الأسهم تبدأ الأسبوع قرب أعلى مستوياتها التاريخية 20/04/2026

أهم أخبار اليوم

ملخص السوق:

• قفزت الأسهم الأمريكية يوم الجمعة بعد أن أعلنت إيران أن مضيق هرمز «مفتوح بالكامل»، مما خفف من المخاوف بشأن صدمة عرض طويلة الأمد في أعقاب الإعلان عن اتفاق لوقف إطلاق النار بين إسرائيل ولبنان. ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 1.2%، بينما اكتسب مؤشر Nasdaq Composite نسبة 1.52%. وصعد مؤشر Dow Jones Industrial Average بنسبة 1.79%. وتراجعت أسعار النفط بشكل حاد مع تراجع المخاوف من اضطرابات في تدفقات الخام، حيث انخفض خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بنحو 12% ليغلق عند $83.85 للبرميل. وارتدت أسهم الشركات التي تُعتبر معرضة بشكل خاص لإغلاق مطول للمضيق بشكل حاد. وارتفع سهما Boeing وRoyal Caribbean بنسبة 2% و7% على التوالى، بينما تحركت أسهم Amazon وAirbnb أيضًا إلى الأعلى. وتبيّن أن هذا الارتياح كان قصير الأجل. وتراجعت العقود الآجلة للأسهم في وقت مبكر من صباح الاثنين بعد تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران خلال عطلة نهاية الأسبوع في أعقاب مصادرة سفينة شحن ترفع العلم الإيرانى.
• قال الرئيس دونالد ترامب يوم الأحد إن القوات الأمريكية أطلقت النار على السفينة وصادرتها في خليج عُمان بعد أن رفضت إيران المشاركة في جولة أخرى من محادثات السلام التي خططت لها الولايات المتحدة في باكستان. وقفزت أسعار الخام في التداول المبكر بينما عاد المخاطر الجيوسياسية إلى الواجهة مرة أخرى. وارتفع خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 8% إلى $90.54 للبرميل، بينما اكتسب خام برنت نسبة 6% إلى $96.50. وفي غياب نتائج أرباح كبرى أو بيانات اقتصادية على جدول أعمال يوم الاثنين، من المرجح أن تتأثر معنويات السوق بشكل أساسى بالتطورات في الشرق الأوسط.

نسبة الذهب إلى البلاتين تُصدر إشارة تحذير

• تستمر آفاق الأسهم الأمريكية في التراجع، على الأقل وفقًا لمؤشر أقل شهرة يتمتع بسجل قوي في الإشارة إلى عوائد السوق لمدة 12 شهرًا: نسبة الذهب إلى البلاتين. كانت نسبة الذهب إلى البلاتين تتراجع فعليًا عندما ظهرت المخاوف لأول مرة في أواخر العام الماضى، واستمرت في التراجع منذ ذلك الحين، وهو نمط أشار تاريخيًا إلى عوائد أضعف لمؤشر S&P 500 خلال العام التالى. وتأتي هذه الإشارة من بحث نُشر في Journal of Financial Economics، حيث وجد الباحثون أن نسبة الذهب إلى البلاتين تفوقت على معظم المؤشرات التقليدية في التنبؤ بعوائد سوق الأسهم خلال الأشهر الاثنى عشر التالية. واستندت استنتاجاتهم إلى بيانات تمتد من عام 1975 إلى عام 2013، وقد ظلت هذه العلاقة إلى حد كبير قائمة في السنوات التي تلت ذلك، بما في ذلك خلال موجة البيع والارتداد اللتين تسببت فيهما الجائحة عام 2020.
• وتنبع هذه الحدسية من الأدوار المختلفة التي يؤديها هذان المعدنان. فكلاهما يستجيب للظروف الاقتصادية، لكن الذهب أكثر حساسية للمخاطر الجيوسياسية وعدم اليقين، في حين يرتبط البلاتين بشكل أوثق بالطلب الصناعي. وعندما ترتفع النسبة، فقد يعكس ذلك تصاعدًا في التوتر الجيوسياسى، الأمر الذي يميل إلى الضغط على الأسهم في الأجل القريب حتى وإن كان يعنى ضمنيًا عوائد متوقعة أعلى في وقت لاحق. وعندما تنخفض النسبة، يتلاشى هذا الدعم. وبعبارة أخرى، تميل النسبة إلى التحرك بشكل عكسى مع الأسهم في الوقت الفعلى، لكنها إيجابية كمقياس استشرافى. وقد يبدو هذا غير منطقى في ظل التوترات الجيوسياسية المستمرة، لكن مقاييس أخرى تشير إلى تراجع طفيف في المخاطر الأساسية. وقد تراجع مؤشر المخاطر الجيوسياسية الذي طوره اقتصاديان في الاحتياطي الفيدرالي، داريو كالدارا وماتيو ياكوفيلو، بشكل حاد بحلول منتصف أبريل من قمته في أوائل مارس، وكان أدنى بكثير من المستويات المرتفعة التي بلغها العام الماضى. ولا تقدم النسبة رؤية كبيرة حول مسار السوق خلال الأسابيع أو الأشهر القليلة المقبلة. لكن مع استمرار التراجع الآن لما يقرب من عام، فإن الرسالة هي أن ارتفاع الأسهم قد يصبح أكثر عرضة للخطر على مدى أفق 12 شهرًا.

أسهم متحركة:

• Critical Metals (CRML): قفز السهم بأكثر من 40% بعد أن وافقت غرينلاند على نقل حصة بنسبة 50.5% في Tanbreez Mining، مما رفع حصة الشركة في مشروع العناصر الأرضية النادرة إلى 92.5%.
• Strategy (MSTR): اكتسب السهم نحو 13% مع ارتفاع البيتكوين بنسبة 3% لتجاوز $77,000، مما أعاد قيمة حيازات الشركة من البيتكوين إلى ما فوق متوسط سعر الشراء.
• Alcoa (AA): تراجع السهم بنسبة 7% بعد أن أعلنت شركة الألومنيوم عن أرباح وإيرادات فصلية لم تبلغ تقديرات المحللين.
• Affirm (AFRM): قفز السهم بأكثر من 8% بعد أن اختارت Morgan Stanley السهم كأحد أفضل خياراتها، مستشهدة بإمكانية ارتفاع الأرباح وتراجع المخاوف المتعلقة بالائتمان الخاص.

قائمة المراقبة: CLF, XOM, USO, AAL, SNDK, MU, AAPL, NFLX

أهم الأحداث الاقتصادية اليوم: بتوقيت شرق الولايات المتحدة لا توجد أحداث اقتصادية كبرى اليوم الأرباح قبل افتتاح السوق: Cleveland-Cliffs (CLF)، Bank of Hawaii (BOH)، Dynex Capital (DX) بعد إغلاق السوق: Steel Dynamics (STLD)، Zions Bancorp (ZION)، Alaska Air Group (ALK) يتمنى لكم فريق محللي TEFS يومًا موفقًا!