Alphabet entgeht Kartellschlag, befeuert Tech-Bullen 03/09/2025

Heiße Themen des Tages

US-Marktüberblick:

• US-Aktien schlossen am Dienstag im Minus, da Marktteilnehmer frische handelsbezogene Nachrichten zu Beginn eines historisch schwachen Monats für Aktien verarbeiteten. Steigende Anleiherenditen verstärkten die Unruhe der Anleger. Der Dow Jones Industrial Average fiel um 0,55 %, während der S&P 500 um 0,69 % nachgab und der Nasdaq Composite um 0,82 % zurückging. Mit dem informellen Ende der Sommersaison sicherten Händler Gewinne aus leistungsstarken Aktien während der Bullenrallye. Nvidia beispielsweise fiel um etwa 2 %, und andere Tech-Giganten wie Amazon und Apple verloren jeweils fast 1 %.
• Der Abschwung folgte auf ein Urteil eines Bundesberufungsgerichts am vergangenen Freitag, das die Mehrheit der globalen Zölle der Trump-Ära für rechtswidrig erklärte. Zugleich beobachteten Anleger genau einen starken Anstieg der Anleiherenditen zu Beginn des Septembers. Die Rendite zehnjähriger Staatsanleihen sprang auf 4,27 %, während die Rendite der 30-jährigen Anleihe noch höher kletterte. Parallel dazu stieg Gold auf einen neuen Rekord und überschritt 4,97 %.

Alphabet- und Apple-Aktien steigen nach Google-Kartellurteil

• Google entging einer größeren Zerschlagung, da ein Richter entschied, dass das Unternehmen Chrome behalten und weiterhin an Apple zahlen darf, damit Google Search die Standardsuchmaschine auf dessen Geräten bleibt. Google muss jedoch exklusive Verträge beenden und Vereinbarungen auf ein Jahr begrenzen. Apple behält seinen jährlichen Umsatzstrom von 20 Milliarden US-Dollar und gewinnt Verhandlungsmacht für künftige Suchpartnerschaften.
• Das Urteil erlaubt es Wettbewerbern auch, Googles Suchdaten zu nutzen, was potenziell Türen für KI-gestützte Alternativen öffnet. Analysten sagen, die Entscheidung beseitige Unsicherheit bei beiden Aktien, obwohl weitere rechtliche Herausforderungen folgen könnten. Google plant, Berufung einzulegen.

Aktien in Bewegung:

• Frontier Group (ULCC): Die Aktie der Billigfluggesellschaft stieg um über 13 %, nachdem der Konkurrent Spirit Airlines am Freitag Insolvenz angemeldet hatte.
• Humana (HUM): Die Aktie des Krankenversicherers legte um mehr als 2 % zu, nachdem das Unternehmen seine Gewinnprognose für das Geschäftsjahr 2025 bekräftigt hatte. Das Unternehmen erwartet weiterhin einen bereinigten Gewinn von etwa 17 US-Dollar pro Aktie. Nach dem Update erhöhte Bank of America ihr Kursziel, behielt aber einen neutralen Ausblick auf die Aktie bei.
• United Therapeutics (UTHR): Die Aktie des Biotech-Unternehmens sprang um 35 %, nachdem berichtet wurde, dass die TETON-2-Studie zur vernebelten Tyvaso-(Treprostinil-)Inhalationslösung zur Behandlung der idiopathischen Lungenfibrose ihr primäres Wirksamkeitsziel erfolgreich erreicht hat.
• Constellation Brands (STZ): Die Aktie fiel um 7 %, nachdem der Getränkehersteller seine Gewinnprognose für das Gesamtjahr gesenkt hatte. Die neue Spanne liegt bei 10,77 bis 11,07 US-Dollar pro Aktie, gegenüber der vorherigen Prognose von 12,07 bis 12,37 US-Dollar.

Watchlist: GOOG, AAPL, DLTR, M, CRM, FIG, NVDA, RBLX, ZS

Das Geschehen heute

• Die Aktien im asiatisch-pazifischen Raum gaben am Mittwoch größtenteils nach, da Händler steigende globale Anleiherenditen zusammen mit neuen Handelsentwicklungen abwogen. Chinesische Märkte zogen Aufmerksamkeit auf sich, nachdem Präsident Xi Jinping während einer Militärparade zum 80. Jahrestag des Endes des Zweiten Weltkriegs eine Rede hielt. An der Zeremonie nahmen 26 Staats- und Regierungschefs teil, darunter der russische Präsident Wladimir Putin und der nordkoreanische Machthaber Kim Jong Un. Hongkongs Hang Seng Index (HSI) gab um 0,4 % nach, während Chinas CSI 300 (CSI300) auf dem Festland 0,89 % verlor.
• Im US-Vorbörsenhandel legten Aktienfutures leicht zu, nachdem ein Bundesgerichtsurteil in einem Kartellverfahren gegen Alphabet (GOOGL) den Optimismus gestärkt hatte, dass große Technologieunternehmen regulatorischen Herausforderungen widerstehen können. S&P-500-Futures stiegen um 0,07 %, während Nasdaq-100-Futures um 0,23 % zulegten. Kontrakte, die an den Dow Jones Industrial Average gekoppelt sind, fielen um 145 Punkte, oder etwa 0,32 %. Marktteilnehmer warten außerdem auf die Veröffentlichung des August-Beschäftigungsberichts am Freitag, der als nächster wichtiger Indikator für Aktien gilt.

Bitcoin

• Wird Krypto den sogenannten Fluch des „roten September“ überwinden? Die Stimmung im Bereich digitaler Vermögenswerte ist vorsichtig optimistisch. Der gesamte Kryptowährungsmarkt legte heute um 1,2 % zu und brachte seine Marktkapitalisierung auf rund 3,9 Billionen US-Dollar zurück. Im Gegensatz dazu gerieten traditionelle Aktien ins Stolpern.
• Anders ausgedrückt: Krypto hat erneut Widerstandsfähigkeit angesichts der Zollunsicherheit und saisonaler Marktgegenwinde bewiesen. Bitcoin (BTC-USD), Solana (SOL-USD) und XRP (XRP-USD) verzeichneten jeweils Gewinne von rund 2 % und setzten damit einen vorsichtig bullischen Ton, während Händler sich durch den historisch turbulentesten Monat für Krypto navigieren. Watchlist: Bitcoin: 99.000-125.000, Ethereum: 4000-4980, Solana: 160-214

Forex

• USD/JPY stieg im asiatischen Handel wieder auf nahe 149,00, da der japanische Yen (JPY=) angesichts politischer Unsicherheit und fehlender hawkishen Signale der BoJ schwach blieb. Die divergierenden Aussichten von Fed und BoJ sorgen vor wichtigen US-Daten für Vorsicht.
• EUR/USD fiel auf 1,1620 und verlängerte damit die Verluste den zweiten Tag in Folge vor der Veröffentlichung der HCOB-PMI-Daten für die Eurozone und Deutschland. Steigende US-Anleiherenditen stützten den Dollar, während die europäischen Langfristrenditen mehrjährige Höchststände erreichten: die 30-jährige französische Rendite bei 4,5 % (höchster Stand seit 2009) und die 30-jährige deutsche Rendite bei 3,41 % (höchster Stand seit 2011). Watchlist: EUR/USD: 1,0700-1,1700, USD/JPY: 140-151

Grundstoffe

• Gold (XAU/USD) erreichte in Asien einen neuen Rekord nahe 3.546–3.547 US-Dollar, gestützt durch Erwartungen von Fed-Zinssenkungen und Handelsunsicherheit. Sichere-Hafen-Zuflüsse stützen die Rallye, obwohl überkaufte Bedingungen und ein stärkerer US-Dollar (DXY) die Aufwärtsdynamik begrenzen.
• WTI-Rohöl (CL=F) stieg leicht auf 65,30 US-Dollar, gestützt durch Versorgungsrisiken aufgrund des Russland-Ukraine-Konflikts. US-Zölle auf indische Waren wecken jedoch Nachfragebedenken und begrenzen die Gewinne. Watchlist: GOLD: 2600-3550, US-Öl: 55,60-75,80

Wichtige Wirtschaftsereignisse heute: Ostküstenzeit 09:00 Uhr: Fed-Mitglied Musalem spricht 10:00 Uhr: US-JOLTS-Stellenangebote 10:00 Uhr: US-Fabrikaufträge 13:30 Uhr: Fed-Mitglied Kashkari spricht

Quartalsergebnisse Vor Börsenöffnung: DLTR Dollar Tree Inc. CPB The Campbell's Company M Macy's Inc. Nach Börsenschluss: CRM, FIG, HPE

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