تضخم متجذر قادم 30/05/2025

أخبار ساخنة لليوم

ملخص السوق الأمريكي:

• تأرجحت الأسواق يوم الخميس بينما تفاعل المستثمرون مع تطورات قضائية متباينة بشأن سياسات ترامب الجمركية. وفي مساء الأربعاء، قررت محكمة التجارة الدولية الأمريكية أن ترامب قد تجاوز سلطته القانونية في تطبيق تعريفاته الجمركية المسماة “المتبادلة”، وأمرت بإلغاء الرسوم المتنازع عليها. ومع ذلك، سارعت إدارة ترامب إلى تقديم إشعار استئناف، مما دفع محكمة استئناف إلى إعادة فرض التعريفات الجمركية بحلول عصر الخميس.
• وأشار مسؤولون إلى أنهم قد يتقدمون بطلب إلى المحكمة العليا في أقرب وقت يوم الجمعة لتعليق الحكم الأولي للمحكمة الأدنى إذا اعتُبر ذلك ضروريًا. وفي غضون ذلك، تبدو المفاوضات التجارية بين الولايات المتحدة والصين “متوقفة نوعًا ما”، وفقًا لوزير الخزانة سكوت بيسنت، الذي تحدث في مقابلة يوم الخميس مع فوكس نيوز. وعلى الرغم من عدم اليقين القانوني، ارتفع مؤشر S&P 500 قليلاً، مدعومًا بمكاسب ملحوظة لعملاق أشباه الموصلات إنفيديا. وأغلق المؤشر مرتفعًا بنسبة 0.4%، وارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.39%. وارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.28% لينهي يومه في المنطقة الإيجابية.

تضخم متجذر قادم

• من المتوقع أن يؤكد تقرير التضخم القادم يوم الجمعة أن ضغوط الأسعار تظل أعلى من هدف الاحتياطي الفدرالي البالغ 2%، بناءً على توقعات مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر أبريل. ويتوقع الاقتصاديون الذين استطلعت آراءهم داو جونز ارتفاع مؤشر PCE الرئيسي بنسبة 0.1% على أساس شهري وبنسبة 2.2% على أساس سنوي. ومن المتوقع أيضًا أن يرتفع مؤشر PCE الأساسي — الذي يستثني التكاليف الأكثر تقلبًا للغذاء والطاقة ويُعد مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفدرالي — بنسبة 0.1% خلال الشهر وبنسبة 2.6% على أساس سنوي.
• وأشار جوش هيرت، الاقتصادي في Vanguard، إلى أن المستثمرين ينبغي أن يراقبوا احتمال “التعديلات الصعودية لأرقام PCE لشهري يناير ومارس”، المرتبطة بتغييرات في مؤشر أسعار المنتجين (PPI) للخدمات المتعلقة بالرعاية الصحية مثل المستشفيات والأطباء والتأمين. وعلى الرغم من التراجع المتوقع في التضخم، قال جين جولدمان، رئيس الاستثمار في Cetera، لشبكة CNBC إنه لا يتوقع استجابة كبيرة من السوق. وأشار إلى أن بيانات التضخم على المدى القريب تظل متقلبة وما زالت مشوّهة بعوامل مثل تسريع الشركات لوارداتها في وقت سابق من هذا العام تحسبًا لتغييرات التعريفة الجمركية.

أسهم في حركة:

• ريفيان أوتوموتيف (RIVN) – ارتفعت أسهم شركة ديل تكنولوجيز (DELL) بأكثر من 5% بعد أن أعلنت الشركة التقنية عن إيرادات الربع الأول التي تجاوزت توقعات وول ستريت. كما رفعت الشركة توقعات ربحها للسنة الكاملة.
• كوستكو (COST) – قدمت عملاقة تجارة الجملة نتائج فصلية تجاوزت توقعات المحللين، على الرغم من أن السهم ظل مستقرًا إلى حد كبير. وجاءت مبيعات المتاجر المماثلة وأرقام الهامش الإجمالي أعلى من التوقعات.
• جاب (GPS) – تراجعت أسهم بائع الملابس بالتجزئة بأكثر من 16% بعد أن طغت توجيهات مخيبة للآمال بشأن إيرادات الربع الثاني على تقرير أرباح الربع الأول الأقوى من المتوقع. وتوقعت الشركة إيرادات مستقرة على أساس سنوي للربع الثاني، بينما توقع المحللون نموًا متواضعًا.
• ألتا بيوتي (ULTA) – قفز بائع منتجات التجميل بالتجزئة بأكثر من 8% بعد نتائج الربع الأول التي تجاوزت تقديرات المحللين. وأعلنت ألتا عن أرباح بلغت 6.70 دولار للسهم على إيرادات بلغت 2.84 مليار دولار، متجاوزة توقعات الإجماع البالغة 5.81 دولار للسهم و2.80 مليار دولار، وفقًا لـLSEG.

قائمة المراقبة: NVDA، DELL، GPS، ULTA، COST، PD، AEO، PATH أحداث اليوم

• تراجعت أسواق آسيا والمحيط الهادئ يوم الجمعة، حيث أدت المخاوف من تباطؤ الاقتصاد الأمريكي، والتضخم المستمر، وعدم اليقين القانوني المحيط بالتعريفات الجمركية “المتبادلة” للرئيس السابق دونالد ترامب إلى تقويض ثقة المستثمرين. وتراجع مؤشر نيكاي 225 الياباني بنسبة 1.37%، بينما انخفض مؤشر CSI 300 في الصين القارية بشكل طفيف بنسبة 0.33%. وتراجع مؤشر هانغ سنغ في هونج كونج بنسبة 1.48%.
• وانخفضت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية أيضًا بشكل طفيف مساء الخميس وسط تقلبات مستمرة في بيئة التجارة العالمية. وتراجعت العقود الآجلة لمؤشر داو جونز الصناعي بـ63 نقطة، أو 0.1%. وانخفضت عقود S&P 500 الآجلة بنسبة 0.2%، وخسرت عقود ناسداك-100 الآجلة 0.3%. ويستعد المستثمرون أيضًا لتحديث رئيسي بشأن التضخم يوم الجمعة: مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، وهو المقياس المفضل لدى الاحتياطي الفدرالي لضغوط الأسعار.

البيتكوين

• شهدت العملات المشفرة تراجعات واسعة يوم الجمعة مع تحول معنويات المستثمرين إلى الحذر قبل صدور بيانات التضخم الأمريكية الرئيسية والتطورات التنظيمية المستمرة. وتراجع البيتكوين (BTC) بنحو 1.4% إلى 106,173 دولارًا، متباردًا من أعلى مستوياته الأخيرة القريبة من 112 ألف دولار. وجاء هذا التراجع بعد موجة من تحقيق الأرباح والتصفية القسرية لمركز كبير بالرافعة المالية. ومع ذلك، لا يزال الطلب المؤسسي قويًا، حيث جذب صندوق البيتكوين المتداول (IBIT) التابع لـBlackRock تدفقات بقيمة 6.2 مليار دولار في هذا الشهر وحده.
• وتراجع الإيثيريوم (ETH) بنحو 5% إلى 2,637 دولارًا، مما يعكس ضعفًا أوسع في السوق، على الرغم من أن اهتمام المستثمرين لا يزال مدعومًا بالنشاط التطويري المستمر والتموضع الصعودي طويل الأمد. وفي حين تستمر التقلبات على المدى القصير، يظل العديد من المحللين متفائلين بشأن المسار طويل الأمد للعملات المشفرة، لا سيما مع تزايد المشاركة المؤسسية وتطورات مثل الاحتياطي الاستراتيجي المقترح للبيتكوين في الولايات المتحدة. قائمة المراقبة: البيتكوين: 100,000-112,000، الإيثيريوم: 1500-2800، سولانا: 80-183

الفوركس

• تراجع زوج EUR/USD بشكل طفيف يوم الجمعة، منخفضًا بنسبة 0.15% إلى منتصف نطاق 1.1300 خلال الجلسة الآسيوية. وواجه الزوج صعوبة في تمديد ارتداد يوم الخميس من 1.1200 حيث دعم تحسن معنويات المخاطرة العالمية الدولار الأمريكي. وينتظر المتداولون توجيهًا جديدًا من مؤشر أسعار PCE الأمريكي واجتماع البنك المركزي الأوروبي الأسبوع المقبل.
• وتعزز الين اليابانى لليوم الثاني على التوالي، مدعومًا بالطلب على الأصول الآمنة بعد إعادة فرض تعريفات عهد ترامب واستمرار التوترات التجارية. وتعززت التوقعات المتشددة لبنك اليابان (BoJ) ببيانات تضخم طوكيو القوية، مما أضاف ضغطًا صعوديًا على الين. قائمة المراقبة: EUR/USD: 1.0700-1.1600، USD/JPY: 140-151

المواد الأساسية

• مدد خام غرب تكساس الوسيط (WTI) خسائره لجلسة ثانية، منخفضًا إلى 60.30 دولارًا وسط معنويات تجنب المخاطر التي أثارها حكم محكمة أمريكية يسمح باستمرار تعريفات عهد ترامب. ويستعد المتداولون أيضًا لاجتماع أوبك+ يوم السبت، حيث تُطرح زيادة محتملة في الإنتاج في يوليو على الطاولة. وفي غضون ذلك، أظهرت بيانات إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) انخفاضًا بمقدار 2.8 مليون برميل، مما وفر دعمًا محدودًا.
• وتراجع الذهب (XAU/USD) بعد فشله في البناء على ارتداد يوم الخميس، متداولًا بشكل أدنى مع تعزز الدولار الأمريكي بفضل الشراء عند الانخفاضات قبل صدور تقرير التضخم الرئيسي PCE. وعلى الرغم من الضغط على المدى القريب، فإن التوترات التجارية المستمرة، والمخاطر الجيوسياسية، وتوقعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفدرالي قد تساعد في الحد من الخسائر. قائمة المراقبة: الذهب 2600-3500، النفط الأمريكي: 55.60-70.00

أهم الأحداث الاقتصادية اليوم: بتوقيت شرق الولايات المتحدة 08:30 صباحًا: مؤشر أسعار PCE الأساسي الأمريكي 08:30 صباحًا: الميزان التجاري للسلع الأمريكي 08:30 صباحًا: مخزونات الجملة الأولية الأمريكية 09:45 صباحًا: مؤشر مديري مشتريات شيكاغو الأمريكي 10:00 صباحًا: ثقة المستهلك الأمريكي 10:00 صباحًا: توقعات التضخم الأمريكية 12:20 مساءً: خطاب عضو FOMC بوستيك الأرباح BMO (قبل افتتاح السوق الأمريكية) CHA Chagee Holdings Limited CGC Canopy Growth Corp. AMC (بعد إغلاق السوق الأمريكية): نتمنى لكم عطلة نهاية أسبوع سعيدة! يتمنى لكم فريق محللي TEFS يومًا موفقًا!