تجار التجزئة اليوم: Best Buy وDollar Tree وDG يقيسون نبض المستهلك 27/08/2026

ملخص السوق

أنهت الأسهم الأمريكية تعاملات الأربعاء بتغير طفيف، بينما استوعب المستثمرون قراءة تضخم جاءت أعلى من التوقعات إلى جانب مجموعة قوية من نتائج الأرباح الفصلية للشركات.

أنهى مؤشر S&P 500 التعاملات شبه مستقر عند مستوى 7,675.70 نقطة، في حين تراجع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.1% إلى 26,130.20 نقطة. وسجل مؤشر داون جونز الصناعي أداءً أضعف، حيث خسر 114 نقطة، أو ما نسبته 0.2%، ليغلق عند 53,463.88 نقطة.

أظهر مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي لشهر يوليو أن التضخم لا يزال متماسكاً. وجاءت القراءة الرئيسية لمؤشر PCE أعلى قليلاً من التوقعات، في حين تطابق المقياس الأساسي، الذي يستبعد أسعار الغذاء والطاقة، مع التوقعات. وعزز التقرير المخاوف من أن استمرار الضغوط السعرية قد يحد من مرونة بنك الاحتياطي الفيدرالي فيما يتعلق بأسعار الفائدة.

وشكلت نتائج الشركات عامل موازنة. فقد ارتفع سهم Nvidia (NVDA) بأكثر من 4% بعد تجاوزه تقديرات وول ستريت وتقديمه توقعات إيرادات متفائلة، ما قدم دعماً جديداً لصفقة الذكاء الاصطناعي. وقفز سهم Salesforce (CRM) بنسبة 13% عقب إيرادات فاقت التوقعات، في حين ارتفع سهم Okta (OKTA) بأكثر من 20% مع مساهمة الطلب القوي المرتبط بالذكاء الاصطناعي الوكيل في تجاوز النتائج للتوقعات. وسجل سهم Meta (META) مكاسب بنحو 1% بعد التوصل إلى تسوية مع المدعين العامين للولايات بشأن دعاوى قضائية تتعلق بتأثير منصاتها للتواصل الاجتماعي على المستخدمين الأصغر سناً.

وينتقل التركيز الآن إلى ندوة جاكسون هول السنوية التي ينظمها بنك الاحتياطي الفيدرالي، والتي تنطلق يوم الخميس. وسيترقب المستثمرون أي إشارات حول كيفية موازنة صناع القرار بين التضخم المستمر ومخاطر النمو، إلى جانب التقلبات الأخيرة في سوق سندات الخزانة.

ويبقى جدول الأرباح حافلاً أيضاً يوم الخميس، حيث تعلن Best Buy (BBY) نتائجها قبل افتتاح التداول، في حين من المقرر أن تصدر Workday (WDAY) وAffirm (AFRM) وGap (GAP) نتائجها بعد إغلاق السوق.

Nvidia تتوقع تسارع ازدهار الذكاء الاصطناعي حتى عام 2028

سجلت Nvidia (NVDA) فصلاً قوياً آخر، متجاوزة توقعات وول ستريت ومقدمة توقعات نمو طويلة الأجل أكثر طموحاً بكثير، ما عزز الثقة في استمرارية دورة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي.

بلغت إيرادات الربع الثاني من السنة المالية 96.22 مليار دولار، متجاوزة إجماع التوقعات البالغ 92.17 مليار دولار، في حين جاءت الأرباح المعدلة عند 2.22 دولار للسهم مقارنة بتوقعات عند 2.10 دولار. وزادت الإيرادات بأكثر من الضعف مقارنة بالعام السابق، وارتفع صافي الدخل إلى نحو 54 مليار دولار.

وجاءت أكبر مفاجأة من التوقعات المستقبلية. إذ قالت Nvidia إنها تتوقع نمو الإيرادات في السنة المالية 2028 بنحو 70%، وهو مستوى أعلى بكثير من توقعات المحللين البالغة نحو 44%. وأشارت الإدارة إلى أن توقعات العملاء تشير إلى احتمال تضاعف الطلب في العام المقبل، رغم أن قيود العرض تحد من سرعة قدرة Nvidia على تحويل هذا الطلب إلى مبيعات فعلية.

وتظل الشركة في قلب عملية بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، إذ توفر الرقائق المستخدمة في تدريب وتشغيل النماذج المتقدمة، بينما تساعد بشكل متزايد عملاءها في تمويل مراكز بيانات جديدة من خلال ضمانات وترتيبات تمويل أخرى.

كما بدأت المخاطر تتضح بشكل أكبر. فقد كشفت Nvidia عن سندات كبرى بقيمة 33.5 مليار دولار وبرنامج أوراق تجارية بقيمة 25 مليار دولار، في حين لا تزال التكاليف المتصاعدة للذاكرة والمنافسة من Advanced Micro Devices (AMD) وAlphabet (GOOGL) وشركات تطوير الرقائق الأخرى من أبرز التحديات.

ومع ذلك، تشير النتائج إلى أن الطلب على الذكاء الاصطناعي لا يظهر سوى مؤشرات محدودة على التباطؤ. وارتفع سهم Nvidia بنحو 4% مع تركيز المستثمرين على توقعات النمو القوية بشكل غير معتاد للشركة للسنة المالية المقبلة.

أسهم في دائرة الاهتمام

• Okta (OKTA): ارتفع السهم بنسبة 19% بعد أن تجاوزت أرباح وإيرادات الربع الثاني التوقعات. كما رفعت شركة أمن الهوية توقعاتها للعام المالي بأكمله.
• Agilent Technologies (A): ارتفع السهم بنسبة 4% بعد أن جاءت إيرادات الربع الثالث البالغة 1.88 مليار دولار أعلى من توقعات وول ستريت.
• CrowdStrike (CRWD): قفز السهم بنسبة 10% بعد أن تجاوزت شركة الأمن السيبراني تقديرات الإجماع لكل من الأرباح والإيرادات. كما جاءت توقعات إيرادات الربع الثالث أعلى من المتوقع.
• Urban Outfitters (URBN): تراجع السهم بنسبة 3% رغم أن أرباح وإيرادات الربع الثاني جاءت متوافقة إلى حد كبير مع التوقعات. واستبعدت الأرباح المعدلة مكاسب لمرة واحدة ناتجة عن استرداد رسوم جمركية.
• Synopsys (SNPS): تراجع السهم بنسبة 2% حتى بعد أن رفعت الشركة توقعاتها للإيرادات والأرباح للعام بأكمله. وتتوقع Synopsys الآن إيرادات سنوية تتراوح بين 9.69 مليار دولار و9.74 مليار دولار، وأرباحاً معدلة تتراوح بين 15.04 دولار و15.10 دولار للسهم.

قائمة المتابعة: NVDA, AMD, CRM, OKTA, CRWD, A, SNPS, URBN, DG, DLTR, META, COIN, XOM

أبرز الأحداث الاقتصادية اليوم

البيانات الاقتصادية (EST)

• 08:30 AM — طلبات إعانة البطالة الأمريكية
• 08:30 AM — الميزان التجاري السلعي الأمريكي
• 08:30 AM — مخزونات الجملة الأمريكية الأولية
• اليوم الأول من ندوة جاكسون هول

الأرباح

قبل افتتاح السوق: Royal Bank of Canada (RY), Dollar General (DG), Dollar Tree (DLTR), Best Buy (BBY), Burlington Stores (BURL)

بعد إغلاق السوق: Marvell Technologies (MRVL), Autodesk (ADSK), Workday (WDAY), Affirm Holdings (AFRM), Ulta Beauty (ULTA), Rubrik (RBRK), IREN Limited (IREN)