ما هو المقبل بالنسبة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي؟ 19/02/2025

أهم أخبار اليوم

ملخص السوق الأمريكية:

• أغلق مؤشر S&P 500 يوم الثلاثاء عند أعلى مستوى قياسي له بعد ارتفاع في اللحظات الأخيرة دفع الأسهم للصعود قبل الجرس الأخير مباشرة. وبدا المستثمرون غير منزعجين من التوترات التجارية المتزايدة والمخاوف المتعلقة بالتضخم، مركزين اهتمامهم على زخم السوق. وارتفع مؤشر السوق الواسع بنسبة 0.24%، وصعد مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.07%، بينما ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 10 نقاط، أو 0.02%. وقادت أسهم الطاقة الارتفاع بنمو بلغ 1.9%، مع تصدّر هاليبرتون وفاليرو إنرجي. كما سجلت أسهم التكنولوجيا مكاسب متواضعة.
• وفي الوقت نفسه، أشار الرئيس دونالد ترامب إلى أنه من المرجح أن يفرض تعريفات جمركية بنسبة 25% أو أكثر على السيارات وأشباه الموصلات والمنتجات الدوائية المستوردة. ويتوقع البيت الأبيض إنهاء مراجعته لسياسته التجارية بحلول 1 أبريل، مع إعلان رسمي متوقع في اليوم التالي. وعندما سُئل عن التعريفات الجمركية المحتملة على السيارات المصنّعة في الخارج، قال ترامب: «سيكون الرقم في حدود 25%». وعلى الرغم من عدم اليقين على الجانب التجاري، ظلت وول ستريت صامدة، ودفعت سوق الأسهم إلى معلم تاريخي آخر.

ما هو المقبل بالنسبة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي؟

• لا يستعجل مجلس الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة إذ يبقى التضخم مرتفعًا بعناد. وسيحلل المستثمرون محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) لشهر يناير، الذي سيصدر يوم الأربعاء، بحثًا عن إشارات حول المدة التي قد تبقى فيها أسعار الفائدة دون تغيير. وبينما تراجع التضخم عن مستوياته القصوى بعد الجائحة، فإن زيادة مؤشر أسعار المستهلك في يناير بنسبة 3% على أساس سنوي تجاوزت هدف مجلس الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. ومع استمرار قوة سوق العمل - حيث تبلغ نسبة البطالة 4% والأجور في ارتفاع - أبقى مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة عند 4.25%-4.5% منذ ديسمبر بعد تخفيضات سابقة.
• وكرر رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول نهجًا حذرًا، محذرًا من التيسير المبكر، في حين تضيف السياسات المالية والتعريفات الجمركية لترامب مزيدًا من عدم اليقين. وتبقى توقعات السوق لخفض أسعار الفائدة منخفضة - فقط 2.5% لشهر مارس وفرص متساوية 50-50 بحلول يونيو، وفقًا لأداة CME FedWatch. ومع ذلك، يظل المستثمرون متفائلين، مع ارتفاع مؤشر S&P 500 بنسبة 4% هذا العام وتراجع عوائد سندات الخزانة. وتتجه كل الأنظار الآن إلى الخطوة التالية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في ظل استمرار مخاطر التضخم.

أسهم في حالة تحرّك:

• بامبل (BMBL) - تراجعت أسهم منصة المواعدة عبر الإنترنت بنحو 13% بعد إصدارها توقعات مخيبة للآمال للربع الأول. وتتوقع الشركة أن يتراوح الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدّلة بين 60 و63 مليون دولار، مع إيرادات متوقعة بين 242 و248 مليون دولار.
• أريستا نتوركس (ANET) - تراجع سهم شركة مراكز البيانات بنسبة 4%، على الرغم من إعلانها عن أرباح وإيرادات وتوقعات تجاوزت تقديرات وول ستريت.
• تول براذرز (TOL) - تراجعت أسهم شركة بناء المنازل بنسبة 5% بعد أن بلغت إيرادات الربع الأول 1.86 مليار دولار، أقل من توقعات المحللين البالغة 1.91 مليار دولار (FactSet).
• هوارد هيوز هولدينجز (HHH) - تراجعت الأسهم بنسبة 5% بعد أن رفع بيل أكمان عرضه للاستحواذ على شركة العقارات، بهدف تحويلها إلى نسخة «عصرية» من بيركشاير هاثاواي.

أحداث اليوم

• تداولت أسهم منطقة آسيا والمحيط الهادئ بشكل متباين يوم الأربعاء، مع تفاعل الأسواق مع مقترح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لفرض تعريفات جمركية بنسبة 25% على السيارات وأشباه الموصلات والمنتجات الدوائية. وتراجع مؤشر نيكي 225 الياباني بنسبة 0.38%، بينما انخفض مؤشر توبكس بنسبة 0.31% في أعقاب أكبر عجز تجاري تشهده البلاد منذ عامين. ومع ذلك، تحسّنت معنويات الأعمال اليابانية للشهر الثاني على التوالي، مع ارتفاع مؤشر رويترز تانكان إلى زائد 3 في فبراير من زائد 2 في يناير.
• واستقرت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية بعد جلسة قوية. وارتفعت العقود الآجلة لمؤشر داو بمقدار 38 نقطة، بينما ارتفعت العقود الآجلة لمؤشري S&P 500 وناسداك 100 بنسبة 0.09% و0.13% على التوالي. وتتجه كل الأنظار إلى مجلس الاحتياطي الفيدرالي، حيث سيصدر محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في الساعة 2:00 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة. وتنتظر الأسواق إشارات حول الخطوات السياسية المقبلة، مع صدور بيانات تراخيص البناء وبدء بناء المنازل أيضًا في الصباح.

قائمة المراقبة: ANET، SMCI، BMBL، TOL، META، NVDA، CVNA

البيتكوين

• تراجعت البيتكوين إلى ما دون مستوى 94,000 دولار في 18 فبراير 2025، مع ممارسة المخاوف الاقتصادية الكلية وعدم الاستقرار التقني وتحوّل المعنويات في السوق ضغطًا هبوطيًا. ويعكس الانخفاض بنسبة 1.8% هذا الأسبوع ضعفًا أوسع في سوق العملات المشفرة، مع تقلص القيمة السوقية العالمية بنسبة 2.3% إلى 3.11 تريليون دولار.
• وتزايد قلق المستثمرين بعد ظهور تقارير تفيد بأن الاتحاد الأوروبي يخطط لحظر العملات المستقرة غير المرخصة بحلول مارس 2025، مما أثار مخاوف بشأن السيولة. وفي الوقت نفسه، هزّ انهيار عملة ميم في الأرجنتين - الذي أطلقه تأييد رئاسي - ثقة المستثمرين الأفراد، مسلطًا الضوء على مخاطر الأصول المضاربية. ومن الناحية التقنية، تبقى البيتكوين ضمن نموذج مثلث صاعد، مما يشير إلى تماسك مع صعوبة في تحقيق اختراق للأعلى. وتراجعت احتياطيات عمال تعدين البيتكوين بمقدار 2,000 عملة هذا الأسبوع، مما يشير إلى تراجع الثقة وتزايد ضغط البيع. وإذا تراجعت البيتكوين إلى 93,500 أو 92,500 دولار، فقد يؤدي ذلك إلى مزيد من الانخفاض نحو 90,000 دولار، مع تزايد التقلبات بسبب فجوات السيولة. قائمة المراقبة: البيتكوين: 89,000-108,000، الإيثيريوم: 2200-3000، سولانا: 180-276

الفوركس

• يتداول زوج اليورو/الدولار قرب مستوى 1.0450 في جلسة التداول الآسيوية يوم الأربعاء، مدعومًا بضعف الدولار الأمريكي. ومع ذلك، فإن المخاوف المتعلقة بالتعريفات الجمركية المقترحة من ترامب بنسبة 25% على واردات السيارات والأدوية والرقائق، إلى جانب التوترات المستمرة بين روسيا وأوكرانيا، قد تعزز الدولار كأصل ملاذ آمن، مما يحد من المكاسب الإضافية. وفي الوقت نفسه، جاء مؤشر ZEW للمعنويات الاقتصادية في منطقة اليورو أقل بشكل طفيف من التوقعات عند 24.2 مقابل توقعات بلغت 24.3.
• ويكتسب الين اليابانى زخمًا بعد تراجع في بداية الجلسة، مما يدفع زوج الدولار/الين إلى نطاق 151.70-151.65 مع اقتراب بدء التداول الأوروبي. وتستمر الرهانات المتزايدة على مزيد من رفع أسعار الفائدة من بنك اليابان في ظل التضخم المستمر في دعم الين، بينما تضيف توقعات السياسة المتباينة بين مجلس الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان ضغطًا على الدولار. قائمة المراقبة: اليورو/الدولار: 1.0200-1.0550، الدولار/الين: 153.6-158.80

المواد الأساسية

• ارتد الذهب (XAU/USD) من تراجع يومي إلى 2,924 دولارًا، مقتربًا من أعلى مستوى قياسي له خلال جلسة التداول الأوروبية يوم الأربعاء. ويظل المستثمرون متيقظين بشأن خطط التعريفات الجمركية للرئيس الأمريكي دونالد ترامب، التي قد تتصاعد إلى حرب تجارية عالمية، مما يعزز الطلب على المعدن الملاذ الآمن. وفي الوقت نفسه، تحافظ توقعات المزيد من خفض أسعار الفائدة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي على الدولار الأمريكي تحت الضغط، مما يضيف دعمًا لأسعار الذهب. ومع ذلك، قد يحد شعور إيجابي بالمخاطرة من المزيد من المكاسب في وقت ينتظر فيه المتداولون محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.
• يتداول خام غرب تكساس الوسيط (WTI) عند نحو 71.70 دولارًا، محافظًا على مكاسبه في تداولات آسيا المبكرة. ويستمر ارتفاع الأسعار مع تشديد اضطرابات المعروض في روسيا للأسواق العالمية. ومع ذلك، قد تحدّ المخاوف من حرب تجارية محتملة من أي ارتفاع إضافي. قائمة المراقبة: الذهب 2600-2925، النفط الأمريكي: 70.00-79.00

أهم الأحداث الاقتصادية اليوم: بتوقيت الساحل الشرقي 8:30 صباحًا: تراخيص البناء وبدء بناء المنازل في الولايات المتحدة 2:00 مساءً: محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الأمريكية

الأرباح BMO (قبل افتتاح السوق الأمريكية) ADI Analog Devices Inc. GRMN Garmin Ltd. PHG Koninklijke Philips NV AMC (بعد إغلاق السوق الأمريكية): CVNA، MFC، TPL

يتمنى لكم فريق محللي TEFS يومًا موفقًا!