen schlossen am Freitag deutlich im Minus und besiegelten damit eine Verlustwoche, nachdem neu aufgekommene Sorgen über die Ausgaben für künstliche Intelligenz vor den Zwischenwahlen und wichtigen Konjunkturdaten einen breiten Ausverkauf bei Technologiewerten auslösten.

Der Nasdaq Composite stürzte um 2,86 % ab und verzeichnete damit seine schlechteste Sitzung seit Juni, womit der Index rund 8 % unter seinem jüngsten Höchststand liegt. Der S&P 500 gab um 1,82 % nach, während der Dow Jones Industrial Average um 1,09 % fiel.

Alle drei wichtigen Indizes verzeichneten Wochenverluste: Der Nasdaq gab um 2 % nach, während sowohl der S&P 500 als auch der Dow um weniger als 1 % nachgaben. Anleger zogen sich weiterhin aus KI-bezogenen Aktien zurück, da die Zweifel an der Nachhaltigkeit der massiven Infrastrukturinvestitionen zunahmen.

Die Woche begann zunächst positiv, nachdem Anthropic seinen Börsengang offiziell angemeldet hatte, was die Begeisterung für den KI-Sektor kurzzeitig neu entfachte. Die Stimmung verschlechterte sich jedoch, nachdem Alphabet (GOOGL) und Microsoft (MSFT) Prognosen für ihre Investitionsausgaben unterhalb der Erwartungen vorgelegt hatten, während Amazon (AMZN) seinen Ausblick für die Jahresausgaben beibehielt.

Die Verkäufe beschleunigten sich zum Handelsschluss am Freitag, da Anleger ihre Positionen vor dem Monatsende und den US-Zwischenwahlen am Dienstag reduzierten. Es wird erwartet, dass die Demokraten die Kontrolle über das Repräsentantenhaus erlangen, während der Ausgang im Senat ungewiss bleibt, was ein weiteres politisches Risiko darstellt.

Auch geopolitische Entwicklungen bleiben im Fokus. US-Außenminister Marco Rubio deutete an, dass Präsident Trump eine diplomatische Lösung des Iran-Konflikts bevorzugt, selbst wenn sich beide Seiten auf mögliche militärische Maßnahmen vorbereiten. Die Ölpreise fielen am Montag angesichts neuer Berichte über diplomatische Bemühungen, was einige Sorgen über Lieferunterbrechungen dämpfte.

Der Fokus richtet sich nun auf eine entscheidende Woche für Konjunkturdaten und Unternehmensgewinne. Der für Freitag erwartete Bericht über die Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft (Nonfarm Payrolls) für Oktober dürfte laut einer von Dow Jones durchgeführten Umfrage unter Ökonomen einen Zuwachs von 55.000 Stellen zeigen.

Apple (AAPL) legt seine Quartalszahlen nach Handelsschluss am Montag vor, gefolgt von McDonald's (MCD) und Qualcomm (QCOM) im weiteren Wochenverlauf. Da Wahlunsicherheit, KI-Bewertungen und Arbeitsmarktdaten zusammentreffen, dürfte die Volatilität an der Wall Street erhöht bleiben.

Wall Streets Gewinnboom steht 2027 vor einer entscheidenden Prüfung

Unternehmensgewinne haben die Rally an der Wall Street das gesamte Jahr 2026 über angetrieben, doch wachsende Sorgen über ein nachlassendes Gewinnwachstum, hohe Kreditkosten und KI-Ausgaben werfen Fragen zum Marktausblick für 2027 auf.

Laut Capital Economics sind die Gewinne des S&P 500 in diesem Jahr auf dem Weg zu einem Wachstum von mehr als 30 %. Für 2027 wird ein moderateres Wachstum von 16,3 % erwartet, was immer noch etwa dem Doppelten des historischen Durchschnitts entspricht, obwohl Strategen warnen, dass selbst diese Prognose sich als zu optimistisch erweisen könnte.

Die Skepsis der Anleger spiegelt sich bereits in fallenden Bewertungen wider. Das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis des S&P 500 ist auf etwa 19 gesunken, rund 20 % unter seinem Höchststand. Die Bewertungen im Technologiesektor haben sich noch stärker zusammengezogen: Nvidia (NVDA) wird derzeit mit etwa der Hälfte seines Höchststand-Multiples von 2025 gehandelt.

Die Kreditmärkte verstärken die Sorgen zusätzlich. Die hohe Kreditaufnahme von Unternehmen wie Amazon (AMZN) und CoreWeave (CRWV) hat Anleger dazu veranlasst, höhere Risikoaufschläge für Unternehmensanleihen zu fordern, was die Finanzierungskosten erhöhen und künftige Investitionen in die KI-Infrastruktur gefährden könnte.

Unterdessen konzentriert sich das Gewinnwachstum zunehmend auf wenige Unternehmen. Laut Dow Jones Market Data sollen allein fünf Unternehmen — Nvidia (NVDA), Micron (MU), Broadcom (AVGO), Sandisk (SNDK) und Merck (MRK) — im kommenden Jahr 68 % des gesamten Gewinnwachstums des S&P 500 erwirtschaften.

Auch die „Magnificent Seven“ zeigen Anzeichen einer nachlassenden Dynamik: Die Gruppe steuert darauf zu, zum ersten Mal seit Beginn des Bullenmarkts im Jahr 2022 ein schwächeres vierteljährliches Gewinnwachstum zu liefern als die übrigen S&P-500-Unternehmen.

Capital Economics warnt, dass eine Trendwende bei der Gewinndynamik die Abhängigkeit des Marktes von einer Handvoll KI-getriebener Unternehmen offenlegen könnte, insbesondere da die globale Nachfrage und Profitabilität zunehmend unsicher werden.

Da sich der Nasdaq einer Korrektur nähert und Anleger ehrgeizige Gewinnprognosen hinterfragen, wird die Nachhaltigkeit des Unternehmensgewinnwachstums zu einem zentralen Risiko für die Wall Street auf dem Weg in das Jahr 2027.

Aktien in Bewegung

• Intel (INTC): Die Aktie brach um 23 % ein, nachdem der Chiphersteller einen enttäuschenden Ausblick für das vierte Quartal vorgelegt hatte. Intel prognostizierte einen Gewinn von $0,25 je Aktie bei einem Umsatz von $15 Milliarden–$16 Milliarden und verfehlte damit die Wall-Street-Schätzungen von $0,43 je Aktie und $17,1 Milliarden Umsatz.
• Rivian Automotive (RIVN): Die Aktie legte um mehr als 8 % zu, nachdem der Elektrofahrzeughersteller für das dritte Quartal einen geringer als erwarteten Verlust von $0,48 je Aktie bei einem Umsatz von $2,16 Milliarden gemeldet hatte und damit die Schätzungen von einem Verlust von $0,62 und $1,99 Milliarden Umsatz übertraf. Das Unternehmen hob zudem seinen Ausblick für die Auslieferungen an.
• Amazon (AMZN): Die Aktie fiel im vorbörslichen Handel um fast 6 %, nachdem der E-Commerce-Riese schwächer als erwartete Ergebnisse für das dritte Quartal sowie einen negativen freien Cashflow von $42,4 Milliarden gemeldet hatte, was die Sorgen über seine aggressiven Ausgaben verstärkte.
• Reddit (RDDT): Die Aktie brach um 21 % ein, nachdem die Social-Media-Plattform einen enttäuschenden Umsatzausblick für das vierte Quartal vorgelegt und Pläne angekündigt hatte, von Nutzern künftig offizielle Konten für den Zugang zu ihren Diensten zu verlangen.
• Krypto-bezogene Aktien (COIN, HOOD): Coinbase (COIN) und Robinhood (HOOD) fielen zusammen mit Bitcoin (BTC) um mehr als 4 %, nachdem es bei Binance zu einer schwerwiegenden Sicherheitsverletzung gekommen war. Die Börse berichtete von rund $6,3 Milliarden an betroffenen Vermögenswerten, wobei Berichten zufolge etwa $3 Milliarden an Kryptowährungen eingefroren wurden.
• Chevron (CVX): Die Aktie legte um 1,4 % zu, nachdem der Energiekonzern für das dritte Quartal einen Anstieg des Nettogewinns um fast 200 % auf $9,9 Milliarden meldete, begleitet von einem Umsatz, der die Erwartungen der Wall Street übertraf.

Watchlist: MSTR, COIN, XOM, CVX, HOOD, AMZN, GOOGL, MSFT, META, TSLA, RIVN, SOFI, RKLB, SPCX, SKHY, MU, AMD, EL, MAR

Wichtige Wirtschaftstermine heute

Konjunkturdaten (ET)

• 09:45 AM — USD Finaler Einkaufsmanagerindex (PMI) verarbeitendes Gewerbe
• 10:00 AM — USD ISM-Einkaufsmanagerindex verarbeitendes Gewerbe, Preise, Bauausgaben

Quartalszahlen

Vor Handelsbeginn: Marriott International (MAR), Entergy Corp. (ETR), IDEXX Laboratories (IDEX), Estee Lauder (EL), Fox Corp. (FOX)

Nach Handelsschluss: Apple Inc. (AAPL), Palantir Technologies (PLTR), Vertex Pharma (VRTX), Diamondback Energy (FANG), ON Semiconductor (ON)