مؤشر أسعار المنتجين وApplied Materials في صدارة الأضواء 13/08/2026

ملخص السوق

أغلقت الأسهم الأمريكية مرتفعة في معظمها يوم الأربعاء، بعد أن دعم تقرير التضخم المعتدل وتجدد قوة أسهم التكنولوجيا المرتبطة بالذكاء الاصطناعي شهية المخاطرة لدى المستثمرين.

ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.3% إلى 7,748.50 نقطة، بينما صعد مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.5% إلى 26,588.49 نقطة. وسجل مؤشر داو جونز الصناعي استقرارًا نسبيًا، متراجعًا 22 نقطة إلى 53,770.27 نقطة.

جاء مؤشر أسعار المستهلكين لشهر يوليو متماشيًا إلى حد كبير مع التوقعات، مع تراجع طفيف في معدلي التضخم العام والأساسي على أساس سنوي مقارنة بشهر يونيو. وقدم التقرير قدرًا من الراحة بعد تصويت ثلاثة من مسؤولي الاحتياطي الفدرالي لصالح رفع الفائدة في الاجتماع الأخير، رغم أن مخاوف التضخم لا تزال مرتفعة مع عودة خام النفط الأمريكي إلى الارتفاع فوق 83 دولارًا للبرميل.

وقدمت أسهم شركات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي دعمًا إضافيًا للسوق. فقد صعد سهما CoreWeave (CRWV) وSuper Micro Computer (SMCI) بعد أن بددت نتائجهما وتوجيهاتهما المستقبلية مخاوف المستثمرين، مؤكدة استمرار قوة الطلب على سعة مراكز البيانات.

ومع ذلك، لا تزال المخاطر الجيوسياسية دون حل. فقد نفت إيران ادعاءات الولايات المتحدة بحدوث تقدم في إعادة فتح مضيق هرمز، في حين تراجعت حركة الملاحة عبر الممر المائي إلى أدنى مستوياتها في نحو ثلاثة أشهر، ولا تزال أسواق النفط تُسعّر مخاطر تعطل الإمدادات.

وسجلت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية استقرارًا نسبيًا في وقت مبكر من صباح الخميس، قبل اختبار تضخم رئيسي آخر. ومن المقرر صدور مؤشر أسعار المنتجين لشهر يوليو عند الساعة 8:30 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة، وقد يقدم مؤشرات جديدة حول مسار الاحتياطي الفدرالي. وفي المقابل، كانت ردود الفعل على نتائج الأرباح أضعف في أسهم أخرى، حيث تراجع سهم Cisco Systems (CSCO) بنحو 4%، وانخفض سهم Cerebras (CBRS) بنسبة تقارب 15%، وتراجع سهم Coherent (COHR) بنحو 3%.

ارتفاع أسهم الرقائق يقترب من سوق صاعدة، لكن المخاطر لا تزال قائمة

قفزت أسهم قطاع الرقائق يوم الأربعاء، ليقترب قطاع أشباه الموصلات من دخول سوق صاعدة جديدة، بعد أن عززت النتائج القوية عبر سلسلة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي التوقعات باستمرار قوة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي.

وصعد مؤشر PHLX لأشباه الموصلات (SOX) بنسبة 2.5%، ليقترب الآن من نسبة الارتفاع البالغة 20% من أدنى مستوياته الأخيرة، وهو المستوى الذي يُعد بمثابة دخول رسمي في سوق صاعدة جديدة. وصعد سهم Sandisk (SNDK) بنحو 6%، وارتفع سهم Micron (MU) بنسبة تقارب 5%، وقفز سهم SK Hynix (SKHY) بنسبة 9%، في حين تقدم سهما Nvidia (NVDA) وAdvanced Micro Devices (AMD) بنحو 3% و2% على التوالي.

وجاءت أقوى التحركات من الشركات الأكثر ارتباطًا بمنظومة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. فقد قفز سهما CoreWeave (CRWV) وSuper Micro Computer (SMCI) بنحو 19% لكل منهما، بينما صعد سهم Lumentum (LITE)، المزوّد لمعدات الشبكات البصرية، بأكثر من 13%. وقدمت نتائج هذه الشركات وتضخم أعباء طلباتها المتراكمة دليلًا جديدًا على استمرار قوة الطلب على وحدات معالجة الرسوميات والخوادم والبنية التحتية لمراكز البيانات.

ومع ذلك، يحذر المحللون من التعامل مع هذه الطلبات المتراكمة كإيرادات مستقبلية مضمونة. فقد رفعت CoreWeave توقعاتها للإنفاق الرأسمالي السنوي إلى ما يصل إلى 39 مليار دولار، على الرغم من مسار إيرادات أكثر تواضعًا بكثير، بينما أشارت Super Micro إلى طلبات جديدة تجاوزت 60 مليار دولار خلال فصل يونيو. وقد يتم في نهاية المطاف تأجيل أو إلغاء بعض هذه الالتزامات، مما يجعل حجم ونوعية الطلب المستقبلي على الذكاء الاصطناعي أكثر أهمية.

والخلاصة الأوسع هي أن موجة الذكاء الاصطناعي تبدو في توسع يتجاوز شركات صناعة الرقائق لتشمل الخوادم والبنية التحتية السحابية والشبكات البصرية. لكن بعد موجة صعود قوية أخرى، بات المستثمرون أكثر انتقائية، حيث يُرجّح أن يكون نمو الأرباح والقدرة على تحويل الالتزامات الاستثمارية الضخمة في الذكاء الاصطناعي إلى أرباح مستدامة أكثر أهمية من مجرد الزخم.

أسهم تتصدر الحركة

• Coherent (COHR): تراجعت الأسهم بنحو 3% في التداول الممتد بعد أن جاء الهامش الإجمالي المعدل للربع الرابع متماشيًا إلى حد كبير مع التوقعات. ومع ذلك، تجاوزت توجيهات الشركة للأرباح والإيرادات للربع الأول توقعات وول ستريت.
• Cerebras Systems (CBRS): انهارت الأسهم بنسبة 14% بعد أن جاءت إيرادات الربع الثاني عند 180 مليون دولار، أقل من التقديرات المجمعة البالغة 194 مليون دولار.
• StubHub (STUB): تراجعت الأسهم بأكثر من 15% بعد أن جاء الهامش الإجمالي المعدل للربع الثاني عند 82.2%، أدنى من التوقعات. ومع ذلك، أكدت الشركة مجددًا توقعاتها لمؤشر EBITDA المعدل للعام الكامل.
• Cisco Systems (CSCO): تراجعت الأسهم بنسبة 3% بعد أن تجاوز الهامش الإجمالي المعدل للربع الرابع، البالغ 66.3%، توقعات وول ستريت بفارق ضئيل فقط.

قائمة المراقبة: COHR, CSCO, CBRS, SPCX, MU, SKHY, TPR, CRWV, AAPL, META

أهم الأحداث الاقتصادية اليوم

البيانات الاقتصادية (EST)

• 08:00 AM — دولار أمريكي – كلمة عضو لجنة السوق المفتوحة الفدرالية (FOMC) هاماك
• 08:30 AM — دولار أمريكي – مؤشر أسعار المنتجين الأساسي، ومؤشر أسعار المنتجين
• 08:30 AM — دولار أمريكي – طلبات إعانة البطالة
• 08:40 AM — دولار أمريكي – كلمة عضو لجنة السوق المفتوحة الفدرالية (FOMC) باركين

الأرباح

قبل افتتاح السوق: Brookfield Corp (BN), JD.com (JD), Tapestry Inc. (TPR)

بعد إغلاق السوق: Applied Materials (AMAT), Belite Bio (BLTE)