أرباح Walmart تختبر قوة المستهلك الأمريكي 20/08/2026
ملخص السوق
أنهت الأسهم الأمريكية سلسلة خسائر استمرت ثلاثة أيام يوم الأربعاء، مع تراجع حاد في عوائد سندات الخزانة طويلة الأجل خفف الضغط عن الأسهم، رغم أن المؤشرات الرئيسية أغلقت بعيداً عن أعلى مستوياتها خلال الجلسة.
ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.2% إلى 7,707.98 نقطة، بينما صعد مؤشر Nasdaq Composite بنسبة 0.2% إلى 26,331.09 نقطة. وأضاف مؤشر Dow Jones Industrial Average 120 نقطة، أو 0.2%، ليصل إلى 53,463.05 نقطة.
جاء الارتفاع الأولي عقب قرار وزارة الخزانة الأمريكية زيادة عمليات إعادة شراء الديون الحكومية طويلة الأجل بشكل كبير. ودفع هذا الإعلان عائد سندات الثلاثين عاماً للتراجع أكثر من 10 نقاط أساس إلى 5.18% بعد أن كان قد سجل أعلى مستوى له في 19 عاماً فوق 5.33% في اليوم السابق. كما تراجع عائد سندات العشر سنوات أكثر من 6 نقاط أساس إلى 4.64%.
استفادت الأسهم الحساسة لأسعار الفائدة من هذا التطور، حيث ارتفعت أسهم Lowe's (LOW) وHome Depot (HD) بنحو 2%. وكانت Moderna (MRNA) الأبرز أداءً، إذ قفزت 177% بعد أن أظهر لقاح تجريبي لسرطان الجلد تم تطويره بالشراكة مع Merck (MRK) نتائج إيجابية في مرحلة متقدمة من التجارب السريرية. وقفزت أسهم Merck أكثر من 12%.
صعدت أسهم Marvell Technology (MRVL) بنحو 10% بعد إعلانها عن اتفاقية رقائق ذكاء اصطناعي مع Google، ومنحها Alphabet (GOOGL) حق شراء ما يصل إلى 12.2 مليار دولار من أسهم Marvell.
كان أداء قطاع التكنولوجيا الأوسع أكثر تبايناً. فقد تراجعت أسهم Broadcom (AVGO) وAdvanced Micro Devices (AMD) بنحو 4% عقب تقارير أفادت بأن نتائج الربع الثاني لشركة OpenAI جاءت مخيبة لآمال بعض المستثمرين، مع استمرار ارتفاع الخسائر رغم نمو الإيرادات.
ينتقل التركيز الآن إلى بيانات طلبات إعانة البطالة الأسبوعية يوم الخميس، حيث يتوقع الاقتصاديون نحو 210,000 طلب جديد. كما ستكون Walmart (WMT) محط الأنظار عندما تعلن الشركة نتائج الربع الثاني من سنتها المالية قبل افتتاح التداول.
محضر الاجتماع يشير إلى تنامي التأييد لتشديد السياسة النقدية
أظهر مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي تأييداً متزايداً لرفع أسعار الفائدة في اجتماعهم في يوليو، مما يعكس قلقاً مستمراً من أن يكون احتواء التضخم أكثر صعوبة من المتوقع.
أظهر محضر الاجتماع أن "عدة" مسؤولين أيدوا رفع أسعار الفائدة، ارتفاعاً من "قلة" فقط في اجتماع يونيو. وصوت البنك المركزي في النهاية على إبقاء سعر الفائدة القياسي دون تغيير عند 3.5%-3.75%، مع معارضة ثلاثة مسؤولين الذين فضلوا رفعه بمقدار ربع نقطة مئوية.
تركز النقاش على التضخم. فبينما يتوقع معظم المسؤولين تراجع الضغوط السعرية خلال بقية العام، حذر كثيرون من احتمال بقاء التضخم مرتفعاً بشكل مستمر. كما تساءل عدة صناع قرار عما إذا كانت الظروف المالية الحالية تقييدية بما يكفي لإعادة التضخم بشكل مستدام إلى هدف البنك المركزي البالغ 2%.
أشار المسؤولون المؤيدون لتشديد السياسة إلى ضغوط سعرية واسعة النطاق، وتضخم أساسي مرتفع، وارتفاع في توقعات التضخم عقب تجدد التوتر مع إيران. وأوضح كثير من المشاركين أن رفعاً إضافياً لأسعار الفائدة سيكون على الأرجح ضرورياً في حال لم يتراجع التضخم.
أما المؤيدون لإبقاء أسعار الفائدة دون تغيير فقد رأوا أن الانتظار حتى اجتماع سبتمبر سيتيح لصناع القرار تقييم بيانات إضافية عن التوظيف والتضخم قبل الالتزام بمزيد من التشديد.
لا تزال الأسواق أقل تشدداً مما كانت عليه مباشرة بعد قرار يوليو. إذ تراجع الاحتمال الضمني لرفع أسعار الفائدة في سبتمبر إلى نحو 56%، من 82%، عقب صدور قراءات تضخم أكثر اعتدالاً منذ الاجتماع.
أسهم في الحركة
- Estee Lauder (EL): قفزت الأسهم أكثر من 16% بعد أن تجاوزت الأرباح المعدلة والإيرادات للربع الرابع من السنة المالية التوقعات. كما أصدرت الشركة توجيهات أرباح للسنة المالية 2027 تتماشى إلى حد كبير مع توقعات وول ستريت.
- Coinbase (COIN): قفزت الأسهم 11% مع صعود بيتكوين أكثر من 5% إلى نحو 68,000 دولار. وارتفعت أسهم Robinhood (HOOD) أكثر من 6%، بينما صعدت أسهم شركتي تعدين العملات الرقمية Riot Platforms (RIOT) وMara Holdings (MARA) بنسبة 3% و7% على التوالي.
- VanEck Gold Miners ETF (GDX): صعد الصندوق 9%، ليكون على مسار تحقيق أقوى جلسة له منذ نوفمبر 2022. وتصدرت أسهم Coeur Mining (CDE) وHecla Mining (HL) الارتفاع بمكاسب تجاوزت 13% لكل منهما.
- العقارات وشركات بناء المنازل — CoStar (CSGP)، وAlexandria Real Estate Equities (ARE)، وToll Brothers (TOL)، وD.R. Horton (DHI): تحركت الأسهم بشكل حاد نحو الأعلى بعد أن دفع إعلان وزارة الخزانة بشأن إعادة الشراء العوائد طويلة الأجل نحو الانخفاض. وارتفعت أسهم CoStar وAlexandria أكثر من 6%، بينما صعدت أسهم Toll Brothers بنسبة 7.1% وD.R. Horton بنسبة 5.4%.
قائمة المراقبة: WMT, MRVL, GOOGL, SNDK, MU, COIN, BABA, DE, FUTU, AAP, BILL, BULL
أبرز الأحداث الاقتصادية اليوم
البيانات الاقتصادية (بتوقيت شرق الولايات المتحدة)
- 8:30 صباحاً — مؤشر فيلادلفيا الفيدرالي للتصنيع (USD)
- 8:30 صباحاً — طلبات إعانة البطالة (USD)
- 10:00 صباحاً — مؤشر المؤشرات الاقتصادية الرائدة (CB)
الأرباح
قبل افتتاح السوق: Walmart (WMT)، وAlibaba Group (BABA)، وDeere and Co. (DE)، وNetEase (NTES)، وFUTU Holdings (FUTU)، وAdvance Auto Parts (AAP)
بعد إغلاق السوق: Ross Stores (ROST)، وOSI Systems (OSIS)
